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中金所杯全国大学生金融知识大赛

301期权组合的Theta为正值时，意味着随着到期日的临近，该组合将会产生正收益（假设其他因素不变）。
302波动率是影响期权价格的重要因素之一，在其他因素不变的前提下，波动率越高，看涨期权价格越低，看跌期权价格越高。
303为了确保基础资产和期权头寸组合的Delta为零，对简单期权进行动态对冲，会导致该头寸组合成为路径依赖的组合。
304从地域来看，ETF期权在北美、欧洲以及亚洲等主要市场均有产品上市交易，但美国市场处于绝对领先地位。
305中金所推出的股指期权仿真交易时间与现行的股指期货交易时间完全一致。
306做市商通过买卖差价赚取利润的同时为市场提供流动性和即时性。
307虚值期权的时间价值为零。
308风险中性定价的假设下，买入看涨期权的Delta值可以被视为实值到期概率的粗略估计。
309看涨期权的执行价格越高，期权价值越大。
310对于看跌期权卖出方来说，其盈亏平衡点等于行权价格减去权利金。
311期货市场受到利多题材刺激，多头气势如虹，预料后续还有一波不小的涨幅，则投资者较可能进行买入看涨期权交易。
312投资者同时进行标的资产的期权和期货交易，通常会放大组合风险。
313投资者采用牛市价差交易，表达的是对市场谨慎看多。
314对熊市价差交易而言，下行方向收益有限，上行方向风险也有限。
315标的波动率上升对持有的卖出宽跨式期权头寸有利。
316买入虚值看跌期权为所持现货头寸套保，相当于为现货头寸上了一份保险，虚值程度越深，投资者所需要支付的保险金就越低，愿意承担的风险也就越大。
317BS模型的理论假设很强，尽管和真实世界有较大差距，特别是波动率为常数的假设，但仍能解释期权中经常看到的隐含波动率微笑曲线的现象。
318采用蒙特卡罗模拟法估计期权价格时，应用控制变量技术产生随机数可以大幅提高计算效率。
319期权的风险管理主要是通过希腊字母指标进行管理。
320期权的波动率微笑描述的是不同执行价格之间期权隐含波动率的不同。
321当标的资产的市场价格超过执行价格时，看涨期权的多头方一定盈利。
322根据沪深300股指期权仿真交易规则，在期权到期时，所有的实值期权都会被自动执行。
323空头蝶式期权策略和逆日历价差期权策略均为上行收益和下行收益有限的组合期权策略。
324多头飞鹰式期权策略和多头蝶式价差期权策略均为上行风险和下行风险有限、但收益也有限的组合期权策略。
325日历价差策略中，短期限期权到期时，股票价格越偏离执行价格，盈利越大。
326美式期权的价格总是高于欧式期权的价格
327假设其他因素不变，期权组合的Theta为负值时，意味着随着到期日的临近，该组合将会产生时间价值损失。
3281972年，芝加哥商业交易所设立了国际货币市场分布（IMM），成为第一个推出外汇期货交易所的合约。
329欧洲金融稳定基金（EFSF）是以欧盟预算作为担保，通过欧盟委员会在金融市场筹资，并通过救助欧盟中出现经济困难的成员国来稳定金融市场。
330我国银行间债券市场境外机构投资者可以与境内任意一家商业银行签订协议办理外汇衍生品业务，对冲以境外汇入资金投入银行间债券市场产生的外汇风险敞口。
331外汇期货的理论价格只与现货的预期收益率相关，与无风险利率无关。
332无本金交割远期的核心观念在于交易双方对某一汇率的预期不同。
333交易者进行外汇套利时，关注的是合约价格的绝对水平。
334金融机构需要先取得银行间外汇市场即期会员资格后，可根据业务需要申请成为银行间人民币外汇衍生品会员。
335NDF的核心观念在于交易双方对某一汇率未来的预期相同。
336当一国货币当局采用宽松货币政策时，该国货币将受到贬值压力。
337当本币有贬值倾向时，为了维持汇率稳定，本国货币当局会在外汇市场上抛出本币，增加本币供给。
338长期再融资操作是欧洲央行的传统金融工具，旨在增加银行间流动性，维持欧洲银行业金融稳定性。
3392010年通过的《多德法兰克法案》对美国本土经纪商可提供的外汇保证金交易杠杆实施限制。
340一旦外汇期货保证金低于维持保证金标准，交易者的期货合约将被强制平仓。
341外汇期货保证金比例越小，由于价格波动引起的盈亏就越小，交易者的风险也就越小。
342当一国经常账户出现顺差时，该国货币将受到升值压力，当一国金融与资本账户出现顺差时，该国货币将受到贬值压力。
343当国际收支差额是顺差时，外币升值。
344布雷顿森林体系解体后，西方国家放弃浮动汇率制，开始实行固定汇率制。
345我国银行间外汇市场实行会员制管理。
346我国外汇交易市场实行会员制的组织形式，凡经银监会批准可经营结售汇业务的外汇指定银行及其授权分支机构可称为外汇市场会员。
347外汇掉期交易的买与卖同时进行，且买与卖的货币种类相同，金额相等但买卖交割期限不同。
348芝加哥商业交易所主要外汇期货产品的最后交易日为紧接合约月第三个星期三前的第二个交易日。
349外汇期货做市商的主要义务为向外汇期货市场提供流动性，需要提供外汇交易的买价及卖价。
350欧元是美元指数权重最大的货币。
351远期汇率的直接报价适用于银行与客户之间的远期外汇买卖，差额报价适用于银行间的远期外汇买卖。
352企业通过买卖外汇期权进行汇率风险管理，不需要考虑追加保证金的问题。
353美元指数期货可以用来对冲全球资产投资组合的价值波动风险。
354欧洲美元与在美国境内流通的美元属于同种货币，但是不具备同样的价值。
