联大学堂《金融学证券投资学（河南财经政法大学）》题库及答案

联大学堂《金融学证券投资学（河南财经政法大学）》题库及答案
1、假设无风险利率为6%，市场收益率为16%，某公司的预期收益率为18%，请计算该公司所承担的系统性风险因子并解释其含义。
正确答案：1.2|系统性风险|大于|系统|波动幅度
2、下表是某公司AG2007-2009年的部分财务数据，请做出AG公司3年的杜邦分解图，并分析AG公司业绩变化的驱动因素和趋势。
正确答案：杜邦分解|权益报酬率|利润边际
3、设有A、B和C三种证券，期望报酬率分别为：6%，10%，18%，各证券的方差分别为0.25、0.21、0.28，AB、AC、BC的协方差分别为0.15、0.17、0.09，投资权重分别为0.3、0.4、0.3，求：证券组合P的期望报酬率和方差
正确答案：11.20%|0.36
4、某一股票的上一年度每股红利为0.5元，如果预期该股票以后年度的收益维持在该水平，该股票的价格应定在什么价位较为合理？如果预期该股票以后年度的收益增长率为4%，该股票的价格又该定在什么价位？假设目前市场无风险收益率为2.5%，风险溢价为2.5%
正确答案：10|52
5、某公司2010年度财务报表信息如下：销货成本：9000万，存货：3000万，总资产：50000万，其中流动资产12000万；总负债：20000万，其中流动负债6000万，净利润1200万。求：资产负债率、流动比率、速动比率、存货周转率、存货周转天数、净资产收益率。
正确答案：40%|2|1.5|3|4%
6、如果某基金的资产组合本投资年度的收益率为16%，该组合收益率的标准差为6%，市场无风险收益率为4%，如果市场组合的夏普指数为1.5，请判断该基金的投资业绩。
正确答案：2|1.5
7、公司型基金
正确答案：是指依公司法为基础设立，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。
8、债券
正确答案：债券是政府、企业等直接向社会筹集资金时向投资者发行，同时承诺按约定条件还本付息债权债务凭证，是一种具有法律效力的金融契约。
9、资产价格泡沫
正确答案：是资产价格在较长时间内明显地单向偏离其基本价值的现象，一般而言，泡沫是市场价格高于其基本价值。
10、假设无风险利率为6%，市场收益率为16%，某公司以后每年将支付每股9元的股息，其值为1.2，该股票的内在价值是多少？如果该公司当前的股价为48元，则该股票应该买进还是卖出
正确答案：CAPM|预期收益率|0.18|内在价值|市场价值|50|低估|买进
11、某投资者在2010年1月14日以40元/股的价格购买了100股招商银行（600036）。他还查询了以下数据：（1）招商银行2007年的每股净资产（BVPS）为4元。（2）经估算，招商银行的理论价值为24元/股。那么，在不考虑交易成本的情况下，该投资者的投资行为是否理性？
正确答案：理论市净率|实际市净率|6|10|出售|不明智
12、羊群效应
正确答案：是投资者在交易过程中存在学习与模仿现象，从而导致他们在一段时间内出现相同的交易行为。
13、证券组合
正确答案：证券组合通常是指个人或机构投资者所拥有的由股票、债券以及衍生金融工具等多种有价证券构成的一个投资集合。
14、看跌期权（卖权）
正确答案：是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方出售一定数量的特定标的物的权利。
15、简要评述技术分析的主要方法并分析其局限性。
正确答案：技术指标分析法|基本分析|多种手段|修正|期望|人
16、资产负债率
正确答案：等于总负债除以总资产，是反映企业资本结构的重要指标，也是反映企业可能的信用风险的重要参照指标。
17、契约式基金
正确答案：又称信托型基金。是指以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金。
18、夏普指数评估模型
正确答案：组合的超额收益与组合收益标准差的比值。
19、证券交易所
正确答案：是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。
20、市场组合
正确答案：每种风险资产在资产组合中的比例等于该资产的市值占所有资产市场价值的比例。
21、证券市场
正确答案：是股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的场所。
22、某投资者于2008年1月1日用115元的价格购买了一张100元面值的国债券，其票面利率为10%，规定，每年1月1日支付上一年度的利息，该投资者在2011年1月1日用130元的价格卖出，请计算该国债券持有期间的平均年收益率。
正确答案：13.04%
23、看涨期权（买权）
正确答案：是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买一定数量的特定标的物的权利。
24、股票价格指数
