第十届中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（201-400题）

第十届中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（201-400题）
201、股指期货的理论定价模型中常用的方法是：（）。
A.Black-Scholes模型
B.Vasicek模型
C.Cox-Ingersoll-Ross模型
D.Cost-of-Carry模型
正确答案：D
202、中证1000股指期货的计价货币为（）。
A.美元
B.港币
C.人民币
D.欧元
正确答案：C
203、根据《中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则》第七次修订，沪深300股指期货合约结算后（）总持仓量超过（）万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的（）。
A.双边，10，25%
B.单边，10，20%
C.双边，20，25%
D.单边，10，25%
正确答案：D
204、股指期货的理论定价主要基于以下哪个原理？（）
A.完全市场假设
B.资本资产定价模型
C.无套利定价原理
D.随机漫步理论
正确答案：C
205、中证1000股指期货的价格不可能为（）。
A.6550.5
B.6550.2
C.6550.8
D.5551.0
正确答案：A
206、中证1000指数反映（）的整体表现。
A.大盘股
B.蓝筹股
C.中小盘股
D.白马股
正确答案：C
207、中国金融期货交易所上市的股指期货合约集合竞价时间为每个交易日（），其中（）为指令申报时间，（）为指令撮合时间。
A.9:10-9:15；9:15-9:20；9:20-9:30
B.9:25-9:30；9:25-9:29；9:29-9:30
C.9:15-9:20；9:20-9:25；9:25-9:30
D.9:25-9:30；9:25-9:28；9:28-9:30
正确答案：B
208、中国金融期货交易所上市的股指期货合约的交割手续费标准为交割金额的（）。（不考虑手续费减收）
A.万分之零点五
B.万分之二
C.万分之一
D.万分之一点五
正确答案：A
209、假设现货指数为3000点，年化无风险利率为5%，预期分红为3%。如果股指期货合约的到期日为3个月，其理论价格为多少？（）
A.3010
B.3015
C.3000
D.3030
正确答案：B
210、某基金公司持有大量小盘股，因担心未来股价大幅下跌，可选择使用（）进行风险管理。
A.恒生指数期货
B.恒生国企指数期权
C.中证1000股指期货
D.上证50股指期货
正确答案：C
211、会员、客户进行期现套利交易的，应当在（）期货市场合约的同时或者相近时刻在现货等市场上（）价值相当的对应有价证券或者其他相关资产。
A.买入，卖出
B.买入，买入
C.卖出，卖出
D.平仓，买入
正确答案：A
212、下列哪个因素可能导致股指期货价格上涨？（）
A.公司盈利下滑
B.经济衰退
C.利率上升
D.货币政策宽松
正确答案：D
213、开盘价是指（）。
A.某一合约第一笔成交价
B.某一合约连续竞价第一笔成交价
C.某一合约经开盘集合竞价产生的成交价格
D.某一合约第一笔报价
正确答案：C
214、上证50股指期货合约的交易代码是（）。
A.IF
B.IO
C.IH
D.IC
正确答案：C
215、股指期货合约最小变动价位为（）指数点，合约交易报价指数点为（）点的（）倍。
A.0.1；0.1；1
B.0.2；0.2；2
C.0.1；0.1；整数
D.0.2；0.2；整数
正确答案：D
216、当中证500股指期货合约1手价值为120万元时，该合约的成交价为（）点。
A.3000
B.4000
C.5000
D.6000
正确答案：D
217、持仓限额制度，是指交易所规定的会员或客户持仓的（）。
A.持仓报告标准
B.最大数量
C.最小数量
D.日均数量
正确答案：B
218、合约到期时，按照交易所规则和程序，交易双方按规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程，属于（）。
A.实物交割
B.现金交割
C.行权
D.履约
正确答案：B
219、若IF2212合约的涨跌停板价格分别为4196.4点和3433.6点，则无效的申报指令是（）。
A.以3800.2点限价指令买入开仓1手IF2212合约
B.以3433.5点限价指令买入开仓1手IF2212合约
C.以4196.2点限价指令卖出开仓1手IF2212合约
D.以3460.8点限价指令卖出开仓1手IF2212合约
正确答案：B
220、客户下达交易指令时，不可以采取（）的方式。
A.书面下达
B.电话下达
C.口头下达
D.互联网下达
正确答案：C
221、某基金经理管理投资组合的市值达到10亿元，且已知该组合对沪深300指数相关系数为0.8，该组合和沪深300指数的波动率分别为15%和10%。该基金经理预期市场会出现大幅回调，决定在沪深300股指期货合约处于4000点时将投资组合的Beta值调整为负值，则至少应卖出（）手股指期货合约。
A.991
B.1001
C.1111
D.1211
正确答案：B
222、投资者经常需要根据市场环境的变化及投资预期，对股票组合的β值进行调整，以增加收益和控制风险。当预期股市上涨时，要（）组合的β值扩大收益；预期股市将下跌时，要（）组合的β值降低风险。
A.调高；调低
B.调低；调高
C.调高；调高
D.调低；调低
正确答案：A
223、股指期货合约的成交量是指（）。
A.某一合约在当日所有成交合约的单边数量
B.某一合约在当日所有成交合约的双边数量
C.某一合约客户所有成交合约的单边数量
D.某一合约客户所有成交合约的双边数量
正确答案：A
224、股指期货季月合约的续存周期为（）个月。
A.3
B.5
C.8
D.6
正确答案：C
225、机构投资者能够使用股指期货实现各类资产组合管理策略的基础在于股指期货具备两个非常重要的特性：一是股指期货能够灵活改变投资组合的β值，二是股指期货具备（）功能。
A.套期保值
