中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（多选题第901-1046题）

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（多选题第901-1046题）
901.关于看涨期权牛市价差策略，以下说法错误的是（）。
A.风险有限，收益有限
B.风险无限，收益无限
C.风险有限，收益无限
D.风险无限，收益有限
正确答案：BCD
902.3月初，沪深300指数为3347.94点，沪深300仿真期权T型报价如下：则下列报价组合可能存在无风险套利机会的是（）。
A.以286.2卖出1张IO1704-C-3200，以179.2卖出1张IO1704-C-3300，以235.6买入2张IO1704-C-3250
B.以286.2买入1张IO1704-C-3200，以178.4买入1张IO1704-P-3300，以112.2卖出2张IO1704-C-3250
C.以113.2卖出1张IO1704-P-3200，以108.8卖出1张IO1704-P-3300，以111.2买入2张IO1704-P-3250
D.以285.4买入1张IO1704-P-3200，以177.2买入1张IO1704-C-3300，以112.2卖出2张IO1704-P-3250
正确答案：BC
903.在50ETF期权交易中，对同一月的合约，某投资者的持仓如下：不考虑交易手续费的情况下，有关说法，正确的有：（）。
A.持仓最大的亏损是2238元
B.组合delta为+0.392
C.组合gamma为0.8666
D.组合的vega为0
正确答案：AC
904.期权做市商进行双边报价时，下达交易指令的要素必须包括（）。
A.合约代码
B.持续时间
C.买卖报价
D.报价量
正确答案：ABCD
905.以下对于期权特征的描述错误的是（）。
A.平值期权的杠杆比实值期权和虚值期权都高
B.同样行权价和到期日的看涨和看跌期权价格变化方向相反
C.一段时间内标的资产价格变化幅度越大，历史波动率越大，期权价格越高
D.如果标的资产价格不变，买入期权将不会有任何损失
正确答案：ABCD
906.某投资者决定购买100万欧元，持有期限为6个月，他担心在持有期间欧元兑美元贬值，为规避汇率波动风险，投资者利用欧元期货进行卖出套期保值。已知欧元兑美元的外汇期货合约交易单位为125000欧元。合约开仓日到平仓日的现货和期货价格如下表所示：
日期现货市场价格期货市场价格
3月8日1美元=0.7339欧元1美元=0.7328欧元
9月8日1美元=0.8437欧元1美元=0.8453欧元则该投资者的盈亏状况为（）。（结果保留两位小数）
A.现货盈利17.73万美元
B.现货亏损17.73万美元
C.期货盈利18.16万美元
D.期货亏损18.16万美元
正确答案：BC
907.企业在选择汇率避险策略时，应遵循（）。
A.最低成本原则
B.重在避险原则
C.管理多样化原则
D.收益最大化原则
正确答案：ABC
908.我国金融机构一般倾向于在境外发“功夫债”融资，一段时间内出现了集中偿还“功夫债”的现象，造成这一现象的原因可能是（）。
A.美元升值
B.美元贬值
C.人民币升值
D.人民币贬值
正确答案：AD
909.以下关于汇率类结构化产品，说法正确的是（）。
A.双障碍触发型汇率挂钩产品隐含了路径依赖期权
B.区间累积型汇率挂钩产品的收益率取决于是否达到预定条件的天数
C.收益分享型汇率挂钩产品的投资者对未来的汇率有一个方向性的趋势
D.挂钩一篮子货币票据的收益率取决于篮子里表现最好的货币的收益率
正确答案：ABC
910.在欧元兑美元指数处于上升趋势的情况下，某企业希望回避欧元相对美元汇率的变化所带来的汇率风险，该企业可以进行（）。
A.买入欧元兑美元期货
B.买入欧元兑美元看涨期权
C.买入欧元兑美元看跌期权
D.卖出欧元兑美元看涨期权
正确答案：AB
911.根据起息日的远近，掉期汇率可分为（）。
A.近端汇率
B.远端汇率
C.起始汇率
D.末端汇率
正确答案：AB
912.某国内企业计划投资美国某项目，预计6个月后支付1亿美元，为了防止汇率波动风险，下述操作适当的是（）。
A.买入美元兑人民币期货
B.买入美元兑人民币看涨期权
C.买入美元兑人民币看跌期权
D.卖出美元兑人民币看涨期权
正确答案：AB
913.决定外汇期货合约的理论价格的因素有（）。
A.现货价格
B.货币的利率水平
C.合约到期时间
D.合约大小
正确答案：ABC
914.某企业半年后将收到一笔美元贷款，总金额为5,000,000美元，企业计划在期货市场进行套期保值。已知当前即期汇率为1美元=6.3551元人民币，卖出美元兑人民币期货成交价为6.3580，6个月后人民币即期汇率为1美元=6.3830人民币，企业期货平仓价位1美元=6.3621人民币，期货合约面值为100万美元，保证金比例为2%，则下列描述正确的是（）。
A.缴纳10万美元保证金
B.缴纳2万美元保证金
C.现货亏损139,500元人民币
D.期现货组合相当于总盈利119,000元人民币
正确答案：AD
915.2016年5月，中国外汇交易中心推出标准化人民币远期（C-Forward），与场内外汇期货相比，以下描述正确的是（）。
A.两者的合约面值均为标准化
B.两者均采用撮合交易
C.标准化人民币远期基于双边授信交易
D.两者均采用“逐日盯市制度”
正确答案：ABCD
916.东方航空公司每年因为租赁飞机需支付大量美元，为了规避汇率波动风险，航空公司可以采用的方式有（）。
A.利用美元收入自然对冲汇率风险
B.买入美元兑人民币的外汇远期
C.买入美元兑人民币看涨期权
D.卖出美元指数期货
正确答案：ABC
917.外汇期货套利一般包含（）。
A.跨品种套利
B.跨市套利
C.套息交易
D.跨期套利
正确答案：ABD
918.在我国银行间外汇市场交易的外汇衍生品包括（）。
A.外汇远期
B.外汇掉期
C.外汇期货
D.外汇期权
正确答案：ABCD
919.银行间外汇市场的参与者包括（）。
A.外汇指定银行
B.符合相关条件的非银行金融机构
C.符合相关条件的非金融企业
D.期货公司
正确答案：ABC
920.如果某进口商预计计价外币将贬值，则该进口商应该（）。
A.推迟向国外购货
B.允许外国出口商推迟交货日期，交货同时付款
C.采用延期付款的方式
D.缩短出口商提供的短期信用期限
正确答案：ABC
921.外汇期货跨期套利是指交易者同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约。以下不属于外汇跨期套利的是（）。
A.牛市套利
B.垂直套利
C.熊市套利
D.日历套利
正确答案：BD
922.以下属于加快构建国内国际双循环，外汇市场改革方向的是（）。
A.进一步完善人民币汇率形成机制
B.扩大市场参与主体，丰富外汇交易产品
C.稳步推进资本账户开放
D.进一步建立健全跨境资本流动宏观审慎监管
正确答案：ABCD
试题解析：
考核内容：境内外汇率制度及交易
分析思路：外汇市场改革方向包括善人民币汇率形成机制、扩大市场参与主体，丰富外汇交易产品、稳步推进资本账户开放、进一步建立健全跨境资本流动宏观审慎监管等。（参考国家外汇管理局官网）
923.根据《证券法》，下列属于公开发行的有（）。
A.向累计超过100人的本公司股东发行证券
B.向累计超过50人的社会公众发行证券
C.向累计超过200人的本公司股东发行证券
