根据《证券法》规定，证券公司设立分支机构，必须经（）批准。

根据《证券法》规定，证券公司设立分支机构，必须经（）批准。
A、中国人民银行
B、证券业协会
C、财政部
D、国务院证券监督管理机构
正确答案：D
答案解析：《证券法》第一百二十九条规定，证券公司设立、收购或者撤销分支机构，变更业务范围或者注册资本，变更持有百分之五以上股权的股东、实际控制人，变更公司章程中的重要条款，合并、分立、变更公司形式、停业、解散、破产，必须经国务院证券监督管理机构批准。