正确答案：股票价格指数简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态变化。
25、资本市场线
正确答案：是在以预期收益率和标准差为轴的坐标系中，表示风险资产的有效组合与一种无风险资产（通常为国库券或货币市场账户）经过再组合后的有效率的组合线。
26、凸度
正确答案：是衡量债券价格敏感系数对利率变动的敏感度，是对债券利率风险的二阶模拟。
27、相对估值法
正确答案：又称价格乘子法，是指股票价格与上市公司基础会计数据的比率关系。
28、支撑线
正确答案：起阻止价格继续下跌的作用。当价格下降到某个价位附近时，价格会停止下跌，甚至又可能回升。
29、投资
正确答案：在一定资源约束下，在既定的风险水平上，追求预期收益最大化的行为。
30、系统性风险
正确答案：又称为不可回避风险或不可分散风险，是指与整个市场波动相联系的风险，它由影响所有证券价格的因素所导致。这些风险主要包括市场风险.通胀风险等全局性风险。
31、产业生产周期
正确答案：产业经历由产生到成长再到衰落的发展演变过程称为产业的生产周期。
32、久期
正确答案：是衡量债券或债券组合的单位价格相对于利率的变化，是分析债券利率风险的常用指标。
33、证券投资基金
正确答案：是一种实行组合投资.专业管理.利益共享.风险共担的集合投资方式
34、简述道氏理论的基本原理
正确答案：1）市场价格指数可以反映和解释市场大部分的行为；（2）价格波动可以分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种；（3）成交量在确定趋势时的作用非常重要；（4）收盘价是最重要的市场价格。
35、简述MM定理的假设条件
正确答案：（1）资本市场是完善的；（2）投资者对企业价值的预期完全相同；（3）投资者和企业以相同的利率借贷；（4）没有税收。
36、简述技术分析的主要方法
正确答案：（1）技术指标分析；（2）支撑压力分析；（3）形态分析；（4）K线分析；（5）波浪理论和循环周期分析。
37、简述产业生命周期各阶段的收益和风险特征
正确答案：一个产业往往要经历初创、成长、成熟和衰退四个周而复始的阶段。在初创阶段，一般呈亏损状态，风险较高，以技术和市场风险为主；成长阶段：收益开始增加，风险较高，以市场风险和管理风险为主；成熟阶段，收益较高且稳定，风险降低，以管理风险为主；衰退阶段，收益减少，或者开始亏损，风险提高，以生存风险为主。
38、简述损益表操纵的主要迹象
正确答案：（1）与销售额相关的应收账款的大幅增长；（2）报表利润和由经营产生的现金流之间比例的变化；（3）处置长期资产产生的巨额利润；（4）中报与年报的收益相差过大；（5）关联交易带来的利润增加等。
39、简述在生命周期不同阶段上不同产业上市公司在证券市场上的表现特征
正确答案：在不同的生命周期阶段上，产业在证券市场上的表现呈现不同特征：初创阶段，证券价格大幅波动，甚至可能退市；成长阶段，证券价格经常呈现快速上扬的趋势；成熟阶段往往是蓝筹股的集中地；而衰退阶段则经常集中了绩平股和垃圾股。
40、简述技术分析应该注意的问题
正确答案：技术分析应该注意以下问题：（1）技术分析应与基本分析相结合；（2）多种技术分析手段相互参照；（3）根据经验不断修正过去技术分析的结论；（4）对技术分析的期望不要超过它力所能及的范围；（5）技术分析的决定因素是人。
41、宏观经济周期的阶段性特征
正确答案：宏观经济周期一般分为萧条、复苏、繁荣和衰退四个阶段。萧条阶段，经济下滑至低谷，百业不振，公司经营状况不佳；复苏阶段，公司经营状况逐步好转，业绩上升，债信提高，经济增速提高；繁荣阶段，公司业绩不断上升至历史高点，投资热情高涨；衰退阶段，市场供过于求逐步显现，经济恐慌开始蔓延，失业率明显上升，经济增速明显下滑。
42、简述行为金融学的定价理论
正确答案：行为金融学基于投资者的非理性假设和有限套利构建了几个著名的定价理论，解释金融市场的诸多异象。（1）前景理论；（2）行为资本资产定价模型；（3）噪声交易者模型；（4）BSV模型、DHS模型和HS模型等。
43、简述判断宏观经济形势的基本变量
正确答案：判断一个国家的宏观经济形势的基本变量主要有以下几个：GDP；失业率；通货膨胀；货币供应量；利率和汇率。
44、证券市场价格的主要影响因素：
正确答案：（1）宏观因素：①宏观经济因素②政治因素③法律因素④军事因素⑤文化、自然因素（2）产业和区域因素（3）公司因素（4）市场因素
45、简述证券市场的基本特征：
正确答案：（1）证券市场的交易对象是股票、债券、证券投资基金等有价证券。（2）证券市场上的股票、债券等有价证券具有筹资、投资、保值等多重职能。（3）证券市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估，或者说是预期收益的市场价格。（4）证券市场的风险较大、影响因素复杂。
46、简述期货合约的主要特点：
