中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第701-800题）

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第701-800题）
701.某债券面值100万元，票面利率2%，按年付息，发行后持有天数41天，若净价为99万元，其全价约为（）万元。
A.99.22
B.98.11
C.100.11
D.100.22
正确答案：A
702.关于债券的理论价格，描述正确的是（）。
A.债券持有人未来收取的所有现金流现值的现值总和
B.债券持有人未来收取的所有现金流现值的终值总和
C.债券所有票息的现值总和
D.债券本金的现值
正确答案：A
703.假设目前某个10年期国债期货合约有3只可交割券I、II、III，其对应的久期分别为7.5年、8年、8.5年，而当前该期货合约所对应的CTD券为II券，那么投资者如果此时进行买入基差交易，类似于买入标的为国债收益率的（）。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.跨式期权
D.蝶式期权
正确答案：C
704.在下列中金所国债期货可交割国债中，转换因子大于1的是（）。
序号国债全称票面利率（%）到期日期
12006年记账式（十九期）国债3.2720211115
22015年记账式附息（二十三期）国债2.9920251015
32016年记账式附息（二期）国债2.5320210114
42016年记账式附息（四期）国债2.8520260128
A.2006年记账式（十九期）国债
B.2016年记账式附息（四期）国债
C.2016年记账式附息（二期）国债
D.2015年记账式附息（二十三期）国债
正确答案：A
705.根据经验法则，若到中期国债到期收益率高于3%时，下列中金所5年期国债期货可交割国债中，最可能成为最便宜可交割国债的是（）。
A.转换因子为1.05，久期为4.2的国债
B.转换因子为1.09，久期为4.5的国债
C.转换因子为1.06，久期为4.8的国债
D.转换因子为1.08，久期为5.1的国债
正确答案：D
706.某日，国债期货合约的发票价格为102元，其对应可交割国债全价为101元，距离交割
日为3个月，期间无利息支付，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）为（）。
A.3.96%
B.3.92%
C.0.99%
D.0.98%
正确答案：A
707.关于经济指标的变动对国债期货价格的影响，描述正确的是（）。
A.非农就业上升，国债期货价格上升
B.通货膨胀率上升，国债期货价格上升
C.GDP增长率下降，国债期货价格下降
D.货币供给量增加，国债期货价格上升
正确答案：D
708.2016年3月1日，投资者买入开仓10手国债期货T1606合约，成本为99.5，当日国债期货收盘价99.385，结算价99.35，不考虑交易成本的前提下，该投资者当日盈亏状况为（）。
A.盈利1150元
B.亏损15000元
C.亏损1500元
D.亏损11500元
正确答案：B
709.5年期国债期货价格为96.875元，现需为价值1.5亿元，久期4.8的国债现货进行套期保值，应卖空的国债期货手数为（）。（国债期货CTD久期4，转换因子为1.024）
A.186
B.182
C.190
D.193
正确答案：A
710.当预期到期收利益率曲线变为陡峭时，适宜采取的国债期货跨品种套利策略是（）。
A.做多10年期国债期货合约，同时做多5年期国债期货合约
B.做空10年期国债期货合约，同时做空5年期国债期货合约
C.做多10年期国债期货合约，同时做空5年期国债期货合约
D.做空10年期国债期货合约，同时做多5年期国债期货合约
正确答案：D
711.某投资者在2014年2月25日，打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。他首先买入执行价格为2230指数点的看跌期权，权利金为20指数点。为降低成本，他又卖出同一到期时间执行价格为2250指数点的看跌期权，价格为32指数点。则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下，该投资者的盈亏平衡点为（）指数点。
