第十一届中金所杯全国大学生金融知识大赛

35A基金公司管理的某只债券型基金投资于国债，所投资国债均为TF1703合约的可交割券。由于遇到投资者大额赎回，投资经理决定出售投资组合中部分债券以应对赎回，所出售部分债券市值为25亿元，组合修正久期为41。由于担心短期内出售债券量较大，会增加冲击成本，其决定使用TF1703合约来对冲抛售过程中的价格波动风险。TF1703合约当前价格为97350元，对应CTD券修正久期为39。那么该基金经理应该卖出（）手TF1703合约。

36国债期货是一种衍生品，它基于哪种资产的价格波动？（）

37目前，我国债券市场最主要的两个交易场所是：银行间市场和交易所市场，下列正确的是（）。

38持有一份看跌期权，同时在现货市场持有相同数量的标的股票，这种策略被称为（）策略。

39美式期权与欧式期权的主要区别是（）。

40对于其他条件相同的美式看涨期权而言，剩余到期时间越长的，其价格（）。

41以下不是标准合约的是（）。

42某私募基金持有一定数量的股票，通过配置股指期权为产品构建防范市场尾部风险。在市场下跌前，该基金通过以买入（），为持有期内为组合带来正收益，以实现降低投资组合价值波动的效果。

432025年11月12日，MO2511-C-7400和MO2511-C-7600的市场报价分别为105和32，那么，在无明显套利机会的情况下，MO2511-C-7500的价格不可能为：（）。

44（）是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性。

45某出口企业与外商签订一笔出口合同，金额100万美元，预计一个月后收到货款。因市场波动面临汇率风险，企业买入1个月名义本金100万美元、执行价格721的美元看跌期权，并向银行支付期权费2万元人民币（200pips）。如果期权到期时市场即期汇率高于721，企业（），综合结汇汇率为（）。

46某港商3个月后有一笔100万美元的应收款，6个月后有一笔100万美元的应付款，外汇市场上，三个月期汇：$1=HK77250-60，六个月的期汇：$1=HK77225-35，如果该港商进行一笔远期对远期的掉期来对冲其汇率风险，则港币收支情况为（）。

47物价上涨幅度较小的国家，本币即期（）；升息的国家，本币即期（）。

48想要获得高息收益。为规避美元投资期间的汇率风险，其应该（）。

49世界上第一个出现的金融期货是（）。

506月份，某英国企业为对冲美元的汇率风险，以14323的汇率买入一手CME的12月英镑兑美元期货，同时买入一张12月份到期的英镑兑美元看跌期货期权，执行价格为14173，权利金为003美元。如果7月初，英镑兑美元期货价格上涨到15935，此时英镑兑美元看跌期货期权的权利金为002美元，企业将期货合约和期权合约全部平仓。一张英镑兑美元期货的合约规模为62500英镑，该策略的损益为（）美元。

51当前加元兑人民币的即期汇率是48636/48645，国内某航空公司与外资银行进行了一笔3年期的10亿加元的货币互换。期初外资银行向国内某航空公司支付10亿加元本金，收取等额的人民币本金，互换期间国内某航空公司支付加元利率55%，外资银行支付人民币利率82%。期末双方进行本金交换。若加元兑人民币的3年后的即期汇率是49245/49258。以下说法正确的是（）。

52某公司的3年期和10年期CDS的信用利差分别为30BP和50BP。投资者认为一年后信用曲线会变陡峭，因此卖出了名义金额为1000万元的3年期CDS，同时买入1000万元的10年期CDS，并持有一年，持有期间两个CDS均发生了一次费用划转。一年后，9年期的CDS从50BP变成60BP，息期为15。而2年期的CDS价差不变。那么，投资者的累计损益为（）。

53下列关于担保债务凭证的说法不正确的是（）。

54在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率使得期权价格过高，导致产品无法完全保本。为了实现完全保本，合理的调整是（）。

55利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内对约定的（）按照不同的计息方法定期交换利息的互换协议。

