联大学堂《公司理财（河南财经政法大学）》题库及答案

联大学堂《公司理财（河南财经政法大学）》题库及答案
1.有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。
正确答案：1566.45
2.信用政策又称应收账款管理政策，主要包括（）、（）和收账政策三方面内容，也是应收账款控制的主要内容。
正确答案：信用标准，信用条件
3.已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。则10年，10%的即付年金终值系数为（）。
正确答案：17.531
4.信用条件是指企业向对方提供商业信用时要求其支付赊销款项的条件。其构成包括（）、（）和（）三项内容。
正确答案：信用期限，折扣期限，现金折扣
5.资金成本由两部分内容构成，即（）和（）。
正确答案：筹资费用，用资费用
6.公司价值最大化的公司理财目标强调的是企业的（）。
正确答案：预期获利能力
7.王某想进行债券投资，某债券面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次，已知王某要求的必要报酬率为12%，请为债券发行价格为（）时，可以进行购买。
正确答案：90.39
8.某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每年都可以获得1000元的收入，年收益率为10%，则目前的投资额应是（）元。
正确答案：10000
9.A公司以20元的价格购入某股票，假设持有1年之后以22元的价格售出，在持有期间共获得0.8元的现金股利，则该股票持有期的收益率是（）。
正确答案：14%
10.存货的取得成本包括订货成本和（）。
正确答案：购置成本
11.某债券面值1000元，期限为3年，期内没有利息，到期一次还本，当时市场利率为8%，则债券的价格为（）元。
正确答案：793.8
12.企业持有应收账款的动因包括扩大销售和（）。
正确答案：减少存货的需要
13.股利政策的主要类型有剩余股利政策、固定股利支付率政策、（）和低正常股利加额外股利政策
正确答案：稳定性股利支付政策
14.可转换债券的特殊性在于它所特有的（）。
正确答案：转换性
15.项目投资按其对企业前途的影响可分为（）投资和战略性投资两种。
正确答案：战术性投资
16.项目投资决策方法中，静态评价法包括（）和投资收益率法。
正确答案：静态投资回收期法
17.债券的信用等级表示（）。
正确答案：还本付息能力
18.（）是融资租赁的主要形式。
正确答案：直接融资
19.融资租赁可分为直接租赁、（）和杠杆租赁。
正确答案：经营租赁
20.企业与投资者、受资者的关系，即投资同（）的关系，在性质上属于（）关系。
正确答案：分享投资收益，所有权
21.财务管理环境是指（）。
正确答案：对企业财务管理产生影响作用的内外因素的综合
22.对企业资金运动所进行的（）、（）和（），就是企业的财务管理。
正确答案：组织，监督，调节
23.（）是形成企业长期借款成本的重要因素。
正确答案：长期偿债能力
24.在企业再生产过程中，企业资金从（）形态开始，顺次通过购买、生产、销售三个阶段，然后又回到（）形态。
正确答案：货币资金，货币资金
25.企业持有现金的动机包括（）、（）和投机动机。
正确答案：交易动机，预防动机
26.财务管理区别于其它管理的特点，在于它是一种（）。
正确答案：价值管理
27.企业筹集资金的形式有（）、（）和（）。
正确答案：货币资金，实物，无形资产
28.企业财务就是企业再生产过程中的（），它体现了企业同各方面的（）。
正确答案：资金运动；经济利益关系
29.投资风险程度通常以能反映概率分布离散程度的（）来确定。
正确答案：标准离差
30.企业与债权人、债务人、购销客户的关系，在性质上属于（）关系、（）关系。
正确答案：债权债务，合同义务
31.资本具有稀缺性、（）、控制性等特点。
正确答案：增值性
32.企业筹集资金的渠道主要有从（）那里取得的，包括（）、（）、（）、（）等；从（）取得的借人资金。
正确答案：投资者，国家，其它企业单位，个人，外商，债权人
33.某人每年年初存入银行2000元，年利率7％，则5年后本利和应为（）元。
正确答案：12306
34.投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为（），（）对于投资额的比率，则称为风险收益率。
正确答案：风险收益额，风险收益额
35.应收账款的成本包括（）、（）和管理成本。
正确答案：机会成本，坏账成本
36.（）和（）是财务活动中客观存在的经济现象，也是现代财务管理的两个（）。
正确答案：资金时间价值，投资风险价值，价值观念
37.利润最大化利润额是一个绝对数，它没有反映出所得利润额同（）的关系。也没有考虑（），而更重要的是，片面强调利润额的增加，往往使得企业产生（）的行为。
正确答案：投入资本额，资金时间价值，追求短期利益
38.企业的生产经营过程，从实物形态来看表现为（），从价值形态来看表现为（）。
正确答案：物资运动；资金运动
39.年金按收款、付款方式的不同分为（）年金、（）年金、（）年金和（）年金。
正确答案：后付，先付，延期，永续
40.企业总体财务管理体制是现代企业制度的重要方面，主要是解决企业对外的（）和（）问题。
正确答案：财务活动，财务关系
41.资金时间价值产生的前提是（）和（）的普遍存在。
正确答案：商品经济的高度发展，借贷关系
42.某人每年年末存人银行2000元，年利率7％，则5年后本利和应为（）元。
正确答案：11502
43.资金在周转使用中由于（）而形成的差额价值，称为资金的时间价值。
正确答案：时间因素
44.资金时间价值的实质是资金周转使用后的（）。
正确答案：增值额
45.财务杠杆利益是指利用（）而给企业所有者带来的额外收益。
正确答案：负债筹资
46.资产有各种不同的表现形式，但它们在本质上都体现了企业的一种权利（）。
正确答案：企业法人财产权
47.在不考虑物价变动的情况下，投资收益率包括（）和（）两部分。
正确答案：资金时间价值，风险投资收益率
48.财务管理的基本环节有：（）、（）、（）、（）和（）。
正确答案：进行财务预测，制订财务计划，组织财务控制，开展财务分析，实行财务检查
49.企业财务管理的对象是（）和（）。
正确答案：财务关系，财务活动
50.企业资金运动是社会总资金运动的基础环节，它同（）、（）的运动有密切的联系。
正确答案：预算资金，信贷资金
51.分析财务杠杆效应的内容及与财务风险的关系。
正确答案：财务杠杆效益是指企业在利用债务筹资的情况下而导致的普通股股东权益变动大于息税前利润变动的杠杆效益。也可以理解为是利用债务筹资而给企业带来的额外收益。财务费用的固定性是财务杠杆效益形成的根本原因。财务风险是指企业由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。其来源主要有两方面：由于企业债务结构和现金流入的期间结构不配套而在特定时点上出现现金短缺所形成的到期不能偿付的债务本息的风险；由于企业自身经营不善造成不抵支而形成的到期不能偿还债务本息的风险。这也就是说，财务杠杆本身并不是风险产生的根源。企业在采取债务筹资方式取得资金并产生财务杠杆效益的同时，实际上也增加了普通股利润大幅度变动的机会，当企业资产收益率大于负债利率，则财务杠杆的作用将会使企业的所有者获得额外的收益，但一旦企业息税前利润下降或资产利润率于负债利率时，财务杠杆的作用将会使所有者的收益下降得更快，可见，财务杠杆效应的存在会影响已经存在的财务风险。
52.什么是筹资风险？按其成因可分为哪几类？
正确答案：筹资风险又称财务风险，是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。从筹资风险产生的原因上可以将其分为两大类：现金性筹资风险，即企业在特定时点上，现金流出量超出现金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风险；收支性筹资风险，即企业在收不抵支的情况下出现的到期不能偿还债务本息的风险。
53.信用条件为“2/10，N/30”时，预计有40%的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为（）天
正确答案：22天
54.简述最佳资本结构及其判断标准？
正确答案：最佳资本结构是指企业在一定时期内，使加权平均资本成本最低，企业价值最大时的资本结构。其判断标准有三个：（1）有利于最大限度地增加所有者财富，能使企业价值最大化；（2）企业加权平均资本成本最低：（3）资产保持适宜的流动，并使资本结构具有弹性。
55.简述应收账款的日常管理。