正确答案：①期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。②期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的。③期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。④期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。
47、传统CAPM的假设包括：
正确答案：①投资者使用预期收益率和标准差这两个指标来选择投资组合。②所有投资者具有相同的投资期限，投资者的行为是短视的。③所有投资者以相同的方法对信息进行分析和处理，具有相同的预期。④资本市场是完全的，没有税负，没有交易成本。⑤所有资产都是无限可分的。⑥所有投资者都具有风险厌恶的特征。⑦投资者永不满足。⑧存在无风险利率。⑨市场是完全竞争的。⑩信息充分、免费并且立即可得。
48、简述造成会计数据和其所代表的经济现实之间出现偏差的因素
正确答案：会计准则，预测偏差，维护经理层的个人利益，满足资本市场的筹资条件，满足借款条款规定的需要
49、简述股票的特征：
正确答案：（1）不可偿还性⑵参与性⑶收益性⑷流通性⑸价格的波动性和风险性
50、证券组合的基本类型
正确答案：（1）避税型证券组合；（2））收入型证券组合；（3）增长型证券组合；（4）收入-增长混合型证券组合；（5）货币市场型证券组合；（6）国际型证券组合；（7）指数化型证券组合。
51、风险
正确答案：未来一段时间内逆向事件的发生带来损失额及其可能性的大小。
52、宏观经济周期与证券市场波动之间的关系
正确答案：萧条阶段，经济下滑到谷底，公司经营状况不佳，证券价格低位徘徊；复苏阶段，经济状况逐步回暖，公司业绩开始上升，逐步形成底部反弹之势；随着繁荣阶段的到来，投资者热情高涨，推动证券市场价格大幅上扬并屡创新高；随着繁荣的过度扩张，经济增长减速，公司运营成本大幅上升，衰退不可避免地到来，越来越多的投资者抛售证券，使得证券市场完成中长期筑顶，形成向下的趋势；证券市场价格的变动周期和经济周期大体一致，但时间上并不完全相同。一般地，证券市场走势大约比经济周期提前几个月到半年。
53、简述影响行业兴衰的主要因素有哪些？
正确答案：技术进步，政府政策，产业组织创新，社会习惯的改变，经济全球化
54、证券组合管理的基本步骤
正确答案：确定组合管理目标，制定组合管理政策，构建证券组合，修订证券组合资产结构，证券组合资产的业绩评估
55、股票
正确答案：股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，代表其持有者（即股东）对股份公司的所有权
56、简述应用技术分析应该注意的问题。
正确答案：技术分析应与基本分析相结合，多个技术分析方法同时使用，过去的结论要不断根据实践经验修正，对技术分析的期望不能超出他的范围，技术分析的决定因素是人。
57、简述证券投资基金的特点
正确答案：集合理财，专业管理组合投资，分散风险利益共享，风险共担严格监管，信息透明建立托管，保障安全
58、简述债券的特征：
正确答案：偿还性，流通性，安全性，收益性
59、简述投资基金投资业绩评价的标准
正确答案：（1）夏普指数评估模型：（2）特雷诺评估模型：（3）詹森指数评估模型：（4）特雷诺-布莱克评估模型：这种方法用资产组合的a值除以其非系统风险，它测算的是每单位非系统风险所带来的非常规收益，衡量该风险组合中积极型组合业绩的指标，所以有时它也被称为估价比率。
60、简述证券市场监管的理论演化过程
正确答案：古典和新古典的自然秩序说，凯恩斯主义的国家干预论，新自由主义的自由放任的的主张，新自由主义的自由放任的的主张，麦金农和肖的金融压抑论，斯蒂克里茨和伯克曼的金融深化论
61、宏观经济变动对证券市场价格的影响是
A.短期的
B.长期的
C.局部的
D.全局的
正确答案：BD
62、宏观经济周期一般经历的阶段有
A.萧条阶段
B.复苏阶段
C.繁荣阶段
D.衰退阶段
E.调整阶段
正确答案：ABCD
63、影响行业兴衰的主要因素有
A.技术进步
B.政府政策
C.产业组织创新
D.社会习惯的改变
正确答案：ABCD
64、经济全球化的主要表现
A.经济生活全球化
B.世界贸易体制的形成
C.金融全球化
D.投资全球化
正确答案：ABCD
65、下列会推动股票价格上涨的宏观经济政策有：
A.降低法定存款准备金率
B.降低再贴现率
C.央行大量购买国债
D.控制信贷规模
E.提高法定存款准备金率
正确答案：ABC
66、杜邦分解把净资产收益率指标分解为以下几个指标的乘积
A.销售利润率
B.资产负债率
C.流动比率
D.总资产周转率
E.财务杠杆
正确答案：ADE
67、判断经济增长和经济周期的主要指标有
A.国内生产总值
B.失业率
C.货币供应量
D.利率
正确答案：AB
68、处于成长期产业的风险主要是
A.生存风险
B.系统性风险
C.市场风险
D.管理风险
E.技术风险
正确答案：CD
69、按照产业的要素密集度，产业可以分为
A.资本密集性产业
B.成长型产业
C.技术密集性产业
D.劳动密集性产业