B.套利
C.资产配置
D.资产增值
正确答案：C
226、阿尔法策略的主要风险在于（）。
A.选股策略
B.对股票指数基差走势的判断
C.对股指期货走势的判断
D.股指期货的交易成本
正确答案：A
227、机构投资者往往利用股指期货来模拟指数，配置较少部分资金作为股指期货保证金，剩余现金全部投入固定收益产品，以寻求较高的回报。这种投资组合首先保证了能够较好地追踪指数，当能够寻找到价格低估的固定收益品种时还可以获取超额收益。该策略是（）策略。
A.期货加固定收益债券增值
B.期货现货互转套利
C.现金证券化
D.权益证券市场中立
正确答案：A
228、如果某股票组合的β值为-1.22，意味着与该股票组合关系密切的指数每上涨1%，则该股票组合值（）。
A.上涨1.22%
B.下降1.22%
C.上涨0.22%
D.下降0.22%
正确答案：B
229、根据CAPM模型，某股票组合预期回报率为8%，β值为1.2，α值为3.8%，无风险收益率为3%，其中无法通过股指期货对冲的风险值为（）。
A.1.2%
B.5.0%
C.8%
D.3.8%
正确答案：D
230、某客户期货账户有保证金100万元。5月8日，该客户在2000点买入开仓上证50股指期货9月合约4手后，又以2050点卖出平仓2手该合约，随后再以2540点买入开仓1手沪深300股指期货9月合约。假设当日上证50股指期货9月合约结算价为2040点，沪深300股指期货9月合约结算价为2560点，股指期货交易保证金率均为15%（交易手续费略），则当日该客户的风险度是（）。
A.17.32%
B.28.19%
C.35.13%
D.29.88%
正确答案：B
231、某股票组合价值1000万元，β值为1.17，沪深300指数期货合约报价3900点。若进行卖出套期保值，应当空头建仓（）手期货合约。
A.10
B.20
C.30
D.40
正确答案：A
232、若上证50指数期货合约IH1705的价格是2344.8，期货公司收取的保证金是15%，则投资者至少需要（）万元的保证金方可开仓1手。
A.9.56
B.10.56
C.11.56
D.12.56
正确答案：B
233、某投资者以5100点开仓买入1手沪深300指数期货合约，当天该合约收盘于5150点，结算价为5200点，则交易结算后该投资者的交易结果为（）。（不考虑交易费用）
A.盯市盈利15000元
B.盯市盈利30000元
C.盯市亏损15000元
D.盯市亏损30000元
正确答案：B
234、传统上对冲市场风险，获取阿尔法的策略源于以下哪类模型？（）
A.CAPM
B.APT
C.BSM
D.二叉树
正确答案：B
235、在中金所上市交易的上证50指数期货合约的交易代码是（）。
A.IH
B.IC
C.ETF
D.IF
正确答案：A
236、由于未来某一时点将发生较大规模的资金流入或流出，为避免流入或流出的资金对资产组合结构产生较大冲击，投资者选择使用股指期货等工具，以达到最大程度减少冲击成本的目的。该策略是（）策略。
A.指数化投资
B.阿尔法
C.资产配置
D.现金证券化
正确答案：D
237、关于资产配置，错误的说法是（）。
A.资产配置通常可分为战略性资产配置、战术性资产配置与市场条件约束下的资产配置
B.不同策略的资产配置在时间跨度上往往不同
C.战术性资产配置是在战略性资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调
D.股指期货适用于股票组合的战略性资产配置与战术性资产配置，不太适用于市场条件约束下的资产配置
正确答案：D
238、10月20日，沪深300指数下跌5%，某投资者持有的银行股组合价值仅下跌1%，若以沪深300指数为比较基准，则该组合的阿尔法收益为（）。
A.-6%
B.-4%
C.4%
D.6%
正确答案：C
239、某基金96%的资金配置于沪深300指数成分股。该基金经理预计未来大盘股将表现一般，而创业板股票市场涨幅较大，计划抽出20%左右的资金投资创业板市场股票，并通过中证500股指期货对冲创业板股票组合的系统性风险，以获得超额收益。该基金经理可采取（）策略以达到投资创业板的目的而又不影响原有的股票配置。
A.股票组合β值调整
B.市场条件约束下的资产配置
C.可转移阿尔法
D.资产证券化
正确答案：C
240、某基金规模100亿元，原本计划将95亿的资金配置于沪深300指数成份股，另保留5亿元现金。为尽量缩小股票组合对指数的跟踪误差，基金经理计划用95亿元资金买入长期国债，并将其部分抵押作为保证金买入合约价值100亿元的沪深300股指期货合约（假设股指期货保证金为15%），余下5亿元买入流动性较强的短期国债或银行票据。该策略称之为指数化投资中的（）。
A.期货加固定收益债券增值策略
B.期现互转套利策略
C.避险策略
D.权益证券市场中立策略
正确答案：A
241、机构投资者用股票组合来复制标的指数，当标的指数和股指期货出现负价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清，以10%的资金转换为期货，剩余90%的资金可以投资固定收益品种，待期货相对价格高估，出现正价差时再全部转换回股票现货。该策略是（）策略。
A.股指期货加固定收益债券增值
B.股指期货与股票组合互转套利
C.现金证券化
D.权益证券市场中立
正确答案：B
242、中证500股指期货合约的交易代码是（）。
A.IF
B.ETF
C.CF
D.IC
正确答案：D
243、投资者可以通过（）期货等衍生品，将投资组合的市场收益和超额收益分离出来。
A.买入
B.卖出
C.投机
D.套期保值
正确答案：B
244、某基金经理持有以下5种股票的投资组合。该基金经理预计未来股票市场将出现向下调整，计划采用沪深300股指期货3月合约进行套期保值。假设该合约价格为3700点，保证金率为10%，则该基金经理应卖出多于（）手期货合约才能使投资组合的β系数为负。
A.7
B.8
C.9
D.10
正确答案：C
245、因价格变化导致股指期货合约的价值发生变化的风险是（）。
A.市场风险
B.信用风险
C.流动性风险
D.操作风险
正确答案：A