正确答案：应收账款的日常管理包括：应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现预警等。（1）应收账款追踪分析。应收账款的追踪分析的重点应放在赊销商品的销售与变现方面。客户在现金云集能力匮乏的情况下，是否严格履行赊销企业的信用条件，取决于两个因素：一是客户的信用品质，二是客户现金的持有量与可调剂程度（如现金用途的约束性、其他短期债务偿还对现金的要求等。）对应收账款进行追踪分析，有利于赊销企业准确预期坏账可能性，提高收账效率，降低坏账损失。（2）应收账款账龄分析。即应收账款结构分析。应收账款的结构是指企业在某一时点，将发生在外各笔应收账款按照开票周期进行归类（即确定账龄），并计算出各账龄应收账款的余额占总计余额的比重。对于不同拖欠时间的账款和不同品质的客户，采取不同的收账方案。（3）应收账款收现预警。应收账款收现保证率是适应企业现金收支匹配关系的需要，所制定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低的结构状态。应收账款收现保证率等式中其他稳定可靠的现金来源提指从应收账款收现以外的途径可以取得的种稳定可靠的现金流入数额，如短期有价证券变现净额、可随时取得的短期银行贷款额等。应收账款收现保证率应当成为控制收现进度的基本标准，因为低于这个标准，企业现金流转就会出现中断。
56.简述资本成本的内容、性质和作用。
正确答案：资本成本是指在市场经济条件下，企业筹集和使用资金而付出的代价。资本包括主权资本和债务资本。资本成本的内容包括在筹资过程中为获得资本而付出的筹资费用和在生产经营过程中因使用资金而支付的费用两部分。资本成本从其计算和在实际工作中的应用价值看，它属于预测成本。资本成本的意义表现在：比较筹集方案，选择追加筹资方案的依据；是评价投资项目，比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。
57.简述财务分析的目的和内容。
正确答案：企业的财务分析同时肩负着双重目的：洞察自身财务状况与财务实力以及分析判断外部利害相关者财务状况与财务实力，从而为企业决策当局的规划决策提供价值信息支持，同时也对业务部门提供咨询服务。具体包括：企业管理者的目的、投资者的目的、债权人的目的、财税部门的目的。综合起来，可将企业财务分析内容归纳为四个方面：营运能力分析、偿债能力分析、获利能力分析和综合能力分析。其中，营运能力是财务目标实现的物质基础，偿债能力是财务目标实现的稳健保证，获利能力是营运能力与偿债能力共同作用的结果，同时也对营运能力与偿债能力的不断增加强发挥着推动作用。三者相辅相成，构成企业经营理财的基本内容。
58.试对短期偿债能力指标进行分析
正确答案：短期偿债能力是指企业的流动资产偿还流动负债的能力，即企业偿还日常债务的能力。短期偿债能力的分析指标主要有：流动比率、速动比率和现金比率。1）流动比率。流动比率=流动资产/流动负债，一般来说，2：1的流动比率较为合适。企业可能面临清偿到期债务的困难，流动比率过高，表明企业持有不能盈利的闲置的流动资产。2）速动比率。速动比率=速动资产/流动负债。一般来说，1：1的速动比率是合理的。如果速动比率大于1，说明企业有足够的偿债能力，同时也表明企业拥有较多的不能盈利的现款和应收账款；如果小于1，表明企业未来可能出售存货或举债来偿还短期债务。3）现金比率。现金比率=（现金+短期有价证券）/流动负债。现金比率是评价企业用流动资产中的现款和短期有价证券偿还流动负债能力的指标，是流动比率的辅助指标。
59.简述风险的含义和分类。
正确答案：风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。从证券市场及投资组合角度来分析，风险分为市场风险和公司特有风险。市场风险是指那些对所有的公司产生影响的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。公司特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如员工罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等。
60.简述商业信用筹资的优缺点。
正确答案：利用商业信用筹资的优点主要表现在：筹资方便，即信用的取得和使用与否由企业自行掌握，何时需要，需要多少，企业可以在规定的条件与额度内自行决定，无须做特殊的筹资安排，也不需要事先计划；限制条件少，即商业信用筹资比其他筹资方式条件宽松，无须提供担保或抵押，选择余地大；筹资成本低。商业信用筹资的不足表现在：期限短，它属于短期筹资方式，不能用于长期奖金占用；风险大，即由于各种应付项目经常发生，次数频繁，因此需要企业随时安排现金的调度。
61.简述影响利率形成的因素。
正确答案：在金融市场中影响利率形成的因素有：纯利率、通货膨胀补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率。纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一般将国库利率权当纯利率，理论上，财务纯利率是在产业平均利润率、奖金供求关系和国家调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。违约风险是奖金供应者提供奖金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或奖金供应者要求的利率也越高。变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价格。到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，如长期金融资产的风险高于短期资产风险。所以，利率的构成可以用以下模式概括：利率=纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率。其中，前两项构成基础利率，后三项都是在考虑风险情况下的风险补偿率。
62.流动资产周转率分析主要揭示的问题？
正确答案：流动资产周转率分析，主要在于揭示以下几个问题。第一，流动资产实现销售的能力，即周转额的大小。在一不定期内，流动资产周转率速度较快，表明其实现的周转额越多，对财务目标的贡献程度越大。第二，流动资产投资的节约与浪费情况。在销售额既定的条件下，流动资产周转速度越快，其占用额就越少，反之则越多；此外，流动资产周转率的高低还对成本费用的水平及短期偿债能力产生直接影响。在对流动资产总体周转情况分析的基础上，还可以对各个构成要素，如应收账款、存货等的周转进行考察，以查明流动资产周转率升降的原因所在。
63.在进行长期投资决策中，为什么使用现金流量而不使用利润？
正确答案：投资决策中使用现金流量的原因有：（1）考虑时间价值因素。科学的投资决策必须考虑资金的时间价值，现金流量的确定为不同时点的价值相加及折现提供了前提。（2）用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。因为：第一，利润的计算没有一个统一的标准，净利的计算比现金流量的计算有更大的主观随意性，作为决策的主要依据不太可靠，第二。利润反映的是某一会计会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量
64.阐述信用政策及其包含的内容，并说明应收账款决策的依据。
正确答案：信用政策是企业对应收账款投资进行规划和控制而确立的基本原则和规范。包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。应收账款决策的标准：改变信用政策后所增加的利润如能弥补（大于）因此而增加的现金折扣和管理总成本（包坏账损失、管理成本、机会成本、收账费用），则应改变信用政策，否则，不改变信用政策。
65.选择股利政策时应考虑的因素有哪些？
正确答案：影响股利政策的因素有：1）法律约束因素。法律约束为了保护债权人和股东的利益。有关法规对企业股利分配通常予以一定的限制。包括：资本保全约束、资本充实约束、超额累积利润限制。2）公司自身因素：公司出于长期发展与短期经营考虑以下因素：债务考虑、未来投资机会、筹资成本、资产流动性企业的其他考虑等。3）投资者因素：股东出于自身考虑，对公司的收益分配产生的影响。包括：控制权、投资目的的考虑等。
66.简述吸收直接投资的优缺点。
正确答案：吸收直接投资具有以下优点：吸收直接投资筹集的资本属于股权资本，因此，与债务资本相比，它能提高企业对外负债的能力，即吸收的直接投资越多，举债能力就越强；吸收直接投资不仅可以筹集现金，而且能够直接取得所需要的先进设备和技术，与现金筹资方式相比，能尽快地形成企业生产经营能力；吸收直接投资方式与发行股票筹资相比，其履行的法律程序相对简单，从而筹资速度相对较快；从宏观看，吸收直接投资有利于资产组合与资产结构调整，从而为企业规模调整与产业结构调整提供了客观的物质基础，也为产权交易市场的形成与完善提供了条件。其缺点表现在：吸收直接投资相对债务筹资而言成本较高。这也就是一些业绩较好的企业倾向于举债经营的原因；由于不以证券为媒介，从而在产权关系不明确的情况下吸收投资，容易产生产权纠纷；同时，由于产权交易市场的交易能力较差，因此，也不利于吸收广大投资者的投资，也不利于股权的转换。
67.简述营运政策的主要类型。