A.2242
B.2238
C.2218
D.2262
正确答案：B
712.买入1手5月份到期的执行价为1050的看跌期权，权利金为30，同时卖出1手5月份到期的执行价为1000的看跌期权，权利金为10，两个期权的标的相同。则该组合的最大盈利、最大亏损、组合类型分别为（）。
A.20，-30，牛市价差策略
B.20，-30，熊市价差策略
C.30，-20，牛市价差策略
D.30，-20，熊市价差策略
正确答案：D
713.投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。如果到期日标的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）元。
A.8.5
B.13.5
C.16.5
D.23.5
正确答案：B
714.假设1个月到期的欧式看跌期权价格为3.5美元，执行价格为50美元，标的股票当前价格为46美元，设无风险利率为10%，股票无红利，则以下如何操作可以无风险套利（）
A.买入股票、买入期权
B.买入股票、卖出期权
C.卖出股票、买入期权
D.卖出股票、卖出期权
正确答案：A
715.某投资者认为股票指数的价格会在4600左右小幅波动，他准备在行权价格为4500、4600、4700的期权中选取合适的期权，构造一个蝶式期权多头组合，该投资者可以（）。
A.做多一手行权价格为4500的看涨期权，同时做空一手行权价格为4600的看涨期权
B.做空一手行权价格为4600的看跌期权，同时做多一手行权价格为4700的看跌期权
C.做多两手行权价格为4600的看涨期权，做空一手行权价格为4500的看涨期权，做空一手行权价格为4700的看涨期权
D.做空两手行权价格为4600的看涨期权，做多一手行权价格为4500的看涨期权，做多一手行权价格为4700的看涨期权
正确答案：D
716.当前是2月初，沪深300股指期权仿真交易做市商不需要为下列合约提供报价义务（）
A.IO1803-C-2800
B.IO1804-C-2950
C.IO1806-C-2800
D.IO1809-C-2950D
正确答案：C
717.投资者构造空头飞鹰式期权组合如下，卖出1份行权价为2500点的看涨期权，收入权利金160点。买入两个行权价分别为2600点和2700点的看涨期权，付出权利金90点和40点。再卖出一个行权价2800的看涨期权，权利金为20点。则该组合的最大收益为（）。
A.60点
B.40点
C.50点
D.80点
正确答案：C
718.某投资者预期一段时间内沪深300指数会维持窄幅震荡，于是构造飞鹰式组合如下，买入IO1402-C-2200、IO1402-C-2350，卖出IO1402-C-2250、IO1402-C-2300，支付净权利金20.3，则到期时其最大获利为（）。
A.20.3
B.29.7
C.79.7
D.120.3
正确答案：B
719.期权的日历价差组合（CalendarSpread），是利用（）之间权利金关系变化构造的。
A.相同标的和到期日，但不同行权价的期权合约
B.相同行权价、到期日和标的的期权合约
C.相同行权价和到期日，但是不同标的期权合约
D.相同标的和行权价，但不同到期日的期权合约
正确答案：D
720.下列不是单向二叉树定价模型假设的是（）。
A.未来股票价格将是两种可能值中的一个
B.允许卖空
C.允许以无风险利率借入或贷出款项
D.看涨期权只能在到期日执行
正确答案：D
721.B-S模型不可以用来为下列（）定价。
A.行权价为2300点的沪深300指数看涨期权
B.行权价为2300点的沪深300指数看跌期权
C.行权价3.5元的工商银行看涨期权（欧式）
D.行权价为250元的黄金期货看跌期权（美式）
正确答案：D
722.标的资产现价2500点，则行权价为2400点的看涨期权多头的delta值可能为（）。
A.0.7
B.0.5
C.0.3
D.-0.3
正确答案：A
723.当标的资产价格从100元上升到101元，90天后到期，行权价为120元的看涨期权从3.53元升到3.71元，其DELTA值约为（）。
A.0.16
B.0.17
C.0.18
D.0.19
正确答案：C