D.向累计超过200人的社会公众发行证券
正确答案：BCD
试题解析：
考核内容：证券法
分析思路：详见《证券法》第九条。首先，只要是向不特定的社会公众发行，都属于公开发行，所以B项、D项正确。其次，向特定对象发行证券累计超过200人也属于公开发行，所以C项正确。
924.假设股指期货合约原有100手未平仓合约，紧接着市场交易出现如下变化：甲买进开
仓20手该合约的同时，乙买进开仓30手该合约，丙卖出平仓50手该合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该合约（）。
A.持仓量为100手
B.持仓量为200手
C.成交量双边增加50手
D.成交量双边增加100手
正确答案：AD
试题解析：
考核内容：股指期货成交量、持仓量计算及交易风险
分析思路：持仓量为100+20+30-50=100手；成交量双边增加为20+30+50=100手。
925.以下关于股指期货结算价描述正确的是（）。
A.每日结算价是指某一合约依据当日一定时间内成交价格按照成交量算术平均等方式确定的价格
B.每日结算价是指某一合约依据当日一定时间内成交价格按照成交量加权平均等方式确定的价格
C.每日结算价是用于计算当日浮动盈亏的参考价格
D.交割结算价是最后交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格
正确答案：BCD
试题解析：
考核内容：股指期货成交量、持仓量计算及交易风险
分析思路：股指期货当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均，是作为计算当日盈亏的依据。交割结算价是最后交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格。
926.投资者运用股指期货实现各类资产组合管理的策略包括（）。
A.可转移alpha策略
B.多头替代策略
C.现金证券化策略
D.融资融券策略
正确答案：ABC
试题解析：
考核内容：股指期货alpha,beta、指数化、现金证券化等策略
分析思路：融资融券交易是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。
927.下列关于沪深300股指期货的说法中，正确的有（）。
A.合约乘数为每点300元
B.最小变动单位是1点
C.最低交易保证金是合约价值的10%
D.非到期月份合约每日价格最大波动限制通常为上一个交易日结算价的±10%
正确答案：AD
试题解析：
考核内容：沪深300指数期货合约要素与期货理论定价
分析思路：沪深300指数期货的最小变动价位为0.2点，最低交易保证金为8%。
928.下列各项表述中，属于资本资产定价模型假设条件的是（）。
A.投资者厌恶风险
B.证券由历史收益和标准差刻画
C.证券无限可分
D.税收和交易费用均忽略不计
结论正确答案：ACD
试题解析：
考核内容：股票
分析思路：所有投资者均追求单期财富的期望效用最大化，并以各备选组合的期望收益和标准差为基础进行组合选择。
929.自然人投资者参与股指期货的适当性标准包括（）。
A.申请开立交易编码前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币30万元
B.具备期货交易基础知识，了解相关业务规则
C.客户必须具备至少有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最近三年内至少有10笔以上的商品期货成交记录
D.客户必须具备至少有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最近三年内至少有20笔以上的商品期货成交记录
正确答案：BC
试题解析：
考核内容：适当性制度与期货IB业务
分析思路：申请开立交易编码前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元。
930.以下属于人民币汇率制度的是（）。
A.以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节
B.有管理的浮动汇率制度
C.保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定
D.持续推进汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性
正确答案：ABCD
试题解析：
考核内容：境内外汇率制度及交易
分析思路：我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率制度还包括保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定、持续推进汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性等。（参考中国人民银行官网）
931.以下有可能产生5年期国债期货和10年期国债期货间套利交易机会的是（）。
A.收益率曲线平坦化
B.收益率曲线陡峭化
C.信用价差扩大
D.信用价差缩小
正确答案：AB
试题解析：
考核内容：国债期货跨品种套利
分析思路：当投资者预期收益率曲线发生平坦化或陡峭化的变化,即不同期限间的利差发生变化时,会引起不同期限的国债期货价格发生变化，通过国债期货可以进行基于收益率曲线形态变化的套利交易。因此，收益率曲线的平坦化或陡峭化，均可能产生相应的跨5年期
和10年期国债期货的套利机会。而国债没有信用风险，因此信用价差的变化理论上无法带来国债收益率曲线套利交易机会。
932.国债期货的作用包括（）。
A.企业可利用其进行套期保值
B.帮助银行进行利率风险管理
C.有利于发现利率的市场价格
D.帮助企业进行信用风险管理
正确答案：ABC
试题解析：
考核内容：国债期货套期保值与资产组合管理
分析思路：国债期货具有套期保值、利率风险管理、价格发现等作用，因此ABC均正确，而国债没有信用风险，因此国债期货较难用于信用风险管理。
933.以下哪些属于利率期货？（）
A.债券利率期货合约
B.商业票据利率期货合约
C.银行票据利率期货合约
D.SOFR期货合约
正确答案：ABCD
试题解析：
考核内容：利率期货的分类和全球市场主要交易品种
分析思路：ABC均为利率期货合约，SOFR期货是指以有担保隔夜融资利率（SOFR）为标的资产的期货，也为利率期货。
934.非期货公司会员和客户利用已发放的套期保值额度进行频繁开平仓交易的，交易所可以对其采取的措施包括（）。
A.谈话提醒
B.书面警示
C.限制开仓
D.限期平仓
正确答案：ABCD
试题解析：
考核内容：国债期货套期保值
分析思路：根据《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》有关规定，进行套期保值交易的会员、客户频繁进行开平仓交易的，交易所可以对其采取谈话提醒、书面警示、限制开仓、限期平仓、强行平仓、调整或者取消其套期保值额度等措施。
935.买入基差交易中盈利的来源包括（）。
A.基差的增大
B.基差的减小
C.国债的持有收益
D.融资收益
正确答案：AC
试题解析：
考核内容：国债基差交易
分析思路：买入基差交易为买入国债现货，做空国债期货。其主要盈利来源来自于基差的增大所带来的的直接收益和持有国债获得的利息收益。
