标的资产为不支付红利的股票，当前价格为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15美元。计算对应的1年期、执行价格为18美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元/股。设无风险年利率为8%，考虑连续复利。

标的资产为不支付红利的股票，当前价格为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15美元。计算对应的1年期、执行价格为18美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元/股。设无风险年利率为8%，考虑连续复利。
A、4.3063
B、4.3073
C、4.3083
D、4.3083
正确答案：B
根据二叉树期权定价方法：uS0＝25美元/股；dS0＝15美元/股；T＝1年，Cu＝Max（0，dS0－K）＝Max（0，25－18）＝7（美元/股）；Cd＝Max（0，dS0－K）＝（0，15－18）＝0（美元/股）。u＝25/20＝1.25；d＝15/20＝0.75；计算得P＝（1.08329－0.75）/（1.25－0.75）＝0.66658，所以期权理论价格为：C＝（0.66658×7）/1.08329≈4.3073（美元/股）。