中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第201-300题）

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第201-300题）
201.如果投资者对市场态度看多，那么他适合选择的交易策略是（）。
A.买入看涨期权
B.买入看跌期权
C.熊市套利
D.卖出看涨期权
正确答案：A
202.在下列各市场指数中，需要利用期权隐含波动率进行编制的是（）。
A.VIX指数
B.SENSEX指数
C.S&PCNX指数
D.EuroStoxx指数
正确答案：A
203.行权价格2.8元的看涨期权0.07元，行权价格3.0元的看涨期权0.02元，行权价格2.9元的看涨期权在以下哪些价格时有无风险套利机会（）。
A.0.06
B.0.04
C.0.038
D.0.042
正确答案：A
204.下列属于虚值期权的是（）。
A.执行价格为300，市场价格为200的看涨期权
B.执行价格为200，市场价格为300的看涨期权
C.执行价格为200，市场价格为150的看跌期权
D.执行价格为150，市场价格为200的看涨期权
正确答案：A
205.某投资者计划通过利用基础资产复制期权的做法为自己的投资组合进行为期一个月的保护，在操作开始时如果利用看跌期权进行保护，1个月到期的看跌期权价格为10元。如果在1个月内基础资产价格保持稳定，没有发生大的波动，以下说法正确的是（）。
A.直接买入看跌期权的方式要比复制期权的方式更便宜
B.复制期权的成本由于交易费用和摩擦成本会远高于10元
C.复制期权的成本由于已实现波动率低于隐含波动率，会比直接买入看跌期权便宜
D.通过题目信息无法判断
正确答案：C
206.上证50ETF价格为2.856元，行权价为2.85元的看跌期权delta=-0.4570，gamma=2.4680，行权价为2.7元的看跌期权delta=-0.1426，gamma=1.4022，某投资者购买了一张行权价格为2.85元的看跌期权，卖出两张行权价格为2.7元的看跌期权，上述两种期权到期日相同，则组合delta和gamma为（）。
A.0.5996，3.8702
B.-0.1718，-0.3364
C.-0.1718，3.8702
D.0.5996，-0.3364
正确答案：B
207.假设某投资者手上有以下投资组合，市场上存在两支期权，希腊字母如下表：DeltaGammaVega投资组合200200800期权甲0.40.050.1期权乙0.50.060.2若该投资者要采取Delta-Gamma-Vega中性策略，则除必要的期货操作外，该投资者宜选择的策略是（）。
A.买进期权甲2000手，买进期权乙5000手
B.卖出期权甲2000手，买进期权乙5000手
C.买进期权甲2000手，卖出期权乙5000手
D.卖出期权甲2000手，卖出期权乙5000手
正确答案：C
208.某基础资产当前价格100元，6个月平值看涨期权价格2.33元，Delta=0.5；6个月执行价为105的虚值看涨期权价格5.00元，Delta=0.1，此时可能的波动率交易机会是（）。
A.卖出1张平值期权，买入5张虚值期权
B.买入1张平值期权，买入5张虚值期权
C.买入1张平值期权，卖出5张虚值期权
D.卖出1张平值期权，卖出5张虚值期权
正确答案：C
209.股票当前价格为100元，一年后价格上涨为105元，或下跌为90元。已知无风险连续利率为5%，若复制3份以该股票为标的、执行价为100元一年期看跌期权，如下说法中正确的是（）。
A.卖空2份股票，借入银行贷款199.76元
B.卖空2份股票，存入银行存款199.76元
C.卖空2份股票，借入银行贷款285.37元
D.买入2份股票，存入银行存款285.37元
正确答案：B
210.当前基础标的价格100。投资者卖出1个月到期执行价格为95的看跌期权，卖出1个月到期执行价格为105的看涨期权，当基础标的价格未发生变化，但市场波动率偏度大幅上升时头寸会（）。
A.盈利
B.亏损
C.无损益
D.通过题目信息无法判断
正确答案：B
211.以下存在无风险套利机会的是（）。
A.期权市场价格同理论价格相差20