936.以下关于B-S-M模型假设正确的是（）。
A.价格符合正态分布
B.收益率符合指数正态（lognormal）分布
C.完整的无摩擦的资本市场
D.标的物允许做空
正确答案：CD
试题解析：
考核内容：B-S-M模型假设
分析思路：
①收益率符合正态分布
②价格符合指数正态（lognormal）分布
937.假设当前是2022年9月30日，沪深300指数收盘价为5001点，以下期权为实值期权的是（）。
A.IO2209-C-4500
B.IO2210-C-4500
C.IO2210-P-4500
D.IO2210-P-5500
正确答案：BD
试题解析：
考核内容：期权合约、期权价值
分析思路：
①A选项中2209合约已到期，不能选。
②B选项看涨期权行权价格为4500，收盘价5001高于行权价格，为实值期权。
③C选项看跌期权行权价格为4500，收盘价5001高于行权价格，为虚值期权
④D答案看跌期权行权价格为5500，收盘价5001低于行权价格，为实值期权
938.假设当前是2022年9月30日，沪深300指数收盘价为5001点，股指期权做市商提供连续报价的合约有（）。
A.IO2209-C-5100
B.IO2210-C-5100
C.IO2211-C-5150
D.IO2212-C-5200
正确答案：BD
试题解析：
考核内容：期权合约，期权行权价格规则
分析思路：
①根据合约规则，沪深300股指期权的行权价格间距为：
对当月与下2个月合约：行权价格≤2500点时，行权价格间距为25点；2500点<行权价格≤5000点时，行权价格间距为50点；5000点<行权价格≤10000点时，行权价格间距为100点；行权价格>10000点时，行权价格间距为200点。
对随后3个季月合约：行权价格≤2500点时，行权价格间距为50点；2500点<行权价格≤5000点时，行权价格间距为100点；5000点<行权价格≤10000点时，行权价格间距为200点；行权价格>10000点时，行权价格间距为400点。
②A选项中2209合约已到期，不能选。
③C选项中5150不符合行权价格间距规则，2211合约为下2个月合约，超过5000点时行
权价格间距为100点，不会出现50点的行权价格。
939.对于股指期权卖方来说，以下说法正确的（）。
A.看涨期权的Delta为负，看跌期权的Delta为正
B.看涨期权的Delta为正，看跌期权的Delta为负
C.看涨期权和看跌期权的Gamma均为正
D.看涨期权和看跌期权的Gamma均为负
正确答案：AD
试题解析：
考核内容：希腊字母的概念与特点
分析思路：
①看涨期权的Delta为负，看跌期权的Delta为正；
②看涨期权和看跌期权的Gamma均为负。
940.对于股市的走势，投资者后市看空，适宜的交易策略有（）。
A.买入看跌期权
B.卖出看涨期权
C.买入股指期货
D.卖出股指期货
正确答案：ABD
试题解析：
考核内容：期权的简单策略
分析思路：
①交易者买入看跌期权，一旦股票价格下降，可以履行看跌期权，以较高的执行价格卖出期货合约，以较低的价格买入股指现货，从中获得价格差；
②交易者卖出看涨期权，一旦股票价格下降，持有期权人就不会执行，投资者可以获得期权权利金；
③卖出股指期货就是做空股指期货，一旦股票价格下降，可以届时以较低的价格买入，从中获得价格差。
941.以下关于外汇期货说法正确的有（）。
A.芝加哥商业交易所最先推出外汇期货
B.芝加哥商业交易所最先推出人民币外汇期货
C.香港交易所最先推出人民币外汇期货
D.新加坡交易所最先推出人民币外汇期货
正确答案：AB
试题解析：
考核内容：外汇期货市场
分析思路：1972年CME最先推出外汇期货。2006年8月，CME率先推出了以人民币汇率为标的的外汇期货合约。香港交易所于2012年9月推出美元兑离岸人民币期货，2014年10月，新加坡交易所推出了包括人民币外汇期货合约在内的亚洲货币期货系列合约。
942.以下（）情况适合用货币互换来进行风险管理。
A.持有期限为3年的欧元负债，为了对冲持有期的欧元兑人民币汇率波动，进行相关的风险管理措施
B.持有期限为5年的日元负债，为了对冲日元汇率波动，降低日元贷款成本，进行相关风险管理措施
C.某金融机构持有期限为3年的美元债券，为了对冲人民币持续升值对未来形成可能的汇兑损失影响，进行相关风险管理措施
D.某制造业公司在竞标某欧元项目，3个月之后知道是否中标，为了对冲远期欧元汇率波动以及项目是否中标的不确定性因素，进行相关风险管理措施
正确答案：ABC
试题解析：
考核内容：货币互换
分析思路：货币互换业务模式有两种：一是双方有不同币种的借款或投资需求；二是双方虽不涉及借贷或投资需求，但已持有不同币种的资产或负债，A、B、C三项均适合用货币互换来进行风险管理，D选项当前存在不确定性，不适合使用货币互换进行风险管理。
943.中国外汇交易中心公布的人民币汇率指数有（）。
A.CFETS人民币汇率指数
B.BIS货币篮子人民币汇率指数
C.SDR货币篮子人民币汇率指数
D.RXY人民币汇率指数
正确答案：ABC
试题解析：
考核内容：人民币汇率指数
分析思路：中国外汇交易中心公布的人民币汇率指数有CFETS人民币汇率指数、BIS货币篮子人民币汇率指数、SDR货币篮子人民币汇率指数。RXY人民币汇率指数是路透与香港交易所合作建立的。
944.3月8日，一家日本公司三个月后有一笔2500000英镑的应收款项，为回避三个月内英镑对日元贬值的风险，打算利用外汇期货实施套期保值，但市场中没有英镑兑日元的外汇期货合约可交易，因此决定采用6月份英镑对美元和日元对美元的期货合约进行交叉套期保值。相关的报价如下表所示：（英镑/美元的期货合约面值为62500英镑，日元/美元为1万美元）以下关于套期保值损益的描述，正确的有（）日元。
A.期货市场盈利约14510000
B.期货市场亏损约14510000
C.即期市场亏损约15270000
D.即期市场盈利约15270000
正确答案：AC
试题解析：
考核内容：外汇期货套期保值
分析思路：
首先，通过套算形成日元兑英镑的汇率。
即期市场期货市场
3月8日138.50*1.6162日元/英镑138.20*1.6176日元/英镑
6月8日135.45*1.6075日元/英镑135.40*1.6082日元/英镑
之后计算即期及期货两个市场的盈亏情况：
即期市场盈亏=（135.45*1.6075日元/英镑-138.50*1.6162日元/英镑）*250万英镑=-15270000日元；
期货市场盈亏=（135.40*1.6082日元/英镑-138.20*1.6176日元/英镑）*250万英镑=14510000日元。
945.若不考虑其他因素，美国非农数据大幅低于预期，以下表述正确的有（）。
A.市场预计美联储将调高利率
B.市场预计美联储将调低利率或不变
C.美元指数一般将走高
D.美元指数一般将走低
正确答案：BD
试题解析：
考核内容：经济增长对汇率的影响
分析思路：非农数据是外汇市场的重要指标，一般来说，非农数据不及预期代表美国就业市场欠佳，经济增长弱于预期，因此可能利率不变或降低，美元指数也可能走低。
946.一笔1个月/3个月的美元对人民币远期对远期的掉期交易成交时，做市商报出的即期汇率为6.6/6.7，近端掉期点为100/150bp，远端掉期点为200/250bp。如下说法正确的是（）。
A.发起方近端买入远端卖出，则近端掉期汇率为6.7150
B.发起方近端买入远端卖出，则远端掉期汇率为6.7200