正确答案：营运资本政策主要有三种：配合型融资政策、激进型融资政策和稳健型融资政策。配合型融资政策的特点是：对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资源共享产和固定资产（统称为永久性资产），运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资本融资政策。激进型融资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资产要求，还解决部分永久性资产的资金需要。是一种收益性和风险性均较高的营运资本融资政策。稳健型融资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。是一种风险性和收益性均较低的营运资本融资政策
68.比较普通股与债券筹资的优缺点。
正确答案：普通股筹资是股权资本筹资。其优点：具有永久性，无到期日、不需还本；无固定股利负担，筹资风险小；有利于增强企业的举债能力；易吸收社会闲散奖金。缺点：资本成本高，易分散控制权。债券筹资是负债筹资。优点：筹资成本低；可利用财务杠杆的作用；有利于保障股东对公司的控制权；有利于调整资本结构。缺点：偿债压力大；不利于安排现金流量。
69.简述获利能力分析的指标。
正确答案：获利能力是指企业获取利润的能力。对企业获利能力的分析应从三个角度进行；第一、首先要分析销售收入与利润关系，着重点是经营利润与销售收入的关系，这是因为经营利润的数额、水平的高低对企业的总体获利能力有着举足轻重的影响。具体分析指标是销售利润率（又称净利润率），它是企业税后利润与主营业务净收入的比率，反映了企业主营业务净收入的获利水平。第二、分析资产与利润的关系。具体分析指标是总资产利润率，它是税后利润与资产总额的比率，反映了资产的盈利能力。第三、分析资本与利润关系。具体分析指标是净资产收益率或实收资本收益率，它是税后利润与所有者权益或实收资本的比率。
70.已知ABC公司与库存有关的资料如下：（1）年需求量为30000件（假设每年360天）；（2）购买价格每件100元；（3）单位库存持有成本为商品购买单价的3%；（4）每次订货费用是200元。要求：（1）最佳经济订货批量为多少？（2）计算最小存货成本为多少？（3）计算经济订货批量平均占用资金为多少？（4）计算年度最佳订货批次为多少？（5）计算最佳订货订货周期为多少？
正确答案：批量|2000|存货成本|6000|资金|100000|订货|次数|15|周期|24
71.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1.2、1.0和0.8，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%.同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。要求：（1）根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小；（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率；（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
正确答案：A股|最大|B股|第二|C股|最小|12.8%|1.06|4.24%|0.85|11.4%|甲组合|大|乙组合|小
72.某工业投资项目的A方案如下：项目原始投资1000万元，其中，固定资产投资750万元，流动资金投资200万元，其余为无形资产投资（投产后在经营期内平均摊销），全部投资的来源均为自有资金。该项目建设期为2年，经营期为10年，固定资产投资和无形资产投资分2年平均投入，流动资金投资在项目完工时（第2年年末）投入。固定资产的寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满有50万元的净残值；流动资金于终结点一次收回。预计项目投产后，每年发生的相关营业收入（不含增值税）和经营成本分别为600万元和200万元，所得税税率为25%，该项目不享受减免所得税的待遇。要求：（1）计算项目A方案的下列指标：①项目计算期；②固定资产原值；③固定资产年折旧；④无形资产投资额；⑤无形资产年摊销额；⑥经营期每年总成本；⑦经营期每年息税前利润；⑧经营期每年息税后利润。（2）计算该项目A方案的下列税后净现金流量指标：①建设期各年的净现金流量；②投产后1至10年每年的经营净现金流量；③项目计算期末回收额；④终结点净现金流量。（3）按14%的行业基准折现率，计算A方案净现值指标，并据此评价该方案的财务可行性。
正确答案：计算期|12|固定资产|750|折旧|70|50|净利润|243.75|净现值|426.52|可行
73.简述资本资产定价模型。
正确答案：资本资产定价模型（CAPM）是衡量收益与风险关系的一个基本模型，该模型把资产的必要报酬率分为无风险资产的必要报酬率和该资产的风险报酬率。用公式表示为：Kj=Rf+β（Km-Rf）。资产定价模型（CAPM）的最大用途在于它被用于测算不同风险状态下的必要投资报酬率，这一必要投资报酬率是项目投资决策中最低可接受收益率，即项目决策的贴现率。
74.某企业2005年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设2006年该企业变动成本率维持在2005年的水平，现有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户45天信用期限（n/45），预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2％；乙方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％），收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000～6000万元，企业的资本成本率为8％（为简化计算，本题不考虑增值税因素）。要求：（1）计算该企业2005年的下列指标：①变动成本总额；②以销售收入为基础计算的变动成本率；（2）计算甲乙两方案的收益之差；（3）计算甲方案的应收账款相关成本；（4）计算乙方案的应收账款相关成本；（5）在甲乙两个方案之间做出选择。
正确答案：总额|2400|成本率|60%|160|成本|150|238.64|88.64|乙
75.某公司原有资本1000万元，其中债务资本400万元（每年负担利息30万元），普通股资本600万元（发行普通股12万股，每股面值50元），企业所得税税率为30%。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有三个：一是全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元；二是全部按面值发行债券：债券利率为10%；三是发行优先股300万元，股息率为12%。要求：（1）分别计算普通股筹资与债券筹资以及普通股筹资与优先股筹资每股利润无差别点的息税前利润；（2）假设扩大业务后的息税前利润为300万元，确定公司应当采用哪种筹资方式（不考虑风险）。
正确答案：普通股|债券|120|优先股|184.29|10.5|14|12.75|债券
76.简述融资租赁的优缺点。
正确答案：融资租赁是企业新型筹资方式之一，与其他筹资方式相比，具有如下优点：节约奖金，提高企业奖金使用效益。简化企业管理，降低管理成本。融资租赁集融资融物于一身，它既是企业的筹资行为，又是企业的投资行为，由于出租人能按照融资企业的要求提供设备和维修服务，因此，可以大大简化融资企业的设备采购、使用维护等成本，减少承租企业的奖金投入；增加奖金调度的灵活性，即融资企业有可能按照租赁资产带来的收益时间周期来安排租金的支付。除以上优点外，由于在融资租赁合同期间，合同双方不得随意中止合同，因此，在发生通货膨胀情况下，承担人等于用贬值了的货币去支付其设备价款，从而对承租人有利。但融资租赁也存在租金较高、筹资成本大的不足。
77.已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日），要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券，其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。要求：（1）计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。（2）计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。（3）计算A公司购入丙公司债券的价值。（4）根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。（5）若A公司购买并持有甲公司债券，1年后将其以1050元的价格出售，计算该项投资收益率。
正确答案：债券|1084.29元|收益率|7%|1046.22元|5.93%|747.3元|甲公司|收益率|8.55%
