假设ABC公司的股票现在的市价为50元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为是52元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升30%，或者降低25%。无风险利率为每年4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列复制组合表述正确的是（）。

假设ABC公司的股票现在的市价为50元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为是52元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升30%，或者降低25%。无风险利率为每年4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列复制组合表述正确的是（）。
A、购买0.4536股的股票
B、以无风险利率借入28.13元
C、购买股票支出为23.64元
D、以无风险利率借入17.38元
正确答案：CD
答案解析：上行股价Su=股票现价S0×上行乘数u=50×1.30=65（元）
下行股价Sd=股票现价S×下行乘数d=50×0.75=37.5（元）
股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=65-52=13（元）
股价下行时期权到期日价值Cd=0
套期保值比率H=期权价值变化/股价变化=（13-0）/（65-37.5）=0.4727
购买股票支出=套期保值比率×股票现价=0.4727×50=23.64（元）
借款=（到期日下行股价×套期保值比率）/（1+r）=（37.5×0.4727）/1.02=17.38（元）。