中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第1201-1300题）

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第1201-1300题）
1201.关于人民币利率互换投资者结构的错误说法有（）。
A.银行参与利率互换的目的主要有管理资产负债的利率风险、匹配资产负债期限、做市报价等
B.证券公司参与投机和套利交易，但交易量不大
C.保险公司成交不活跃，其目的主要是管理资产负债风险、匹配资产负债期限
D.国内货币经纪公司是中介机构，同时也经营自营交易业务
正确答案：D
1202.投资者对冲短期利率下降的风险的合理策略是（）。
A.买入利率上限期权
B.卖出利率上限期权
C.买入利率下限期权
D.卖出利率下限期权
正确答案：C
1203.信用违约互换（CDS）买卖双方收付的现金流为（）。
A.买方定期支付现金流，违约时卖方支付现金流
B.卖方定期支付现金流，违约时买方支付现金流
C.买方定期支付现金流，违约时共同支付现金流
D.买方定期支付现金流，违约时不发生现金流
正确答案：A
1204.一份完全本金保护型的股指联结票据面值为1000元，期限为2年，发行时两年的无风险利率为5%，若不考虑交易成本等因素，则该票据可用于建立金融衍生工具头寸的资金有（）。
A.92.97
B.907.03
C.952.38
D.47.62
正确答案：C
1205.该投资者在阶段3.1—5.31的净现金流为（）。
A.20万
B.80万
C.-20万
D.-80万
正确答案：A
1206.若该投资者在6.1—8.31日，利用1:1的融资比例购买2000万的上证50ETF基金，融资成本为4%，则投资者在该阶段的投资组合收益为（）。
A.10万
B.6万
C.4万
D.2万
正确答案：A
1207.下列关于久期的描述，错误的是（）。
A.在其他条件相同的情况下，债券的息票率越高，久期越大
B.零息债券的麦考利久期等于它的到期期限
C.在其他条件不变情况下，债券的到期期限越久，久期一般也越大
D.在其他条件不变情况下，债券的到期收益率越低，久期越大
正确答案：A
1208.假设一个基金在2018年决定采取基金定投策略进行基金投资，初始资金100万，每月月初从本金中拿出10万元投资追踪沪深300指数的基金，剩余金额不做任何操作；为了对照，假设相同的操作用于固定收益投资，即初始资金100万，每月月初从本金中拿出10万元投资追踪无风险债券，剩余金额不做任何操作，设无风险债券年化月复率为5%。设2018年未来10个月沪深300指数走势如表所示，则关于该基金的投资策略投资终值（精确到万，选择最接近的金额）和相比固定收益投资的效果描述正确的是（）。
A.1105480，比类似的固定收益投资获益高
B.1083460，比类似的固定收益投资获益高
C.1013830，比类似的固定收益投资获益低
D.966684，比类似的固定收益投资获益低
正确答案：B
1209.一个债券的当前价格是98.6，到期收益率为3%，假设到期收益率上升0.3个百分点，债券价格下降到97.4，则此债券的修正久期是（）年。
A..4.0568
B.3.9386
C.4.1785
D.4.2567
正确答案：A
1210.一张面值为500元的10年期固定利率附息债券，票面利率为10%，一年付息一次，市场收益率为12%，则该债券的理论价格可表示为（）元。
A.443.51
B.561.48
C.500.3
D.491.07
正确答案：A
1211.下列与我国股票市场相关的表述中，正确的是（）。
A.经授权代表国家的投资公司、资产经营公司、经济实体性总公司等机构向新组建股份公司的投资构成法人股的一部分
B.从2002年2月对境内居民个人开放B股市场后，境内投资者逐渐成为B股市场的重要投资主体
C.在我国，红筹股不属于外资股的范畴
D.禁售股指股份持有人依照法律、法规或按承诺有转让限制的股份
正确答案：C
1212.某公司按溢价110元发行优先股，筹资费用率为5%，该优先股的面值为100元，每年按10%支付股利，则对于该公司而言，优先股的成本是（）。