78.某投资者准备投资购买股票，现有A、B两家公司可供选择，从A、B公司的有关会计报表及补充资料中获知，2007年A公司发放的每股股利为5元，股票每股市价为30元；2007年B公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为20元。预期A公司未来年度内股利恒定；预期B公司股利将持续增长，年增长率为4%，假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12%，A公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为1.5。要求：（1）计算A公司股票的必要收益率为多少？（2）计算B公司股票的必要收益率为多少？（3）通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否应当购买。（4）若投资购买两种股票各100股，该投资组合的综合β系数。（5）若投资购买两种股票各100股，该投资组合投资人要求的必要收益率为多少？（6）若打算长期持有A公司股票，则持有收益率为多少？（7）若打算长期持有B公司股票，则持有收益率为多少？
正确答案：16%|14%|31.25/股|20.8/股|购买|1.8|15.2%|16.67%|14.4%
79.某企业只生产和销售甲产品，其总成本习性模型为y=15000+4x。假定该企业2005年度该产品销售量为10000件，每件售价为8元，按市场预测2006年A产品的销售数量将增长15%。要求：（1）计算2005年该企业的边际贡献总额。（2）计算2005年该企业的息税前利润。（3）计算2006年的经营杠杆系数。（4）计算2006年的息税前利润增长率。（5）假定企业2005年发生负债利息及融资租赁租金共计5000元，优先股股息300元，企业所得税税率40％，计算2006年的复合杠杆系数。
正确答案：固定成本|15000|单位边际贡献|4|边际贡献总额|40000|息税前利润|25000|经营杠杆系数|1.6|息税前利润增长率|24%|财务杠杆系数|1.28|复合杠杆系数|2.05
80.某投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择；（1）甲方案：从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。（2）乙方案：从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。（3）丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。假定该公司要求的投资报酬率为10%，通过计算说明应选择哪个方案。
正确答案：甲|方案|总现值|41.7|乙|41.35|丙|43.6
81.某公司2005年度的税后利润为1200万元，该年分配股利600万元，2007年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80％，借入资金占20％。该公司2006年度的税后利润为1300万元。要求：（1）如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资本结构不变，则2007年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（2）如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资本结构不变，则2007年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（3）如果该公司执行的是剩余股利政策，本年不需要计提盈余公积金，则2006年度公司可以发放多少现金股利？
您的答案：
正确答案：700万元|800万元|100万元|50%|650万元|800万元|150万元|800万元|500万元
82.某公司现在的资金结构为：债券3000万元，年利率8%，普通股6000万元（每股面值1元，发行价12元，共500万股）。合计9000万元目前普通股的每股市价为10元，预期第一年的股利为1.5元，以后每年以固定的增长率3%增长，不考虑证券筹资费用，企业适用的所得税税率为30%。企业目前拟增资2000万元，以投资于新项目，有以下两个方案可供选择：方案一：按面值发行2000万元债券，债券年利率10%，同时由于企业风险的增加，所以普通股的市价降为11元/股（股利不变）；方案二：按面值发行1340万元债券，债券年利率9%，同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金（股利不变）。请用比较资金成本法选择筹资方案。
正确答案：5.6%|15.5%|12.2%|7%|16.64%|11.88%|6.3%|16.64%|12.37%|方案一
83.下列各项中，可能会影响流动比率的业务是（）。
A.用现金购买短期债券
B.用现金购买固定资产
C.用存货进行对外长期投资
D.从银行取得长期借款
正确答案：BCD
84.下列属于表现企业短期偿债能力指标的是（）。
A.流动比率
B.速动比率
C.产权比率
D.资产负债率
正确答案：AB
85.某公司预计2010年需要现金支出12万元，机会成本6%，每次有价证券转换成本100元，假定公司各期现金收支均衡，试计算（一年按360天计算）：（1）最佳现金持有量；（2）现金平均持有量；（3）现金与有价证券转换次数；（4）转换成本；（5）最低现金管理总成本。
正确答案：20000|10000|6|600|400
86.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：（1）计算该公司流动负债年末余额；（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；（3）计算该公司本年主营业务成本；（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转天数。
正确答案：流动负债|90|存货|135|平均余额|140|主营业务成本|560|应收账款|130万元|周转天数|48.75
87.2004年年初的负债总额400万元，股东权益是负债总额的3倍，年资本积累率50%，2004年年末的资产负债率40%。2004年该公司的固定成本总额170万元，实现净利润300万元，所得税率33%。2004年末的股份总数为600万股，假设普通股股数在04年和05年年度内未发生变化，企业没有优先股，2004年末的普通股市价为5元/股。（计算结果保留两位小数）要求：（1）计算2004年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率；（2）计算2004年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率；（3）计算2004年的总资产净利率、权益乘数（使用平均数计算）、平均每股净资产、每股收益、市盈率。
正确答案：股东权益|1200|资产|1600|资产负债率|25%|负债|1200|产权比率|66.67%|净利率|13.04%|权益乘数|1.53|净资产|2.5元|收益|0.5|市盈率|10
88.企业（）必须对其投资的安全性首先予以关注。
A.所有者
B.债权人
C.经营者
D.国家
正确答案：B
89.下列说法正确的是（）
A.产权比率也称资本负债率
B.产权比率侧重于揭示自有资金对偿债风险的承受能力
C.资产负债率侧重于揭示财务结构的稳健程度
D.资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度
正确答案：ABD
90.关于因素分析法下列说法不正确的是（）。
A.在使用因素分析法时要注意因素替代的顺序性
B.使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变
C.因素分析法包括连环替代法和差额分析法
D.因素分析法的计算结果都是准确的
正确答案：D
91.目前企业的流动比率为120％，假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会（）。
A.提高
B.降低
C.不变
D.不能确定
正确答案：B
92.反映企业盈利能力的指标包括（）。
A.盈余现金保障倍数
B.资本保值增值率
C.资本积累率
D.每股收益
正确答案：ABD
93.某企业2005年主营业务收入净额为77万元，主营业务净利率10%，按照主营业务收入计算的存货周转率为7次，期初存货余额为8万元；期初应收账款余额为12万元，期末应收账款余额为10万元，速动比率为150%，流动比率为200%，固定资产总额是50万元，该企业期初资产总额为80万元。该公司流动资产由速动资产和存货组成，资产总额由固定资产和流动资产组成。
要求：（计算结果保留两位小数）
（1）计算应收账款周转率；（2）计算总资产周转率；（3）计算总资产净利率。
正确答案：7|平均余额|11|期末存货|14|期末流动资产|56|资产总额|106|总资产周转率|0.83|8.28
94.使用比率分析法应注意的问题包括（）。
A.对比项目的相关性
B.对比口径的一致性
C.衡量标准的科学性
D.计算结果的假定性
正确答案：ABC