56有关结构化产品说法错误的是（）。

57比较具有代表性的奇异期权是（）。

58（）是直接衡量个体信用风险的指标。

59为对冲股票组合的系统性风险，该基金经理应该卖出沪深300指数期货（）手。

60而消费类股票组合的市值增长673%。此交易共获利（）万元。

61假设在9月17日盘中某时，上证50指数的最新价格为2500点，上证50股指期货10月份的合约还有1个月到期，已知这段时间市场公认的资金成本是6%，银行的存款利率是25%，上证50的年化分红率为4%，所有上市公司均已在8月31日前兑现该年分红。（设一年有360日）。请问该合约的理论价格应该为（）。

62下列说法最有可能正确的是（）。

63在深交所挂牌上市的开放式基金招商成长与沪深300指数的相关性达95%以上。假设某年6月7日，沪深300指数为2350点，该基金价格为235元，而当时沪深300股指期货9月合约价格为2550点（假定该合约的交割日期为当年9月25日）。假设沪深300股息年均收益率为35%，市场上无风险利率为6%。关于期货合约的理论价格与期现套利，正确的说法是（）。

64买入国债基差交易策略为（）。

65卖出国债基差交易策略为（）。

66根据材料，可以判断上述可交割券的（）。

67投资者进行买入基差交易时国债期货和现货头寸建仓比例应为（）。

68如果此日持有收益为01，则净基差为（）。

69下面的哪些图形适合描述分类数据（）。

70影响消费者需求的因素有（）。

71治理通货膨胀的主要政策措施包括（）。

72下列有关汇率的报价方法的说法中，正确的有（）。

73利率管制对经济行为和经济增长有损害作用，其表现有（）。

74中证500股指期货的价格可能为（）。

75在期现套利的现货组合构建中，以下哪种方法可用于寻找价差机会？（）

76股指期货交易中可能涉及的成本包括（）。

77交易者应当根据适当性制度的要求，全面评估自身及产品（），以审慎决定是否参与股指期货交易。

78自2015年7月至2017年3月，中国金融期货交易所（CFFEX）三个股指期货品种大部分交易日均处于贴水状态。造成股指期货贴水的原因有（）。

79节假日前，国债期货投资者需要注意的问题有（）。

80浮息债券在付息日付息后回归面值的结论是假设（）。

812017年3月，投资者预期央行将采取适度宽松的货币政策，其合理的投资策略有（）。

82中金所（）价格已经成为境内中长期利率的市场参照，为商业银行通过金融期货跟踪中长期利率走势提供了重要依据。

83国债期货可交割国债的转换因子与以下哪些因素有关？（）

84中证1000股指期权合约表中合约要素包括（）。

85假设某个delta中性的资产组合gamma值不为零，为保持组合gamma和delta中性，以下交易可能合理的有（）。

86当日结算时，中金所计算股指期权卖方交易保证金的依据是（）。

87以下可以是期货标的是（）。

88求解期权理论价值经常用到数值方法，这些方法包括（）。

89外汇远期是交易双方以约定的（），在未来某一约定的日期交割的外汇交易。

90我国《外汇管理条例》定义的外汇包括下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产（）。

91某外资银行计划6个月后到中国发行一笔两年期的20亿人民币的债券，为了规避汇率的风险，其决定利用美元兑人民币期货进行套期保值，已知美元兑人民币期货合约的合约面值为10万美元，当前即期汇率为68335，以下说法正确的是（）。

92目前，已上市人民币外汇期货的交易所有以下（）。

93某美国公司需从欧洲进口设备，6个月后将支付1000万欧元，公司相信欧元可能会下跌但不愿承担潜在上升带来的风险，欧元兑美元即期汇率为13700。市场上执行价为14000的看涨期权权利金为本金的1%，执行价为13200的看跌期权的权利金成本也为1%，公司买入执行价为14000的看涨期权，同时卖出执行价为13200的看跌期权。下列说法正确的是（）。

94美国监管的主要法案中，涉及严格监管的法案主要包括（）。

95下列关于解除原有互换协议说法正确的是（）。

962009年3月16日，中国人民银行和国家外汇管理局同意中国银行间市场交易商协会发布新的《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》（NAFMII主协议），覆盖（）等大部分种类的金融衍生产品，具有广泛的适用性。

97成熟的人民币NDF交易市场有（）。

98利率互换的估值，需要准备的条件包括（）。

992025年第十一届《中金所杯全国大学生金融知识大赛》复赛题库及答案