A.9.09%
B.10.53%
C.9.47%
D.9.57%
正确答案：D
1213.某日中国银行外汇牌价$1=RMB6.7740-60，某国内进口商当日需要购买美元支付货款，应使用的汇率是（）。
A.6.7740
B.6.7750
C.6.7760
D.6.7790
正确答案：C
1214.根据相对购买力平价理论，A国预期本年通胀8%，B国预期本年通胀12%，则A国货币相对于B国货币将会（）。
A.升值8%
B.贬值8%
C.升值4%
D.贬值4%
正确答案：C
1215.人民币兑美元贬值，下列关于我国外汇储备变动的情况说法正确的是（）。
A.一定下降
B.一定上升
C.如果人民币兑一揽子货币保持稳定，外汇储备基本不变
D.外汇储备与人民币兑美元汇率升贬无确定关系
正确答案：C
1216.以下组合中可以作为同一笔质押式回购交易的质押券是（）。
A.短期融资券与中期票据
B.国债与短期融资券
C.央票与企业债
D.信用风险缓释工具与政策性金融债
正确答案：C
1217.债券I久期为8；债券II久期为10，某投资者持有8000万市值的债券I和2000万市值的债券II，该投资者债券组合久期为（）。
A.8.4
B.9.4
C.9
D.8
正确答案：A
1218.假设某外汇交易市场上日元兑加拿大元的报价为0.01211-0.01212，则加拿大元兑日元的报价可能为（）。
A.82.5083-82.5764
B.82.1250-82.5100
C.82.0505-82.0707
D.82.5570-82.7750
正确答案：A
1219.（）是“不可能三角”的三个顶点之一。
A.浮动汇率制
B.财政政策的独立性
C.货币政策的独立性
D.限制资本自由流动
正确答案：C
1220.投资10000元于期限为3年、息票率为8%的债券（按年付息），按复利计算该项投资的终值约为（）。
A.12600元
B.12400元
C.10800元
D.13310元
正确答案：A
1221.在收益率曲线呈下降形状的情况下，如果10年期国债收益率上升得比5年期国债收益率快，那么国债收益率曲线会（）；反之，如果5年期国债收益率上升得比10年期国债收益率快，则国债收益率曲线会（）。
A.变陡，变陡
B.变平，变平
C.变平，变陡
D.变陡，变平
正确答案：C
1222.现有以下4个国债，其价格和其他条款如下表所示，试问从国债价格计算的即期利率曲线的形状是（）。
A.斜向上的曲线
B.斜向下的曲线
C.先上涨后下降的曲线
D.先下降后上涨的曲线
正确答案：C
1223.某10年期债券每年付息一次，票面利率为5%，付息日为每年的7月1日。某投资者于10月1日买入面值为100元的该债券，应计利息为（）元。
A.3.74
B.1.23
C.5
D.1.25
正确答案：D
1224.某投资经理的债券组合如下：市场价值修正久期债券1600万元1债券2200万元2债券3200万元4该债券组合的基点价值为（）元。
A.1800
B.7800
C.32万
D.16万
正确答案：A
1225.某基金经理持有以下5种股票的投资组合。该基金经理预计未来股票市场将出现调整，计划采用沪深300股指期货3月合约进行套期保值。假设该合约价格为3700点，保证金率为10%，则该基金经理至少应卖出（）手期货合约才能使投资组合的β系数为负。
A.7
B.8
C.9
D.10
正确答案：C
1226.某基金96%的资金配置于沪深300指数成分股。该基金经理预计未来大盘股将表现一般，而创业板股票市场涨幅较大，计划抽出20%左右的资金投资创业板市场股票，并通过中证500股指期货对冲创业板股票组合的系统性风险，以获得超额收益。该基金经理可采取（）策略以达到投资创业板的目的而又不影响原有的股票配置。
A.股票组合β值调整
B.市场条件约束下的资产配置
C.可转移阿尔法
D.资产证券化
正确答案：C
1227.某股票基金规模100亿元，原本计划将95亿的资金配置于沪深300指数成分股，另保留5亿元现金。为尽量缩小股票组合对指数的跟踪误差，基金经理计划用95亿元资金买入长期国债，并将其部分抵押作为保证金买入合约价值100亿元的沪深300股指期货合约（假设股指期货保证金为15%），余下5亿元买入流动性较强的短期国债或银行票据。该策略称之为指数化投资中的（）。