95.应收账款周转率高说明（）。
A.收账迅速
B.短期偿债能力强
C.收账费用增加
D.坏账损失减少
正确答案：ABD
96.在计算速动资产时需要在流动资产中减掉（）。
A.存货
B.应付账款
C.待摊费用
D.待处理流动资产损失
正确答案：ACD
97.某企业2005年年初所有者权益总额为10000万元，年末所有者权益总额为15000元，本年没有影响所有者权益的客观因素，则企业的资本保值增值率为（）。
A.50%
B.150%
C.100%
D.120%
正确答案：B
98.（）在收付实现制的基础上，充分反映出企业当期净利润中有多少是有现金保障的。
A.利息保障倍数
B.已获利息倍数
C.每股收益
D.盈余现金保障倍数
正确答案：D
99.年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，净利润为24万元，所得税9万元，利息支出为6万元，则总资产报酬率为（）。
A.27.5%
B.20%
C.32.5%
D.30%
正确答案：C
100.不影响净资产收益率的指标包括（）。
A.总资产周转率
B.主营业务净利率
C.资产负债率
D.流动比率
正确答案：D
101.权比率与权益乘数的关系是（）。
A.产权比率×权益乘数＝1
B.权益乘数＝1/（1-产权比率）
C.权益乘数＝（1＋产权比率）/产权比率
D.权益乘数＝1＋产权比率
正确答案：C
102.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（）。
A.减少资金的机会成本
B.增加资金的机会成本
C.增加财务风险
D.提高流动资产的收益率
正确答案：B
103.关于已获利息倍数的说法错误的是（）。
A.已获利息倍数不仅反映了获利能力而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
B.已获利息倍数等于税前利润与利息支出的比率
C.已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标
D.在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，从稳健的角度出发应以本企业该指标最低的年度数据作为分析依据
正确答案：B
104.下列各项中不属于企业发展能力分析指标的是（）。
A.资本积累率
B.资本保值增值率
C.总资产增长率
D.三年资本平均增长率
正确答案：B
105.如果企业的经营杠杆系数为3，固定成本为5万元，利息费用为2万元，则企业的已获利息倍数为（）。
A.1.2
B.1.3
C.1.25
D.无法计算
正确答案：C
106.下列各项中属于效率比率的是（）。
A.资产负债率
B.速动比率
C.成本利润率
D.流动资产占总资产的比率
正确答案：C
107.根据《公司法》规定，下列关于盈余公积金的说法不正确的有（）
A.只要弥补亏损后，当年的税后利润还有剩余，就必须计提盈余公积金
B.法定盈余公积的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10％
C.法定盈余公积可用于弥补亏损、扩大公司生产经营或转增资本
D.用盈余公积金转增资本后，法定盈余公积金的余额不得低于转增后公司注册资本的2
正确答案：AD
108.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（）。
A.已获利息倍数
B.速动比率
C.流动比率
D.现金流动负债比率
正确答案：D
109.下列各项中属于对公司的利润分配政策产生影响的股东因素有（）。
A.债务因素
B.控制权
C.投资机会
D.避税
正确答案：BD
110.法定盈余公积可用于（）。
A.弥补亏损
B.扩大公司生产经营
C.转增资本
D.职工集体福利
正确答案：ABC
111.有利于公司树立良好的形象，增强投资者信心，稳定公司股价的股利政策有（）。
A.剩余股利政策
B.固定或稳定增长的股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
正确答案：BD
112.股利相关理论认为，企业的股利政策会影响到股票价格和公司价值。主要观点包括（）。
A.“手中鸟”理论
B.信号传递理论
C.代理理论
D.所得税差异理论
正确答案：ABCD
113.下列关于固定股利支付率政策说法正确的是（）。
A.使股利和公司盈余紧密结合
B.有利于传递公司上升发展的信息
C.公司面临的财务压力较大
D.制定合适的固定股利支付率难度较大
正确答案：ACD
114.在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（）。
A.股东因素
B.公司因素
C.法律因素
D.债务契约因素
正确答案：C
115.以下属于企业收益分配意义的是（）。
A.收益分配集中体现了企业所有者、经营者与劳动者之间的关系
B.收益分配是企业再生产的条件以及优化资本结构的重要措施
C.收益分配是国家建设资金的重要来源之一
D.收益分配是企业扩大再生产的条件以及优化资本结构的重要措施
正确答案：ABC
116.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。
A.剩余股利政策
B.固定或稳定增长的股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
正确答案：B
117.以下属于变动成本的是（）。
A.广告费用
B.职工培训费
C.职工培训费
D.房屋租金
正确答案：C
118.收益分配的基本原则中，（）是正确处理投资者利益关系的关键。
A.依法分配原则
B.兼顾各方面利益原则
C.分配与积累并重原则
D.投资与收益对等原则
正确答案：D
119.适用于盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业的股利分配政策是（）。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
正确答案：D
120.某工业投资项目的固定资产投资为1000万元，无形资产投资为200万元，流动资金投资为300万元，预备费为50万元，建设期资本化利息为100万元。则下列有关该项目相关指标的表述中正确的有（）。
A.项目总投资为1650万元
B.原始投资为1200万元
C.建设投资为1250万元
D.固定资产原值为1000万元
正确答案：AC
121.以下关于公司收益分配的说法中正确的有（）。
A.公司持有的本公司股份也可以分配利润
B.企业在提取公积金前向股东分配利润
C.公司的初创阶段和衰退阶段都适合采用剩余股利政策
D.只要有盈余就要提取法定盈余公积金
正确答案：C
122.在项目投资决策中，下列各项属于建设投资的有（）。
A.固定资产投资
B.开办费投资
C.生产准备投资
D.流动资金投资
正确答案：ABC
123.包括建设期的静态投资回收期是（）。
A.使得净现值为零的年限
B.使得净现金流量为零的年限
C.使得累计净现值为零的年限
D.使得累计净现金流量为零的年限
正确答案：D
124.投资决策评价动态相对指标主要包括（）。
A.净现值
B.总投资收益率
C.净现值率
D.内部收益率
正确答案：CD
125.下列关于在财务可行性评价中，折现率的确定方法说法正确的是（）。
A.以拟投资项目所在行业（而不是单个投资项目）的权益资本必要收益率作为折现率，适用于已经持有投资所需资金的项目
B.以拟投资项目所在行业（而不是单个投资项目）的加权平均资金成本作为折现率，适用于资金来源单一的项目
C.以社会的投资机会成本作为折现率，适用于投资项目的财务可行性研究和建设项目评估中的净现值和净现值率指标的计算
D.完全人为主观确定折现率，适用于按逐次测试法计算内部收益率指标
正确答案：D
126.在持有现金的动机中，预防性需求是指企业需要维持充足现金，以应付突发事件。那么为应付意料不到的现金需求，企业需要掌握的现金取决于（）。
A.它愿意冒缺少现金风险的程度
B.它预测现金收支可靠的程度
C.企业临时融资的能力
D.金融市场投资机会的多少
正确答案：ABC
127.以下不属于项目投资决策的主要方法的是（）。
A.净现值法
B.净现值率法
C.内部收益率法
D.年等额净回收额法
正确答案：C
128.关于项目投资，下列说法中正确的是（）。
A.计算期=建设期+达产期
B.计算期=试产期+建设期
C.达产期是指项目投入生产运营达到设计预期水平后的时间
D.从达产日到终结点之间的时间间隔称为运营期
正确答案：C
129.已知某固定资产投资项目计算期为13年，固定资产投资为120万元，建设期资本化利息为10万元，预备费为11万元。包括建设期的回收期为5年，不包括建设期的回收期为2年。如果该固定资产采用直线法计提折旧，净残值为20万元，则年折旧额为（）万元。
A.11.5
B.12.1
C.11
D.10
正确答案：B
130.下列有关流动资产的投资战略的说法中，错误的是（）。
A.在紧缩的流动资产投资战略下，一个公司维持低水平的流动资产-销售收入比率
B.紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题
