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财务管理理论与案例

11某企业20X6年简化的资产负债表见下表。20X6年12月31日单位：万元资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数货币资金应收账款净额存货待摊费用流动资产合计固定资产净值合计10013516030425800122595150170354508601310流动负债长期负债负债合计所有者权益合计22029051071512252183725907201310另外，20X6年的销售收入净额1014万元(其中赊销收入570万元)，净利润2535万元,若资产类指标按年平均数计算,保留两位小数。根据题意，下列选

12某股份有限公司本年利润分配及年末股东权益的有关资料见下表(单位：万元)。该公司当前股票市场价格为1050元，流通在外的普通股为3000万股。净利润2100加：年初未分配利润400可供分配利润2500减：提取法定盈余公积金500可供股东分配的利润2000减：提取任意盈余公积金200已分配普通股股利1200未分配利润600股本(每股面值1元)3000资本公积2200盈余公积1200未分配利润600所有者权益合计7000根据题意，下列选项正确的有（）

13计算并填充资产负债表某公司年末资产负债表简略形式见下表资产负债表单位：元资产期末数负债及所有者权益期末数货币资金应收账款净额存货固定资产净值25000294000应付账款应交税金非流动负债实收资本未分配利润25000300000总计432000总计已知：①期末流动比率=15②期末资产负债率=50%③本期存货周转次数=45次④本期营业成本=315000元⑤期末存货=期初存货根据题意，下列选项正确的有（）

14某企业1998年销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利润率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收账款余额为48万元，期末应收账款余额为16万元，速动比率为16，流动比率为2，流动资产占资产总额的28%，该企业期初资产总额为30万元,则根据题意，下列选项正确的有（）

15某公司2006年、2007年有关的财务比率见下表：财务比率2007年同行业平均2006年本公司2007年本公司应收账款回收期(天)存货周转率销售毛利率销售营业利润率(息税前)销售利息率销售净利率总资产周转率固定资产周转率资产负债率已获利息倍数3525038%10%373%627%1141458%2683625940%96%24%720%11120250%43621140%1063%382%681%107182613%278说明：该公司正处于免税期,则根据题意，下列选

16对于借款企业来说，在市场利率呈上升趋势情况下应使用（）

17优先股股东的优先权是指（）

18某债券面值2000元，票面利率10%，期限3年，每半年支付利息一次。若市场利率12%，则发行价格（）

19若A企业的信用等级高于B企业，则下述表述正确的是（）

20A公司2011年3月5日向B公司购买了厂房，随后出租给C公司。A公司以自有资金支付B公司总价款的30%，同时A公司以该厂房抵押向银行借款支付余下70%的价款。这种租赁方式是（）

21在公司发行新股时，给原有股东配发一定比例的认股权证的主要目的是（）

22与借款筹资和发行债券相比，租赁筹资的主要缺点是（）

23某企业融资租入一台设备,设备购价10000元，预计残值2000元归出租人，利息率５％，年手续费率１％，租期为5年，则平均分摊法计算的年租金为（）

24下列各因素中，不影响债券发行价值的是（）

25ABC公司拟于20×1年1月1日发行面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年12月31日计算并支付一次利息，并于5年后的1月1日到期。同等风险投资的必要报酬率为10%，则债券的价值为（）

26用线性回归法预测筹资需要量的理论依据是（）

27不能利用吸收直接投资方式筹集资金的筹资渠道是（）

28普通股筹资具有（）的优点。

29公司发行优先股筹资可以克服普通股筹资（）的不足。

30按照我国有关规定，股票不得（）

31下列筹资方式中属于混合筹资方式的是（）

32下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）

33某公司发行可转换债券,每张面值100元,期限5年，票面利率5%（单利，按年付息），转换比率为5，若发行公司希望债券持有人债券到期后将债券转换成股票，股票的市价应高于（）

34在租赁期内一般由出租方提供技术服务并负责维修，这种租赁形式是（）

35下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（）

36丁公司2015年的敏感资产和敏感负债总额分别为2600万元和800万元，实现销售收入5000万元。公司预计2016年的销售收入将增长20%，销售净利率为8%，股利支付率为40%。则该公司采用销售百分比法预测2016年需从外部追加资金需要量为（）万元。

37某公司拟发行票面金额为10000万元，期限为3年的贴现债券。若市场年利率为10%，则该债券的发行价值为（）万元

38下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是（）

39应用于大多数借款合同的限制性条款是（）

40相对普通股而言，下列各项中，属于优先股特殊性的有（）

41下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有（）

42普通股筹资的缺点有（）

43与吸收直接投资方式相比较，发行普通股筹资方式所具有的特点有（）

44企业吸收直接投资包括吸收（）等形式出资

45如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则下列表述正确的有（）

46下列可转换债券条款中，有利于保护债券发行者利益的有（）

47下列各项中，属于认股权证筹资特点的有（）

48下列关于留存收益筹资的表述中，正确的是（）

49吸收直接投资筹资或投入资本筹资方式的优点表现在（）等方面。

50与银行借款相比，下列各项中属于融资租赁筹资特点的是（）

51普通股股东所拥有的权利包括（）

52发行债券可以（）

53债券发行价值的影响因素主要有（）

54银行借款成本低于普通股成本，原因是银行借款（）

55可转换债券筹资的优点有（）

56下列各项中，属于经营租赁特点的有（）

57发行公司债券筹资的特点（）

58与股票、债券等筹资方式相比，银行长期借款的筹资特点（）

59下列关于各种筹资方式的表述中，正确的有（）

60下列关于各种筹资方式的表述中，错误的有（）

61—般而言，与发行普通股相比，发行优先股的特点有（）

62与其他融资方式相比，下列属于融资租赁筹资方式特点的有（）

63影响债券价值的因素有（）

64吸收直接投资是非股份制企业筹集自有资本的一种基本形式。（）

65溢价发行债券时，其发行价格与债券面值的关系为价格大于面值。（）

66杠杆租赁的情况下出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产的所有权则转移给资金的出借者。（）