C.发起方近端卖出远端买入，则近端掉期汇率为6.6100
D.发起方近端卖出远端买入，则远端掉期汇率为6.6250
正确答案：ABCD
试题解析：
考核内容：远期定价相关知识点
分析思路：发起方近端买入远端卖出，则近端掉期汇率为6.7+150bp=6.7150，远端掉期汇率为6.7+200bp=6.7200。发起方近端卖出远端买入，则近端掉期汇率6.6+100bp=6.6100，远端掉期汇率为6.6+250bp=6.6250
947.互换头寸可以通过（）方式结清。
A.出售原互换协议
B.对冲原互换协议
C.解除原互换协议
D.放弃原互换协议
正确答案：ABC
试题解析：
考核内容：互换结清方式
分析思路：互换头寸可以通过以下方式结清，选项A出售原互换协议，投资者可以将互换协议卖给其他交易对手方。选项B互换是可以通过对冲原互换协议的方式结清的，通常会涉及到计算双方之间的利息差额，并进行相应的支付，以确保双方的义务得到平衡。选项C解除原互换协议，投资者可以与交易对手方协商解除互换协议。选项D放弃原互换协议不是结清的方式。
948.期转现交易方式是指交易双方协商一致，同时买入（卖出）交易所期货合约交易和卖出（买入）交易所规定的有价证券或者其他相关合约的交易行为。目前已经推出期转现交易方式的交易所是（）。
A.芝加哥商品交易所（CME）
B.欧洲期货交易所（Eurex）
C.香港期货交易所（HKex）
D.中国金融期货交易所（CFFEX）
正确答案：ABCD
试题解析
考核内容：对现有期转现交易场所了解
分析思路：以上各家交易所均已推出期转现交易方式，其中中国金融期货交易所于2019年1月17日推出大宗交易方式。
949.关于CDS交易和保险的对比，下列说法正确的有（）。
A.CDS与保险有类似之处，CDS买方是保障提供方
B.CDS的购买者不需要拥有参考实体的债务，但保险的买方需要拥有被保险的东西
C.保险的总额和CDS的名义总额都不可以高于参考实体的债务总额
D.当看多某参考实体信用时，投资者既可以选择购买债券，也可以选择出售CDS获取收益
正确答案：BD
试题解析
考核内容：CDS概念和规则
分析思路：选项A不正确。CDS买方并不是保障提供方，而是在违约事件发生时获得赔付的一方；选项C不正确。保险的总额和CDS的名义总额都可以高于参考实体的债务总额，但需要符合一定的合理性和经济利益原则。因此正确选项为B和D。
950.如果央行将在未来一年之间实施紧缩的货币政策，为了规避利率风险，可以采取的措施有（）。
A.买入利率下限期权
B.买入利率互换产品
C.做多国债期货
D.做空国债期货
正确答案：BD
试题解析
考核内容：利率互换风险管理相关知识
分析思路：
在央行将实施紧缩的货币政策情况下，为了规避利率风险，可以采取的措施是：
买入利率互换产品，利率互换可以用来锁定当前的利率水平，从而规避未来可能上升的利率风险，因此选项B正确；做空国债期货可以在利率上升时获得一定的对冲效果，因为国债期货价格可能下降，因此选项D正确。
951.影响结构化产品中固定收益部分定价的因素有（）。
A.利率
B.承销商的信用等级
C.发行期限
D.发行方的信用等级
正确答案：ACD
试题解析
考核内容：结构化产品的定价原理
分析思路：选项A，利率是影响固定收益价格的关键因素之一。当市场利率上升时，固定收益产品的价格可能下降；选项B，承销商的信用等级可能会影响整个产品的价格，特别是与产品的整体风险和投资者信心有关。但它通常不是直接影响固定收益部分价格的主要因素；选项C，发行期限是影响固定收益部分价格的因素之一。较长的发行期限通常会使固定收益产品的价格增加。选项D，较高信用等级的发行方通常能够以较低的利率发行债券，从而影响固定收益产品的价格。因此，影响结构化产品中固定收益部分价格的因素有A、C和D。选项B的影响相对较小。因此答案为ACD。
952.以下哪些日期是股票股指期权产品的上市日期？（）
A.2015年2月9日
B.2019年12月23日
C.2022年7月22日
D.2022年9月19日
正确答案：BC
953.我国股票股指期权的行权交割方式有（）。
A,实物交割
B，滚动交割
C现金交割
D,DVP交割
正确答案：BC
954.截至2022年9月30日，中国金融期货交易所股指期权上市标的物分别为（）。
A.上证50指数
B.沪深300指数
C.中证500指数
D.中证1000指数
正确答案：BD
955.以下哪些月份组合符合股指期权合约月份规定？（）
A.二月、三月、六月、九月
B.二月、三月、六月、九月、十二月、次年三月
C.二月、三月、四月、六月、九月、十二月
D.六月、七月、八月、九月、十二月、次年三月
正确答案：CD
956.以下哪些不是中证1000股指期权合约交易代码？（）
A.MO2022-C-6100
B.MO2209-C-5050
C.MO2212-C-6000
D.MO2012-P-8000
正确答案：AB
957.投资者认为，未来一段时间内中小盘股票会超越蓝筹股，其合理的交易策略是（）
A.做多沪深300ETF,做空中证500ETF
B.做多中证500ETF,做空沪深300ETF
C.做多中证500ETF，做空沪深300股指期货
D.做多沪深300股指期货，做空中证500ETF
正确答案：BC
958.影响国债期货价格的因素有（）
A.利率
B.宏观经济走势
C.财政政策
D.货币政策
正确答案：ABCD
959.市场价格从150短期内大幅下跌至100位置，某投资者认为市场可能快速反弹到130，若参与市场，故选择买入130执行价的虚值看涨期权，以下说法正确的是（）
A.买入看涨期权的最大损失仅限于权利金
B.极度虚值看涨期权具有强杠杆效应
C.买入看涨期权的收益有限
D.该策略不需要交纳保证金
正确答案：ABD
960.关于国债期货最便宜可交割(CTD)的确定方法，以下描述正确的是（）
A.债券收益率高于期货合约名义票面利率，高久期券最可能成为CTD券
B.隐含回购利率（IRR）最小的为最便宜可交割券
C.债券收益率低于期货合约名义票面利率，低久期券最可能成为CTD券
D.隐含回购利率（IRR）最大的为最便宜可交割券
正确答案：ACD
961.下列关于交易型开放式指数基金说法正确的有（）
A.具有封闭式基金特点，可以在二级市场上按市场价格买卖ETF份额
B.投资者买卖一直ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数
C.属于开放式基金
D.属于封闭式基金
正确答案：ABC
962.甲公司为进口商，目前美元兑人民币即期汇率为6.2064，为规避3个月后的汇率风险，假定远期合约6.1985,。3个月后，美元兑人民币汇率变成6.2103，则（）
A.若以交割远期外汇方式承作，在契约当日甲公司必须以619.85万人民币向银行购入
B.若以交割远期外汇方式承作，在契约当日甲公司必须以621.03万人民币向银行购入
C.若以NDF方式操作，甲公司应付给银行1900美元
D.若以NDF方式操作，银行应付给甲公司1900美元
正确答案：AD
963.BS模型的围绕波动率进行，对一般的改进模型的说法，下述正确的有（）
A.局部波动率模型是将波动率设置为标的证券价格相关的函数
B.时变模型定义了一个变换，让波动率的随机变化转化为时间消逝速度的变化
C.Heston模型考虑了波动率与标的资产价格回报之间的相关性，它反映了价格变动的XXXX
D.随机波动率模型认为波动率本身是随机的，由单独的随机因子确定
正确答案：ABCD