C.对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于有较大的流动性，企业的运营风险较大
D.在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持较高水平的流动资产-销售收入比率
正确答案：C
131.某企业的信用条件为“5/10，2/20，N/30”，则以下选项正确的有（）。
A.5/10表示10天内付款，可以享受5%的价格优惠
B.2/20表示在20天内付款，可以享受2%的价格优惠
C.N/30表示的是最后的付款期限是30天，此时付款无优惠
D.如果该企业有一项100万元的货款需要收回，客户在15天付款，则该客户只
正确答案：ABCD
132.下列关于流动资产投资战略的说法中，正确的有（）。
A.对于不同的产业和公司规模，流动资产与销售额的比率的变动范围非常大
B.公司的不确定性决定了在流动资产账户上的投资水平
C.如果公司管理是保守的，它将选择一个高水平的流动资产－销售收入比率
D.如果管理者偏向于为了产生更高的盈利能力而承担风险，它将以一个低水平的流动资
正确答案：ACD
133.下列指标中，属于静态相对量正指标的是（）。
A.静态投资回收期
B.投资报酬率
C.净现值率
D.内含报酬率
正确答案：B
134.某企业拥有流动资产120万元，（其中永久性流动资产40万元），长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法正确的是（）。
A.该企业采取的激进融资战略
B.该企业采取的保守融资战略
C.该企业的风险和收益居中
D.该企业的风险和收益较高
正确答案：B
135.下列说法中属于净现值指标的优点的有（）。
A.考虑了资金时间价值
B.能够利用项目计算期的全部净现金流量信息
C.考虑了投资风险
D.可从动态的角度反映投资项目的实际投资收益率水平
正确答案：ABC
136.下列各项中，属于存货“缺货成本”的有（）。
A.停工损失
B.产成品缺货造成的拖欠发货损失
C.丧失销售机会的损失
D.存货的机会成本
正确答案：ABC
137.企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。
A.企业维持日常周转及正常商业活动
B.企业临时融资能力
C.企业对待风险的态度
D.金融市场投资机会的多少
正确答案：A
138.经济订货模型是建立在一系列严格假设基础之上的，这些假设包括（）。
A.存货总需求量是已知常数
B.订货提前期是常数
C.货物是一次性入库
D.单位货物成本为常数，无批量折扣
正确答案：ABCD
139.企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，等风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加（）万元。（一年按360天计算）
A.17
B.5
C.7
D.12
正确答案：C
140.下列关于营运资金的特点，说法正确的有（）。
A.营运资金的来源具有灵活多样性
B.营运资金的数量具有波动性
C.营运资金的周转具有短期性
D.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性
正确答案：ABCD
141.营运资金的管理是企业财务管理工作的一项重要内容，营运资金的管理原则包括（）。
A.保证合理的资金需求
B.提高资金使用效率
C.节约资金使用成本
D.保持足够的短期偿债能力
正确答案：ABCD
142.假设恒通公司2008年3月底应收账款为360万元，信用条件为在30天按全额付清货款，过去三个月的销售收入分别为270万元、280万元、260万元，则平均逾期（）天。（一个月按30天计算）
A.40
B.10
C.44
D.30
正确答案：B
143.以下各项中，不属于应收账款监控方法的是（）。
A.应收账款周转天数分析
B.账龄分析表
C.应收账款账户余额的模式
D.应收账款收现保证率分析
正确答案：D
144.企业要购买原材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是（）。
A.应收账款周转期
B.存货周转期
C.应付账款周转期
D.现金周转期
正确答案：C
145.某企业每年耗用某种原材料3600千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本为1元，一次订货成本50元，则该企业的经济订货批量为（）千克，最小存货成本为（）元。
A.300，3000
B.600，600
C.600，300
D.600，6000
正确答案：B
146.恒通公司估计现金流量的标准差为1000元，持有现金的年机会成本为18%，每次的转换成本T为150元，现金余额的最低控制线为20000元，则平均现金余额为（）元。（一年按360天计算；计算结果取整）
A.6082
B.16082
C.28109
D.14579
正确答案：C
147.在应收账款管理中，应收账款的成本包括（）。
A.应收账款机会成本
B.应收账款管理成本
C.应收账款坏账成本
D.应收账款信用成本
正确答案：ABC
148.某企业年销售收入为720万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有20%的选择享受现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则下列选项不正确的是（）。
A.平均收账天数为26天
B.应收账款占用资金应计利息5.2万元
C.应收账款占用资金为36.4万元
D.应收账款占用资金应计利息为3.64万元
正确答案：B
149.在现金管理中，下列关于成本模型的说法，不正确的是（）。
A.成本模型强调持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小的持有量
B.现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益
C.管理成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系
D.现金持有量越少，进行证券变现的次数少，相应的转换成本越少
正确答案：D
150.下列关于流动资产和流动负债的说法中，错误的是（）。
A.流动资产具有占有时间短、周转快，收益高等特点
B.企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险
C.流动负债又称短期负债，具有成本低，偿还期短的特点
D.流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确
正确答案：A
151.某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。
A.20.41%
B.12.24%
C.14.70%
D.20%
正确答案：C
152.以下成本中，属于固定储存成本的是（）。
A.仓库折旧
B.存货资金的应计利息
C.存货的破损和变质损失
D.存货的保险费用
正确答案：A
153.资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，其中属于用资费用的是（）。
A.向股东支付的股利
B.向债权人支付的利息
C.借款手续费
D.债券发行费
正确答案：AB
154.资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素，企业筹资还需要考虑（）。
A.财务风险
B.资金期限
C.偿还方式
D.限制条件
正确答案：ABCD
155.以下营运资金筹资政策中临时性负债占全部资金来源比重最大的是（）。
A.配合型筹资政策
B.激进型筹资政策
C.稳健型筹资政策
D.紧缩型筹资政策
正确答案：B
156.酌量性固定成本属于企业的“经营方针”成本，下列各项中属于酌量性固定成本的是（）。
A.长期租赁费
B.广告费
C.研究开发费
D.职工培训费
正确答案：BCD
157.下列各项中属于半变动成本的是（）。
A.水电费
B.电话费
C.化验员工资
D.质检员工资
正确答案：AB
158.最佳资金结构是指（）的资金结构。
A.企业价值最大
B.加权平均资金成本最低
C.每股收益最大
D.净资产价值最大
正确答案：AB
159.企业最佳资金结构的确定方法包括（）。
A.因素分析法
B.每股利润无差别点法
C.比较资金成本法
D.公司价值分析法
正确答案：BCD
160.权益资金成本包括（）。
A.债券成本
B.优先股成本
C.普通股成本
D.留存收益成本
正确答案：BCD
161.在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业复合风险的有（）。
A.提高产量
B.提高产品单价
C.提高资产负债率
D.降低单位变动成本
正确答案：ABD
162.影响资金结构的因素包括（）。
A.企业财务状况
B.投资者和管理人员的态度
C.企业资产结构
D.贷款人和信用评级机构的影响
正确答案：ABCD
