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权利金

109下列属于《股票期权交易试点管理办法》规定的公司开展股票期权业务的主要交易规则的有（）。①证券登记结算机构负责投资者衍生品合约账户的统一管理②股票期权买方应当支付权利金。股票期权卖方收取权利金，并应当根据证券交易所、证券登记结算机构的规定缴纳保证金。③股票期权买方有权决定在合约规定期间是否行权④股票期权交易实行当日无负债结算制度

1103月17日，某投资者买入5月玉米的看涨期权，权利金为1825美分，敲定价格为280美分/蒲式耳，当时5月玉米期货的市场价格为2905美分/蒲式耳。该看涨期权的时间价值为（）美分/蒲式耳。

111若某投资者11月份以400点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看涨期权；同时，又以200点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看跌期权，则该投资者的最大收益是（）点。

112一张3月份到期的执行价格为380美分／蒲式耳的玉米期货看跌期权，如果其标的玉米期货合约的价格为350美分／蒲式耳，权利金为35美分／蒲式耳，其内涵价值为（）美分／蒲式耳。

113通常情况下，卖出看涨期权者的收益（）。（不计交易费用）

114某投资者在3月份以4．8美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，又以6．5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元/盎司买入1份6月份黄金期货合约。则在6月底，将期货合约平仓了结，同时执行期权，该投资者的获利是（）美元/盎司。

115下列对卖出看跌期权交易的分析中正确的有（）。I预测后市已经见底或有上升趋势时运用Ⅱ一般运用于市场波动幅度较小的市场状况下III其盈亏平衡点是执行价格-权利金IV其履约部位是空头

116下列关于期权交易基本策略的说法，不正确的有（）。I买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的Ⅱ买进看跌期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金III卖出看涨期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的IV卖出看跌期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的

117下列关于看涨期权的描述，正确的是（）。

118交易者为了（）可考虑买进看跌期权策略。I博取比期货交易更高的杠杆收益Ⅱ获取权利金价差收益Ⅲ保护已持有的期货空头头寸Ⅳ对冲标的物多头的价格风险

119下列关于期权类型的说法错误的有（）。I看涨期权是指期权的卖方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务Ⅱ看跌期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务Ⅲ美式期权在合约到期日之前不能行使权利Ⅳ美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利

120下面关于卖出看涨期权的损益（不计交易费用）的说法，正确的是（）I行权收益=标的物价格-执行价格-权利金Ⅱ平仓收益=期权买入价-期权卖出价III最大收益=权利金IV平仓收益=期权卖出价-期权买入价

121某投资者在3月份以48美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，又以65美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元/盎司买入1份6月份黄金期货合约。则在6月底，将期货合约平仓了结，同时执行期权，该投资者的获利是（）美元/盎司。

122下面关于卖出看涨期权的损益（不计交易费用）的说法，正确的是（）。Ⅰ．行权收益＝标的物价格－执行价格－权利金Ⅱ．平仓收益＝期权买入价－期权卖出价Ⅲ．最大收益＝权利金Ⅳ．平仓收益＝期权卖出价－期权买入价

123关于卖出看涨期权的目的，以下说法正确的是（）。Ⅰ．为获得权利金价差收益Ⅱ．为赚取权利金Ⅲ．有限锁定期货利润Ⅳ．为限制交易风险

124下列关于期权交易基本策略的说法，不正确的有（）。Ⅰ．买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的Ⅱ．买进看跌期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金Ⅲ．卖出看涨期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的Ⅳ．卖出看跌期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的

125下列期权中，时间价值最大的是（）。

126一张3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权，如果其标的玉米期货合约的价格为350美分/蒲式耳，权利金为35美分/蒲式耳，其内涵价值为（）美分/蒲式耳。

127交易者为了（）可考虑买进看跌期权策略。Ⅰ．博取比期货交易更高的杠杆收益Ⅱ．获取权利金价差收益Ⅲ．保护已持有的期货空头头寸Ⅳ．对冲标的物多头的价格风险

128交易者为了（）可考虑买进看涨期权。Ⅰ．获取权利金价差收益Ⅱ．博取杠杆收益Ⅲ．保护标的资产多头Ⅳ．锁定购货成本

129下列对卖出看涨期权的分析错误的有（）。Ⅰ．一般运用于预测后市上涨或已见底的情况下Ⅱ．平仓损失＝权利金卖出价－权利金买入价Ⅲ．期权被要求履约风险＝执行价格＋标的物平仓买入价格－权利金Ⅳ．不需要缴纳保证金