724.期权的市场价格反映的波动率为（）。
A.已实现波动率
B.隐含波动率
C.历史波动率
D.条件波动率
正确答案：B
725.沪深300仿真期权T型报价如下：
看涨合约看跌
买量买价卖价卖量IO1802买量买价卖价卖量
202852286430320021132113623
1223542368893250451314132243
4420142022123330034118211962
若不考虑手续费和其他成本因素，则下列报价组合可能存在无风险套利机会的是（）。
A.以113.6买入1张IO1802-P-3200合约，以131.4卖出2张IO1802-P-3250合约，以120.6买入1张IO1802-P-3300
B.以286.2买入1张IO1802-C-3200合约，以235.4卖出2张IO1802-C-3250合约，以220.6买入1张IO1802-C-3300
C.以286.2卖出1张IO1802-C-3200合约，以131.4买入2张IO1802-P-3250合约，以120.6卖出1张IO1802-C-3300
D.以113.6卖出1张IO1802-P-3200合约，以131.4买入2张IO1802-P-3250合约，以120.6卖出1张IO1802-P-3300
正确答案：A
726.以下属于无风险套利机会的是（）。
A.期权市场价格同理论价格相差20
B.执行价分别为95、100、105的看涨期权价格分别为1、4、5
C.执行价分别为95、100、105的看涨期权价格分别为1、3、5
D.期权市场自身特点导致无套利机会
正确答案：B
727.对看涨期权而言，隐含波动率增大，则期权的价值会（）。
A.增大
B.减小
C.不变
D.不确定
正确答案：A
728.某投资者在2月份以300点的权利金卖出一张5月到期，行权价格为2500点的沪深300看涨期权。同时，他又以200点的权利金卖出一张5月到期，行权价格为2000点的沪深300看跌期权。到期时当沪深300指数在（）时该投资者能获得最大利润。
A.小于1800点
B.大于等于1800点小于2000点
C.大于等于2000点小于2500点
D.大于等于2500点小于3000点
正确答案：C
729.市场过去一段时间非常平静，而且接下来也没有重大消息要发布，投资者可以采取的期权交易策略为（）。
A.卖出跨式组合
B.买入看涨期权
C.买入看跌期权
D.买入跨式组合
正确答案：A
730.某交易日沪深300股指期权两个合约的报价如下：合约IO1402-C-2350IO1402-C-2300卖一价121185买一价120184某投资者打算构建无风险套利头寸，若不考虑资金成本和交易成本，其最小获利点数为（）。
A.12
B.13
C.14
D.15
正确答案：B
731.卖出跨式套利的交易者，对市场的判断是（）。
A.波动率看涨
B.波动率看跌
C.标的资产看涨
D.标的资产看跌
正确答案：B
732.某交易商为了防止股票现货市场上一篮子股票价格下跌，于是以2600点卖出9月份交割的股指期货合约进行套期保值。同时，为了防止总体市场上涨造成的期货市场上的损失，又以70点的权利金，买入9月份执行价格为2580的股指期货看涨期权合约。如果到了期权行权日，股指期货09合约价格上涨到2680点，若该交易商执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）。（忽略交易成本，且假设股指期货与股指期权合约乘数相同）
A.净盈利50点
B.净亏损20点
C.净盈利20点
D.净亏损50点
正确答案：D
733.以下关于delta说法正确的是（）。
A.平值看涨期权的delta一定为-0.5
B.相同条件下的看涨期权和看跌期权的delta是相同的
C.如果利用delta中性方法对冲现货，需要买入delta份对应的期权
D.BS框架下，无股息支付的欧式看涨期权的delta等于N（d1）
正确答案：D
734.假设某一平值期权组合对于波动率的变化不太敏感，但是具有较大的时间损耗，该策略最有可能是（）。
A.卖出近月到期的期权同时买入远月到期的期权
B.买入近月到期的期权同时卖出远月到期的期权
C.卖出近月到期的期权同时卖出远月到期的期权
D.买入近月到期的期权同时买入远月到期的期权
正确答案：B