A.期货加固定收益债券增值策略
B.期现互转套利策略
C.避险策略
D.权益证券市场中立策略
正确答案：D
1228.某投资者账户持有8手IF1903空头头寸，2手IH1904多头头寸，4手IC1906空头头寸，下一交易日IF1903、IH1904收盘价均下跌10点，结算价均上涨5点，IC1906合约收盘价下跌16点，结算价下跌2点，结算后，当日盈亏为（）元。
A.-7400
B.7400
C.1900
D.-1900
正确答案：A
1229.以下股指期货在计算交割结算价时，其取样时间最长的品种是（）。
A.标普500股指期货
B.沪深300股指期货
C.富时100股指期货
D.台指期货
正确答案：B
1230.根据美林时钟理论，当经济处于过热阶段，产能不断增加，通货膨胀高企，（）可以作为最优资产标的多头配置。
A.国债期货
B.股指期货
C.商品期货
D.外汇期货
正确答案：C
1231.在中金所上市交易的上证50指数期货合约的交易代码是（）。
A.IH
B.IC
C.ETF
D.IF
正确答案：A
1232.机构投资者能够使用股指期货实现各类资产组合管理策略的基础在于股指期货具备两个非常重要的特性：一是股指期货能够灵活改变投资组合的β值，二是股指期货具备（）功能。
A.套期保值
B.套利
C.资产配置
D.资产增值
正确答案：C
1233.沪深300指数成份股权重分级靠档方法如下表所示。根据该方法，某股票总股本为2.5亿股，流通股本为1亿股，则应将该股票总股本的（）作为成份股权数。
A.30%
B.40%
C.50%
D.60%
正确答案：B
1234.传统上对冲市场风险，获取阿尔法的策略源于以下哪类模型？（）
A.CAPM
B.APT
C.BSM
D.二叉树
正确答案：A
1235.在某股指期货的回归模型中，若对于变量y与x的10组统计数据判定系数R2=0.95，残差平方和为120.53，那么的值为（）。
A.241.06
B.2410.6
C.253.08
D.2530.8
正确答案：B
1236.可以根据市场情况对投资者适当性标准进行调整的机构是（）。
A.中国期货业协会
B.中国金融期货交易所
C.中国期货保证金监控中心
D.期货公司
正确答案：B
1237.某投资者以5100点开仓买入1手沪深300指数期货合约，当天该合约收盘于5150点，结算价为5200点，则交易结算后该投资者的交易结果为（）。（不考虑交易费用）
A.盯市盈利15000元
B.盯市盈利30000元
C.盯市亏损15000元
D.盯市亏损30000元
正确答案：B
1238.A基金公司管理的某只债券型基金投资于国债，所投资国债均为T1906的可交割券，当前投资组合市值为50亿元，组合修正久期为8.5。由于遇到投资者大额赎回，投资经理决定出售投资组合中部分债券以应对赎回，所出售部分债券市值为30亿元，组合修正久期为8.9。由于担心短期内出售债券量较大，增加冲击成本，决定使用T1906合约来对冲价格波动风险，T1906合约当前价格为98.050，对应CTD券修正久期为8.6。那么该基金经理应该（）。
A.卖出3024手T1906合约
B.卖出3166手T1906合约
C.卖出5040手T1906合约
D.卖出5277手T1906合约
正确答案：B
1239.长期债券的利率应当等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和，这是（）的观点。
A.预期理论
B.市场分割理论
C.流动性溢价理论
D.期限优先理论
正确答案：C
1240.中金所2年期国债期货合约名义标准券面值为（）。
A.100万元
B.200万元
C.300万元
D.400万元
正确答案：B
1241.目前国内标准利率互换产品在（）交易。
A.中金所
B.中国银行间债券市场
C.上海证券交易所
D.深圳证券交易所
正确答案：D