B.基础标的价格100，执行价95的看涨期权价格为2
C.执行价分别为95、100、105的看涨期权价格分别为1、3、5
D.没有套利机会
正确答案：B
212.某交易者在3月4日以0.0320元的价格卖出一张执行价格为2.1000元的上证50ETF看涨期权，又以0.0471元的价格卖出一张其他条件相同的执行价格为2.0000元的看跌期权。建仓时上证50ETF的价格为2.065元，并计划持有合约至到期。根据以上操作，下列说法正确的是（）。
A.交易者认为股票市场会小幅上涨
B.交易者认为股票市场会大幅上涨
C.交易者认为股票市场会窄幅整理
D.交易者认为股票市场会大幅波动
正确答案：C
213.6个月到期、执行价格为50美元的欧式看涨期权价格为4.5美元，标的股票当前价格为66美元，设无风险利率为10%，股票无分红，则（）操作可以获得无风险收益。
A.买入股票、买入期权
B.买入股票、卖出期权
C.卖出股票、买入期权
D.卖出股票、卖出期权
正确答案：C
214.对于看涨期权熊市价差策略，下列说法正确的是（）。
A.风险有限，盈利有限
B.风险有限，盈利无限
C.风险无限，盈利有限
D.风险无限，盈利无限
正确答案：A
215.某无股息股票看跌期权期限为2个月，执行价格20元，股票当前价格为18元，假设无风险利率为6%，按连续复利计算，则该期权的价格下限为（）元。
A.1.8
B.2.0
C.2.2
D.2.6
正确答案：A
216.某客户卖出100手delta绝对值为0.5的沪深300看涨期权，期权合约乘数为100，其他条件不变，当沪深300指数上涨1个点，客户的损益约为（）。
A.盈利5000元
B.亏损5000元
C.盈利15000元
D.亏损15000元
正确答案：B
217.1973年4月，（）成立，推出了以股票为标的的期权产品，标志着现代意义的期权市场——交易所市场的诞生。
A.CBOE
B.CBOT
C.CME
D.LTOM
正确答案：A
218.通常来说，基础资产价格变化同对应期权市场隐含波动率变化的相关性是（）。
A.正相关
B.负相关
C.不相关
D.存在明确函数关系
正确答案：C
219.假设某Delta的中性投资组合Gamma值为-100。当资产价格在极短的时间内变动3，则该组合的价值将（）。
A.增加300
B.减少300
C.增加450
D.减少450
正确答案：D
220.关于期权头寸的变化，下列说法正确的是（）。
A.一方为买入建仓，一方为卖出建仓，期权持仓量增加
B.一方为买入建仓，一方为卖出平仓，期权持仓量增加
C.一方为买入平仓，一方为卖出建仓，期权持仓量增加
D.一方为买入平仓，一方为卖出平仓，期权持仓量增加
正确答案：A
221.如果市场有重大事件突然发生，此时风险较大的头寸是（）。
A.卖出跨式期权组合
B.买入跨式期权组合
C.熊市看涨期权组合
D.牛市看跌期权组合
正确答案：A
222.某投资者在3月1日购买了一张行权价为2.90元的上证50ETF看涨期权，到期日为3月28日，支付权利金700元（每张合约对应10000份基金份额）。在3月5日，上证50ETF价格上涨，期权价格为900元，下述对该投资者的描述，正确的是（）。
A.在3月5日当天平仓，盈利200元
B.在3月5日行权，盈利700元
C.只能持有至3月28日，看是否行权
D.其他三项都不正确
正确答案：A
223.T=0时刻股票价格为100元，T=1时刻股票价格上涨至120元的概率为70%，此时看涨期权收益为20元；下跌至70元的概率为30%，此时看涨期权收益为0。假设市场无风险利率为0，则该股票下跌的风险中性概率为（）。
A.0.4
B.0.5
C.0.6
D.0.7
正确答案：A
224.看涨期权买方执行期权时买进标的资产所支付的成本被称作（）。
A.期权价格
B.行权价格
C.开盘价
D.其他三项都不对
正确答案：B
225.下列期权具有相同的标的物和到期日，记C(K)：行权价为K的看涨期权价格P(K)：行权价为K的看跌期权价格则如下选项中，有无风险套利机会的是（）。
A.C(90)=4，C(100)=3，C(110)=1
B.C(40)=18，C(70)=11，C(100)=6
C.P(90)=1，P(100)=3，P(110)=6