246、已知两种股票的β系数分别为0.75和1.10。某投资者对该两种股票投资的比例分别为40%和60%，则该证券组合的β系数为（）。
A.0.96
B.1.85
C.0.025
D.0.096
正确答案：A
247、假设一只无红利支付的股票价格为20元/股，无风险连续利率为10%，该股票3个月后到期的远期价格为（）元/股。
A.19.51
B.20.51
C.21.51
D.22.51
正确答案：B
248、股指期货合约的涨跌是指某一合约在当日交易期间的（）与上一交易日（）之差。
A.最新价；收盘价
B.最新价；结算价
C.最高价；收盘价
D.最高价；结算价
正确答案：B
249、沪深300指数成分股权重分级靠档方法如下表所示。根据该方法，某股票总股本为2.5亿股，流通股本为1亿股，则应将该股票总股本的（）作为成分股权数。
A.30%
B.40%
C.50%
D.60%
正确答案：B
250、上证50指数期货的最小变动价位是（）。
A.0.1个指数点
B.0.2个指数点
C.万分之0.1
D.万分之0.2
正确答案：B
251、股指期货投机交易的特征包括（）。
A.承担了套期保值者转移出去的风险
B.交易增强了市场的流动性
C.通过低价买进、高价卖出获得价格变动的差额收益
D.套利有助于合理价格水平的形成
正确答案：ABCD
252、上证50股指期货与新加坡富时中国A50股指期货之间的套利存在的风险有（）。
A.汇率风险
B.资金跨境调拨风险
C.市场政策风险
D.指数成分股不同导致的涨跌幅差异风险
正确答案：ABCD
253、通过使用股指期货，可以优化资产组合，包括（）。
A.大类资产配置
B.投资组合再平衡
C.久期管理
D.现金管理
正确答案：ABD
254、投资者适当性制度要求投资人全面评估自身的（），以审慎决定是否参与股指期货交易。
A.经济实力
B.风险控制能力
C.产品认知能力
D.生理及心理承受能力
正确答案：ABCD
255、股指期货投资者可能遇到的风险包括：（）。
A.法律风险
B.市场风险
C.操作风险
D.现金流风险
正确答案：ABCD
256、交易所实行价格限制制度。价格限制制度包括（）。交易所可以对某一上市品种实行一种或者多种价格限制制度。
A.熔断制度
B.价格保护带制度
C.涨跌停板制度
D.限制报价制度
正确答案：ABC
257、ETF包含以下（）特点。
A.分散持有单一资产的风险
B.交易成本较低
C.投资效率高
D.投资回报率高
正确答案：ABC
258、影响股指期货基差的主要因素包括（）。
A.合约到期时间
B.股票分红
C.投资者情绪
D.货币政策
正确答案：ABCD
259、限价单（LimitOrder）可以：（）。
A.设置一个特定的价格或更好的价格成交
B.降低市场波动时成交价格不理想的风险
C.可能因为价格未达到限制而未能成交
D.总是比市价单更早成交
正确答案：ABC
260、股票行情软件中的K线图中，每一根K线揭示了某一交易时间段中的（）。
A.开盘价
B.收盘价
C.最高价
D.最低价
正确答案：ABCD
261、股指期货与交易型开放式指数基金（ETF）的相同点包括：（）。
A.既可在一级市场上申赎，也可在二级市场上买卖
B.在二级市场上的连续交易时间相同
C.均以一篮子股票为标的
D.均实行保证金交易制度
正确答案：BC
262、强行平仓是指期货交易所按照有关规定对（）持仓实行平仓的一种强制措施。
A.期货公司
B.会员
C.客户
D.非期货公司
正确答案：BC
263、根据《中国金融期货交易所结算细则》，结算会员（）专用资金账户，应当凭交易所签发的专用通知书到期货保证金存管银行办理。
A.开立
B.更名
C.更换
D.注销
正确答案：ABCD
264、中国金融期货交易所内设结算部门，负责交易所期货交易的（）。
A.统一结算
B.保证金管理
C.结算保证金管理
D.结算风险的防范
正确答案：ABCD
265、中国金融期货交易所采取会员分级结算制度，交易所的交易会员只能委托一家（）或者（）为其进行结算。
A.交易结算会员
B.全面结算会员
C.特别结算会员
D.交易会员
正确答案：BC
266、向交易所报送大户持仓报告的主体可以为：（）。
A.期货交易者
B.境内期货公司
C.境外期货经纪公司
D.期货保证金托管银行
正确答案：ABC
267、中国金融期货交易所的交易指令包括（）。
A.市价指令
B.限价指令
C.套保指令
D.套利指令
正确答案：AB
268、哪些情况下，交易所对交易者的持仓进行合并计算？（）
A.同一交易者在不同期货经营机构开立多个交易编码下的持仓
B.同一交易者在境外经纪机构开立的交易编码下的持仓
C.不同交易者，但是同一实际控制主体开立的不同交易编码下的持仓
D.交易者的父母开立下的交易编码下的持仓
正确答案：ABC
269、中国金融期货交易所上市的股指期货产品有（）。
A.中证500股指期货
B.沪深300股指期货
C.中证1000股指期货
D.上证50股指期货
正确答案：ABCD
270、在期现套利的现货组合构建中，以下哪种方法可用于寻找价差机会？（）
A.技术分析
B.基本分析
C.市场观察和经验判断
D.随机选择一种现货品种
正确答案：ABC
271、2023年8月1日，中证1000股指期货可交易合约可能为（）。
A.IM2308
B.IM2309
C.IM2310
D.IM2312
正确答案：ABD
272、根据《中国金融期货交易所会员管理办法》，中国金融期货交易所的会员分为（）。
A.交易结算会员
B.全面结算会员
C.特别结算会员
D.交易会员
正确答案：ABCD
273、期货强制减仓制度的执行条件主要包括以下哪些因素？（）
A.持仓超过限额
B.市场出现连续单边市
C.保证金不足
D.违规操作
正确答案：BC
274、下列关于强制减仓制度的表述，正确的有（）。
A.强制减仓制度是指交易所按照有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强制措施
B.强制减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户、非期货公司会员按持仓比例自动撮合成交