1242.假设目前某个10年期国债期货合约有3只可交割券Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，其对应的久期分别为7.5、8、8.5，而当前该期货合约所对应的CTD券为Ⅱ券，那么投资者如果此时进行买入基差交易，类似于买入标的为国债收益率的（）。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.跨式期权
D.蝶式期权
正确答案：B
1243.投资者持有市场价值为2.5亿的国债组合，修正久期为5。中金所国债期货合约价格为98.500,对应的最便宜可交割国债的修正久期为5.6，对应的转换因子为1.030。投资者对其国债组合进行套期保值，应该卖出约（）手国债期货合约。
A.233
B.227
C.293
D.223
正确答案：A
1244.若基金经理选用中金所5年期国债期货将组合基点价值下调了30000元（对应百万元面值CTD券DV01为485元，转换因子为1.03），需要（）国债期货合约。
A.卖出58手
B.买入58手
C.卖出60手
D.买入60手
正确答案：A
1245.2017年3月15日，投资者买入开仓10手国债期货T1706合约，价格为95.550，当日国债期货收盘价为95.670，结算价为95.630。若不考虑交易成本，该投资者当日盈亏状况为（）。
A.盈利8000元
B.亏损8000元
C.盈利12000元
D.亏损12000元
正确答案：A
1246.某机构持有价值1亿元债券，久期为7.0。该机构欲利用国债期货将其持有国债调整久期到2.0，若选定的中金所国债期货价格为98.000，对应的最便宜交割券的修正久期为4.6，其应该（）。
A.买入国债期货合约111手
B.卖出国债期货合约111手
C.买入国债期货合约155手
D.卖出国债期货合约155手
正确答案：B
1247.某债券投资者做空一手TF1712合约，价格为98.935。同时在距离国债期货交割日前35天购入一只可交割国债，净价为96.68，此时应计利息0.62，对应TF1712合约的转换因子为0.9854，交割日该债券的应计利息为1.25，交割日前无付息，投资者在交割日用该国债进行交割。该投资者此项操作的隐含回购利率是（）。（一年计息365天）
A.1.92%
B.-4.68%
C.15.43%
D.8.74%
正确答案：C
1248.国债净基差的计算公式是（）。
A.国债基差－应计利息
B.国债基差－买券利息
C.国债基差－资金占用成本
D.国债基差－持有收益
正确答案：D
1249.中国金融期货交易所（CFFEX）5年期国债期货可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为（）的记账式附息国债。
A.5年
B.5-10年
C.5年以内
D.4-5.25年
正确答案：D
1250.当预期到期收益率曲线变为陡峭时，适宜采取的国债期货跨品种套利策略是（）。
A.做多10年期国债期货合约，同时做多5年期国债期货合约
B.做空10年期国债期货合约，同时做空5年期国债期货合约
C.做多10年期国债期货合约，同时做空5年期国债期货合约
D.做空10年期国债期货合约，同时做多5年期国债期货合约
正确答案：D
1251.假设2015年6月9日，7天质押式回购利率报价2.045%，最便宜可交割券150005.IB净价报价100.6965，其要素表如下：债券代码到期日每年付息次数票面利息转换因子150005.IB2025-4-913.64%1.0529
那么下列选项最接近国债期货T1509的理论价格的是（）。（不考虑交割期权）
A.90.730
B.92.875
C.95.490
D.97.325
正确答案：C
1252.中国金融期货交易所10年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（）。
A.±1%
B.±2%
C.±1.2%
D.±2.2%
正确答案：B
1253.对于中国金融期货交易所5年期国债期货而言，当可交割国债收益率高于3%时，久期（）的债券越容易成为CTD券；当可交割国债收益率低于3%时，久期（）的债券越容易成为CTD券。
A.越大越大
B.越小越小
C.越大越小