735.2014年2月24日沪深300指数收于2214.51，下列期权中，Gamma值最大的是（）。
A.3月到期的行权价为2200的看涨期权
B.3月到期的行权价为2250的看跌期权
C.3月到期的行权价为2300的看涨期权
D.4月到期的行权价为2250的看跌期权
正确答案：A
736.某客户持有股票指数看涨期权多头，下列操作中，可以使其组合达到Delta和Gamma同时中性的是（）。
A.做空股指期货
B.做空看跌期权并卖出适当的股指期货
C.做多看跌期权并卖出适当的股指期货
D.做空看跌期权并买入适当的股指期货
正确答案：B
737.进行Delta中性套期保值，Gamma的绝对值较高的头寸，风险程度也较（），而Gamma绝对值较低的头寸，风险程度越（）。
A.高，高
B.高，低
C.低，低
D.低，高
正确答案：B
738.某客户期权持仓的Gamma是104，Delta中性；如果某期权A的Gamma为3.75，Delta为0.566，要同时对冲Gamma和Delta风险，他需要（）。
A.卖出28手A期权，买入16份标的资产
B.买入28手A期权，卖出16份标的资产
C.卖出28手A期权，卖出16份标的资产
D.买入28手A期权，买入16份标的资产
正确答案：A
739.股票价格为50元，无风险年利率为10%，基于这个股票，执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元，都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会，套利空间为多少？（）
A.不存在套利机会
B.存在套利，套利空间约为4.95元
C.存在套利，套利空间约为5.95元
D.存在套利，套利空间约为6.95元
正确答案：B
740.当前某公司股票价格100元。投资者持有1单位股票，卖出10单位执行价为130元1个月到期看涨期权。此时该投资组合的Delta为0，关于该投资组合风险分析正确的是（）。
A.该投资组合每天会损失时间价值
B.该投资组合的最大风险在于波动率大幅上行的风险
C.该投资组合为无风险组合
D.通过题目信息无法判断
正确答案：B
741.某只股票当前价格为100元，1个月到期平值看涨期权价格为20元，对应平值看跌期权价格为10元。理论上可以进行的风险最低的交易是（）。
A.买入看跌期权、卖出看涨期权同时买入股票
B.卖出看跌期权、买入看涨期权同时买入股票
C.卖出看跌期权、买入看涨期权同时卖出股票
D.通过题目信息无法判断
正确答案：A
742.某股票每年的价格上升系数为1.1，下降系数为0.9，假设无风险利率为5%。该股票价格上涨和下跌的风险中性概率分别为（）。
A.0.75和0.25
B.0.25和0.75
C.0.5和0.5
D.1和0
正确答案：A
743.如果执行价为1000的看涨期权的理论价格3.00（用于定价的波动率20%），deltA.0.5，gammA.0.05，vegA.0.2，市场价格3.2，市场隐含波动率接近（）。
A.20%
B.21%
C.19%
D.21.55%
正确答案：B
744.某只股票当前价格为100元，1个月到期平值看涨期权价格为10元，对应平值看跌期权价格为20元。该价格在多个交易日持续存在，最有可能的原因是（）。
A.借入该股票一个月进行卖空的成本高于10元
B.借入100元现金一个月的成本高于10元
C.该价格为市场合理价格
D.通过题目信息无法判断
正确答案：A
745.某投资者在3月1日购买了一张行权价为2.90元的上证50ETF看涨期权，到期日为3月28日，支付权利金700元（每张合约对应10000份基金份额）。在3月5日，上证50ETF价格上涨，期权价格为900元，下述对该投资者的描述，正确的是（）。
A.在3月5日当天平仓，盈利200元
B.在3月5日行权，盈利700元
C.只能持有至3月28日，看是否行权
D.以上说法都不正确
正确答案：A
746.假设某一时刻沪深300指数为2280点，投资者以15点的价格买入一手沪深300看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时沪深300指数价格为2310点，则投资者的总收益为（）点。
A.10
B.-5
C.-15
D.5
正确答案：B
