甲投资组合由证券X和证券Y构成。证券X的期望报酬率为12%，标准差为12%，β系数为1.5。证券Y的期望报酬率为10%，标准差为10%，β系数为1.3。假设不允许买空卖空，下列说法中错误的是（）

甲投资组合由证券X和证券Y构成。证券X的期望报酬率为12%，标准差为12%，β系数为1.5。证券Y的期望报酬率为10%，标准差为10%，β系数为1.3。假设不允许买空卖空，下列说法中错误的是（）
A.甲投资组合的最高期望报酬率是12%
B.甲投资组合的最高标准差是12%
C.甲投资组合的最高β系数是1.5
D.甲投资组合的报酬率波动幅度小于市场组合报酬率的波动幅度
正确答案：D
答案解析：甲投资组合的期望报酬率等于组合中各证券期望报酬率的加权平均数，最高期望报酬率即为全部投资于证券X的期望报酬率，故选项A说法正确。组合标准差的最高值为全部投资于证券X的标准差，故选项B说法正确。甲投资组合的β系数等于组合中各证券β系数的加权平均数，最低β系数为1.3，即为全部投资于证券Y的β系数，最高β系数为1.5，即为全部投资于证券X的β系数，β系数的最小值>1，说明甲投资组合的报酬率波动幅度大于市场组合报酬率的波动幅度，故选项C说法正确、选项D说法错误。