355美联储加息，人民币一定会贬值。
356外汇期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内集中竞价成交。
357远期汇率大于即期汇率为贴水，远期汇率小于即期汇率为升水。
358即期外汇交易的交割日恰逢某一方所在国节假日，则向后顺延；标准交割日的计算一般以报价行的交割日为准。
359我国已于多国央行签署货币互换协议，其本质是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换（即currencyswap）。
360当前我国外汇市场分为银行间外汇市场和柜台外汇市场，银行充当做市商，个人进行外汇买卖直接进入银行间外汇市场交易。
361世界上主要的外汇衍生品包括是：外汇远期、外汇期货、货币掉期、外汇期权、外汇期货期权。
362外汇掉期属于场外衍生品，合约并非标准化。
363外汇期权按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为买入期权（看涨期权）和卖出期权（看跌期权）。
364外汇保证金交易没有到期的期限限制。
365国际收支账户出现逆差将导致本币升值。
366从时间结构对外汇风险的影响来看，时间越长，风险越大，时间越短，风险越小。
367无本金交割的外汇远期交易结算的货币是自由兑换货币（一般为美元）。
368对于一个企业来说，外汇的交易风险比经济风险和折算风险都更为重要，因为其影响是长期性的，而经济风险和折算风险的影响是一次性的。
369假设某美国公司未来预期以日元支付一笔货款，为规避未来日元升值风险，该公司在外汇市场上买入相应额度日元期货，该行为属于投机行为。
370外汇期货跨期套利可以分为熊市套利和牛市套利。
371利用相关的两种外汇期货合约为第三种外汇保值属于交叉套期保值。
372根据抛补利率平价理论，当采用直接标价法时，若本国利率高于外国利率，则本币远期汇率的表现为贴水。
373某中国企业有一笔欧元账款将于半年后到账，该企业预计欧元汇率会持续走贬，为了避免欧元贬值风险，该企业可以卖出欧元期权或者买入欧元远期。
3742015年8月11日，中国人民银行发布《关于完善人民币兑美元汇率中间价报价的声明》，自即日起，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上一日银行间外汇市场收盘价，综合考虑外汇供求关系以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。
375交易者可利用外汇掉期交易调整自身的外汇头寸，但不能改变外汇的期限结构。
376针对利率敏感型的对公外汇存款客户，银行往往会推荐其执行掉期存款，而该项存款的本质则是一笔外汇掉期交易。
377ISDA主协议规定，在场外交易中，双方计算出各自的合约价值后，再按照合约总额进行结算。
378证券公司柜台交易的产品可由证券公司负责登记托管，也可由中国证券登记结算有限责任公司登记托管。
379人民币无本金交割远期合约（NDF）的交易市场主要在中国香港和美国。
380在场外衍生品市场中，按交易标的划分，汇率类衍生品占据名义价值的最大份额。
381互换市场的信用风险仅产生在到期日当天。
382未通过中国外汇交易中心本币系统确认的人民币利率互换交易无需报备给银行间交易商协会（NAFMII）。
383对利率上限定价时，既可以将其看作利率看涨期权的组合来定价，也可以看作零息债券看跌期权的组合来定价。
384买入利率互换等价于发行一个固定利率债券并买入一个相同到期日、相同利息支付日的浮动利率债券，利率互换合约的市场价值是浮动利率债券价值和固定利率债券价值的差额。
385利率期权的标的利率或参考利率的时间序列观测一般会呈现均值回复（mean-reverting）特征，采用Black-Scholes模型对利率上、下限期权以及利率互换期权进行定价是不合适的。
386债券认购权证与债券远期的交易双方面临对称的利率风险。
387汇率类结构化票据的特征之一是只有本金偿还额度跟汇率变化相关。
388可赎回的反向双货币票据结构中具有隐含的利率期权。
389汇率类结构化票据一定具有期权性质。
390结构化产品的价格既反映了产品各个组成部分的价值，也反映了交易成本或发行费用。
391完全保本型结构化产品中加入了期权空头结构后，可以提高产品的参与率。
392指数分期偿还债券的凸性可以是负值。
393利率互换的价格是指合约签订时双方约定的使其价值为0的互换利率；利率互换的价值是签订合约时双方未来的收益。
394可赎回债券中隐含期权在赋予债券发行者提前赎回债券权利的同时，也改变了久期和凸性等风险指标的特征。
395信用违约互换（CDS）的卖方只承担了信用风险，未承担利率风险。
396某公司一年内发生违约的概率是5%，回收率是75%。投资者持有了面值为1000000元、期限为1年的公司债券，则1年的期望损失是12500元。
397组合内有50个参考实体，在其他条件不变的情况下，当各参考实体违约相关性上升时，第50次违约互换合约的价格将会下降。
398股票互换最基本的形式是某一股票指数与相同货币的一个浮动利率的相互支付。
399中国银行间市场以ShiborO/N为浮动利率标的的利率互换合约，利率确定日为重置日的前一日。
400利率互换可以拆分为一系列利率远期协议的组合进行估值。
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