163.按照（）权数计算的加权平均资金成本更适用于企业筹措新资金。
A.账面价值
B.市场价值
C.目标价值
D.目前价值
正确答案：C
164.资金结构的调整方法中不属于存量调整的是（）。
A.债转股
B.增发新股偿还债务
C.优先股转为普通股
D.进行融资租赁
正确答案：D
165.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8％，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3％，则该企业利用留存收益的资金成本为（）。
A.22.39％
B.25.39％
C.20.6％
D.23.6％
正确答案：C
166.某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，预计2005年固定成本不变，则2005年的经营杠杆系数为（）。
A.2
B.3
C.4
D.无法计算
正确答案：A
167.某企业销售收入800万元，变动成本率为40％，经营杠杆系数为2，总杠杆系数为3。假设固定成本增加80万元，其他条件不变，企业没有融资租赁和优先股，则总杠杆系数变为（）。
A.3
B.4
C.5
D.6
正确答案：D
168.企业向银行取得借款100万元，年利率5％，期限3年。每年付息一次，到期还本，所得税税率30％，手续费忽略不计，则该项借款的资金成本为（）。
A.3.5％
B.5％
C.4.5％
D.3％
正确答案：A
169.某企业按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。
A.6.67%
B.6.38%
C.7.14%
D.6%
正确答案：C
170.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8％，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3％，则该股票的资金成本为（）。
A.22.39％
B.21.74％
C.24.74％
D.25.39％
正确答案：D
171.相对于负债筹资而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点（）。
A.有利于降低资金成本
B.有利于集中企业控制权
C.有利于降低财务风险
D.有利于发挥财务杠杆作用
正确答案：C
172.下列说法错误的是（）。
A.拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金
B.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多
C.信用评级机构降低企业的信用等级会提高企业的资金成本
D.以技术研究开发为主的公司负债往往很多
正确答案：D
173.下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（）。
A.国家财政资金
B.银行信贷资金
C.其他企业资金
D.企业自留资金
正确答案：C
174.根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（）。
A.直接筹资和间接筹资
B.内源筹资和外源筹资
C.权益筹资和负债筹资
D.短期筹资和长期筹资
正确答案：C
175.债券的基本要素（）。
A.债券的面值
B.债券的期限
C.债券的利率
D.债券的价格
正确答案：ABCD
176.资金成本在企业筹资决策中的作用不包括（）。
A.是企业选择资金来源的基本依据
B.是企业选择筹资方式的参考标准
C.作为计算净现值指标的折现率使用
D.是确定最优资金结构的主要参数
正确答案：C
177.下列筹资方式中，既有较强弹性的是（）。
A.可转换债券
B.发行股票
C.长期借款
D.发行优先股
正确答案：A
178.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（）。
A.筹资速度较慢
B.融资成本较高
C.到期还本负担重
D.设备淘汰风险大
正确答案：B
179.下列各项中，属于普通年金形式的项目有（）。
A.零存整取储蓄存款的整取额
B.定期定额支付的养老金
C.年资本回收额
D.偿债基金
正确答案：BCD
180.相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）。
A.筹资速度慢
B.借款弹性大
C.筹资成本高
D.财务风险大
正确答案：D
181.某企业发行5年期债券，债券面值为1000元，票面利率10％，每年付息一次，发行价为1100元，筹资费率3％，所得税税率为30％，则该债券的资金成本是（）。
A.9.37％
B.6.56％
C.7.36％
D.6.66％
正确答案：B
182.β系数是用来衡量系统性风险大小的一个指标。一只股票β值系数的大小取决于（）。
A.该股票与整个股票市场的相关性
B.该股票的标准差
C.整个市场的标准差
D.该股票的必要收益率
正确答案：ABC
183.影响债券发行价格的因素有（）。
A.资金供求关系
B.市场利率
C.票面利率
D.债券期限
正确答案：ABCD
184.下列与风险收益率相关的因素包括（）。
A.风险价值系数
B.标准差
C.预期收益率
D.标准离差率
正确答案：ABCD
185.下列因素引起的风险中，投资者不能通过证券投资组合予以消减的是（）。
A.宏观经济状况变化
B.世界能源状况变化
C.发生经济危机
D.被投资企业出现经营失误
正确答案：ABC
186.有两个投资项目，甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33%，那么（）。
A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度
B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度
D.不能确定
正确答案：A
187.按照资本资产定价模型，影响特定股票必要收益率的因素有（）。
A.无风险收益率
B.平均风险股票的必要收益率
C.特定股票的β系数
D.股票的财务风险
正确答案：ABC
188.如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。
A.预期收益相同
B.标准离差率相同
C.预期收益不同
D.未来风险报酬相同
正确答案：C
189.实际工作中以年金形式出现的是（）。
A.采用加速折旧法所计提的各年的折旧费
B.租金
C.奖金
D.特定资产的年保险费
正确答案：BD
190.下列权利中，不属于普通股股东的是（）。
A.公司管理权
B.分享剩余权
C.优先认股权
D.优先分配剩余财产权
正确答案：D
191.关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有（）。
A.风险程度越高，要求的报酬率越低
B.无风险收益率越高，要求的必要收益率越高
C.投资者对风险的态度越是回避，风险收益率就越低
D.风险程度越高，要求的必要收益率越高
正确答案：BD
192.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则公司股票的必要收益率应为（）。
A.4%
B.12%
C.8%
D.10%
正确答案：D
193.下列各项中（）会引起企业财务风险。
A.举债经营
B.生产组织不合理
C.销售决策失误
D.新材料出现
正确答案：A
194.若某股票的β系数等于l，则下列表述正确的是（）。
A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险
B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险
C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险
D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关
正确答案：C
195.下列各项所引起的风险属于市场风险的有（）。
A.银行存贷款利率变化
B.汇率变动
C.销售决策失误
D.通货膨胀
正确答案：ABD
196.张蕊为了5年后从银行取出10万元的出国留学金，在年利率10%的情况下，如果按单利计息，目前应存入银行的金额是多少（）。
A.69008
B.90909
C.66543
D.66667
正确答案：D
197.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（）。
A.0.04
B.0.16
C.0.25
D.1.00
正确答案：A
198.农民企业家，想支持家乡的教育，在家乡建了一个希望小学，并设立奖学金，奖励每学期各年级的前三名各500元，每年发放一次，共六个年级。奖学金的基金保存在中国农业银行。银行年利率为3%，问，吴先生要存入（）作为奖学金。
A.800000
B.600000
C.300000
D.450000
正确答案：B