E.新兴产业
正确答案：ACD
70、判断金融形势的主要指标有
A.国内生产总值
B.失业率
C.货币供应量
D.利率
正确答案：CD
71、证券市场价格的主要影响因素是
A.宏观因素
B.产业因素
C.公司因素
D.自然因素
E.区域因素
正确答案：ABCE
72、中央银行贯彻货币政策.调节信贷与货币供应量的手段主要有
A.行政手段
B.调整法定存款准备金
C.再贴现政策
D.公开市场业务
E.调整税收
正确答案：BCD
73、根据产业的发展与国民经济周期性变化的关系产业可分为
A.成长型产业
B.周期型产业
C.防御型产业
D.成长周期型产业
E.劳动密集型产业
正确答案：ABCD
74、在对证券市场的分析中，基本因素主要包括
A.宏观经济与政策
B.产业因素
C.区域因素
D.公司因素
正确答案：ABCD
75、汇率政策对证券市场价格的影响主要是
A.迅速的
B.缓慢的
C.结构性的
D.基础性的
正确答案：D
76、比较而言，蓝筹股最集中的产业生命周期阶段是
A.初创期
B.成长期
C.成熟期
D.衰退期
正确答案：C
77、下列指标中，属于经济周期先行指标的是
A.失业率
B.股价指数
C.实际GNP
D.物价指数
正确答案：A
78、如果某公司的净资产收益率为12%，销售利润率为4%，总资产周转率为2，根据杜邦分解可知，则该公司的财务杠杆为
A.2.5
B.3.5
C.4.5
D.1.5
正确答案：D
79、通常，当政府采取积极的财政和货币政策时，股市行情会
A.看涨
B.走低
C.不受影响
D.无法确定
正确答案：C
80、经理人员的会计操纵通常要达到以下几个目的
A.维护经理层个人利益
B.满足资本市场的筹资条件
C.满足借款条款规定的需要
D.基层人员的会计操纵
正确答案：ABC
81、在证券市场上，造成会计数据失真的主要因素有
A.做假账
B.会计准则
C.预测的偏差
D.经理人员的会计操纵
正确答案：BCD
82、上市公司发展能力分析主要包括两个：一是获利能力分析，二是
A.竞争地位分析
B.竞争程度分析
C.谈判地位分析
D.新入威胁分析
正确答案：A
83、如果上市公司甲股票当前的理论价值为20元/股，每股股利为2元，则该股票的理论市盈率为
A.10
B.0.1
C.4
D.5
正确答案：A
84、产业生命周期处于成长期的主要风险形态是
A.技术风险、市场风险
B.生存风险、市场风险
C.管理风险、市场风险
D.市场风险、管理风险
正确答案：C
85、在对证券市场的分析中，以下选项属于市场因素
A.宏观经济与政策
B.产业因素
C.高铁概念股的炒作
D.年报因素的炒作
正确答案：CD
86、反映企业资本结构的重要指标，也是反映企业可能的信用风险的重要参照指标是
A.资产负债率
B.流动比率
C.速动比率
D.净资产收益率
正确答案：A
87、某企业应收账款周转次数为4.5次，假设一年按360天计算，则应收账款周转天数为
A.0.2天
B.81.1天
C.80.0天
D.730.0天
正确答案：C
88、如果上市公司甲的股票当前价格为20元/股，每股股利为2元，则该股票的实际市盈率为
A.10
B.0.1
C.4
D.5
正确答案：A
89、证券市场价格的基础性、全局性和长期性影响因素是
A.宏观经济因素
B.产业和区域因素
C.公司因素
D.市场因素
正确答案：A
90、产业生命周期理论认为，处于成熟期的风险形态主要是
A.技术风险
B.生存风险
C.管理风险
D.市场风险
正确答案：C
91、一般认为，新产业形成的第一个条件是
A.技术
B.政府
C.供给
D.需求
正确答案：D
92、一般认为，生产企业合理的最低流动比率是
A.1
B.2
C.0.5
D.1.5
正确答案：B
93、我国将现金流分为筹资活动产生的现金流，经营活动产生的现金流和
A.销售产生的现金流
B.归还贷款产生的现金流
C.借款产生的现金流
D.投资活动产生的现金流
正确答案：D
94、比较而言，处于衰退期的产业是以下哪种股票的摇篮
A.绩优股
B.蓝筹股
C.成长股
D.垃圾股
正确答案：D
95、某上市公司拟在未来无限的存续期内，每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10%，该公司股票的内在价值为
A.12元
B.2元
C.18元
D.20元
正确答案：D
96、财政政策政策对证券市场价格的影响主要是
A.迅速的
B.缓慢的
C.基础性的
D.结构性的
正确答案：B
97、在一个产业的衰退期，风险形态主要是
A.技术风险
B.生存风险
C.管理风险
D.市场风险
正确答案：B
98、直接迅速地影响证券市场价格的政策性因素是
A.财政政策
B.货币政策
C.汇率政策
D.贸易政策
正确答案：B
99、甲股票的每股收益为1元，市场价格为15元，那么该股票的市盈率是
A.15
B.14
C.20
D.25
正确答案：A
100、影响证券市场价格的长期性、全局性和基础性因素是
A.公司因素
B.宏观经济因素
C.市场因素
D.产业和区域因素
正确答案：B