964.市场参与者进行人民币远期利率协议交易的作用包括（）
A.帮助银行进行利率风险管理
B.有利于发现利率的市场价格
C.企业可利用其进行套期保值
D.帮助企业进行信用风险管理
正确答案：ABC
965.下列对夏普比率描述正确的有（）
A.夏普比率反映了单个证券或证券组合的单位风险溢价
B.夏普比率反映了单个证券或证券组合的单位系统风险溢价
C.夏普比率为正值，说明在持有期内单个证券或证券组合的平均净值增长率超过了无风险利率
D.夏普比率=（预期收益率-无风险收益率）/标准差
正确答案：BCD
966.做市商在进行人民币中间价报价是，参考（）
A.一揽子货币汇率变化
B.美元指数
C.上个交易日16:30人民币收盘价
D.上个交易日23:30人民币收盘价
正确答案：ABCD
967.浮动汇率制度相比固定汇率制度的优点包括（）
A.外贸企业的外汇风险更小
B.货币政策独立性更强
C.汇率可以发挥宏观经济自动稳定器作用
D.有利于调节国际收支平衡
正确答案：BCD
968.以下属于结汇的是（）
A.出口商将美元兑换为人民币
B.进口商将人民币兑换为美元
C.出国旅游者将人民币兑换为欧元
D.旅行回国将剩余的欧元兑换为人民币
正确答案：AD
969.根据《期货和衍生品法》，关于国务院期货监督管理机构的职能与职责，下列说法正确的是（）
A.维护期货市场公开、公平、公正
B.防范系统性风险
C.维护交易者合法权益
D.促进期货市场健康发展
正确答案：ABCD
970.《中华人民共和国期货和衍生品法》的立法目的包括：（）
A.规范期货交易和衍生品交易行为
B.促进期货市场和衍生品市场服务国民经济
C.防范化解金融风险
D.维护国家经济安全
正确答案：ABCD
971.下列关于影响债券投资价值的因素分析，说法正确的是（）
A.债券的期限越长，市场价格变动的可能性越大
B.低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高
C.信用级别越低的债券，债券的内在价值也就越低
D.在市场总体利率水平上升时，债券的内在价值增加
正确答案：ABC
972.根据《期货和衍生品法》的规定，期货经营机构应当将其（）与其他相关业务分开办理，不得混合操作。
A.期货经纪业务
B.期货做市交易业务
C.资产管理业务
D.风险管理业务
正确答案：ABC
973.张三在微博上编发境外铁矿石入境受阻虚假信息，发布之后该消息被部分媒体转发，广为传播。消息发布当日，大商所铁矿石主力期货合约触及涨停。在编造传播虚假信息前，张三使用个人期货交易账户买开10手，消息发布后，卖出8手铁矿石合约平仓。下列说法正确的是（）
A.张三可能构成编造传播虚假信息违法行为
B.证监会可能会对张三处以没收违法所得的处罚
C.证监会可能会对张三处以罚款的处罚
D.如给其他交易者造成损失，张三可能还面临民事赔偿
正确答案：ABCD
974.根据《期货和衍生品法》，期货经营机构向交易者提供服务时，应当（）
A.定充分了解交易者的基本情况、财产状况、金融资产状况、交易知识和经验、专业能力等相关信息
B.如实说明服务的重要内容
C.充分揭示交易风险
D.提供与交易者以上状况相匹配的服务
正确答案：ABCD
975.关于市净率在股票价值估计上的应用，说法错误的有（）。
A.市净率又称本益比，是每股价格与每股收益之间的比率
B.市净率反映的是相对于净资产，股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平
C.市净率越大，说明股价处于较高水平
D.市净率通常用于考察股票的内在价值，多为短期投资者所关注
正确答案：AD
[解析]市盈率又称本益比，是每股价格与每股收益之间的比率；市净率又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率，A项说法错误。市净率与市盈率相比，市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视，市盈率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注，D项说法错误。故选AD。
976.有效市场理论将市场有效性分为（）
A.无效率
B.弱型效率
C.半强型效率
D.强型效率
正确答案：BCD
977.人民币国际化的意义包括（）
A.促进一带一路建设
B.提高我国的国际地位
C.降低外贸企业的汇率风险
D.增强汇率稳定
正确答案：ABCD
978.银行间债券市场上回购业务的类型包括（）
A.质押式回购业务
B.买断式回购业务
C.开放式回购业务
D.抵押式回购业务
正确答案：ABC
979.历史上国际主流汇率制度有（）
A.金本位
B.固定汇率制度
C.浮动汇率制度
D.通胀本位制
正确答案：ABC
980.下列关于行业成长性的说法中，正确的有（）
A.一般而言，需求弹性较高的行业成长能力也较强
B.技术进步快的行业，创新能力强，生产率上升快，其成长能力也较强
C.行业的空间转移活动越活跃，意味着离市场需求边界越近，成长性也就越强
D.产业关联性越强的行业，成长能力也强
正确答案：ABD
981.下列关于凸度的描述，正确的有（）
A.两个相同久期的债券，当市场利率上升时，凸度大的债券价格下降幅度较小
B.凸度体现的是债券价格关于利率的线性变化特征
C.凸度测量的是债券久期对利率的敏感性
D.其凸度越大，基于久期的利率风险管理效果越差
正确答案：ACD
982.下列关于债券与股票的相同点的说法正确的有（）
A.债券和股票都是发行机构直接融资的工具
B.债券和股票是虚拟资本，它们本身无价值，但又都是真实资本的代表
C.发行股票和债券都是发行机构追加资本的需要
D.债券是一种有期证券；股票是一种无期证券
正确答案：ABD
983.固定汇率制度下使用汇率调节的主要手段有（）
A.运用货币政策
B.调整外汇黄金储备
C.实行外汇管制
D.向相关机构借款
正确答案：BCD
984.货币市场的特征是（）
A.交易期限短，一般不超过1年
B.交易期限在1年以上
C.交易目的主要是解决短期资金周转的需要
D.交易对象是货币或准货币
正确答案：ACD
985.下列活动中，有可能存在汇兑风险的有（）
进口贸易B.出口贸易
C.资本输出或输入
D.银行的中介性外汇买卖
正确答案：ABC
986.目前可以申请我国外汇交易中心人民币外汇即期交易会员资格的有（）
A.农村商业银行
B.城市商业银行
C.财务公司
D.符合一定条件的个人
正确答案：ABC
987.以下关于国际储备的理解正确的是（）
A.国际储备是一国政府和公司、企业持有的资产
B.目前，外汇储备是各国国际储备的主体
C.国际储备可以用于调节国际收支和稳定汇率
D.贸易顺差可以增加外汇储备
正确答案：BCD
988.“不可能三角”的三个顶点是（）选择。
A.货币政策独立性
B.财政政策独立性
C.固定汇率制度
D.资本自由流动
正确答案：ACD
989.银行间外汇即期市场的交易制度主要包括下列几类（）
A.竞价交易制度
B.询价交易制度
C.做市商制度
D.杠杆交易制度
正确答案：ABC
990.下列属于反转含义的K线或K线组合是（）
A.锤子线
B.倒锤子线
C.晨星黄昏之星
D.孕育型
正确答案：ABCD
991.下列关于VaR方法的各项表述中，错误的有（）
A.虽然VaR限额是动态的，可以捕捉到市场环境和不同业务部门组成成分的变化，但不能提供当前组合和市场风险因子波动特性方面的信息
B.德尔塔-正态分布法和历史模拟法是较为典型的完全估值法