D.越小越大
正确答案：C
1254.目前，中国与美国都已推出的国债期货产品有（）。
A.2年期国债期货
B.5年期国债期货
C.10年期国债期货
D.30年期国债期货
正确答案：ABC
1255.买入1手3月到期行权价95的看涨期权，每手8元；卖出2手3月到期行权价100的看涨期权，每手5元，组成比例垂直价差，其最大盈利点是标的为（）时，最大盈利为（）。
A.95；2
B.95；7
C.100；2
D.100；7
正确答案：D
1256.以下哪项的上行收益是无限的？（）
A.日历价差（CalendarSpread）多头
B.牛市价差
C.宽跨式多头
D.熊市价差
正确答案：C
1257.某投资者计划通过利用基础标的复制期权的做法为自己的投资组合进行为期一个月的保护，在操作开始时如果利用看跌期权进行保护，1个月到期的看跌期权价格为10元。如果在1个月内基础标的价格大幅波动，市场波动率水平远高于隐含波动率，那么（）。
A.直接买入看跌期权的方式要比复制期权的方式更便宜
B.复制期权的成本由于交易费用和摩擦成本会远低于10元
C.复制期权的成本由于已实现波动率低于隐含波动率，会比直接买入看跌期权便宜
D.通过题目信息无法判断
正确答案：A
1258.以下不是2018年全球股指期权成交量前三的国家是（）。
A.日本
B.美国
C.印度
D.韩国
正确答案：A
1259.当前某公司股票价格100。市场公开信息显示，该公司2个月后有一场对公司影响重大的知识产权官司将会宣判。以下情况最可能发生的是（）。
A.该公司2个月到期期权的波动率水平高于1个月到期期权
B.该公司2个月到期期权的波动率水平低于1个月到期期权
C.该公司2个月到期期权的波动率水平等于1个月到期期权
D.通过题目信息无法判断
正确答案：A
1260.利用平值看跌期权和对应标的股票组成风险中性组合，则初始套保比率（hedgeratio）最接近（）。
A.1
B.0.5
C.10
D.2
正确答案：B
1261.投资者认为基础标的在接下来1个月可能在100附近波动，合理的投资策略是（）。
A.买入100执行价1个月到期看跌期权
B.买入100执行价3个月到期看跌期权
C.卖出100执行价1个月到期看涨期权，卖出100执行价1个月到期看跌期权
D.买入100执行价3个月到期看涨期权，卖出105执行价1个月到期看涨期权
正确答案：C
1262.当前某公司股票价格100。投资者持有一份股票，卖出10份130执行价1个月到期看涨期权。此时该投资组合的Delta为0，关于该投资组合风险分析正确的是（）。
A.若股票价格不变，该投资组合每天会收入时间价值
B.该投资组合的最大风险在于波动率大幅下行的风险
C.该投资组合为无风险组合
D.通过题目信息无法判断
正确答案：A
1263.投资者买入股票长期期权，卖出相同数量相同执行价的短期期权组成日历价差，相当于构建一个Vega的（）。
A.多头头寸
B.空头头寸
C.风险中性头寸
D.以上都不对
正确答案：A
1264.沪深300仿真期权T型报价如下：若不考虑手续费和其他成本因素，则下列报价组合可能存在无风险套利机会的是（）。
A.以113.6买入1张IO1802-P-3200合约，以131.4卖出2张IO1802-P-3250合约，以120.6买入1张IO1802-P-3300
B.以286.2买入1张IO1802-C-3200合约，以235.4卖出2张IO1802-C-3250合约，以220.6买入1张IO1802-C-3300
C.以286.2卖出1张IO1802-C-3200合约，以131.4买入2张IO1802-P-3250合约，以120.6卖出1张IO1802-C-3300
D.以113.6卖出1张IO1802-P-3200合约，以131.4买入2张IO1802-P-3250合约，以120.6卖出1张IO1802-P-3300
正确答案：A
1265.假设1个月到期的欧式看跌期权价格为3.5美元，执行价格为50美元，标的股票当前价格为46美元，设无风险利率为10%，股票无红利，则以下如何操作可以无风险套利（）。
A.买入股票、买入期权
B.买入股票、卖出期权
C.卖出股票、买入期权