D.P(40)=6，P(70)=14，P(100)=24
正确答案：A
226.当前某公司股票价格100元。投资者卖出执行价为100元1个月到期看涨期权，买入执行价为100元3个月到期看涨期权。该公司发布公告称2个月后与公司生死攸关的一场知识产权官司将会宣判，但结果存在极大不确定性。消息发布后公司当前股价仍为100元，当前该投资者的投资组合可能会（）。
A.盈利
B.亏损
C.无损益
D.通过题目信息无法判断
正确答案：A
227.当前是2月初，沪深300股指期权仿真交易做市商不需要为下列合约提供报价义务（）。
A.IO1803-C-2800
B.IO1804-C-2950
C.IO1806-C-2800
D.IO1809-C-2950
正确答案：C
228.某投资者采取动态调整基础资产持仓水平复制看跌期权的方式对自己的投资组合进行保护，下列说法正确的是（）。
A.有效市场上任何一次复制的成本正好会等于看跌期权的理论价格
B.平均来看有效市场上多次复制的成本正好会等于看跌期权的市场价格
C.有效市场上无法进行期权复制交易
D.有效市场上任何一次复制的成本会低于看跌期权的理论价格
正确答案：B
229.以下哪个希腊字母体现出期权价格与标的价格的非线性关系（）。
A.Delta
B.Gamma
C.Vega
D.Theta
正确答案：B
230.卖出看涨期权后，投资者的损益平衡点等于（）。
A.执行价格+期权权利金
B.执行价格-期权权利金
C.期权权利金-执行价格
D.执行价格
正确答案：A
231.（）的持有者有权以约定价格出售标的资产。
A.看涨期权
B.欧式期权
C.看跌期权
D.美式期权
正确答案：C
232.某客户想要对冲正数的Vega，他可以选择的操作应该是（）。
A.卖出标的指数
B.卖出看跌期权
C.买入标的指数
D.买入看涨期权
正确答案：B
233.在B-S期权定价模型中，假设标的股票价格收益率服从（）。
A.对数正态分布
B.正态分布
C.均匀分布
D.卡方分布
正确答案：A
234.（）用来度量期权价格对剩余时间变动的敏感度。
A.Delta
B.Gamma
C.Vega
D.Theta
正确答案：D
235.期权是一种按约定价格在未来的特定时间内买进或卖出一定数量特定资产的选择权，为了获得该权利，（）。
A.买卖双方都需要向对方支付权利金
B.买方需要向卖方支付权利金
C.卖方需要向买方支付权利金
D.是否需要向对方支付权利金由双方协商决定
正确答案：B
236.对看跌期权而言，波动率降低，期权价值将会（）。
A.减小
B.增加
C.不变
D.其他三项都不对
正确答案：A
237.假设某一时刻沪深300指数为2280点，投资者以15点的价格买入一手沪深300看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时沪深300指数价格为2310点（不计交易费用），则投资者的总收益为（）点。
A.10
B.-5
C.-15
D.5
正确答案：B
238.根据买卖权平价关系，购买一个股票的看跌期权等价于（）。
A.购买看涨期权，购买股票，以无风险利率借入现金
B.出售看涨期权，购买股票，以无风险利率借入现金
C.购买看涨期权，出售股票，以无风险利率投资现金
D.出售看涨期权，出售股票，以无风险利率投资现金
正确答案：C
239.当前股价为78元，投资者持有股票空头，若他以3元买入行权价为83元的对应看涨期权来锁定股票价格上涨风险，则该组合的最大损失被锁定在（）。
A.6元
B.7元
C.8元
D.9元
正确答案：C
240.关于多期二叉树期权定价模型，下列式子正确的有（）。
A.上行乘数＝1＋上升百分比
B.上行乘数＝1/下行乘数
C.假设股票不发放红利，年无风险利率＝上行概率×股价上升百分比＋下行概率×（-股价下降百分比）
D.期权价值C＝上行期权价值Cu×上行概率＋下行期权价值Cd×下行概率
正确答案：A
241.即将到期的看跌期权多头的Gamma值，随着期权由虚值转为实值而（）。
A.上升
B.下降
C.先上升后下降
D.先下降后上升
正确答案：C
242.某投资经理对其投资组合实施被动跟踪指数的投资策略，假设他预计下一阶段指数将会上涨，但涨幅有限，并且该投资经理放弃未来指数大幅上涨可能带来的收益而获得部分对指数下跌的补偿，应采取的策略为（）。