C.VaR描述了市场在极端情况下可能出现的最大损失
D.在巴塞尔相关协议中，VaR的计算采用99%的置信度（双尾）和10天持有期
正确答案：ABD
992.国际债券分为欧洲债券与外国债券，以下属于外国债券的是（）
A.武士债券
B.熊猫债券
C.斗牛士债券
D.伦勃朗债券
正确答案：ABCD
993.下列方法中属于普通股价值分析模型的是（）
A.股息贴现模型
B.市盈率模型
C.自由现金流贴现模型
D.资本资产定价模型
正确答案：ABC
994.下列与中国资本市场开放相关的事件发生时间表述正确的有（）
A.2003年，首家合格境外机构投资者获得批准
B.自1991年开始，我国在上海、深圳证券交易所发行B股
C.2006年，中国首家合格境内机构投资者获得批准
D.1995年设立的中国国际金融公司是我国首家中外合资证券公司
正确答案：ACD
995.可转换债券通常嵌入的期权包括（）
A.转股权
B.赎回权
C.回售权
D.转股价格向下修正权
正确答案：ABCD
996.以下关于债券久期的说法，正确的有（）
A.零息债券的久期等于其剩余期限
B.即将到期兑付的固定息票债券久期等于其剩余期限
C.浮动利率债券久期为当前到其下一个付息日的期限
D.超长期固息债券久期大于其到期期限
正确答案：ABC
997.关于基点价值，正确的说法是（）
A.当收益率下降时，债券的基点价值上升
B.当收益率上升时，债券的基点价值上升
C.债券的基点价值和久期正相关
D.债券的基点价值可直接相加得到组合的基点价值
正确答案：ACD
998.上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）的期限包括（）
A.隔夜
B.1周
C.2周
D.1个月
正确答案：ABCD
999.以下关于欧洲债务危机成因的说法，正确的有（）
A.欧元区各国失去货币政策制定权，刺激经济过多依赖财政政策
B.统一货币后欧元区金融市场风险加大
C.人口老龄化、高福利政策进一步增加政府负担
D.汇率制度僵化
正确答案：ABCD
1000.北京时间2015年12月1日凌晨1点，IMF（国际货币基金组织）正式宣布，人民币2016年10月1日加入SDR（特别提款权），关于这一信息下列说法正确的有（）
A.SDR一篮子货币中比重顺序依次为美元、欧元、人民币、英镑和日元
B.人民币在国际上的公信力更强，各国央行储备中将适当增加人民币资产配置
C.人民币加入SDR可能为债券市场带来增量资金
D.随着人民币国际化程度提高，人民币汇率浮动空间可能进一步扩大
正确答案：BCD
1001.以下关于国债收益率曲线说法，正确的是（）
A.国债收益率曲线是债券定价的重要依据
B.国债收益率曲线反映不同到期期限的国债收益率水平
C.国债收益率曲线反映不同到期收益率国债的价格风险
D.通常收益率曲线短端比长端波动更小
正确答案：ABD
1002.以下关于债券价格及其波动的描述，说法正确的是（）
A.债券的市场价格与收益率反向变动
B.随到期日的临近，债券价格波动幅度降低
C.债券价格波动幅度与到期时间无关
D.给定收益率变动幅度，息票率低的债券价格波动较大
正确答案：ABD
1003.可转换债券是一种结构化的含权债务工具，关于含权部分，下列说法正确的是（）
A.它通常包含历史路径依赖期权和提前执行期权
B.它通常包含转股权、赎回权和回售权
C.它通常既有期权多头头寸也有期权空头头寸
D.它一般通过执行赎回权了结债券头寸
正确答案：ABCD
1004.下列关于收益率和债券价格变动相关内容的描述，合理的有（）
A.到期收益率上涨将引起债券价格上涨
B.到期收益率上涨将引起临近到期债券的价格大幅波动
C.到期收益率上涨将引起债券价格下跌
D.到期收益率上涨对临近到期债券的价格影响不大
正确答案：CD
1005.美联储加息通常关注的主要指标有（）
A.CPI
B.核心PCE
C.美元指数
D.失业率
正确答案：ABD
1006.以下关于债券基点价值的描述，正确的是（）
A.基点价值随收益率的上升而变小
B.基点价值随收益率的上升而变大
C.基点价值是价格变化的绝对值
D.债券组合的基点价值是各只债券基点价值的加权平均
正确答案：AC
1007.中央银行参与外汇交易的目的包括（）
A.增加外汇储备的数量
B.改变外汇储备的结构
C.轧平外汇头寸
D.维护外汇市场的秩序
正确答案：ABD
1008.属于中央银行的一般性货币政策工具的是（）
A.法定存款准备金
B.再贴现率
C.公开市场业务
D.信贷规模控制
正确答案：ABC
1009.能够直接参与我国银行间外汇交易的群体有（）
A.符合条件的商业银行
B.中央银行
C.符合条件的财务公司
D.符合条件的个人投资者
正确答案：ABC
1010.下列关于大户持仓报告制度的表述，正确的有（）。
A.客户在多个会员处开户的，由交易所指定有关会员向交易所报送该客户应当报告的有关资料
B.不同客户号下的持仓应当单独计算
C.交易所可根据市场风险状况，调整改变持仓报告水平
D.当持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应当自行平仓
正确答案：ABC
1011.从交易与结算的角度，交易所会员可分类为（）。
A.交易会员
B.交易结算会员
C.全面结算会员
D.特别结算会员
正确答案：ACD
1012.下列关于沪深300指数样本股的定期审核，表述正确的有（）。
A.样本股每半年定期审核一次，调整实施时间分别是每年6月和12月
B.定期调整指数样本时，每次调整数量一般不超过10%
C.定期审核样本股时，财务亏损的股票原则上不列为候选新样本，除非该股票影响指数的代表性
D.沪深300指数样本股定期调整时采用缓冲区规则，排名在前240名的候选新样本优先进入指数，排名在前360名的老样本优先保留
正确答案：ABCD
1013.某基金公司持有大量沪深300指数成分股股票，因担心未来股价大幅下跌，可选择（）。
A.将所持沪深300成分股在一级市场上申购沪深300ETF份额，在二级市场上卖出
B.卖出沪深300股指期货合约
C.买入沪深300看跌期权
D.卖出沪深300看涨期权
正确答案：ABCD
1014.下列关于股指期货理论价格的说法，正确的有（）。
A.股指期货股息率越高，股指期货理论价格越高
B.股票指数点位越高，股指期货理论价格越高
C.市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高
D.合约到期日期越长，股指期货理论价格越低
正确答案：BCD
1015.下列关于强制减仓制度的表述，正确的有（）。
A.强制减仓制度是指交易所按照有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强制措施
B.强制减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户、非期货公司会员按持仓比例自动撮合成交
C.同一非期货公司会员、客户在同一合约上双向持仓的，其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算
D.期权合约不实行强制减仓制度，交易所认定出现异常情形的除外
正确答案：CD
1016.开展股指期货交易可以（）。
A.规避系统性风险
B.增加股市波动完善资本市场体系
C.增强国际竞争力培育机构投资者
D.维护资本市场稳定
正确答案：ACD
1017.股指期货交易指令的方式有（）。
A.书面