D.卖出股票、卖出期权
正确答案：A
1266.下列关于欧式期权和美式期权的说法，正确的是（）。
A.取决于期权的交易市场是欧洲市场还是美国市场
B.取决于期权的发行市场是欧洲市场还是美洲市场
C.取决于期权合约对买卖标的资产的时限规定
D.取决于期权合约对买卖标的资产的地域规定
正确答案：C
1267.当前是2月初，沪深300股指期权仿真交易做市商不需要为下列合约提供报价义务（）。
A.IO1803-C-2800
B.IO1804-C-2950
C.IO1806-C-2800
D.IO1809-C-2950
正确答案：D
1268.某只股票当前价格为100元，1个月到期平值看涨期权价格为10元，对应平值看跌期权价格为20元。该价格在多个交易日持续存在，最有可能的原因是（）。
A.借入该股票一个月进行卖空的成本高于10元
B.借入100元现金一个月的成本高于10元
C.该价格为市场合理价格
D.通过题目信息无法判断
正确答案：B
1269.（）是用来衡量delta值对标的资产价格变化的敏感度。
A.Rho
B.Gamma
C.Vega
D.Theta
正确答案：B
1270.卖出看跌期权的最大潜在损失是（）。
A.获得的权利金
B.无限
C.行权价格减去权利金
D.无法确定
正确答案：C
1271.以下希腊字母表示的风险中，可以用标的物或者期货进行对冲的是（）。
A.Vega
B.Theta
C.Delta
D.Gamma
正确答案：C
1272.假设某投资者手上有以下投资组合，市场上存在两支期权，希腊字母如下表：
DeltaGammaVega投资组合200200800期权甲0.40.050.1
期权乙0.50.060.2
若该投资者要采取Delta-Gamma-Vega中性策略，则除必要的期货操作外，该投资者宜选择的策略是（）。
A.买进期权甲2000手，买进期权乙5000手
B.卖出期权甲2000手，买进期权乙5000手
C.买进期权甲2000手，卖出期权乙5000手
D.卖出期权甲2000手，卖出期权乙5000手
正确答案：C
1273.某股票目前价格为40元，假设该股票1个月后的价格要么为42元、要么38元。连续复利无风险年利率为8%。请问1个月的协议价格等于39元的欧式看涨期权价格为（）。
A.1.67
B.1.69
C.1.71
D.1.73
正确答案：B
1274.下列表述错误的是（）。
A.B-S模型适用于各种奇异期权定价
B.二叉树模型既可用于美式期权定价，也可用于欧式期权定价
C.B-S型不适于美式期权定价
D.B-S模型主要用于欧式期权定价
正确答案：A
1275.保证金风险是期权（）的风险。
A.买方
B.卖方
C.买卖双方
D.经纪商
正确答案：B
1276.目前中金所推出的沪深300股指期权行权方式是（）。
A.欧式
B.美式
C.百慕大式
D.其他三项都不对
正确答案：A
1277.某股票价格为25元，已知2个月后股票价格将变为23元或27元。年化无风险连续复利率为10%。假设某一股票衍生品2个月后的价格为股票届时价格的平方，当前衍生品价格大约为（）。
A.635.5
B.650.1
C.639.3
D.641.6
正确答案：A
1278.假设沪深300指数为3477.94点，现以沪深300指数为标的且到期期限相同的四个沪深300仿真欧式看跌期权信息见下表。
以下套利效果最好的是（）。
A.买入一份IO1704-P-3200、买入一份IO1704-P-3300、卖出两份IO1704-P-3250
B.卖出一份IO1704-P-3200、卖出一份IO1704-P-3300、买入两份IO1704-P-3250
C.买入一份IO1704-P-3250、买入一份IO1704-P-3350、卖出两份IO1704-P-3300
D.卖出一份IO1704-P-3250、卖出一份IO1704-P-3350、买入两份IO1704-P-3300
正确答案：C
1279.某无股息股票看涨期权和看跌期权的价格分别为15.00元和5.00元，期权期限为12个月，执行价格为100.00元，当前股票价格为105.00元。假设市场不存在套利机会且无交易费用，则市场年化无风险连续复利率为（）。