A.买入指数对应的看涨期权
B.卖出指数对应的看涨期权
C.买入指数对应的看跌期权
D.卖出指数对应的看跌期权
正确答案：B
243.某交易者在3月初以0.0471元的价格买进一张执行价格为2.0000元的上证50ETF1603看跌期权，又以0.1013元的价格卖出一张其他条件相同的执行价格为2.1000元的看跌期权，建仓时标的基金价格为2.063元，并计划持有合约至到期。根据以上操作，下列说法正确的是（）。
A.交易者认为股票市场会小幅上涨
B.交易者认为股票市场会大幅上涨
C.交易者认为股票市场会小幅下跌
D.交易者认为股票市场会大幅下跌
正确答案：A
244.非现金股票当前价格为100元，一年后股票价格可能上升10%，或下降5%。基于此股票的一年期欧式看涨期权，执行价格为103。若市场无风险连续复利率为4%，用股票和无风险资产来复制此期权，当前银行账户的资金数额应为（）。
A.42.6
B.-42.6
C.98.96
D.-98.96
正确答案：B
245.其他条件不变，看涨期权价值随着波动率的增加而（）。
A.增加
B.减小
C.不变
D.不确定
正确答案：A
246.在利用二叉树模型对某期权进行定价的，假设标的资产价格每年上升系数为1.1，下降系数为0.9，假设每年无风险利率为5%。该标的资产价格上涨和下跌的风险中性概率分别为（）。
A.0.75和0.25
B.0.25和0.75
C.0.5和0.5
D.1和0
正确答案：A
247.某交易者在3月4日以0.0750元的价格买进一张执行价格为2.0000元的上证50ETF看涨期权，又以0.0470元的价格买进一张其他条件相同的看跌期权。建仓时上证50ETF的价格为2.065元，并计划持有合约至到期，根据以上操作，下列说法正确的是（）。
A.交易者认为股票市场会小幅上涨
B.交易者认为股票市场会大幅上涨
C.交易者认为股票市场会窄幅整理
D.交易者认为股票市场会大幅波动
正确答案：D
248.若需要将蒙特卡罗模拟的精度提高10倍，则模拟次数应提高（）。
A.10倍
B.100倍
C.10的e次方倍
D.e的10次方倍
正确答案：B
249.卖出看跌期权的最大潜在损失是（）。
A.获得的权利金
B.无限
C.行权价格减去权利金
D.无法确定
正确答案：B
250.最易导致卖出一份沪深300看涨期权合约的投资者出现亏损的事件是（）。
A.沪深300指数长期缓慢下跌
B.沪深300指数始终不涨不跌
C.沪深300指数长期缓慢上涨
D.沪深300指数短期迅速上涨
正确答案：C
251.2017年3月末，沪深300指数为3477.94点，已挂牌的沪深300股指期权仿真合约的有（）。
A.IO1703-C-3200
B.IO1704-P-3250
C.IO1706-C-3200
D.IO1709-P-3250
正确答案：BC
252.以下对于期权特征的描述错误的是（）。
A.平值期权的杠杆比实值期权和虚值期权都高
B.同样行权价和到期日的看涨和看跌期权价格变化方向相反
C.一段时间内标的资产价格变化幅度越大，波动率越大，期权价格越高
D.如果标的资产价格不变，买入期权将不会有任何损失
正确答案：ABCD
253.下列因素中，与看涨期权价值存在正向关系的有（）。
A.标的价格
B.行权价格
C.波动率
D.剩余期限
正确答案：ACD
254.以下哪些是BS公式的假设条件？（）
A.股票价格行为服从对数正态分布模式
B.投资者能够以无风险利率借贷
C.证券交易是非连续的
D.不存在无风险套利机会
正确答案：ABD
255.假设某投资者持有期权投资组合，以下所列出各希腊字母组合中，可能的是（）。
A.正Gamma，正Vega
B.正Gamma，负Vega
C.负Gamma，正Vega
D.负Gamma，负Vega
正确答案：ABCD
256.以下对于Vega描述正确的是（）。
A.相同标的、相同到期月份、相同执行价格的看涨期权与看跌期权Vega符号相反
B.期权多头的Vega可能为负
C.Vega是期权价值对于标的证券波动率的一阶偏导
D.标的资产价格越偏离行权价格，Vega越小
正确答案：CD