747.2018年3月2日，上证50ETF市场价格为2.86元，某投资者卖出一张3月28日到期，行权价为2.8元的看涨期权，权利金0.1121元，同时买入一张4月25日到期，行权价为2.8元的看涨期权，权利金0.1330元。假设到3月28日，上证50ETF市场价格为2.9元，已知一张期权合约的乘数为10000，在不考虑交易费用的情况下，投资组合的理论价值不可能出现的情况是（）。
A.300元
B.150元
C.240元
D.225元
正确答案：B
748.李四持有30手沪深300股指期权，每手的delta为0.5，为了对冲沪深300指数变动对组合的影响，他应当在组合中卖出多少手沪深300股指期货（）。
A.30
B.15
C.10
D.5
正确答案：D
749.当前某股票价格50元，投资者持有该股票，若他以2元买入行权价为49的看跌期权来锁定股票价格未来下跌的风险，则该组合的最大损失被锁定在（）元。
A.2
B.3
C.4
D.5
正确答案：B
750.下列哪个策略，属于上行方向风险有限，下行方向收益有限（）。
A.熊市垂直价差组合
B.牛市垂直价差组合
C.宽跨式期权组合
D.其他三项都不对
正确答案：A
751.买入跨式期权组合的交易者，对市场波动率的判断是（）。
A.认为波动率会上升
B.认为波动率会下降
C.认为波动率基本不变
D.和波动率无关
正确答案：A
752.对看涨期权的裸卖交易者而言，其对市场的态度通常是（）。
A.判断市场大幅上涨
B.判断市场小幅上涨
C.判断市场不会上涨
D.判断市场不会下跌
正确答案：C
753.对看跌期权的裸卖交易者而言，其对市场的态度通常是（）。
A.判断市场大幅上涨
B.判断市场小幅下跌
C.判断市场不会上涨
D.判断市场不会下跌
正确答案：D
754.3月2日，上证50ETF盘中价格在2.86元时，投资者卖出一张行权价为2.9元的看涨期权，权利金0.076元，开仓后50ETF迅速上涨至2.95元,该投资者立即以0.1022元的价格平仓。对这笔交易的描述，正确的有：（）
A.投资者亏损0.0262元
B.投资者盈利0.0262元
C.投资者开仓时需缴纳保证金
D.投资者开仓时需支付权利金
正确答案：AC
755.以下希腊字母中，可以用标的物或者期货进行对冲的是（）。
A.Vega
B.Theta
C.Delta
D.Gamma
正确答案：C
756.买入一张看涨期权合约的Delta总是（）。
A.等于1
B.大于1
C.介于0到1之间
D.介于-1到0之间
正确答案：C
757.用来衡量期权价值对隐含波动率风险的指标是（）。
A.Rho
B.Gamma
C.Vega
D.Delta
正确答案：C
758.某客户卖出100手delta绝对值为0.5的沪深300看涨期权，当沪深300指数上涨1个点，客户的损益约等于（）。
A.盈利5000元
B.亏损5000元
C.盈利15000元
D.亏损15000元
正确答案：B
759.期权的波动率是以百分比形式表示的标的资产的（）。
A.价格方差
B.价格标准差
C.收益率方差
D.收益率标准差
正确答案：D
760.某股票当前价格为30元，年化波动率为25%，则在95%的置信区间下，该股票下一年内价格的上下限分别为（）。
A.12元，48元
B.15元，45元
C.17.3元，42.7元
D.22.5元，37.5元
正确答案：B
761.沪深300股指期权仿真交易做市商对当月及下两个月的所有合约的日均连续报价时间不得低于（）。
A.11小时
B.21小时
C.31小时
D.41小时
正确答案：A
762.某无股息股票看涨期权期限为2个月，执行价格20元，股票当前价格为22元，假设无风险利率为6%，按连续复利计算，则该期权的价格下限为（）元。
A.1.80
B.2.00
C.2.20
D.2.60
正确答案：C
763.假设三个同一标的股票且到期期限相同的欧式看涨期权（分别记为期权1、期权2、期权3）执行价分别为100、110、120，期权价格分别为c1=10、c2=15、c3=18，则可以采用如下哪个方法套利（）。
A.买入一份期权1、买入一份期权3、卖出两份期权2
B.卖出一份期权1、卖出一份期权3、买出两份期权2
C.买入一份期权1、卖出一份期权3、买入三份期权2
D.无套利机会
正确答案：A