C.同一非期货公司会员、客户在同一合约上双向持仓的，其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算
D.期权合约不实行强制减仓制度，交易所认定出现异常情形的除外
正确答案：BCD
275、股指期货近月与远月合约间的理论价差与（）等有关。
A.市场利率
B.近月距远月合约的时间长短
C.期货指数价格波动率
D.股息率
正确答案：ABD
276、下列关于大户持仓报告制度的表述，正确的有（）。
A.客户在多个会员处开户的，由交易所指定有关会员向交易所报送该客户应当报告的有关资料
B.不同客户号下的持仓应当单独计算
C.交易所可根据市场风险状况，调整改变持仓报告水平
D.当持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应当自行平仓
正确答案：AC
277、下列关于股指期货理论价格的说法，正确的有（）。
A.股指期货股息率越高，股指期货理论价格越高
B.股票指数点位越高，股指期货理论价格越高
C.市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高
D.合约到期日期越长，股指期货理论价格越低
正确答案：BC
278、下列分析正确的是（）。
A.如果CPI上涨幅度同比超过6%，导致股指期货价格上涨的可能性较大
B.如果CPI上涨幅度同比超过6%，导致股指期货价格下跌的可能性较大
C.PPI的适度上涨有助于股指期货的上涨
D.PPI的适度上涨可能导致股指期货的下跌
正确答案：BC
279、2017年3月31日，市场上存在的沪深300指数期货合约包括（）。
A.IF1703
B.IF1704
C.IF1705
D.IF1706
正确答案：CBD
280、下列关于沪深300指数样本股的定期审核，表述正确的有（）。
A.样本股每半年定期审核一次，调整实施时间分别是每年6月和12月
B.定期调整指数样本时，每次调整数量一般不超过10%
C.定期审核样本股时，财务亏损的股票原则上不列为候选新样本，除非该股票影响指数的代表性
D.沪深300指数样本股定期调整时采用缓冲区规则，排名在前240名的候选新样本优先进入指数，排名在前360名的老样本优先保留
正确答案：ABD
281、当股票指数被高估，某个交割月份的该股指期货合约被低估时，投资者买入该股指期货合约，同时融券卖出股票指数一揽子成分股建立套利头寸；当现货和期货价差趋于正常时，再反向操作平仓获利，这种策略称为（）策略。
A.正向套利
B.反向套利
C.期现套利
D.跨品种套利
正确答案：BC
282、影响股指期货无套利区间宽度的主要因素有（）。
A.股票指数价格
B.合约存续期
C.市场冲击成本
D.交易费用
正确答案：ABCD
283、股指期货技术分析适用的理论包括（）。
A.K线理论
B.切线理论
C.形态理论
D.循环周期理论
正确答案：ABCD
284、沪深300股指期货的主要交易规则包括（）。
A.股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的6%
B.股指期货竞价交易采用集合竞价交易和连续竞价交易两种方式
C.股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价
D.股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%
正确答案：BCD
285、根据监管部门和交易所的有关规定，期货公司可以（）。
A.根据投资者指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续
B.对投资者账户进行管理，控制投资者交易风险
C.为投资者提供股指期货市场信息，进行交易咨询
D.代理客户直接参与股指期货交易
正确答案：ABC
286、2022年10月10日，市场上存在的沪深300指数期货合约包括（）。
A.IF2210
B.IF2211
C.IF2212
D.IF2301
正确答案：ABC
287、阿尔法策略成败的影响因素包括（）。
A.股票组合的超额收益大小
B.交易成本的高低
C.股指期货的入场时机
D.股指期货相对现货指数的升贴水幅度
正确答案：ABCD
288、股指期货套利交易包括（）。
A.期现套利
B.跨期套利
C.跨市场套利
D.跨品种套利
正确答案：ABCD
289、建立股指期货交易者适当性制度的意义在于（）。
A.能够有效避免投资者盲目入市
B.有利于培育成熟的投资者队伍
C.为股指期货市场健康发展提供重要保障
D.有利于更多的投资者参与股指期货交易
正确答案：ABC
290、在股指期货期现正向套利中，可以选择（）作为其中的一边头寸。
A.买入标的指数ETF基金
B.买入标的指数的一篮子成份股
C.买入股指期货
D.卖出股指期货
正确答案：ABD
291、关于股指期货程序化模型，正确的说法是（）。
A.在程序化交易模型的参数优化过程中，如果附近参数系统的性能远差于最优参数的性能，可能就存在参数孤岛效应
B.模型设计者可以找到模型历史表现最好的参数，但这个参数在未来模型应用中可能会带来大幅亏损
C.如果模型的交易次数较少，找到的最佳参数点往往存在参数孤岛效应
D.如果模型的交易次数较多，存在参数高原效应的概率就较大
正确答案：ABCD
292、某客户在某期货公司开户后存入保证金500万元，在6月1日开仓买进9月沪深300指数期货合约40手，成交价格5200点，同一天该客户卖出平仓20手沪深300指数期货合约，成交价为5215点，当日结算价位5210点，交易保证金比例为15%，手续费为单边每手100元。则客户的账户情况是（）。
A.当日平仓盈亏90000元
B.当日盈亏150000元
C.当日权益5144000元
D.可用资金余额为4061000元
正确答案：ABC
293、β系数是用来衡量股票市场系统性风险的指标之一。一只股票的β系数主要取决于（）。
A.股票与整个股票市场的相关性
B.股票的标准差
C.整个市场的标准差
D.股票的必要收益率
正确答案：ABC
294、3月10日，某投资者的期货账户资金为100万元，股指期货合约的保证金为15%，该投资者目前无任何持仓，如果计划以3330点买入IF1706，且资金占用不超过现有资金的三成，则可以购买（）手IF1706。