199.小贾夫妇在银行按揭买了一套新婚用房，在十年后需还贷款20万元，从现在起，10年扣还清。每年末等额存入银行一笔款项，来偿还贷款，假设银行的年利率为8%，则每年需存入银行（）元。
A.13806
B.12837
C.15432
D.14510
正确答案：A
200.某项资产收益率与市场组合收益率的协方差是10%，市场组合收益率的标准差为50%，那么如果整个市场组合的风险收益率上升了10%，则该项资产风险收益率将上升（）。
A.10%
B.4%
C.8%
D.5%
正确答案：B
201.下列哪些因素不会影响债券的内在价值（）。
A.票面价值与票面利率
B.市场利率
C.到期日与付息方式
D.购买价格
正确答案：D
202.如果整个市场投资组合收益率的标准差是0.1，某种资产和市场投资组合的相关系数为0.4，该资产的标准差为0.5，则该资产的β系数为（）。
A.1.79
B.0.2
C.2.0
D.2.24
正确答案：C
203.已知利率为8%的一期、两期、三期的复利现值系数分别是0.9259、0.8573、0.7938，则可以判断利率为8%，3年期的年金现值系数为（）。
A.2.5436
B.2.577
C.2.855
D.2.4342
正确答案：B
204.某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（）元。
A.671560
B.564100
C.871600
D.610500
正确答案：A
205.当银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为（）元。
A.451.6
B.500
C.800
D.480
正确答案：B
206.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（）。
A.甲方案优于乙方案
B.甲方案的风险大于乙方案
C.甲方案的风险小于乙方案
D.无法评价甲乙方案的风险大小
正确答案：B
207.如果组合中包括了全部股票，则投资人（）。
A.只承担市场风险
B.只承担特有风险
C.只承担非系统风险
D.不承担系统风险
正确答案：A
208.下列说法不正确的有（）。
A.相关系数为1时，不能分散任何风险
B.相关系数在0～1之间时，相关程度越低风险分散效果越大
C.相关系数在-1～0之间时，相关程度越低风险分散效果越大
D.相关系数为-1时，可以分散所有风险
正确答案：D
209.在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型可以描述为（）。
A.预期收益率大于必要收益率
B.预期收益率小于必要收益率
C.预期收益率等于必要收益率
D.两者大小无法比较
正确答案：C
210.企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（）元。
A.8849
B.5000
C.6000
D.28251
正确答案：A
211.某种股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。
A.40%
B.12%
C.6%
D.3%
正确答案：B
212.采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营是（）的一种方法。
A.规避风险
B.减少风险
C.转移风险
D.接受风险
正确答案：B
213.A、B两个投资项目收益率的标准差分别是8%和12%，投资比例均为50%，两个投资项目收益率的相关系数为1，则由A、B两个投资项目构成的投资组合的标准差为（）。
A.12%
B.11%
C.9.5%
D.10%
正确答案：D
214.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合（）。
A.不能降低任何风险
B.可以分散部分风险
C.可以最大限度地抵消风险
D.风险等于两只股票风险之和
正确答案：A
215.在下列各项中，属于企业财务管理法律环境内容的有（）。
A.利息率
B.公司的治理
C.宏观经济政策
D.税收法规
正确答案：BD
216.与其他形式的企业相比，股份公司的优点有（）。
A.永续存在
B.权益更加容易转让
C.易于筹资
D.合理避税
正确答案：ABC
217.对一个十年期国债来说，决定其票面利率的主要因素有（）。
A.纯利率
B.通货膨胀补偿率
C.期限风险收益率
D.流动性风险收益率
正确答案：ABC
218.下列企业价值最大化目标的具体内容中正确的是（）。
A.强调尽可能降低风险
B.强调股东的首要地位
C.保持与政府部门的良好关系
D.关心客户的长期利益
正确答案：BCD
219.下列有关资本市场表述正确的是（）。
A.交易的主要目的是满足长期投资性资金的供求需要
B.收益较高而流动性较差
C.资金借贷量大
D.价格变动幅度大
正确答案：ABCD
220.股东通过经营者损害债权人利益的常用方式是（）。
A.不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险要高的新项目
B.在借款合同中加入某些限制性条款
C.不是尽最大努力去实现企业财务管理目标
D.不征得原有债权人同意而发行新债
正确答案：AD
221.公司购置固定资产属于企业的（）。
A.筹资活动
B.投资活动
C.营运活动
D.分配活动
正确答案：B
222.在其它条件相同的情况下，同一公司发行的5年期债券与3年期债券相比（）。
A.通货膨胀补偿率较大
B.违约风险收益率较大
C.流动性风险收益率较大
D.期限风险收益率较大
正确答案：D
223.资金分配活动分为广义和狭义之分，以下属于狭义分配的是（）。
A.工资分配
B.缴纳税金
C.对净利润进行分配
D.成本的补偿
正确答案：C
224.下列各项中，从甲公司角度看，假定不考虑其它条件，能够形成“本企业与债权人之间财务关系的是”（）。
A.甲公司向乙公司赊销产品
B.持有丙公司债券和丁公司的股票
C.接受戊公司支付公司债券利息
D.只向戊公司支付公司债券利息
正确答案：D
225.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（）。
A.市场对公司强行接收或吞并
B.债权人通过合同实施限制性借款
C.债权人停止借款
D.债权人收回借款
正确答案：A
226.如果平均利率为9%，通货膨胀附加率为2%，风险收益率为3%，则纯粹利率为（）。
A.7%
B.9%
C.4%
D.5%
正确答案：C
227.每股收益最大化目标相对于利润最大化目标而言，克服了什么缺点（）。
A.考虑了资金的时间价值
B.考虑了投资的风险价值
C.有利于企业克服短期行为
D.反映了投入资本与收益的对比关系
正确答案：D
228.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。
A.购买原材料
B.购买零部件
C.购买专利权
D.与其他企业联营
正确答案：D
229.证券交易所和场外交易场所是将金融市场按（）标准进行的分类。
A.组织方式
B.交割的方式
C.证券交易的方式和次数
D.金融工具的属性
正确答案：A
230.财务管理的核心是（）。
A.财务预测
B.财务决策
C.财务预算
D.财务控制
正确答案：B
231.（）在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬，地位也最高。
A.经营者
B.股东
C.债权人
D.政府
正确答案：B
232.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的（）。
A.经济往来关系
B.经济协作关系
C.经济责任关系
D.经济利益关系
正确答案：D
233.公司价值最大化的理财目标强调的是企业的（）。
A.实际获利能力
B.实际投入资金
C.实际投资利润率
D.预期获利能力
正确答案：D
234.金融环境是公司理财最为主要的环境因素之一，下列说法不正确的是（）。
A.金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构
B.金融市场有要素主要有：市场主体、金融工具、交易价格构成
C.金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征
D.利率是一定时期内运用资金资源的交易价格
正确答案：B
235.企业与政府之间的财务关系体现为（）的关系。
A.债权债务
B.强制和无偿分配
C.资金结算
D.风险收益对等
正确答案：D
236.以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括（）。
A.考虑了资金的时间价值
B.反映了投资的风险价值
C.有利于社会资源合理配置
D.上市公司股价可直接揭示公司价值
正确答案：D
237.企业财务管理是企业经济管理工作的一个组成部分，区别于其他经济管理工作的特点在于它是一种（）。
A.劳动要素的管理
B.物资设备的管理
C.资金的管理
D.使用价值的管理
正确答案：C
238.下列方式中是通过市场约束经营者的办法有（）。
A.解骋
B.接收
C.股票期权
D.绩效股
正确答案：B