764.假设2个月到期的欧式看跌期权价格为2.5美元，执行价格为50美元，标的股票当前价格为46美元，设无风险利率为6%，股票无红利，则以下如何操作可以无风险套利（）。
A.买入股票、买入期权
B.买入股票、卖出期权
C.卖出股票、买入期权
D.卖出股票、卖出期权
正确答案：A
765.下列期权具有相同的标的物和到期日，记C（K）：行权价为K的看涨期权价格P（K）：行权价为K的看跌期权价格则如下选项中，有无风险套利机会的是（）。
A.C(90)=4，C(100)=3，C(110)=1
B.C(40)=18，C(70)=11，C(100)=6
C.P(90)=1，P(100)=3，P(110)=6
D.P(40)=6，P(70)=14，P(100)=24
正确答案：A
766.基于以下信息：某股票指数的价格为2210点；无风险利率为4.5%（假设连续付息）；
6个月到期、行权价为K点的看涨期权的权利金为147.99点
6个月到期、行权价为K点的看跌期权的权利金为137.93点
则行权价K最有可能是（）。
A.2150
B.2200
C.2250
D.2300
正确答案：C
767.某股票期权距到期日的时间为6个月，如果该股票连续复利收益率的方差为0.04，则采用单期二叉树模型计算该股票期权时，股价上升百分比为（）。
A.15.19%
B.10.88%
C.20.66%
D.21.68%
正确答案：A
768.某股票价格为25元，已知2个月后股票价格将变为23元或27元。年化无风险连续复利率为10%。假设某一股票衍生品2个月后的价格为股票届时价格的平方，当前衍生品价格为（）。
A.635.5
B.637.4
C.639.3
D.641.6
正确答案：C
769.关于多期二叉树期权定价模型，下列式子正确的有（）。
A.上行乘数＝1＋上升百分比
B.上行乘数=1/下行乘数
C.假设股票不发放红利，年无风险利率＝上行概率×股价上升百分比＋下行概率×（-股价下降百分比）
D.期权价值C＝上行期权价值Cu×上行概率＋下行期权价值Cd×下行概率
正确答案：A
770.下列关于欧式期权和美式期权的说法，正确的是（）。
A.取决于期权的交易市场是欧洲市场还是美国市场
B.取决于期权的发行市场是欧洲市场还是美洲市场
C.取决于期权合约对买卖标的资产的时限规定
B.取决于期权合约对买卖标的资产的地域规定
正确答案：C
771.非现金股票当前价格为100元，一年后股票价格可能上升10%，或下降5%。基于此股票的一年期欧式看涨期权，执行价格为103。若市场无风险连续复利率为4%，为复制此期权，当前银行账户的资金数额应为（）。
A.42.6
B.-42.6
C.98.96
D.-98.96
正确答案：B
772.股票当前价格为100元，一年后价格上涨为105元，或下跌为90元。已知无风险连续利率为5%，若复制3份以该股票为标的、执行价为100一年期看跌期权，如下说法中正确的是（）。
A.卖空2份股票，借入银行贷款199.76元
B.卖空2份股票，存入银行存款199.76元
C.卖空2份股票，借入银行贷款285.37元
D.买入2份股票，存入银行存款285.37元
正确答案：B
773.某交易者在3月初以0.0750元的价格卖出一张执行价格为2.0000元的上证50ETF看涨期权，又以0.0320元的价格买进一张其他条件相同的执行价格为2.1000元的看涨期权，建仓时标的基金价格为2.063元，并计划持有合约至到期。根据以上操作，下列说法正确的是（）。
A.股票后市上涨对交易者有利
B.股票后市下跌对交易者有利
C.股票后市窄幅整理对交易者有利
D.股票后市大幅波动对交易者有利
正确答案：B
774.某交易者在3月初以0.0471元的价格买进一张执行价格为2.0000元的上证50ETF1603看跌期权，又0.1013元的价格卖出一张其他条件相同的执行价格为2.1000元的看跌期权，建仓时标的基金价格为2.063元，并计划持有合约至到期。根据以上操作，下列说法正确的是（）。
A.交易者认为股票市场会小幅上涨
B.交易者认为股票市场会大幅上涨
C.交易者认为股票市场会小幅下跌
D.交易者认为股票市场会大幅下跌
正确答案：A
775.假设投资者以9.80元的价格购买了100手（1手是100股）A股票3个月到期，执行价格为180.00元的欧式看涨期权，到期当天A股票涨至183.60元，那么不考虑交易成本的情况下，投资者收益为（）元。