A.1
B.2
C.3
D.4
正确答案：AB
295、假设上证50指数期货合约在3000.0点处遇到阻力回落，根据黄金分割线原理可以判断，期价下跌途中可能会在（）价位获得支撑。
A.2487
B.1854
C.2018
D.1146
正确答案：BD
296、从交易与结算的角度，中金所会员可分类为（）。
A.交易会员
B.交易结算会员
C.全面结算会员
D.特别结算会员
正确答案：ABCD
297、某alpha对冲基金的经理人目前管理的股票投资组合产品市值为V，该产品的收益率和沪深300指数收益率回归后得到的表达式如下：r_p=0.02+0.7r_m；该经理人只想赚取alpha收益。假定无风险收益率为0，若当时沪深300指数期货合约的点位是L。下列说法正确的是（）。
A.从理论上来讲，该股票组合的alpha值为0.02
B.若要获得绝对的alpha收益，则需将beta风险暴露对冲为0
C.只需卖出股指期货合约V÷（L×300）份进行对冲，即可获得0.02的alpha收益
D.为了获取alpha收益，不需不断地实时调整股指期货数量来进行对冲
正确答案：AB
298、股指期货（）。
A.当日结算价是合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价，保留至小数点后一位
B.当日结算价是标的指数最后两小时的算数平均价，保留至小数点后两位
C.交割结算价是最后交易日标的指数最后两小时算数平均价，计算结果保留至小数点后两位
D.交割结算价是最后交易日标的指数最后两小时加权平均价，计算结果保留至小数点后一位
正确答案：AC
299、客户下达股指期货交易指令的方式有（）。
A.书面
B.电话
C.互联网
D.微信
正确答案：ABC
300、股指期货的功能包含（）。
A.规避股票市场的非系统性风险
B.通过有效的竞价机制，有价格发现的功能
C.提供套利交易等新兴投资方式
D.指数化投资功能及股票资产组合管理
正确答案：BCD
301、沪深300指数的成份股选样条件包括（）。
A.上市交易时间超过1个季度，除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前50位
B.非暂停上市股票
C.可以包括ST股票，但不包括*ST股票
D.股票价格无明显的异常波动
正确答案：BC
302、关于股指期货套期保值比例，正确的说法是（）。
A.严格意义上讲，在任一时刻，套期保值比例都是瞬时有效的
B.随着时间改变调整套期保值比例称为动态套期保值
C.套期保值比例的目标是使期货和现货的价格变动互相抵消
D.采用最优套期保值比例实施静态套期保值，可以实现完美对冲
正确答案：ABC
303、中国金融期货交易所（CFFEX）的风控管理制度包括（）。
A.持仓限额制度
B.保证金制度
C.强行平仓制度
D.集合竞价制度
正确答案：ABC
304、关于中国金融期货交易所（CFFEX）沪深300指数期货结算价，正确的表述是（）。
A.当日结算价为当日最后一个小时的成交价按照成交量的加权平均价
B.当日结算价为标的指数最后2小时的算术平均价
C.交割结算价为交割日最后一个小时的成交价按照成交量的加权平均价
D.交割结算价为交割日标的指数最后2小时的算术平均价
正确答案：AD
305、股指期货跨期套利的方式通常有（）。
A.买入近月合约的同时卖出等量远月合约
B.卖出近月合约的同时买入等量远月合约
C.同时买入近月合约和远月合约
D.同时卖出近月合约和远月合约
正确答案：AB
306、目前，股指期货的交易时间为：上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00。
A.正确
B.错误
正确答案：B
307、股指期货主力合约为距离交割最近且成交量最大的合约。
A.正确
B.错误
正确答案：A
308、中证1000指数的成份股为中证800指数成份股加上200只小盘股构成。
A.正确
B.错误
正确答案：B
309、持仓限额是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约持仓的最大数额。
A.正确
B.错误
正确答案：A
310、交易所有权在不通知结算会员的情况下通过期货保证金存管银行从结算会员专用资金账户中收取各项应收款项，并有权随时查询该账户的资金情况。
A.正确
B.错误
正确答案：A
311、ETF募集期结束后，既可以在一级市场申赎，也可以直接在二级市场买卖。
A.正确
B.错误
正确答案：A
312、交叉套期保值是指选择与被套期保值标的不相同但相关的期货合约进行的套期保值。
A.正确
B.错误
正确答案：A
313、随着交割月份的临近，交易所收取的股指期货保证金的比率会逐渐降低。
A.正确
B.错误
正确答案：B
314、股指期货的价格波动限制规定了合约在一个交易日内的最大价格波动范围。
A.正确
B.错误
正确答案：A
315、投资者经常需要根据市场环境的变化及投资预期，对股票组合的β值进行调整，以增加收益和控制风险。当预期股市将上涨时，通常降低组合的β值。
A.正确
B.错误
正确答案：B
316、企业年金产品可以以套期保值为目的参与股指期货多空交易。
A.正确
B.错误
正确答案：A
317、股指期货在不改变选股的同时，可以改变组合的β值，从而实现选股与择时的分离。
A.正确
B.错误
正确答案：A
318、股指期货适当性制度要求投资者在开户前必须通过风险承受能力的评估，这是为了确保投资者能够理解并承受股指期货交易的风险。
A.正确
B.错误
正确答案：A
319、投资者在进行股指期货交易时，必须在合约到期前提前平仓，以避免交割。
A.正确
B.错误
正确答案：B
320、上证50股指期货合约的交割结算价为最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价。
A.正确
B.错误
正确答案：B
321、股指期货的结算是指将未平仓合约在到期时以特定价格交割实物股票。
A.正确
B.错误
正确答案：B
322、中证1000股指期货合约的价格可能为6500.5。
A.正确
B.错误
正确答案：B