A.3.26%
B.4.53%
C.5.13%
D.6.56%
正确答案：C
1280.股指期权买方可以（）买入期权。
A.卖方报价
B.执行价格
C.指数点位
D.买方报价
正确答案：A
1281.在B-S期权定价模型中，假设标的股票价格收益率服从（）。
A.对数正态分布
B.正态分布
C.均匀分布
D.卡方分布
正确答案：B
1282.股票价格为50元，无风险年利率为10%，基于这个股票，执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元，都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会，套利空间为多少（）。
A.不存在套利机会
B.存在套利，套利空间约为4.95元
C.存在套利，套利空间约为5.95元
D.存在套利，套利空间约为6.95元
正确答案：B
1283.某投资者出售10个单位看涨期权C1，担心标的资产价格波动风险，欲采用标的资产S和同样标的的看涨期权C2对冲风险，三种资产的信息如下表。
该投资者正确的做法是（）。
A.先购买10个单位C2，再卖空8个单位标的资产
B.先购买20个单位C2，再卖空8个单位标的资产
C.先卖空8个单位标的资产，再购买10个单位C2
D.先购买8个单位标的资产，再卖空10个单位C2
正确答案：B
1284.假设其他条件不变，看跌期权的Delta值随着标的资产的上涨而（）。
A.上涨
B.下跌
C.无法确定
D.不变
正确答案：A
1285.特定资产对应期权的期权持仓组合Gamma为666，Delta为0；若该资产对应该期权的Gamma为2.33，Delta为0.666，要同时对冲期权持仓组合Gamma和Delta风险为零，投资者需要（）。
A.卖出286手期权，买入190份标的资产
B.买入190手期权，卖出286份标的资产
C.卖出286手期权，卖出190份标的资产
D.买入190手期权，买入286份标的资产
正确答案：A
1286.某日，美元兑人民币即期汇率为6.4500，人民币1个月的上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）为4%，美元1个月的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为2.08%，则1个月期的美元兑人民币远期汇率为（）。（结果保留小数点后四位）。
A.6.4500
B.6.4603
C.6.4715
D.6.4612
正确答案：B
1287.一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下：美元兑人民币即期汇率为6.2350/6.2353
(1个月期)近端掉期点为40.11/45.33
(2个月期)远端掉期点为55.25/60.25
作为发起方的某机构，如果交易方向是先买入、后卖出，则近端掉期全价为（）。
A.6.2408
B.6.2398
C.6.2390
D.6.2405
正确答案：B
1288.一种外币当前价格为0.80美元，波动率为12%，国内和国外无风险利率分别为6%和8%，若使用两部二叉树定价，期限为4个月，执行价格为0.79的欧式看涨期权价格为（）。
A.0.0250
B.0.0255
C.0.0245
D.以上皆不是
正确答案：C
1289.2006年8月，（）推出了人民币期货及期权交易。
A.香港交易所(HKEX)
B.芝加哥商业交易所(CME)
C.新加坡交易所(SGX)
D.芝加哥期货交易所(CBOT)
正确答案：B
1290.某国内企业已经与某国外企业签署设备采购协议，3个月后付款，由于担心外币升值，因而使用外汇期货锁定汇率，该行为属于（）。
A.套期保值
B.期现套利
C.跨期套利
D.跨币种套利
正确答案：A
1291.以下哪个交易所没有外汇衍生品交易（）。
A.芝加哥商业交易所
B.美国洲际交易所
C.香港交易所
D.上海证券交易所
正确答案：D
1292.关于银行外汇远期交易的下列说法中，错误的是（）。