A.盈利360.00
B.盈利36000.00
C.亏损620.00
D.亏损62000.00
正确答案：D
776.卖出看涨期权后，投资者的损益平衡点是：到期标的资产价格（）。
A.等于执行价格+期权权利金
B.等于执行价格-期权权利金
C.等于期权权利金-执行价格
D.等于执行价格
正确答案：A
777.以下属于备兑看涨期权组合策略的是:（）的组合。
A.股票多头与看涨期权空头
B.股票空头与看涨期权空头
C.股票多头与看涨期权多头
D.股票空头与看涨期权多头
正确答案：A
778.某投资者持有上证50ETF1000万元，他认为当前股市上涨过快，有大幅回调的可能，但又担心判断失误，错过本轮上涨行情，以下较为合适的投资策略是（）。
A.买入看跌期权
B.卖出看涨期权
C.卖出50ETF，同时买入看跌期权
D.卖出50ETF，同时卖出看跌期权
正确答案：A
779.某投资者以5.70元的价格买入3个月到期、执行价格为70.00元的股票欧式看跌期权；同时以2.20元的价格卖出3个月月到期、执行价格为64.00元的股票欧式看跌期权，该策略为（）组合策略，最大可能盈利（）元，最大可能亏损（）元。
A.熊市价差，2.50，3.50
B.牛市价差，2.50，3.50
C.熊市价差，3.50，2.50
D.牛市价差，3.50，2.50
正确答案：A
780.某投资者根据公开披露的信息发现，A上市公司正在筹备重大资产重组事项，预期该公司股价未来会出现大幅波动，但该资产重组事项存在较大不确定性，以下较为合适的投资策略是：（）。
A.买入该股票的看涨期权，同时买入该股票的看跌期权
B.卖出该股票的看涨期权，同时卖出该股票的看跌期权
C.卖空该股票，同时卖出该股票的看涨期权
D.卖空该股票，同时卖出该股票的看跌期权
正确答案：A
781.某无股息股票看涨期权和看跌期权的价格分别为15.00元和5.00元，期权期限为12个月，执行价格为100.00元，当前股票价格为105.00元。假设市场不存在套利机会，则市场无风险连续复利率为年（）。
A.3.26%
B.4.53%
C.5.13%
D.6.56%
正确答案：C
782.标的资产当前价格100.00元，平值看涨期权价格2.33元，Delta值是0.5。当标的资产价格从100.00元上涨到101.00元且市场隐含波动率由66%下跌到65%，此时期权价格变为2.80元，则该期权多头头寸的Vega约为（）。
A.-0.23
B.-0.03
C.0.03
D.0.23
正确答案：C
783.特定资产对应期权的期权持仓组合Gamma为666，Delta为0；若该资产对应该期权的Gamma为2.33，Delta为0.666，要同时对冲期权持仓组合Gamma和Delta风险为零，投资者需要（）。
A.卖出286手A期权，买入190份标的资产
B.买入190手A期权，卖出286份标的资产
C.卖出286手A期权，卖出190份标的资产
D.买入190手A期权，买入286份标的资产
正确答案：A
784.2月份到期的执行价格为3.5美元／蒲式耳的玉米期货看涨期权，当该月份的玉米期货价格为3.2美元／蒲式耳，玉米现货的市场价格为3.5美元／蒲式耳时，以下选项正确的是（）。
A.该期权处于实值状态
B.该期权处于虚值状态
C.该期权处于平值状态
D.条件不明确，不能判断其所处状态
正确答案：B
785.3月初，当沪深300指数为3487.94点时，（）是沪深300股指期权仿真合约平值期权。
A.IO1704-C-3450
B.IO1704-P-3450
C.IO1704-C-3500
D.IO1704-P-3600
正确答案：C
786.4月25日，沪深300股指期权仿真合约没有挂牌的月份是（）月。
A.5
B.6
C.7
D.8
正确答案：D
787.假设沪深300指数为3477.94点，现以沪深300指数为标的且到期期限相同的四个沪深300仿真欧式看跌期权信息见下表。
期权合约代码期权合约价格
IO1704-P-32003.2
IO1704-P-32506.4
IO1704-P-33009.6
IO1704-P-335010.2
可进行如下套利：（）。
A.买入一份IO1704-P-3200、买入一份IO1704-P-3300、卖出两份IO1704-P-3250