257.一个无股息股票的美式看涨期权的价格为3美元。股票当前价格为21美元，执行价格为20美元，到期期限为2个月，无风险利率为8%。则对于相同标的股票、相同执行价格和相同到期期限的美式看跌期权，以下表述正确的是：（）。
A.该期权的下限为1.3美元
B.该期权的上限为2.0美元
C.该期权的下限为1.0美元
D.该期权的上限为1.7美元
正确答案：BD
258.下列关于转换组合的说法正确的是（）。
A.转换组合是套利技术的基础工具
B.转换组合是一个三腿策略
C.转换组合包含现货多头、看涨期权多头和看跌期权空头
D.转换组合会面临大头针风险
正确答案：ABD
259.某交易者在3月4日以0.0750元的价格买进一张执行价格为2.0000元的上证50ETF看涨期权，又以0.0470元的价格买进一张其他条件相同的看跌期权，建仓时标的基金的价格为2.065元。根据以上操作，正确的说法是（）。
A.交易者认为股票后市会大幅波动
B.交易者认为股票后市会小幅震荡
C.期权到期时标的50ETF价格为2.0000元交易者盈利最大
D.期权到期时标的50ETF价格为2.0000元交易者亏损最大
正确答案：AD
260.相比于蝶式价差，铁鹰式价差有（）的特点。
A.盈利的概率更大
B.最大收益是无穷的
C.最大损失是有限的
D.涉及的期权合约更多
正确答案：AD
261.某客户想要降低卖出看涨期权头寸风险，以下做法正确的是（）。
A.买入看涨期权
B.买入看跌期权
C.买入标的物动态对冲
D.卖出标的物动态对冲
正确答案：AC
262.沪深300仿真期权T型报价如下：
则下列报价组合表明投资者看多波动率的是（）。
A.以286.4卖出1张IO1802-C-3200合约，以112.6卖出1张IO1802-C-3250合约
B.以286.4买入1张IO1802-C-3200合约，以236.8买入1张IO1802-P-3200合约
C.以113.6卖出1张IO1802-P-3250合约，以113.2卖出1张IO1802-P-3200合约
D.以113.6买入1张IO1802-P-3200合约，以112.8买入1张IO1802-C-3250合约
正确答案：BD
263.某股票价格115元，某投资者买入一张行权价格为120元、到期时间为1个月的股票认购期权，支付权利金4元；同时买入一张行权价格为110元、到期时间相同的股票认沽期权，支付权利金3元。期权合约单位为10000，则在期权合约到期日，股票价格为（）。
A.110~120元时，该投资者亏损最大
B.110~120元时，该投资者盈利最大
C.103元时，该投资者盈亏平衡
D.127元时，该投资者盈亏平衡
正确答案：ACD
264.市场价格从150短期内大幅下跌至100位置，某投资者认为目前是买入的好时机，但是又担心市场继续惯性下跌。故该投资者在买入一份基础标的的同时，以2的价格买入一份100执行价2个月到期的平值看跌期权。
该期权的希腊字母情况如下：
Delta-0.5Gamma0.02
Vega0.03
Theta-0.015
该投资者买入后一天市场快速反弹至105价位。同时由于市场情绪缓和，市场波动率水平由35%下降到了25%。以下说法正确的是（）。
A.由于时间的流逝，会带来0.015的权利金损失
B.由于波动率下跌，期权权利金会增加0.9
C.由于基础标的价格上涨，期权Delta部分会有超过2.5的收入
D.由于基础标的价格上涨，期权Delta损益部分超过2.5的部分是Gamma作用的体现
正确答案：AD
265.CalendarSpread的套利，假设执行价为100的近月股票看涨期权价格为5.00，同一执行价的远月股票看涨期权价格为4.90，以下描述正确的是（）。
A.如果期权是美式期权，买入远月，卖出近月是无风险套利
B.如果期权是欧式期权，不是一个绝对套利的机会
C.如果期权是欧式期权，买入近月，卖出远月是一个无风险套利
D.无论期权是欧式还是美式，是否套利取决于红利在哪个月份派发
正确答案：AB
266.当前市场基础资产价格为100元。某投资经理持有的头寸组合如下：
以下说法正确的是（）。
A.该头寸组合的Delta风险为零
B.该头寸组合也被称为卖出宽跨式
C.该头寸组合也被称为卖出铁鹰式