101、阅读上市公司的会计报表时，对会计数据的分析和恢复包括两类：一是便捷虚假的会计数据，二是
A.重点分析资产负债状况
B.重点分析损益情况
C.重点分析现金流情况
D.将会计数据转换成金融数据
正确答案：D
102、按上市条件的不同，证券市场可以分为
A.股票市场
B.债券市场
C.主板市场
D.基金市场
正确答案：C
103、按照功能不同，证券市场可以分为
A.股票市场
B.债券市场
C.基金市场
D.一级市场
正确答案：D
104、债券的特征包括
A.偿还性
B.流通性
C.安全性
D.收益性
E.波动性
正确答案：ABCD
105、金融衍生品市场的主要参与者包括
A.期货供应者
B.对冲者
C.投机者
D.套利者
E.期货需求者
正确答案：BCD
106、金融期货的主要品种包括
A.股指期货
B.棉花期货
C.大豆期货
D.橡胶期货
正确答案：A
107、证券市场的基本特征是
A.交易对象是有价证券
B.规避风险
C.有价证券具有多重职能
D.证券市场上证券价格的实质是预期收益的市场价格，与市场利率密切相关
E.风险较大，具有较大的波动性和不可预测性
正确答案：ACDE
108、我国的股票交易所主要包括
A.大连商品交易所
B.郑州商品交易所
C.上海商品交易所
D.上海证券交易所
正确答案：D
109、根据基金是否可以赎回，投资基金可分为
A.开放型基金
B.封闭型基金
C.契约型基金
D.公司型基金
E.共同基金
正确答案：AB
110、根据组织形式的不同，投资基金可分为
A.封闭型基金
B.开放型基金
C.契约型基金
D.公司型基金
E.共同基金
正确答案：CD
111、普通股股东享有的权利主要有
A.优先认股权
B.优先分配权
C.剩余财产分配权
D.公司决策参与权
E.利润分配权
正确答案：ACDE
112、债券的收益由两部分构成，分别是利息收入和
A.股息收入
B.资本利得
C.政策收入
D.补贴收入
正确答案：B
113、20世纪80年代以来兴起的行为金融学主要源于
A.新型金融产品的创造
B.新型交易机制的建立
C.新的金融市场的诞生
D.与现代金融学矛盾的市场异象的不断涌现
正确答案：D
114、行为金融学的微观基础是
A.投资者的非理性偏好和金融市场的有限套利
B.投资者的风险厌恶和预期收益的最大化追求
C.投资者的风险中性和预期收益的最大化追求
D.投资者的非理性偏好和金融市场的无线套利
正确答案：A
115、以营利为目的，提供交易场所和有关服务，以便券商的交易和交割的证券交易所称为
A.公司制交易所
B.会员制交易所
C.法人制交易所
D.股份制交易所
正确答案：A
116、证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门，因此通常又被称为
A.间接投资
B.直接投资
C.实物投资
D.以上都不正确
正确答案：B
117、证券投资基金的特点不包括
A.组合投资
B.专业管理
C.稳定市场
D.集合理财
正确答案：C
118、为具有高成长性的高科技企业融资服务的资本市场是
A.主板市场
B.中小企业板块市场
C.创业板市场
D.股票交易所
正确答案：C
119、看跌期权的买方具有在约定期限内按某种价格卖出一定数量金融资产的权利，该价格是
A.市场价格
B.买入价格
C.卖出价格
D.协议价格
正确答案：D
120、下列金融产品中，不属于金融衍生工具的是
A.远期合约
B.期货合约
C.期权合约
D.股票
正确答案：D
121、享有“高科技企业摇篮”美誉的证券市场是
A.主板市场
B.创业板市场
C.第三市场
D.第四市场
正确答案：B
122、不以盈利为目的，由若干家证券商自愿自律.相互约束组成的证券交易所称
A.公司制交易所
B.会员制交易所
C.法人制交易所
D.股份制交易所
正确答案：B
123、下列哪一项不属于股票特征
A.可偿还性
B.参与性
C.收益性
D.流通性
正确答案：B
124、根据组织形式的不同，投资基金可分为公司型基金和
A.封闭型基金
B.开放型基金
C.契约型基金
D.共同基金
正确答案：C
125、20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种新理论，发展了现代证券投资理论。该理论被称为
A.套利定价模型
B.资本资产定价模型
C.期权定价模型
D.有效市场理论
正确答案：B
126、看涨期权的买方具有在约定期限内按某种价格买入一定数量金融资产的权利，该价格是
A.市场价格
B.买入价格
C.卖出价格
D.协议价格
正确答案：D
127、世界上历史最为悠久的股票指数是
A.道琼斯指数
B.金融时报指数
C.纳斯达克指数
D.标准普尔股票价格指数
正确答案：A
128、通常情况下，对于以下几种金融工具的风险性比较，正确的是
A.股票>债券>基金
B.债券>基金>股票
C.基金>债券>股票
D.股票>基金>债券
正确答案：D
129、鉴于CAPM模型的种种不足，罗斯（1976）提出了
A.APT模型
B.零贝塔CAPM模型
C.跨期CAPM模型