B.卖出一份IO1704-P-3200、卖出一份IO1704-P-3300、买入两份IO1704-P-3250
C.买入一份IO1704-P-3250、买入一份IO1704-P-3350、卖出两份IO1704-P-3300
D.卖出一份IO1704-P-3250、卖出一份IO1704-P-3350、买入两份IO1704-P-3300
正确答案：C
788.沪深300指数当前价格为3347.94点，其仿真期权T型报价如下：
看涨合约看跌
买价卖价IO1704买价卖价
28522864320011321136
23542368325011141122
则下列属于无风险套利组合的是（）。
A.卖出IO1704-P-3200，买入IO1704-P-3250
B.买入IO1704-C-3200，卖出IO1704-C-3250
C.买入IO1704-P-3250，卖出IO1704-P-3200
D.卖出IO1704-C-3250，买入IO1704-C-3200
正确答案：AC
789.第二天收盘时的预期价格为（）元。
A.50.012
B.50.022
C.50.032
D.50.042
正确答案：B
790.在置信度为95%的情况下，该股票第二天收盘时的价格范围在（）元。（置信水平为95%的Z(0.025)=1.96）
A.48.48～51.56
B.48.58～51.66
C.48.68～51.76
D.48.78～51.86
正确答案：A
791.某投资者出售10个单位看涨期权C1，担心标的资产价格波动风险，欲采用标的资产S和同样标的的看涨期权C2对冲风险，三种资产的信息如下表。该投资者正确的做法是（）。
A.先购买10个单位C2，再卖空8个单位标的资产
B.先购买20个单位C2，再卖空8个单位标的资产
C.先卖空8个单位标的资产，再购买10个单位C2
D.先购买8个单位标的资产，再卖空10个单位C2
正确答案：B
792.下列阐述错误的是（）。
A.B-S模型适用于各种奇异期权定价
B.二叉树模型既可用于美式期权定价，也可用于欧式期权定价
C.B-S型不适于美式期权定价
D.B-S模型主要用于欧式期权定价
正确答案：A
793.某股票目前价格为40元，假设该股票1个月后的价格要么为42元、要么38元。连续复利无风险年利率为8%。请问1个月的协议价格等于39元的欧式看涨期权价格为（）。
A.1.68
B.1.70
C.1.72
D.1.74
正确答案：A
794.（）是用来衡量delta值对标的资产的敏感度。
A.Rho
B.Gamma
C.Vega
D.Theta
正确答案：B
795.（）是用来度量期权价格对到期日变动的敏感度。
A.Delta
B.Gamma
C.Vega
D.Theta
正确答案：D
796.美元兑人民币即期汇率为6.8，中国利率为5%，美国利率为2%，则一年的远期汇率约为（）。
A.6.61
B.7.14
C.6.94
D.7
正确答案：D
797.根据相对购买力平价理论，A国本年通胀8%，B国本年通胀12%，则A国货币相对于B国货币（）。
A.升值8%
B.贬值8%
C.升值4%
D.贬值4%
正确答案：C
798.美元兑人民币6个月后到期的外汇期货价格为6.81，交易员认为期货理论价格为6.83，则其适宜执行的套利操作为（）。
A.借入人民币，买入美元，到期按即期汇率换回人民币
B.借入美元，买入人民币，到期按即期汇率换回美元
C.借入美元，买入人民币同时买入该外汇期货，到期按期货价换回美元
D.借入人民币，买入美元同时卖出该外汇期货，到期按期货价换回人民币
正确答案：C
799.中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（）。
A.间接标价法
B.直接标价法
C.美元标价法
D.一揽子货币指数标价法
正确答案：B
800.假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600（即1欧元=1.3600美元），合约大小为125000欧元，最小变动价位是0.0001点。那么当期货合约价格每跳动0.0001点时，合约价值变动（）。
A.13.6美元
B.13.6欧元
C.12.5美元
D.12.5欧元
正确答案：C