D.基础资产价格大幅变化时该头寸组合的整体希腊值水平不会发生变化
正确答案：AC
267.下列关于期权估价原理的表述中，正确的有（）。
A.在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权
B.在复制原理下，每一步计算都要复制投资组合
C.风险中性原理是复制原理的替代办法
D.采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是不相同的
正确答案：ABC
268.下列哪些操作可以构成宽跨式期权策略？（）
A.买入1手IO1903-C-3200和买入1手IO1903-P-3000
B.卖出1手IO1903-C-3000和卖出1手IO1906-P-2800
C.卖出1手IO1903-C-3600和卖出1手IO1903-P-2600
D.买入1手IO1903-C-3200和卖出1手IO1903-P-2800
正确答案：AC
269.先推出股指期权，而后推出个股期权的国家或地区有（）。
A.印度
B.韩国
C.日本
D.台湾地区
正确答案：ABCD
270.下列情形中，期权内在价值不为零的情况有（）。
A.看涨期权行权价格>标的价格
B.看涨期权行权价格<标的价格
C.看跌期权行权价格>标的价格
D.看跌期权行权价格<标的价格
正确答案：BC
271.对于买进宽跨式套利适合的行情、风险及潜在盈利的说法正确的是（）。
A.理论上，风险无限，盈利有限
B.理论上，风险有限、盈利无限
C.适合波动率走高的行情
D.适合波动率走低的行情
正确答案：BC
272.下列因素中，与看跌期权价值存在正向关系的有（）。
A.标的价格
B.行权价格
C.波动率
D.股息率
正确答案：BCD
273.下列国家或地区中，已推出波动率指数产品的有（）。
A.日本
B.韩国
C.香港地区
D.台湾地区
正确答案：ABCD
274.某交易者在3月初以0.0471元的价格买进一张执行价格为2.0000元的上证50ETF1603看跌期权，又以0.1013元的价格卖出一张其他条件相同的执行价格为2.1000元的看跌期权，建仓时上证50ETF的价格为2.063元，假设期权到期时其价格为2.2000元。根据以上操作，下列说法正确的是（）。（不考虑交易费用和保证金要求）。
A.该策略的最大盈利为542元
B.该策略损益平衡点为2.0458元
C.期权到期时，该策略盈利542元
D.期权到期时，该策略亏损542元
正确答案：ABC
275.某投资者卖出执行价为3000的沪深300看跌期权，同时卖出执行价为3100的沪深300看涨期权，以下说法正确的是（）。
A.Vega始终是负数
B.Delta始终是负数
C.Gamma始终是负数
D.Theta始终是负数
正确答案：AC
276.上证50ETF市场价格为2.873，买入某一份行权价格为2.85的看跌期权，假设所计算的希腊值的绝对数均正确，下列表达错误的有（）。
A.delta=0.4278gamma=2.2776theta=0.0013vega=0.0030
B.delta=-0.4278gamma=2.2776theta=-0.0013vega=0.0030
C.delta=0.4278gamma=-2.2776theta=0.0013vega=-0.0030
D.delta=-0.4278gamma=2.2776theta=0.0013vega=-0.0030
正确答案：ACD
277.下列哪几项是期货和期权的区别（）。
A.权利和义务的对称性
B.保证金收取机制
C.合约是否标准化
D.每个月的合约数量
正确答案：AB
278.在欧洲系统性风险管理委员会（ESRB）的下列风险评价指标中，反映金融市场紧张情绪的有（）。
A.经常账户余额占GDP比率
B.银行股本回报率
C.短期利率市场隐含波动率
D.股票市场隐含波动率
正确答案：ABCD
279.以下哪些是正确的沪深300股指期权合约交易代码（）。
A.IO1403-C-2500
B.IF1402-P-2400
C.IO1405-C-2720
D.IO1406-P-2300
正确答案：AD
280.标准B-S模型适用于（）的定价。
A.欧式看涨期货期权
B.欧式期货期权