A.可按固定交割日交割，也可由交易的某一方选择在一定期限内的任何一天交割
B.远期外汇升水表示在直接标价法下，远期汇率数值小于即期汇率数值
C.远期外汇交易具有能够对冲汇率风险的优点
D.需要事前约定交易的币种、金额和汇率等
正确答案：B
1293.以下关于外汇掉期，说法不正确的是（）。
A.外汇掉期按计息日的不同一般分为即期对远期的掉期、远期对远期的掉期以及隔夜掉期交易等三种
B.即期对远期的掉期，是指交易者买入即期外汇的同时卖出数量和币种相同的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时买入数量和币种相同的远期外汇
C.远期对远期的掉期，是指交易者同时买卖两笔数量币种相同但交割日不同的远期外汇。可在买进短期外汇的同时卖出长期外汇，也可在卖出短期外汇的同时买入长期外汇
D.外汇隔夜掉期交易，包括O/N、T/N和S/N三种形式。O/N的掉期形式是买进或卖出当天外汇的同时，卖出或买进下一个交易日的外汇。T/N的掉期形式是指买进（卖出）当天外汇同时，同时卖出（买进）第二个交易日到期的外汇。S/N的掉期形式是指买进（卖出）当天外汇同时，卖出（买进）第三个交易日到期的外汇
正确答案：D
1294.欧元兑美元即期汇率为0.90，3个月的欧元兑美元外汇期货价格为1，欧元无风险年化利率5%，美元无风险年化利率2%，无风险的套利收益率约为（0.12）
A.8%
B.12%
C.无套利机会
D.10%
正确答案：B
1295.以下关于人民币汇率说法正确的是（）。
A.人民币汇率基本稳定是指人民币兑美元长期来看保持稳定
B.人民币汇率基本稳定是指人民币对于美元指数保持稳定
C.人民币汇率基本稳定是指人民币汇率指数保持稳定
D.以上都不对
正确答案：C
1296.国内某出口商预期3个月后将回收出口货款2000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元的（）
A.多头套期保值
B.空头套期保值
C.多头投机
D.空头投机
正确答案：B
1297.假设当前3月和6月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1.2250和1.2200，交易者进行熊市套利，卖出10手3月合约和买入10手6月合约。1个月后，3月合约和6月合约的价格分别变为1.2275和1.2190。每手欧元兑美元外汇期货中一个点变动的价值为12.5美元，那么交易者的盈亏情况为（）
A.亏损3125美元
B.亏损1875美元
C.盈利3125美元
D.盈利1875美元
正确答案：D
1298.美元兑人民币6个月后到期的外汇期货价格为6.81，交易员认为期货理论价格为6.83，则其适宜执行的套利操作为（）
A.借入人民币，买入美元，到期按即期汇率换回人民币
B.借入美元，买入人民币，到期按即期汇率换回美元
C.借入美元，买入人民币同时买入该外汇期货，到期按期货价换回美元
D.借入人民币，买入美元同时卖出该外汇期货，到期按期货价换回人民币
正确答案：C
1299.我国某进出口公司海外子公司在5月获得价值为100万美元的订单，与客户约定在季度末交付货物并收取货款。假设该企业在5月下旬准备做一笔外汇掉期业务，具体操作如下：（1）以美元兑人民币的即期汇率买入100万美元。（2）同时卖出100万美元的1个月期美元兑人民币的远期合约。根据某金融机构的报价，美元兑人民币即期汇率为6.7340-6.7380，1个月后的远期汇率报价为6.7250-6.7310。则该公司在外汇掉期中（）。
A.支出1.3万美元
B.收入1.3万美元
C.支出1.3万元人民币
D.收入1.3万元人民币
正确答案：C
1300.在某一货币互换交易中，假设一方收3%（本金250万美元），付7.5%（本金200万英镑），互换期限为18个月。假设美国和英国的利率期限结构都为水平，美元利率为4.25%，英镑利率为7.75%，英镑兑美元的即期汇率为1.65。假定距离下一年付息日还有6个月，且使用连续复利，那么该互换的价值为（）美元。
A.-1237500
B.-4893963
C.-9068742
D.-8250000
正确答案：C