323、保证金的收取不涉及期货合约的交易方向或投资者的风险偏好。
A.正确
B.错误
正确答案：A
324、期货保证金存管银行是由期货公司选定并签订协议，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。
A.正确
B.错误
正确答案：B
325、股指期货保证金是指投资者在进行交易时，必须存入保证金专用账户的一定金额，以确保履行合约的责任。
A.正确
B.错误
正确答案：B
326、中国金融期货交易所实行风险警示制度，交易所实施谈话提醒，应当提前三天以电子邮件形式将谈话时间、地点、要求等事项通知相关会员或者客户。
A.正确
B.错误
正确答案：B
327、结算业务是指交易所根据交易结果、公布的结算价格和交易所有关规定对交易双方的交易保证金、盈亏、期权权利金、手续费及其他有关款项进行资金清算和划转的业务活动。结算机构是指交易所设置的结算部门。
A.正确
B.错误
正确答案：B
328、中证1000指数成份股样本空间包括北交所股票。
A.正确
B.错误
正确答案：A
329、股指期货和ETF都是可以交易的金融产品，它们的交易场所是相同的。
A.正确
B.错误
正确答案：B
330、与ETF相比，股指期货在交易时不需要支付资金，因为所有交易都是在期货合约到期时结算。
A.正确
B.错误
正确答案：B
331、强制减仓的执行在盘中和盘后都可进行。
A.正确
B.错误
正确答案：B
332、涨（跌）停板单边无连续报价是指某一合约收市前10分钟内出现持续存在涨（跌）停板的买入（卖出）申报，成交价格未打开涨（跌）停板价格或者未能成交的情形。
A.正确
B.错误
正确答案：B
333、股指期货合约与股票一样没有到期日，可以长期持有。
A.正确
B.错误
正确答案：B
334、美林投资时钟理论认为，在经济复苏阶段，股票是表现最好的资产。
A.正确
B.错误
正确答案：A
335、股指期货到期合约交割日的下一交易日，新的月份合约开始交易。
A.正确
B.错误
正确答案：A
336、股指期货新上市合约有可能为当月合约。
A.正确
B.错误
正确答案：B
337、交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。
A.正确
B.错误
正确答案：A
338、股指期货最基本的功能是规避风险和价格发现。
A.正确
B.错误
正确答案：A
339、沪深300指数期货合约交易指令包括市价指令和限价指令。
A.正确
B.错误
正确答案：A
340、股指期货可以用来降低股票组合的非系统性风险。
A.正确
B.错误
正确答案：B
341、交易者利用沪深300股指期货和沪深300ETF之间的高相关性进行价差策略，该策略属于跨期套利策略。
A.正确
B.错误
正确答案：B
342、沪深300股指期货合约当前报价3100点，则1手沪深300指数期货的合约价值为62万元。
A.正确
B.错误
正确答案：B
343、根据中金所股指期货结算规则，历史持仓盈亏=（当日结算价格-买入成交价）×持仓量。
A.正确
B.错误
正确答案：B
344、沪深300指数期货合约的交易指令主要有限价指令、市价指令、止盈指令和止损指令。
A.正确
B.错误
正确答案：B
345、新上市合约的挂盘基准价由中国证监会确定，并由交易所公布。
A.正确
B.错误
正确答案：B
346、国债期货的套期保值策略主要用于什么目的？（）
A.增加投资组合的多样性
B.降低投资组合的风险
C.提高投资组合的收益率
D.增加投资组合的流动性
正确答案：B
347、我国关键期限国债不包括（）。
A.1年期
B.3年期
C.4年期
D.7年期
正确答案：C
348、根据经验法则，若中期国债到期收益率低于3%，下列中金所5年期国债期货可交割国债中，最可能成为最便宜可交割国债的是（）。
A.转换因子为1.05、久期为4.2的国债
B.转换因子为1.09、久期为4.5的国债
C.转换因子为1.06、久期为4.8的国债
D.转换因子为1.08、久期为5.1的国债
正确答案：A
349、假设当前的市场收益率水平为3.4%，使用当前时刻的CTD券进行基差多头交易。在下列收益率变为（）的情况下进行平仓操作，可以获得最大的收益。
A.3.8%
B.2.4%
C.2.8%
D.4.6%
正确答案：D
350、从中央银行制度看，美国联邦储备体系属于（）。
A.单一中央银行制度
B.复合中央银行制度
C.跨国中央银行制度
D.准中央银行制度
正确答案：A
351、国债期货的主要功能不包括（）。
A.风险管理
B.价格发现
C.套利
D.资产配置
正确答案：C
352、中金所国债期货合约的当日结算价为合约（）成交价格按照成交量权平均价。
A.最后15分钟
B.最后半小时
C.最后一小时
D.全天
正确答案：C
353、在国债期货市场中，什么是维持保证金？（）
A.初始保证金的补充
B.交易结束时的剩余资金
C.低于此水平需追加保证金的金额
D.交易开始时的最低资金要求
正确答案：C
354、中金所30年期国债期货与其他期限国债期货相同的合约参数为（）。
A.最小变动价位
B.最低交易保证金
C.每日价格最大波动限制
D.最后交割日
正确答案：D
355、在8月1日，某债券组合价值为1亿元，2个月后债券组合的久期将为7.1年。中金所12月份10年期国债期货合约的当前价格为91.375，且最便宜可交割券（CTD）在期货到期时的久期为8.8年。如需完全对冲2个月内的利率风险，应对国债期货合约进行如下交易：（）。
A.做多约88手
B.做空约88手
C.做多约136手
D.做空约136手
正确答案：B
356、目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该（）。
A.买入短期国债，卖出长期国债
B.卖出短期国债，买入长期国债
C.进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换
D.进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换
正确答案：A
357、以下说法错误的是（）。
A.Euro-Bund是短期德国国债期货