D.多贝塔CAPM模型
正确答案：A
130、当前世界上通行的证券市场监管模式有三种，分别是：以价格和信息为重点；以公平和效率为重点和
A.以大公司保护为重点
B.以投资者保护为重点
C.以保护小股民为重点
D.以保护机构投资者为重点
正确答案：B
131、1938年，威廉姆森在《投资价值理论》中提出了
A.股利贴现模型
B.现金流贴现模型
C.债券定价模型
D.贴现因子模型
正确答案：B
132、按上市条件不同，可将证券市场分为
A.一级市场与二级市场
B.主板市场与二版市场
C.股票市场.债券市场与基金市场
D.场内市场与场外市场
正确答案：B
133、1952年，为现代资产定价理论的发展奠定坚实基础的是
A.威廉姆森的《投资价值理论》
B.夏普的资本资产定价模型
C.马科维茨的《现代资产组合理论》
D.罗斯的套利定价理论
正确答案：C
134、股票投资的收益由以下部分构成
A.股息收入
B.资本利得
C.政府补贴收入
D.利息收入
E.罚没收入
正确答案：AB
135、证券交易所可以分为
A.公有制和私有制
B.公司制和会员制
C.有限责任制和无限责任制
D.竞价制和撮合制
正确答案：B
136、各类债券中，信用等级最高，通常被称为金边债券的债券是：
A.金融债券
B.政府债券
C.公司债券
D.国际债券
正确答案：B
137、下列金融产品中，属于金融衍生工具的是
A.股票
B.债券
C.期货
D.投资基金
正确答案：C
138、境内公司发行的以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，在香港联合交易所上市的股票是
A.A股
B.B股
C.H股
D.N股
正确答案：C
139、人民币特种股票是
A.S股
B.H股
C.A股
D.B股
正确答案：D
140、行为金融学的微观基础主要是
A.投资者的理性偏好
B.投资者的非理性偏好
C.金融市场的有限套利
D.金融市场的不完全信息
正确答案：BC
141、我们常用以下哪个概念表示股票的真实价值
A.股票的票面价值
B.股票的账面价值
C.股票的内在价值
D.股票的发行价格
正确答案：C
142、资产组合已实现的收入由两部分构成，它们是
A.股票组合的股息收益和资本利得
B.债券组合利息收入和出售收入
C.组合持有期间获得股票红利和债券利息
D.政府补贴收入和手续费收入
E.证券组合在二级市场上获得的资本利得
正确答案：CE
143、现代金融学认为，评价一只股票的基本指标是
A.已实现的收益
B.预期收益
C.平均收益
D.最低收益
正确答案：B
144、组合管理的基本步骤是
A.确定管理目标
B.制定管理政策
C.构建证券组合
D.修订资产结构
正确答案：ABCD
145、理性投资者的行为特征是
A.追求收益最大化
B.厌恶风险
C.追求效用最大化
D.追求风险
正确答案：ABC
146、现在理论上比较成熟的金融资产定价理论主要有
A.资本资产定价模型
B.行为金融学的定价模型
C.套利定价理论
D.布莱克和斯科尔斯的期权定价理论
正确答案：ACD
147、股票按股东享有的权利不同可以分为
A.普通股票和优先股票
B.记名股票和无记名股票
C.有面额股票和无面额股票
D.单一股票、复数股票和比例股票
正确答案：A
148、以下是CAPM的几种发展形式
A.多贝塔CAPM
B.零贝塔CAPM
C.跨期CAPM
D.以消费为基础的CAPM
正确答案：ABCD
149、证券市场线反映了资本市场中的以下原则
A.高风险，高收益
B.高风险，低收益
C.低风险，高收益
D.低风险，零收益
E.低风险，低收益
正确答案：AE
150、从理论上讲，具有独立经济利益的投资者的理性经济行为有两个规律性特征，它们综合反映为追求效用最大化，这两个规律特征是
A.追求收益最大化
B.追求高风险
C.追求零风险
D.厌恶风险
E.喜好风险
正确答案：AD
151、传统的利率期限结构理论主要包括
A.无偏预期理论
B.流动性偏好理论
C.市场分割理论
D.单因素模型
正确答案：ABC
152、一般认为，证券组合的构建首先取决于组合管理者的投资策略。而投资策略主要取决于两个因素，它们是
A.管理者对政策干预的预期
B.管理者对市场效率的看法
C.组合负债的性质和特点
D.组合资产的性质和特点
正确答案：BC
153、传统的CAPM模型主要应用
A.确定证券市场的效率
B.资产估值
C.资产配置
D.提高组合的收益
E.降低组合的风险
正确答案：BC
154、和破产风险紧密相连的非系统风险是
A.违约风险
B.流通风险
C.偶然事件风险
D.贬值风险
正确答案：ABC
155、按证券投资风险的性质分类，风险可以分为
A.市场风险
B.流通风险
C.利率风险
D.系统风险
E.非系统风险
正确答案：DE
156、资本市场线一般涉及到两种资产的组合，它们分别是
A.风险资产
B.无风险资
C.基金资产
D.套利组合
E.非套利组合
正确答案：AB
157、证�蛔楹瞎芾淼谋匾�性在于为各种不同类型的投资者提供
A.稳定风险
B.稳定收益