B.电话
C.互联网
D.微信
正确答案：ABC
1018.沪深300股指期货的主要交易规则包括（）。
A.股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的12%
B.股指期货竞价交易采用集合竞价交易和连续竞价交易两种方式
C.股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价
C.股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%
正确答案：ABCD
1019.下列关于交易型开放式指数基金说法正确的有（）。
A.属于开放式基金
B.具有封闭式基金特点，可以在二级市场上按市场价格买卖ETF份额
C.属于封闭式基金
D.投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数
正确答案：BD
1020.期货公司为自然人投资者申请开立中金所交易编码的必备条件包括（）等条款。
A.申请开户时前连续5个交易日保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元
B.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万
C.不存在严重不良诚信记录
D.必须通过金融期货基础知识的相关测试
正确答案：ACD
1021.股指期货跨期套利的方式通常有（）。
A.买入近月合约的同时卖出等量远月合约
B.卖出近月合约的同时买入等量远月合约
C.同时买入近月合约和远月合约
D.同时卖出近月合约和远月合约
正确答案：ABCD
1022.沪深300指数期货合约的最后交易日是（）。
A.合约到期月份的第三个周五
B.合约的交割日
C.合约到期月份第三周的周五
D.合约到期月份的最后一个交易日
正确答案：ABCD
1023.股指期货交易者适当性制度要求自然人投资者应全面评估自身的（）等，审慎决定是否参与股指期货交易。
A.经济实力
B.风险控制能力
C.生理及心理承受能力
D.产品认知能力
正确答案：ABCD
1024.建立股指期货交易者适当性制度的意义在于（）。
A.能够有效避免投资者盲目入市
B.有利于培育成熟的投资者队伍
C.为股指期货市场健康发展提供重要保障
D.有利于更多的投资者参与股指期货交易
正确答案：ABC
1025.某alpha对冲基金的经理人目前管理的股票投资组合产品市值为V，该产品的收益率和沪深300指数收益率回归后得到的表达式如下：
r_p=0.02+0.7r_m；该经理人只想赚取alpha收益。假定无风险收益率为0，若当时沪深300指数期货合约的点位是L。下列说法正确的是（）。
A.从理论上来讲，该股票组合的alpha值为0.02
B.若要获得绝对的alpha收益，则需将beta风险暴露对冲为0
C.只需卖出股指期货合约V÷（L×300）份进行对冲，即可获得0.02的alpha收益
D.为了获取alpha收益，不需不断地实时调整股指期货数量来进行对冲
正确答案：ABD
1026.下列关于股票流动性的叙述，正确的是（）。
A.在做市商市场，买卖报价价差越小表示市场流动性越强
B.如果买卖盘在每个价位上均有较大报单，则股票流动性较强
C.大额交易对市场的冲击越小，股票市场的流动性越强
D.价格恢复能力越强，股票的流动性越弱
正确答案：ABC
1027.投资者预期央行近期采取适度从紧的货币政策，他可能采取的交易策略为（）。
A.买入国债期货
B.卖出国债期货
C.买入国债看涨期权
D.买入国债看跌期权
正确答案：BD
解析：央行采取从紧的货币政策会造成无风险利率上行，债券收益率也会出现上行，债券价格下降，国债期货价格下降。
1028.以下属于国债期货合约交易方式的有（）。
A.集合竞价
B.连续竞价
C.厂库交割
D.期转现交易
正确答案：ABD
1029.中金所国债期货买方、卖方持仓进入交割的当日，交易所在结算时（）进行交割配对，并将配对结果和应当缴纳的交割货款通知相关会员。
A.根据交割量最小原则
B.根据同国债托管机构优先原则
C.采用最小配对数方法
D.采用最大配对数方法
正确答案：BC
1030.以下哪个交易所，推出了合约标的为2年期左右的名义中短期国债的国债期货？（）
A.美国CBOT交易所
B.德国EUREX交易所
C.英国ICE交易所
D.中国金融期货交易
正确答案：ABCD所
1031.以下关于债券价格波动性的描述，正确的是（）。
A.其他条件相同，收益率变动相同幅度，票息率越高，债券价格波动越小
B.其他条件相同，收益率变动相同幅度，剩余期限越长，债券价格波动越大
C.其他条件相同，收益率变动相同幅度，票息率越低，债券价格波动越小
D.其他条件相同，收益率变动相同幅度，剩余期限越短，债券价格波动越大
正确答案：AB
解析：考核内容债券价格与风险度量（久期）分析思路：债券久期是用于刻画和度量收益率变动引起的债券价格的波动幅度。债券久期越大，收益率变动引起债券价格的波动幅度越大；债券久期越小，收益率变动引起债券价格的波动幅度越小。
其他条件相同，息票率高的债券久期较小，收益率变动引起的价格波动较小。A选项正确，C选项错误；其他条件相同，剩余期限长的债券久期较大，收益率变动引起的价格波动较大。B选项正确，D选项错误。
1032.目前，中国与美国都已推出的国债期货产品有（）。
A.2年期国债期货
B.5年期国债期货
C.10年期国债期货
D.30年期国债期货
正确答案：ABC
1033.使用国债期货对资产配置进行调整的优点是（）。
A.资金成本低
B.违约风险小
C.流动性低
D.交易成本高
正确答案：AB
1034.根据中国金融期货交易所国债期货交割细则，客户持仓进入交割环节，下列描述正确的是（）。
A.交割在配对后的连续三个交易日完成
B.第一个交割日为申报交割信息和交券日
C.第二个交割日为配对缴款日
D.第三个交割日为收券日
正确答案：ACD
1035.距合约到期月首日剩余期限为（）年期的国债，可用于交割中国金融期货交易所5年期国债期货合约。
A.2
B.3
C.4
D.5
正确答案：CD
1036.以下属于在CBOT上市的国债期货品种的是（）。
A.1年期国债期货
B.2年期国债期货
C.3年期国债期货
D.5年期国债期货
正确答案：BD
1037.2017年底至2018年初，我国新发行可转债大量出现上市后破发的现象，原因可能是（）。
A.债券发行公司近期的股票价格低于转股价格
B.投资者要求的预期收益率增加
C.投资者认为可转债的息票率相比其他公司债太低
D.刚性兑付被打破，债券违约频发增加了债券的违约风险溢价
正确答案：ABD
试题解析：此题既考察含权债券价值的影响因素，包括供需因素、转债条款因素、宏观市场环境因素等，又需要答题人了解2017年底我国可转债市场的实际发行情况，因此题目中的选项对答题人有一定的挑战性。
由于2017年11月-12月正处于股市低迷期，很多可转债发行公司的股价在可转债公开发行后有一定程度的下跌，导致股票市价低于转股价格，这会降低转股权的价值，进而降低可转债的价值；同时由于2016、2017年我国正处于加息周期内，因此投资者在债券投资方面需要更高的预期收益率，预期收益率的增加会降低可转债的价格。
最后，2016年以来债券市场违约事件频出，单只债券的违约规模也在不断扩大，在此背景下，投资者对于风险债券需要更多的违约风险补偿，这会带来风险债券风险溢价的增加，因此也会降低可转债的价格。
