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期货

1443月10日，某机构计划分别投资100万元购买A.B.C三只股票，三只股票价格分别为20元、25元、50元，但其300万元资金预计6月10日才会到账。目前行情看涨，该机构决定利用股指期货锁住成本。假设相应的6月到期的股指期货合约价格为1500点，每点的乘数为300元，A.B.C三只股票的系数分别为1.5、1.0.6月，则该机构需要（）6月到期的股指期货。

145某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的系数为1.2。此时某月份沪深股指期货指数为3000点。为规避股市上涨风险，该基金经理应（）该沪深300股指期货合约进行套期保值。

146假设某投资者3月1日在CBOT市场开仓卖出30年期国债期货合约1手，价格99-02。当日30年期国债期货合约结算价为98-16，则该投资者当日盈亏状况（不考虑手续费、税金等费用）为（）美元

1479月1日，沪深300指数为5200点，12月到期的沪深300指数期货合约为5400点，某证券投资基金持有的股票组合现值为3.24亿元，与沪深300指数的系数为0.9.该基金经理担心股票市场下跌，卖出12月到期的沪深300指数期货合约为其股票组合进行保值。该基金应卖出（）手股指期货合约。

148假设某套利者认为某期货交易所相同月份的铜期货和铝期货价差过大，决定做空铜期货的同时做多铝期货进行套利，交易情况见下表，则该套利者的盈亏状况为（）。（铜和铝期货合约的交易单位：均为5元/吨）

149关于交叉套期保值，以下说法正确的是（）

150期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。

151大豆提油套利的作法是（）。

152假设6月30日为6月期货合约的交割日，年利总率r为5%，年指数股息率d为15%。4月1日的现货指数为1400点借贷利率差为0.5%，期货合约买卖双边手续费和市场冲击成本均为0.2个指数点，股票买卖的双边手续费和市场冲击成本均为成交金额的0.6%。若采取单理计算法，4月1日该期货合约无套利交易区间的上下幅宽为（）点

153假设某期货品种每个月的持仓成本为50—60元/吨，期货交易手续费2元/吨，某交易者打算利用该期货品种进行期现套利，若在正向市场，一个月到期的期货合约与现货的价差（），则适合进行卖出现货买入期货操作。（假定现货充足）

154在进行商品期货交叉套期保值，作为替代的期货品种与现货商品的相互替代性越强套期保值效果

155某基金经理人决定投资美国股市，若他想用期货避险，则应选用（）股价指数期货。

156某投资者在CBOT市场发现三月和五月的玉米期货间的价差呈现过大的现象，他应该（）以获利。

1574月20日，某交易者在我国期货市场进行套利交易同时买入100手7月燃料油期货合约、卖出200手8月燃料油期货合约、买入100手9月燃料油期货合约，成交价分别问4820元/吨、4870元/吨和4900元/吨。5月5日对冲平仓时成交价格为4840元/吨、4860元/吨和4890元/吨。该交易者的净收益是（）元。（按10吨/手计算，不计手续费等费用）

158期货价差套利（）。

159下面关于期货投机的说法，错误的是（）。

1606月10日，郑州商品期货交易所7月份小麦期货合约的价格为2020元/吨，9月份小麦期货合约的价格为2030元/吨。某交易者此时入市，卖出5手7月小麦期货合约，同时买入5手9月小麦期货合约，在不考虑其他因素影响的情况下：（1）下列选项中，使该交易者盈利最大的是（）;（2）在第（1）问中，该交易者盈利最大时，其实际盈利为（）。

161大豆提油套利的做法是（）。

162基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于基差交易能够（）。

163进行股指期货套期保值时，（）

1649月份和10月份沪深300股指期货合约的期货指数分别为3550点和3600点，若两者的合理价差为25点，则该投资者最合适采取的套利交易策略是（）。（不考虑交易费用）

165某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定利用大豆期货进行套期保值，于是在5月份大豆期货合约上建仓，成交价格为4100元/吨。此时大豆现货价格为4050元/吨。两个月后，大豆现货价格为4550元/吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4620元/吨的价格将期货合约对冲平仓。通过套期保值操作，该厂购买大豆的实际成本是（）元/吨（不计手续费等费用）

166假设年利率为6％，年指数股息率为1％，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为（）

1673月日，某交易者卖出手6月甲期货合约同时买入手8月该期货合约，价格分别为元/吨和元/吨。4月8日，该交易者将所持头寸全部平仓了结，6月和8月期货合约平仓价分别为元/吨和元/吨。该套利交易的盈亏状况是（）。（期货合约的交易单位每手吨，不计手续费等费用）

168我国期货公司须建立以（）为核心的风险监控体系

1698月5日，套利者买入手甲期货交易所月份小麦期货合约的同时卖出手乙期货交易所月份小麦期货合约，成交价分别为美分/蒲式耳和美分/蒲式耳。月日，套利者将上述持仓头寸全部对冲平仓，成交价分别为美分/蒲式耳和美分/蒲式耳。（甲、乙两交易所小麦期货合约的交易单位均为蒲式耳/手）该套利交易的损益为（）美元。（不计手续费等费用）