130某投资者在5月份买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看涨期权，权利金为200点，同时又买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看跌期权，权利金为100点。在期权到期时，（）。Ⅰ．若恒指为9200点，该投资者损失100点Ⅱ．若恒指为9300点，该投资者处于盈亏平衡点Ⅲ．若恒指为9100点，该投资者处于盈亏平衡点Ⅳ．若恒指为9000点，该投资者损失300点

131下列关于期权类型的说法错误的有（）。Ⅰ．看涨期权是指期权的卖方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务Ⅱ．看跌期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务Ⅲ．美式期权在合约到期日之前不能行使权利Ⅳ．美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利

132某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买入一份执行价格为600美分/蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分/蒲式耳，则当市场价格高于（）美分/蒲式耳时，该投资者开始获利。

133如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为（）。

134当到期时标的物价格等于（）时，该点为卖出看涨期权的损益平衡点。

135某投资者在3月份以5美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权又以6美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，再以市场价格801美元/盎司卖出1份8月份黄金期货台约则该投资者的最大获利是（）美元/盎司。

1366月5日，某投资者以5点的权利金（每点250美元）买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，当前的现货指数为249点。6月10日，现货指数上涨至265点，权利金价格变为20点，若该投资者将该期权合约对冲平仓，则交易结果是（）。

1377月份时，某投机者以800美元/蒲式耳的执行价格卖出1手9月份小麦看涨期权，权利金为025美元/蒲式耳；同时以相同的执行价格买入1手12月份小麦看涨期权，权利金为050美元/蒲式耳。到8月份时，该投机者买入9月份小麦看涨期权，权利金为030美元/蒲式耳，卖出权利金为080美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权。已知每手小麦合约为5000蒲式耳，则该投资者盈亏情况是（）美元。

138当投资者买进某种资产的看跌期权时，（）。

139若某投资者11月份以300点的权利金卖出1份执行价格为14000点的12月份恒指看涨期权；同时，又以200点的权利金卖出1份执行价格为14000点的12月份恒指看跌欺权。则该投资者的最大收益是（）点

140金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这体现出衍生工具具有（）特征。

141美式期权的权利金（）欧式期权权利金。

142某投资者做大豆期权的熊市价差策略，他买入执行价格为850美分的大豆看涨期权，权利金为14美分，同时卖出执行价格为820美分的看涨期权，权利金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为（）。

143某交易者卖出执行价格为67522元的CME欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为00213元，对方行权时该交易者（）。

144利率互换期权的权利金在交易后的两个交易日支付的结算方式是（）。

145结算业务是指交易所根据交易结果、公布的结算价格和交易所有关规定对交易双方的交易保证金、盈亏、期权权利金、手续费及其他有关款项进行资金清算和划转的业务活动。结算机构是指交易所设置的结算部门。

146期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。其中，到期交割价格被称为（）。

147某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价格为5000点的中证1000看涨期权合约。合约到期时，中证1000指数上涨到5100点，该投资者在该笔期权交易中盈利为：（）。

148按照国际惯例，股指期权合约权利金的报价单位普遍采用（）。

149下列属于期权价格别称的是（）。

150期权交易的买方支付权利金，不缴纳交易保证金。

151在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别会上涨、下跌。

152卖出看涨期权的到期损益≈执行价格-标的资产价格+权利金。

153某企业有一笔100万美元可结汇的外币存款，续做一笔期限为6个月、执行价格为660的卖出美元看涨期权，同期限远期结汇汇率为654，企业收取权利金5万元人民币。在到期日，若市场即期汇率高于660，银行（），企业按（）的综合汇率结汇。

154假设甲公司当前的股票价格是每股100美元。一张甲公司3个月欧式看跌期权的执行价格为102美元，权利金为4美元。忽略委托佣金，若使持有人在期权到期日履约并获得一定的收益，则到期日股票价格可能（）。