但C中提到的可转债的息票率虽然比其他公司债相比确实比较低，但相比历史上可转债发行的息票率而言并没有明显的差异，因此C不应该是可转债破发的原因。
1038.某客户在期货公司开户后存入保证金500万元，在6月1日开仓买入6月沪深300指数期货合约20手，成交价为3400点，同一天该客户卖出平仓10手沪深300指数期货合约，成交价为3415点，当日结算价为3410点，交易保证金比例为10%，手续费为单边每手100元。则客户的账户情况是（）。
A.当日平仓盈亏4.5万元
B.当日盈亏7.5万元
C.当日权益507.20万元
D.可用资金余额为353.75万元
正确答案：ABC
试题解析：
1、平仓盈亏=（3415-3400）*300*10=45000元
2、持仓盈亏=（3410-3400）*300*10=30000元
3、当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=75000元
4、当日权益=5000000+75000-30*100=5072000元
5、可用资金=当日权益-占用保证金=5072000-3400*300*10*10%=4052000元
1039.假设市场中原有150手未平仓IF1709合约，紧接着市场交易出现如下变化：在交易时，交易者甲买进开仓20手IF1709合约的同时，交易者乙买进开仓40手IF1709合约，交易者丙卖出平仓60手IF1709合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻IF1709合约（）。A.持仓量为150手
B.持仓量为210手
C.成交量增加120手
D.成交量增加60手
正确答案：AD
试题解析：
1、成交量、持仓量以单边计算
2、持仓量=150+20+40-60=150手
3、成交量=（20+40+60）/2=60手
1040.市场价格从150元短期内大幅下跌至100元的位置，某投资者认为目前是买入的好时机，但是又担心市场继续惯性下跌。故该投资者在买入一份基础资产的同时，以2元的价格买入一份执行价为100元2个月到期的平值看跌期权。该期权的希腊字母情况如下：
该投资者买入后一天市场继续从100元下跌至95元。同时由于市场情绪恐慌，市场波动率水平由35%上涨到了65%。以下说法正确的是（）。
A.由于时间的流逝，会带来0.015元的权利金损失
B.由于波动率上涨，期权权利金会增加0.9元
C.由于基础资产下跌，期权Delta部分会有超过2.5元的收入
D.由于基础资产下跌，期权Delta部分超过2.5元的部分是Gamma作用的体现
正确答案：ABCD
试题解析：
考核内容：期权希腊字母
分析思路：Theta代表期权价格对时间的敏感度，每流逝一天，期权价格减少Theta值，图中Theta为-0.015，因此时间的流逝，会带来0.015元的权利金损失。Vega是代表期权价格对波动率的敏感度，波动率上涨30%，权利金上涨0.03*30=0.9元。Delta代表期权价格对标的价格的敏感度，标的下跌5，Delta为-0.5，则delta导致2.5元的收益。而Gamma是Delta的偏导，因此会带来更多的收益。ABCD均正确。
1041.当前市场基础资产价格为100元。某投资经理持有的头寸组合如下：风控经理认为该头寸风险非常大，关于风控的观点以下说法正确的是（）。
A.该头寸在基础资产价格大幅变化的情况下会带来大幅亏损
B.市场波动率水平大幅上涨的情况下该头寸组合会带来大浮亏损
C.该头寸组合也被称为卖出铁鹰式
D.基础资产价格大幅变化时该头寸组合的整体希腊值水平会发生大幅变化
正确答案：ABD
试题解析：
考核内容：期权组合策略
分析思路：卖出同一到期日、同一行权价的看涨期权和看跌期权，被称为卖出跨式组合，C错误。该组合的收益有限，风险无限，最大收益是当标的指数不同时，随着标的指数变动越大，组合的亏损越大。同时标的指数变动越大，说明市场波动率水平越大。
因此，A正确，B正确，D正确。
1042.当前市场上基础资产价格100元，6个月期限和9个月期限期权隐含波动率（Vol）如下表：
投资者卖出一张执行价为100元6个月看涨期权，买入一张执行价为110元9个月期限看涨期权3天后，市场波动率（Vol）变成如下：
对该组合的描述正确的有（）。
A.对于执行价为110元的9个月期限看涨期权，有20个点的波动率收益
B.对于执行价为100元的6个月期限看涨期权，有3天的Theta收益
C.该组合被称为日历价差
D.该组合被称为牛市价差
正确答案：ABC
试题解析：
考核内容：期权组合策略
分析思路：卖出近月看涨期权，买入远月看涨期权，被称为日历价差，因此C正确，D错误。对于执行价为110元的9个月期限看涨期权，波动率水平从19%上升至39%，有
20个点的收益，A正确。对于执行价为100元的6个月期限看涨期权，由于卖出期权，
Theta为负，过去三天后，有正的时间价值收益，因此有3天的Theta收益，B
1043.一个无股息股票的美式看涨期权的价格为3美元。股票当前价格为21美元，执行价格为20美元，到期期限为2个月，无风险利率为8%。则对于相同标的股票、相同执行价格和相同到期期限的美式看跌期权，以下表述正确的是（）。
A.该期权的下限为1.3美元
B.该期权的上限为2.0美元
C.该期权的下限为1.0美元
D.该期权的上限为1.7美元
正确答案：AB
试题解析：
考核内容：期权价格的上下限
2、析思路：美式看跌期权的价格存在以下公式：C-P≤S_0-K×e^(-rt)，S_0-K≤C-P，代入计算得AB
1044.投资者基于看涨上证50ETF后市的预期，正在考虑是选择买入看涨期权还是卖出看跌期权，以下关于这两种操作的说法，正确的有（）。
A.两种操作的损益结构没有区别
B.两种操作对波动率的预期不同
C.两种操作均存在追加保证金的风险
D.买入看涨期权只需支付权利金，卖出看跌期权要缴纳保证金
正确答案：BD
试题解析：
考核内容：单一期权策略
分析思路：买入看涨期权和卖出看跌期权，都是对标的资产的看多，但是各有不同。首先，波动率越高，期权价格越高。因此，买入期权是看多波动率，卖出期权是看空波动率，B正确。其次，期权的买方不需要交纳保证金，期权的卖方需要交纳保证金，C错
误，D正确。最后，看涨和看跌期权的损益结构不同，因此A错误。
1045.一个债券担保证券CBO由数个重新打包的公司债券的票据层次构成，范围从股权层次一直到高级层次。下列说法正确的有（）。
A.CBO层次的总收益率比标的重新打包债券的收益率略低，这允许发行人收取费用
B.高级层次的期望损失率比初级层次的高
C.高级层次通常评级低于AAA，并且向债券投资者出售
D.股权层次吸收这种结构最开始的损失
正确答案：AD
试题解析：CBO以重新打包债券为基础资产，如果CBO的收益低于基础资产的收益，那么该差额通常由发行人获得。高级层次在获取收益的优先级是最高的，所以期望损失率是最低的，评级通常达到AAA级。股权级获取收益的优先级是最低的，相当于劣后级，最先承担风险。
1046.任何利率双限期权（interestratecollars）都可视为一个利率上限期权多头与一个利率下限期权空头的组合时，市场应满足的必要条件包括（）。
A.无套利条件成立
B.市场投资者是风险中性的
C.期权参考利率为无风险利率
D.一价定律成立
正确答案：AD
试题解析：构建利率双限期权，那么上限与下限的标的必须相同，但是不必是无风险利率。分解利率双限期权为上限和下限，基本原理是无套利定价，所以前提条件就是无套利假设。