170某美国交易者发现6月期欧元期货与9月期欧元期货间存在套利机会。2月10日，买入100手6月期欧元期货合约，价格为1.3506美元/欧元，同时卖出100手9月期欧元期货合约，价格为1.3566美元/欧元。5月，该交易者分别以1.3446美元/欧元和1.3481美元/欧元的价格将手中合约对冲。则该交易者在9月期欧元期货交易中盈利（）美元。（每张欧元期货合约为12.5万欧元）

1713月1日，国内某交易者发现美元兑人民币的现货价格为6.，而6月份的美元兑人民币的期货价格为6.1190，因此该交易者以上述价格在CMF卖出100手6月份的美元兑人民币期货，并同时在即期外汇市场换入1000万美元。4月现货和期货价格变成6.1140和6.，交易者将期货平仓的同时换回人民币，从而完成外汇交易，套利盈亏情况为（）。（美元兑人民币期货合约规模10万美元，交易成本忽略不计）

172某金矿公司预计三个月后将出售黄金，故先卖出黄金期货，价格为298美元，出售黄金时的市价为308美元，同时以311美元回补黄金期货，其有效黄金售价为（）。

173关于交叉套期保值，以下说法正确的是（）。

174下列关于股指期货理论价格的说法正确的是（）

175某机构持有价值1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点价值为0.06045元，5年期国债期货（合约规模100万元）对应的最便宜可交割国债的基点价值为0.06532元，转换因子为1.，根据基点价值法，该机构对冲利率风险，应选用的交易策略是（）。

176若股指期货的理论价格为点，无套利区间为点，当股指期货的市场价格处于（）时，存在套利机会

177假设套利者认为某期货交易所相同月份的铜期货和铝期货价差过大，于是卖出铜期货的同时买入铝期货进行套利交易，交易情况如下表所示，则该套利者的交易盈亏状况为（）。（交易单位：5元/吨）

178某套利者利用焦煤期货进行套利交易，假设焦煤期货合约三个月的合理价差20元/吨，焦煤期货价格如下表所示，以下最适合进行卖出套利的情形是（）。

179假定投资者在6月份有300万资金，拟买入A.B.C三只股票，每只股票各投资100万，如果6月份相应的期货指数为1500点，每点100元，三只股票的贝塔系数分别为3、2.6、1.6，为了回避股票价格上涨的风险，他应该买入股指期货合约（）张。

180假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（）

181期货行情分时图是指某一日内，按照时间顺序将对应的（）进行连线所构成的行情图

182某套利者进行沪铝期货套利，则该套利者的价差变化为（）

183期货市场的风险承担者，即（）。

184买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于（）。

185在我国，5月10日，某交易者买入10手7月天然橡胶期货合约同时卖出10手9月天然橡胶期货合约，价格分别为34520元/吨和34700元/吨。5月，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为34650元/吨和34800元/吨。该交易者盈亏状况是（）。（天然橡胶期货合约交易单位为10吨/手，不计手续费等费用）

186大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/吨，而9月份玉米期货合约价格为2100元/吨。交易者预期两合约间的价差会变大，打算用这两个合约进行套利，该套利交易属于（）

1872013年9月6日，首批（）正式在中国金融期货交易所推出。

188金融期货中最先出现的是（）。

189关于期货合约要素，下列叙述不正确的是（）。

190期货保证金制度中，缴纳资金的比例通常在（）。

191下列关于期货合约的论述中，错误的是（）。

192下列关于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约区别的表述，不正确的是（）。

193（）又称为选择权合约。

194某套利者认为豆油市场近期供应充足、需求不足导致不同月份期货合约出现不合理价差，打算利用豆油期货进行熊市套利。交易情况如下表所示，则该套利者的盈亏状况为（）。（交易单位：吨/手）

195在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）

196某美国交易者发现6月期欧元期货与9月期欧元期货间存在套利机会。2月日，买入手6月期欧元期货合约，价格为1.美元／欧元，同时卖出手9月期欧元期货合约，价格为1.美元／欧元。5月日，该交易者分别以1.美元／欧元和1.美元／欧元的价格将手中合约对冲。则该交易者在9月期欧元期货交易中盈利（）美元。（每张欧元期货合约为12.5万欧元）

197某玉米经销商在大连商品交易所进行买入套期保值交易，在某月份玉米期货合约上建仓10手，当时的基差为-20元/吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为（）元/吨（玉米期货合约每手为10吨，不计手续费等费用）

198某一揽子股票组合与道琼斯指数构成完全对应，其当前市场价值为万美元，且预计一个月后可收到美元现金红利。此时，市场利率为6%，道琼斯指数为1点，三个月后交割的E-mini道琼斯指数期货为1点。（E-mini道琼斯指数期货合约的乘数为5美元）交易者认为存在期现套利机会，在买进该股票组合的同时，卖出张E-mini道琼斯指数期货合约。三个月后，该交易者将E-mini道琼斯指数期货头寸平仓，同时将一揽子股票组合对冲，则该笔交易（）美元（不考虑交易费用）

199预期欧元较瑞士法郎贬值，此时最佳策略为（）。

200关于股指期货套利描述错误的是（）。

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