155一个股票看涨期权的买方可能承受的最大损失是（）。

156投资者持有10000股X股票，现时股价为34元，以期权金每股048元卖出股票行权价格36元的10张股票认购期权（假设合约乘数1，000股），收取4800元权利金。当股票价格为24元每股时，备兑开仓策略总收益为（）。

157当投资者买进某种资产的认沽期权时，（）。

158当到期时标的物价格等于（）时，该点为卖出认购期权的损益平衡点。

159下列哪项不是抵补性策略的特点？

160假设贵州茅台正股的市价是250元，贵州茅台某月份220元认沽期权目前的权利金价格为108元。请问这些认沽期权的内在价值是多少？

161某公司股票认沽期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，权利金为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则现在购进1股认沽期权与购进1股股票组合的到期收益为（）元。

162做空股票认沽期权的盈亏平衡点是（）。

163做空股票认购期权的盈亏平衡点是（）。

164做多股票认沽期权的盈亏平衡点是（）。

165做多股票认购期权时，盈亏平衡点的股价是（）。

166认购期权的多头（）。

167本质上来说，备兑开仓策略的实质是设定了一个股票的（），即锁定了投资收益，同时通过卖出认购期权获得权利金的额外收入。

168某公司股票认沽期权的行权价为55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，权利金为5元（每股）。如果到期日该股票的价格是58元，则买入认沽期权与买入股票组合的到期收益为（）

169小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元、下月到期、权利金为08元的认购期权，则使用该策略理论上最大的收益为（）

170对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为10元、只有1天到期的认购期权权利金价格为215元，则该认购期权合约的delta值大致为（）

171对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为12元、1个月到期的认沽期权权利金价格为025元，则该认沽期权合约的delta值大致为（）

172投资者小李以15元的价格买入某股票，随后买入一张行权价格为14元、次月到期、权利金为16元的认沽期权，则该客户盈亏平衡点为每股（）

173投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为08元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（）

174买入认购期权开仓，行权价格越高，出现亏损权利金的风险（）

175投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或小幅上涨，打算卖出一份该股票的认沽期权以赚取权利金，该股票收盘价为50元，合约单位为1000，他所选择的是一个月到期，行权价格为48元的认沽合约，结算价为3元，则他每张合约所需的维持保证金为（）元。

176对于现价为12元内的某一标的证券，其行权价格为12元、1个月到期的认沽期权权利金价格为025元，则该认沽期权合约的delta值大致为（）

177认沽期权买入开仓的风险是（）

178已知当前股价为10元，无风险利率4%，行权价格是9元、3个月后到期的欧式认沽期权的权利金是15元，则相同行权价格与到期月份的美式认沽期权的权利金可能是（）元

179老王判断某股票价格将会下跌，因此买入一份执行价格为50元的该股票认沽期权，权利金为1元。当该股票价格高于（）元时，该投资者无法获利

180已知当前股价为8元，该股票行权价格为8元的认沽期权的权利金是04元，合约单位为1000，则买进2张认沽期权合约的权利金支出为（）元，期权到期日时，股价为76，则期权合约交易总损益是（）元

181关于认购期权买入开仓的盈亏，说法不正确的是（）

182一张期权的交易金额等于权利金与（）的乘积

183某投资者买入一份执行价格为65元的认购期权，权利金为2元（每股），期权到期日的股票价格为70元，则该投资者的损益为（）元

184关于认沽期权买入开仓和到期损益，说法错误的是（）

185某投资者判断甲股票价格将会持续上涨，因此买入一份执行价格为65元的认购期权，权利金为1元（每股）。则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是股票价格为（）

186对于备兑开仓的持有人，其盈亏平衡点的计算方式为（）

187期权合约是由买方向卖方支付（），从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利

188小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元、下个月到期、权利金为08元的认购期权，假设到期时，该股票价格为215元，则其实际每股收益为（）

189做空股票认沽期权的最大收益是（）。

190做空股票认购期权的最大收益是（）。

191有效行权价格是假设在期权溢价既定的前提下，（）。

196期权的买方在支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定商品的权利，"在未来某特定时间"是指（）。

197认沽期权的空头（）。

198认购期权的空头（）。

199下列关于期权合约与期货合约说法正确的是（）。

200下列关于期权交易基本策略的说法，不正确的有（）。

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