B.Euro-BTP是意大利长期国债期货
C.Euro-Bobl是中期德国国债期货
D.Euro-Buxl是超长期德国国债期货合约
正确答案：A
358、关于可转换债券，下列描述错误的是（）。
A.可转换债券是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例（转换比率）转换为该公司普通股的选择权
B.大部分可转换债券是没有抵押的低等级债券，并且常由风险较大的小型公司所发行的
C.发行可转换债券的公司筹措债务资本的能力较低，使用可转换债券的方式将增强对投资者的吸引力
D.可转换债券不能被发行公司提前赎回
正确答案：D
359、中国金融期货交易所调整合约交易保证金标准的，在当日结算时对该合约的（）按照调整后的交易保证金标准进行结算。
A.买方持仓
B.卖方持仓
C.单边持仓
D.所有持仓
正确答案：C
360、目前国内标准利率互换产品在（）交易。
A.中国金融期货交易所
B.上海证券交易所
C.中国银行间债券市场
D.深圳证券交易所
正确答案：C
361、以下对于麦考利久期的描述错误的是（）。
A.可作为一种风险衡量方式
B.具有可加性
C.是各种剩余现金流的算术平均
D.可用来计算套保比率
正确答案：C
362、中金所30年期国债期货合约名义标准券票面利率为（）。
A.2%
B.3%
C.3.5%
D.5%
正确答案：B
363、2年期、5年期、10年期、30年期国债期货的简称分别为（）。
A.TT、TL、TS、T
B.TF、T、TS、TL
C.TS、TF、T、TL
D.TL、TF、TS、T
正确答案：C
364、如果投资者预期未来融资利率上行，合理的国债期货跨期套利策略是（）。
A.做空近月合约，做空远月合约
B.做多近月合约，做多远月合约
C.做空近月合约，做多远月合约
D.做多近月合约，做空远月合约
正确答案：D
365、假设某基金持有5亿元的利率债，久期为7.8，投资经理预期债券市场将下跌，准备通过做空10年期国债期货调低组合久期至4.2。国债期货价格为102.320，CTD券久期为6.21，则应卖出（）手国债期货合约进行对冲。
A.283
B.28
C.1759
D.176
正确答案：A
366、国债期货久期与CTD债券久期的关系是（）。
A.国债期货久期≈CTD久期
B.国债期货久期=CTD久期×转换因子CF
C.国债期货久期=CTDDV01/转换因子CF
D.国债期货久期与CTD久期无关
正确答案：A
367、3月6日，某公司持有800万元面值的国债B，两个月后需将其卖出用于支付货款。该公司为防止国债价格下跌风险，采用国债期货套期保值交易策略。假设国债B是2年期国债期货的最便宜可交割券，转换因子为1.25，价格为107.50，2年期国债期货价格为94.550元，需要卖出2年期国债期货合约数量为（）手。5月初，国债B价格为106.3元，国债期货价格为93.550元，套保效果为（）。
A.5手，较3月卖出收益下降0.4万元
B.5手，较3月卖出收益提高0.4万元
C.10手，较3月卖出收益下降4.6万元
D.10手，较3月卖出收益提高4.6万元
正确答案：B
368、若债券组合市场价值为1200万元，修正久期8.5；CTD债券价格99.5，修正久期5.5，转换因子1.07。计算投资组合套期保值所需国债期货合约数量约为（）手。
A.12
B.11
C.19
D.20
正确答案：D
369、中金所30年期国债期货合约名义标准券面值为（）。
A.100万元
B.200万元
C.300万元
D.500万元
正确答案：A
370、国债期货进入差额补偿程序时，下列描述正确的是（）。
A.差额补偿是买卖一方违约时，采用现金了结未平仓合约的一种交割方式
B.买方进行差额补偿时，应当支付差额补偿部分合约价值一定比例的补偿金，若交割结算价与转换因子乘积大于基准国债价格的，买方还应继续支付差额补偿金
C.基准国债由交易所指定，与市场参与者的申报意向无关
D.卖方进行差额补偿时，可以不支付惩罚性违约金
正确答案：B
371、国债期货DV01与CTD的DV01关系是（）。
A.国债期货DV01=CTDDV01
B.国债期货DV01=CTDDV01×转换因子CF
C.国债期货DV01=CTDDV01/转换因子CF
D.国债期货DV01与CTDDV01无关
正确答案：C
372、国债期货对于国债二级市场流动性具有提升作用，不是该功能的具体表现的是（）。
A.国债期货为投资者提供了风险管理工具，提升了参与债券交易的意愿，提高了债券交易活跃度
B.在基差交易、实物交割等策略带动下，国债流动性得到明显提升
C.做市商运用国债期货对冲做市头寸风险，提高了做市报价服务能力，向市场提供稳定的流动性支持
D.国债期货为国债承销商提供了有效的风险管理工具，促进了国债顺利发行上市
正确答案：D
373、中金所30年期国债期货的可交割国债为（）。
A.发行期限不高于35年，合约到期月份首日剩余期限不低于25年的记账式附息国债
B.发行期限不高于30年，合约到期月份首日剩余期限不低于20年的记账式附息国债
C.发行期限不高于30年，合约到期月份首日剩余期限不低于25年的记账式附息国债
D.发行期限不高于50年，合约到期月份首日剩余期限不低于25年的记账式附息国债
正确答案：C
374、根据经验法则，当可交割券收益率低于国债期货合约名义票面利率时，（）更可能是最便宜可交割券（CTD）。
A.久期较长的券
B.久期较短的券
C.票面利率高的券
D.票面利率低的券
正确答案：B
375、假设持有国债期货空头头寸的投资者即将交割债券，并有下表所列的四种可交割债券可供交割。期货结算价为98.75元。最便宜交割债券是（）。
A.债券1
B.债券2
C.债券3
D.债券4
正确答案：A
376、关于国债期货的长久期可交割国债的基差，表述正确的是（）。
A.是收益率的看涨期权
B.是收益率的看跌期权
C.是收益率的跨式期权
D.是收益率的平值期权
正确答案：B
377、中金所30年期国债期货交割货款的计算公式为（）。
A.（交割结算价+应计利息）×合约面值/100
B.（交割结算价×转换因子+应计利息）×合约面值/100
C.（交割结算价×转换因子+应计利息）×合约面值/200