C.不支付红利的美式股票看涨期权
D.欧式股票期权
正确答案：ABCD
281.一个期限为5个月、支付股息的股票欧式看涨期权价格为4.0美元，执行价格为60美元，股票当前价格为64美元，预计一个月后股票将支付0.80美元的股息。假设无风险利率为6%，则以下表述正确的有（）。
A.卖出期权、做多股票
B.买入期权、做空股票
C.套利者的盈利现值最少为0.69美元
D.套利者的盈利现值最多为0.69美元
正确答案：BC
282.下列关于百慕大期权的说法，正确的有（）。
A.百慕大期权的执行价格是提前确定的，可以在任意时间行权
B.百慕大期权的价值介于欧式和美式之间
C.百慕大期权定价的主要困难在于难以确定其边界条件
D.一般来说，用蒙特卡洛模拟的方法为百慕大定价
正确答案：BCD
283.如果执行价为1000的股票（无股息）看涨期权的delta为0.15，同一行权价格的看跌期权的delta应该为（）。
A.如果是欧式期权，1000P的delta应该是-0.85
B.如果是欧式期权，1000P的delta应该小于-0.85
C.如果是美式期权，1000P的delta可能小于-0.85
D.如果是美式期权，1000P的delta应该大于-0.85
正确答案：AD
284.下列有关期权类型的描述，正确的有（）。
A.看涨和看跌期权是从权利行使方向的不同对期权进行的分类
B.欧式和美式期权是从权利行使的时间上的不同对期权进行的分类
C.实值、虚值和平值是根据标的市场价格与行权价格的相对高低进行的分类
D.欧式和美式期权是根据不同的地域对期权类型进行的划分
正确答案：ABC
285.对于50ETF、IH（上证50指数期货）及50ETF期权，下列说法正确的有（）。
A.如果50ETF价格上涨，IH一定上涨，50ETF的看涨期权价格一定上涨
B.如果50ETF价格下跌，IH不一定下跌，50ETF的看跌期权价格也不一定上涨
C.如果50ETF价格上涨，IH不一定上涨，50ETF的看涨期权价格也不一定上涨
D.如果50ETF价格下跌，IH一定下跌，50ETF的看跌期权价格也一定上涨
正确答案：BC
286.市场价格从150短期内大幅下跌至100位置，某投资者认为市场可能快速反弹到130水平，计划利用看涨期权参与市场，故选择买入130执行价的虚值看涨期权。以下说法正确的是（）。
A.买入看涨期权的最大损失仅限于权利金
B.极度虚值看涨期权具有强杠杆效应
C.该策略不需要交纳保证金
D.买入看涨期权的收益有限
正确答案：ABC
287.对于卖出深度虚值看涨期权同时卖出深度虚值看跌期权的交易者，其市场观点可能是（）。
A.市场整体波动率水平可能下降
B.基础标的价格可能下降
C.市场波动率微笑可能变得水平
D.市场隐含波动率水平可能上升
正确答案：AC
288.某交易者在3月初以0.0750元的价格卖出一张执行价格为2.0000元的上证50ETF看涨期权，又以0.0320元的价格买进一张其他条件相同的执行价格为2.1000元的看涨期权，建仓时上证50ETF的价格为2.063元，假设期权到期时其价格为2.2000元。根据以上操作，下列说法正确的是（）。
A.该策略建仓时不需要初始资金（不考虑交易成本和保证金要求）
B.该策略的损益平衡点为2.0430元
C.期权到期时，交易者盈利430元
D.该策略的最大盈利为430元
正确答案：ABD
289.沪深300股指期权仿真交易强制平仓数量的分配原则是按照单位净持仓盈利超过D2交易日结算价的一定比例和顺序进行分配的，下列关于分配顺序和比例表述正确的有（）。
A.首先分配小于6%的，其次分配6%-10%的，最后分配大于10%的
B.首先分配大于10%的，其次分配6%-10%的，最后分配小于6%的
C.首先分配6%-10%的，其次分配小于6%的，最后分配大于10%的
D.将申报平仓数量向盈利10%以上的持仓分配实际平仓数量
正确答案：BD
290.3月4日，上证50ETF基金的价格为2.063元，交易者分析该标的1603期权合约到期前，该标的基金价格会在目前价格范围窄幅整理，适宜的操作策略是（）。
A.多头蝶式价差期权
B.空头蝶式价差期权
C.日历价差期权
D.逆日历价差期权
正确答案：AC