C.降低风险
D.实现预期收益最大化
E.提高市盈率
正确答案：CD
158、资产组合收益率的计算涉及两个部分，它们是
A.风险收入
B.政策补贴收入
C.营业收入
D.组合已经实现的收入
E.组合中所持证券的估值增值部分
正确答案：DE
159、在预期收益-标准差平面中，风险厌恶者的无差异曲线的特征是
A.向右下方倾斜，凸向横轴
B.向右下方倾斜，凸向纵轴
C.向右上方倾斜，凸向纵轴
D.向右上方倾斜，凸向横轴
正确答案：D
160、以下金融风险属于非系统性风险的是
A.偶然事件风险
B.市场风险
C.贬值风险
D.破产风险
正确答案：AD
161、衡量债券的风险指标主要是
A.久期值
B.贝塔值
C.西塔值
D.凸度值
E.伽马值
正确答案：AD
162、以下金融风险属于系统性风险的是
A.偶然事件风险
B.市场风险
C.贬值风险
D.破产风险
正确答案：BC
163、鉴于CAPM模型的种种不足，罗斯（1976）提出了
A.APT模型
B.零贝塔CAPM模型
C.跨期CAPM模型
D.多贝塔CAPM模型
正确答案：A
164、随着组合中资产数量的增加，资产组合的总风险会逐步下降，其渐近线是
A.组合的系统性风险
B.组合的非系统性风险
C.组合的总风险
D.组合的总市场风险
正确答案：A
165、资产组合已实现的收入有两部分构成，一是证券组合在二级市场上获得的资本利得，二是
A.股票组合的股息收益和资本利得
B.债券组合利息收入和出售收入
C.组合持有期间获得股票红利和债券利息
D.政府补贴收入和手续费收入
正确答案：C
166、投资组合业绩评价的基本目的有两个：一是确定投资业绩的取得是靠运气还是靠投资技巧，二是
A.确定投资业绩的取得是靠政策还是靠资金规模
B.评价投资计划在多大程度上实现了预期的投资目标
C.确定投资业绩的取得是靠资金规模还是靠内幕交易
D.确定投资业绩的取得是靠政策还是靠大势
正确答案：B
167、由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购买力降低的风险属于
A.购买力风险
B.期限性风险
C.流动性风险
D.利息率风险
正确答案：A
168、法马业绩分解把投资组合的收益分成无风险收益、投资者事前愿承担的风险收益、基金经理把握市场时机的能力和
A.经理人选择股票的能力
B.经理人管理风险的能力
C.经理人的市场分析能力
D.经理人的把握政策的能力
正确答案：A
169、投资组合业绩评价的基本目的有两个：一是评价投资计划在多大程度上实现了预期的投资目标，二是
A.确定投资业绩的取得是靠运气还是靠投资技巧
B.确定投资业绩的取得是靠政策还是大势
C.确定投资业绩的取得是靠资金规模还是靠内幕交易
D.确定投资业绩的取得是靠政策还是靠资金规模
正确答案：A
170、企业把资金投资于国库券，可不必考虑的风险是
A.再投资风险
B.违约风险
C.购买力风险
D.利率风险
正确答案：B
171、债券组合市场风险的一阶衡量指标是
A.贝塔值
B.伽马值
C.久期值
D.西塔值
正确答案：C
172、CAPM和APT模型相同的假设主要包括市场是完美的.投资者都有相同的预期和
A.只考虑一个投资期
B.以无风险利率借贷
C.投资者根据预期收益和方差选择资产组合
D.投资者追求效用最大化
正确答案：D
173、投资风险中，非系统风险的特征是
A.不能被投资多样化所稀释
B.不能消除而只能回避
C.通过投资组合可以稀释
D.对各个投资者的影响程度相同
正确答案：C
174、如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果
A.相等
B.相反
C.相同
D.无规律性
正确答案：B
175、债券组合市场风险的二阶模拟指标是
A.贝塔值
B.伽马值
C.久期
D.凸度
正确答案：D
176、20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种新理论，发展了现代证券投资理论。该理论被称为
A.套利定价模型
B.资本资产定价模型
C.期权定价模型
D.有效市场理论
正确答案：B
177、以下属于系统风险的是
A.利率风险
B.破产风险
C.流动性风险
D.违约风险
正确答案：A
178、资产组合中，资产数量和组合风险之间的关系是
A.不变
B.正相关
C.负相关
D.无规律
正确答案：C
179、在均值-标准差坐标系中，风险厌恶型投资者无差异曲线的斜率为
A.负
B.正
C.0
D.不存在
正确答案：B
180、证券M未来收益率为20%和30%的概率分别为40%和60%，那么证券M的期望收益率为
A.23%
B.24%
C.26%
D.25%
正确答案：C
181、一般来说，投资组合收益率的计算涉及资产组合已实现的收入和
A.股息收入
B.资本利得
C.股息收入和资本利得
D.有价证券的估值增值部分
正确答案：D
182、美国等资本市场发达的国家广泛使用的投资组合业绩评价模型是
A.马科维茨（1952）.夏普（1966）和特雷诺（1965）指数评估模型