D.（交割结算价+应计利息）×转换因子×合约面值/100
正确答案：B
378、做多国债期货基差，表述正确的是（）。
A.持有至交割，付出的成本为净基差
B.提前平仓，不可能获得比持有至交割更大的收益
C.期货现货头寸比例为1:1
D.当预计收益率大幅下降时，选择短久期国债比长久期国债更优
正确答案：A
379、关于做空国债期货基差，下列描述正确的是（）。
A.相当于卖出收益率的看跌期权
B.建仓时，选择最便宜可交割券，即可获得策略可能的最大收益
C.基差头寸持有至交割，面临被期货空头行使交割选择权的风险
D.预计市场收益率快速下行，应及时平仓止损
正确答案：C
380、中国金融期货交易所国债期货合约采用的交割方式为（）。
A.仅实物交割
B.仅现金交割
C.仅集中交割
D.实物交割和现金交割
正确答案：A
381、以国债期货一般模式进行交割的，第二交割日为（）。
A.交券日
B.缴款日
C.券款对付日
D.收券日
正确答案：B
382、中国金融期货交易所国债期货合约的报价方式是（）。
A.收益率报价
B.国际货币市场（IMM）报价
C.百元净价报价
D.百元全价报价
正确答案：C
383、在中金所国债期货合约（）尚未通过国债托管账户审核的非期货公司会员、客户，自（）至最后交易日，其在该国债期货交割月份合约的持仓应当为0手。
A.交割月份之前的两周，交割月份的第一个交易日
B.交割月份之前的一周，交割月份的第一个交易日
C.交割月份之前的二个交易日，交割月份之前的一个交易日
D.交割月份的第一个交易日，交割月份的第二个交易日
正确答案：C
384、中金所在集合竞价指令申报时间，（）。
A.接受市价指令申报
B.接受不附加属性的限价指令申报
C.接受附加即时全部成交或撤销指令属性的限价指令申报
D.接受附加即时成交剩余撤销指令属性的限价指令申报
正确答案：B
385、以国债期货一般模式进行交割的，第一交割日为（）。
A.交券日
B.缴款日
C.券款对付日
D.收券日
正确答案：A
386、中金所于（）发布活跃国债期货合约前20名期货公司结算会员的成交量、持仓量。
A.每个交易日结束后
B.每周最后一个交易日结束后
C.每两周的最后一个交易日结束后
D.每月最后一个交易日结束后
正确答案：A
387、对于国债期货，隐含回购利率越高的可交割国债，其净基差一般（）。
A.越小
B.越大
C.无穷大
D.不确定
正确答案：A
388、对于久期较低的国债期货的最便宜可交割券而言，其基差表现更像（）。
A.国债价格的看涨期权
B.国债价格的看跌期权
C.国债价格的价外期权
D.国债价格的宽跨式期权
正确答案：B
389、中金所连续竞价交易按照（）的原则撮合成交。
A.价格优先、时间优先
B.时间优先、价格优先
C.价格优先、最大成交量优先
D.价格优先、平仓优先
正确答案：A
390、5年期国债期货与10年期国债期货的最小变动价位和每日价格波动最大限制分别为（）。
A.0.002，1%和0.002，1.2%
B.0.005，1%和0.005，1.2%
C.0.002，1.2%和0.002，2%
D.0.005，1.2%和0.005，2%
正确答案：D
391、以下国债可用于2年期国债交割的是（）。
A.合约到期月份首日剩余400天的3年期国债
B.合约到期月份首日剩余700天的2年期国债
C.合约到期月份首日剩余600天的7年期国债
D.合约到期月份首日剩余500天的5年期国债
正确答案：B
392、以下关于债券收益率说法正确的为（）。
A.市场中债券报价用的收益率是票面利率
B.市场中债券报价用的收益率是到期收益率
C.持有期收益率是购买债券的内部收益率
D.到期收益率低的债券，通常久期也低
正确答案：B
393、投资者持有市场价值为2.5亿的国债组合，修正久期为5。中金所国债期货合约价格为98.500，对应的最便宜可交割国债的修正久期为5.6，对应的转换因子为1.030。投资者对其国债组合进行套期保值，应该卖出约（）手国债期货合约。
A.233
B.227
C.293
D.223
正确答案：B
394、进行国债期货买入基差的交易策略，具体操作为（）。
A.同时买入国债现货和国债期货
B.买入国债现货，卖出国债期货
C.同时卖出国债现货和国债期货
D.卖出国债现货，买入国债期货
正确答案：B
395、国债基差交易中，临近交割时，国债期货头寸持有数量与国债现货的数量比例需要调整为（）。（注：CF为可交割国债转换因子）
A.CF:1
B.1:CF
C.1:1
D.买入基差交易为CF:1，卖出基差交易为1:CF
正确答案：C
396、熊猫债券是（）。
A.境外机构在中国境内发行的人民币债券
B.境外机构在中国境内发行的美元债券
C.中国企业在中国境外发行的人民币债券
D.中国企业在中国境外发行的美元债券
正确答案：A
397、假设目前某个10年期国债期货合约有3只可交割券Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，其对应的久期分别为7.5、8、8.5，而当前该期货合约所对应的CTD券为Ⅱ券，那么投资者如果此时进行买入基差交易，类似于买入标的为国债收益率的（）。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.跨式期权
D.蝶式期权
正确答案：C
398、中金所5年期国债期货TF1812合约的可交割国债为发行期限不高于（）年、合约到期月份首日剩余期限为4-5.25年的记账式附息国债。
A.7
B.10
C.15
D.20
正确答案：A
399、2016年3月，投资者预期近期央行将会降息，届时收益率曲线将出现平行下移，则下述投资策略中，可以使其获得最大收益的策略为（）。
A.买入10手T1606
B.买入10手TF1606
C.卖出10手T1606
D.卖出10手TF1606
正确答案：A
400、投资者持有面值为1亿元的国债，其百元面值净价为100.5，全价为101.5，修正久期为5.0。该投资者计划使用国债期货合约对债券组合进行套期保值。若国债期货合约CTD券的基点价值为0.0462，CTD券的转换因子为1.03，则需要卖出（）张国债期货合约。
A.113
B.112
C.110
D.109
正确答案：A