291.某投资者以3元的价格购入了执行价格为51元的看涨期权，然后以2元的价格购入了执行价格为46元的看跌期权，两个期权的标的、到期月份均相等。在期权到期时，若标的资产价格为（）时，该投资者的损益恰为0。
A.41
B.45
C.48
D.56
正确答案：AD
292.沪深300指数为3477.94点，现以沪深300指数为标的且到期期限相同的四个沪深300仿真欧式看涨期权信息见下表。
则下列套利关系正确的是（）。
A.买入一份IO1704-C-3200、买入一份IO1704-C-3300、卖出两份IO1704-C-3250
B.卖出一份IO1704-C-3200、卖出一份IO1704-C-3300、买出两份IO1704-
C-3250C.买入一份IO1704-C-3250、买出一份IO1704-C-3350、卖出两份IO1704-C-3300
D.卖出一份IO1704-C-3250、卖出一份IO1704-C-3350、买入两份IO1704-C-3300
正确答案：BC
293.以下关于期权交易的表述，正确的是（）。
A.期权的交易对象并不是资产本身，而是一项将来可以买卖标的资产的权利
B.期权的买方可以根据市场情况自行决定是否执行权利
C.期权卖方收取期权费，承担满足对方要求买卖标的资产的义务
D.期权费一般于期权到期日一次性付清，而且不可退回
正确答案：ABC
294.假设当前市场上期权报价：IO1506-C-5300价格135点，IO1506-P-5300价格85点，某投资者利用这两个期权构建卖出跨式组合并持有到期，则到期结算价为下列哪些点位时，该投资者可以获利（）。
A.4900
B.5100
C.5300
D.5500
正确答案：BCD
295.当前市场基础标的价格为100。某投资经理持有的头寸组合如下：
以下说法正确的是（）。
A.该头寸组合的Delta风险为零
B.该头寸组合也被称为买入宽跨式
C.该头寸组合也被称为买入铁鹰式
D.基础标的价格变化时该头寸组合的整体希腊值水平会发生变化
正确答案：ABD
296.3月初，沪深300指数为3347.94点，沪深300仿真期权T型报价如下：
则下列报价组合可能存在无风险套利机会的是（）。
A.以286.2卖出1张IO1704-C-3200，以179.2卖出1张IO1704-C-3300，以235.6买入2张IO1704-C-3250
B.以286.2买入1张IO1704-C-3200，以178.4买入1张IO1704-P-3300，以112.2卖出2张IO1704-C-3250
C.以113.2卖出1张IO1704-P-3200，以108.8卖出1张IO1704-P-3300，以111.2买入2张IO1704-P-3250
D.以285.4买入1张IO1704-P-3200，以177.2买入1张IO1704-C-3300，以112.2卖出2张IO1704-P-3250
正确答案：BD
297.3月初，沪深300指数为3347.94点，沪深300仿真期权T型报价如下：
则下列报价组合属于投资者看多波动率是（）。
A.以286.2买入1张IO1704-C-3200，以113.4买入1张IO1704-P-3200
B.以236.2买入1张IO1704-C-3250，以113.4买入1张IO1704-P-3200
C.以285.2买入1张IO1704-C-3200，以286.2卖出1张IO1704-C-3200
D.以111.2买入1张IO1704-P-3250，以112.0卖出1张IO1704-P-3250
正确答案：AB
298.以下哪些组合潜在亏损可能是无限的（）。
A.现货空头头寸与看涨期权空头头寸的组合
B.现货多头头寸与看涨期权空头头寸的组合
C.现货多头头寸与看跌期权多头头寸的组合
D.现货空头头寸与看跌期权空头头寸的组合
正确答案：ABD
299.以下说法正确的是（）。
A.隐含波动率更低时，看涨期权Delta变化更敏感
B.隐含波动率更高时，看涨期权Delta变化更敏感
C.隐含波动率更低时，看跌期权Delta变化更敏感
D.隐含波动率更高时，看跌期权Delta变化更敏感
正确答案：BD
300.采用倒推法的期权定价模型包括（）。
A.BS公式
B.二叉树模型
C.隐性差分法
D.蒙特卡罗模拟
正确答案：BCD