B.威廉姆森（1938）.鲍莫尔（1966）和特雷诺（1965）指数评估模型
C.詹森（1968）.罗斯（1964）和卡哈特（1997）指数评估模型
D.詹森（1968）.夏普（1966）和特雷诺（1965）指数评估模型
正确答案：D
183、证券组合的基本类型不包括下列哪一项
A.避税型证券组合
B.收入型证券组合
C.增长型证券组合
D.资本市场型证券组合
正确答案：D
184、下列哪种证券组合追求的是低风险和基本收益
A.避税型证券组合
B.收入型证券组合
C.增长型证券组合
D.收入增长混合型证券组合
正确答案：B
185、一般而言，市场趋势指标主要包
A.移动平均线
B.随机指标
C.平滑异同移动平均线
D.乖离率
E.相对强弱指标
正确答案：AC
186、1952年，为现代资产定价理论的发展奠定坚实基础的是
A.威廉姆森的《投资价值理论》
B.夏普的资本资产定价模型
C.马科维茨的《现代资产组合理论》
D.罗斯的套利定价理论
正确答案：C
187、SML（证券市场线）体现了资本市场中的基本原则是
A.低风险.低收益
B.高风险.低收益
C.高风险.零收益
D.低风险.高收益
正确答案：A
188、平滑异同移动平均线由两部分构成，他们分别是
A.加权移动平均数
B.正负差
C.异同平均数（DEA）
D.简单平均数
E.加权平均数
正确答案：BC
189、技术分析的主要假设为
A.追求收益最大化
B.市场行为包含一切信息
C.价格沿趋势移动
D.厌恶风险
E.历史会重复
正确答案：BCE
190、反转突破的形态主要有
A.双重底
B.三重底
C.头肩形
D.圆弧形
E.旗形
正确答案：ABCD
191、市场行为的四个要素是
A.成交价格
B.成交量
C.板块
D.时间
E.空间
正确答案：ABDE
192、市场行为的四个要素是
A.成交价格.成交量.时间.空间
B.成交价格.成交量.质量.种类
C.成交价格.成交种类.地域.板块
D.质量.种类.地域.板块
正确答案：A
193、形态理论把价格形态分为
A.反转突破形态和持续整理形态
B.上升运动形态和下降运动形态
C.水平运动形态和升降运动形态
D.牛市形态和熊市形态
正确答案：A
194、三白兵信号预示着
A.价格反转持续增长
B.价格下跌的信号
C.价格忽高忽低
D.熊市的到来
正确答案：A
195、MACD是
A.移动平均线
B.平滑异同移动平均线
C.异同平均线
D.正负差
正确答案：B
196、单根K线中被认为是极度强壮（多方力量极强）的K线是
A.光头光脚阴线
B.十字星
C.长实体K线
D.光头光脚长阳线
正确答案：D
197、不属于市场行为的四要素的是
A.价格
B.指数
C.空间
D.成交量
正确答案：B
198、以下哪种不属于技术分析
A.技术指标
B.支撑压力
C.套利定价理论
D.K线
正确答案：C您的答案：
199、下列哪项不属于MA的特性
A.追踪趋势
B.滞后性
C.波动性
D.助涨助跌性
正确答案：C
200、k线中的四个价格中，最重要的价格是
A.开盘价
B.收盘价
C.最低价
D.最高价
正确答案：B
201、在股市上升行情期间，平均线一般居于股价的
A.下方
B.上方
C.不一定
D.相交一点
正确答案：A
202、开盘价与收盘价相等并且反应多空双方互有进退态势的K线是
A.锤形线
B.纺锤线
C.十字星
D.光头线
正确答案：C
203、当开盘价和收盘价一样时，多空双方都处于均衡状态，但又表明多空双方处于斗争激烈状态，此时的K线是
A.长十字星线
B.同行线
C.T字线
D.墓碑线
正确答案：A
204、属于看跌形态的选项是
A.头肩底
B.头肩顶
C.三重底
D.圆弧底
正确答案：B
205、道氏理论认为，最重要的股票价格是
A.收盘价
B.开盘价
C.最低价
D.最高价
正确答案：A
206、光头光脚的长阳线表示当日的市场态势为
A.空方占优
B.多方占优
C.多空平衡
D.无法判断
正确答案：参考答案
207、一般而言，市场趋势指标主要包括
A.相对强弱指标和威廉指标
B.随机指标和腾落指数
C.移动平均线和平滑异同移动平均线
D.乖离率和相对强弱指标
正确答案：
208、技术分析的决定因素是
A.技术分析的类型
B.技术分析方法的多少
C.使用者
D.所收专业训练的多少
正确答案：C
209、格兰维尔法则的理论基础主要是
A.MACD
B.MA
C.RSI
D.KD
正确答案：
210、市场人气主要通过两个指标来衡量，一个是乖离率，一个是
A.MACD
B.ADL
C.OBOS
D.PSY
正确答案：D
211、趋势分析认为，趋势运动的方向有三个，它们是上升方向、下降方向和
A.抛物线方向
B.自由落体方向
C.不规则方向
D.水平方向
正确答案：
212、一般来说，买卖双方对股票价格的认同程度通过成交量的大小得到确认
A.认同程度大，成交量小
B.认同程度小，成交量大
C.认同程度大，成交量大
D.认同程度小，成交量不变
正确答案：D
213、k线理论起源于
A.美国
B.日本
C.印度
D.英国
正确答案：B