67优先股是一种具有双重性质的债券，它虽属于自有资金，但却兼有债券性质。（）

68股份有限公司无论面对什么样的财务状况，争取早日上市交易都是正确的选择。（）

69根据债券价值的计算公式，不影响债券发行价值的因素有市场利率。（）

70优先股股息与债券利息都要定期固定支付，对筹资企业而言，并无任何差异。（）

71发行债券和发行股票一样，筹集的都是自有资金，都可以用来参与企业的生产周转。（）

72由于留存收益是企业利润形成的，不是外部筹资所得，所以留存收益没有成本。（）

73债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。（）

74B公司2001～2005年资金占用与销售收入之间关系如下：年度销售收入（元）资金占用（元）20X116000012000020X221000013000020X320000012500020X426000015000020X5220000160000假设20X6年的销售收入为305000元根据题意，下列选项正确的有（）

75(2)某企业向租赁公司融资租入一套设备，该设备原价为120万元，租赁期为5年，预计租赁期满时残值为6万元，年利率按8%计算，年手续费为设备原价的2%，租金每年年末支付。分别按平均分摊法和等额年金法计算该企业每年应付租金的数额。根据题意，下列选项正确的有（）

76四方公司2000年的销售收入为4000万元，敏感资产和负债占收入的百分比如下。资产占收入的百分比(%)负债占收入的百分比(%)现金5应付费用5应收账款15应付账款10存货30其他不变其他不变预计明年销量将增长8%，已知其销售净利率为5%，股利支付率60%。根据题意，下列选项正确的有（）

77某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则贴现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则贴现率为14%。企业的资金成本率为10%。根据题意，下列选项正确的有（）

78B公司是一家上市公司，2019年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为25%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2020年1月25日）起满1年后的第一个交易日（2021年1月25日）。方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5

79C公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为25%，年税后营业收入为750万元，税后付现成本为375万元，税后净利润225万元。那么，该项目年营业现金净流量为（）

80已知某设备原值60000元，税法规定残值率为10％，最终报废残值5000元，该公司所得税率为25％，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为（）元

81某投资项目年初投资为12万元，有效期3年，每年可获得现金净流量46万元，则该项目内含报酬率为（）

82若某投资项目的建设期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内含报酬率指标所要求的前提条件是（）

83某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定贴现率为12%，有4个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，(P/A，12%，10)＝56502；乙方案的现值指数为085；丙方案的项目计算期为11年，年均净现金流量为150万元；丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是（）

84在下列方法中，可以直接用于项目寿命期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（）

85某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资1000万元（不需要安装，该资金均为自有资金），为该项目计划借款融资1000万元，年利率5%，到期还本付息。该项目可以持续5年。估计每年付现固定成本为20万元，变动成本是每件60元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限为10年，估计净残值为10万元。销售部门估计各年销售量均为5万件，该公司可以接受130元/件的价格，所得税税率为25%。则该项目第1年的经营净现金流量为（）万元。

86年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10％，已提折旧28800元：目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率25％，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）

87在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有（）

88已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）

89下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后，现金流量大小影响的评价指标是（）

90下列各项中，不会对投资项目内含报酬率指标产生影响的因素是（）

91当贴现率与内含报酬率相等时（）

92若净现值为负数，表明该投资项目（）

93某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元；当贴现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为（）

94某项目原始投资50万元，使用寿命5年，第5年经营现金净流量为25万元，期满固定资产残值净收入及收回垫支流动资金5万元，则该项目第5年的净现金流量为（）万元。

95下列投资中，最安全的是（）

96持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体现的证券投资风险类别是（）

97当其他因素不变，下列哪个因素上升会使债券的内在价值下降（）

98甲公司购建一条生产线用于生产A产品，生产线价值为200万元，使用寿命为5年，预计净残值为10万元，按年限平均法计提折旧（与税法规定一致）。甲公司购建该条生产线后预计第一年可以生产销售A产品100万件，每件产品销售价格为2元，付现成本为1．2元。以后每年销售增加20万件，最后一年收回残值收入15万元。假设该公司适用所得税税率为25%，则该项投资的投资回收期为（）年

99投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%。A公司本年每股分配股利为06元，预计未来股利年增长率为5%，则A公司该股票的价值是（）元

100甲公司刚刚支付的股利为l元/股，预计最近两年每股股利增长率均为10%，第三年增长率为4%，从第四年开始每股股利保持上年水平不变，甲股票的必要报酬率为14%，目前甲股票的内在价值为（）元。[已知(P/F，14%，1)=08772，(P/F,14%,2)=07695]

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