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期货

611某基金规模100亿元，原本计划将95亿的资金配置于沪深300指数成分股，另保留5亿元现金。为尽量缩小股票组合对指数的跟踪误差，基金经理计划用95亿元资金买入长期国债，并将其部分抵押作为保证金买入合约价值100亿元的沪深300股指期货合约（假设股指期货保证金为15%），余下5亿元买入流动性较强的短期国债或银行票据。该策略称之为指数化投资中的（）。

612假设某投资者第一天买入股指期货IC1806合约10手，开仓价格为5900点，当日结算价格为5920点。次日，该投资者持有的仓位不变，期货合约结算价为5850点，则收市后当日盯市盈亏是（）万元。

613沪深300指数期货合约的价格为4000点，此时沪深300指数为4050点，则1手股指期货合约的价值为（）万元。

614沪深300指数期货合约的合约月份为（）。

615若沪深300指数期货合约IF1503的结算价是2149.6点，期货公司收取的保证金是15%，则投资者至少需要（）万元的保证金。

616下列股票指数期货的乘数为200的是（）。

617假设期货账户资金为200万元，目前无任何持仓，如果计划以4050点买入沪深300股指期货3月合约，保证金率为15%，且保证金占用不超过总资金量的70%，则最多可以购买（）手股指期货合约。

618在中金所上市交易的上证50指数期货合约和中证500指数期货合约的合约乘数分别是（）和（）。

619根据CAPM模型，某股票组合预期回报率为8%，β值为1.2，α值为3.8%，无风险收益率为3%，其中无法通过股指期货对冲的风险值为（）。

620投资者可以通过（）期货等衍生品，将投资组合的市场收益和超额收益分离出来。

621下列期限品种中，美国已推出，而我国未推出的国债期货品种为（）。

622以国债期货一般模式进行交割的，第二交割日为（）。

623以国债期货一般模式进行交割的，第一交割日为（）。

624中国金融期货交易所国债期货合约的报价方式是（）。

625中国金融期货交易所国债期货合约采用的交割方式为（）。

626中金所于（）发布活跃国债期货合约前20名期货公司结算会员的成交量、持仓量。

627在中金所国债期货合约（）尚未通过国债托管账户审核的非期货公司会员、客户，自（）至最后交易日，其在该国债期货交割月份合约的持仓应当为0手。

628某国债做市机构持有市值为20亿元的国债组合作为底仓，该国债组合的久期为9.6。为对冲价格波动风险，决定使用中金所10年期国债期货进行完全对冲。10年期国债期货合约价格为97.550元，对应的CTD券转换因子为1.0204，CTD券修正久期为8.0。该机构应该（）。

6295年期国债期货与10年期国债期货的最小变动价位和每日价格波动最大限制分别为（）。

630某基金经理持有价值1亿元的债券组合，久期为7，现预计利率将走强，该基金经理希望使用国债期货将组合久期调整为5.5，国债期货价格为98.5，转换因子为1.05，久期为4.5，应卖出的国债期货数量为（）。

631买入国债基差的交易策略的具体操作为（）。

6322017年底，债券市场投资者做陡国债收益率曲线热情高涨，投资者适宜选择的国债期货套利策略是（）。

633中国金融期货交易所（CFFEX）5年期国债期货的上市时间是（）。

634进行国债期货买入基差的交易策略，具体操作为（）。

635以券款对付模式进行中金所国债期货交割的，在（）进行券款对付。

6362016年1月，美国上市了其特有的国债期货产品（）。

637如果投资者预期向上倾斜的国债收益率曲线将会变得更加平坦，以下合理的套利交易策略是（）。

6382016年5月6日，中金所上市交易的5年期国债期货合约有（）。

639中金所上市的国债期货品种中，按利率风险敏感度从大到小排序为（）。

640假设目前某个10年期国债期货合约有3只可交割券Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，其对应的久期分别为7.5、8、8.5，而当前该期货合约所对应的CTD券为Ⅱ券，那么投资者如果此时进行买入基差交易，类似于买入标的为国债收益率的（）。

6415年期国债期货价格为96.875元，现需为价值1.5亿元，久期4.8的国债现货进行套期保值，应卖空的国债期货手数为（）。（国债期货CTD久期4，转换因子为1.024）。

642最早上市国债期货品种的交易所为（）。

643投资者持有的国债组合市场价值为10亿元，组合的久期为8.75。如果使用10年期国债期货进行套期保值，期货价格为98.385，其对应的最便宜可交割券久期为9.2，转换因子为0.9675，则投资者为了进行套期保值，应做空（）手10年期国债期货合约。

644某投资经理希望增加投资组合的久期，使用以下国债期货成本最低的是（）。

645某投资公司拥有200万美元用于投资海外商品期货，其所持有商品期货市值为1000万美元，持仓占用保证金100万美元，则该公司面临的外汇风险敞口为（）。

646投资者持有50万欧元，担心美元兑欧元升值，于是利用3个月期的欧元期货进行套期保值。此时，欧元兑换美元即期汇率为1.2549，3个月期的欧元期货合约价格为1.2601。三个月后即期汇率为1.2120，该投资者欧元期货平仓价格为1.2101。若不计交易手续费，该投资者套期保值的结果为（）。

647假设CME9月CNY/EUR期货合约价格为0.09561，即期汇率为1欧元=10.4583元人民币。期货合约面值为100万人民币，交易所要求的保证金比例为2%，某投资者有10000万欧元的贬值的风险敞口，若选择期货套期保值，下列说法正确的是（）。

648某企业3个月后将收到一笔美元货款，总价值200万美元。为防范美元兑人民币贬值，企业决定利用期货合约对美元的风险头寸进行保值。已知美元兑人民币的即期汇率为6.5264，卖出美元兑人民币期货成交价为6.5267，3个月后即期汇率变为6.3239，若企业期货平仓成交价为6.3228，期货合约面值为10万美元，保证金比例1.5%，则企业所需保证金的保证金数量和套期保值损益分别为（）。

649目前根据中国金融期货交易所相关业务规定，国债期货实物交割中，滚动交割阶段采用（）交割模式。

650某企业3个月后将收到一笔美元货款总价值200万美元，为防范美元兑人民币贬值，企业决定利用美元兑人民币期货进行保值（合约单位为10万美元）。当前即期汇率为1美元=6.5264元人民币，开仓卖出美元兑人民币期货的价格为6.5267，3个月后人民币即期汇率为1美元=6.3239人民币，美元期货价格为6.3228，企业将所持头寸平仓。若美元期货保证金比例为1.5%，企业所需保证金和套保后损益为（）。

651假设产品顺利发行，发行时刻沪深300指数为4000点，而产品中嵌入的期权组合的Delta的绝对值为0.35，为了保持Delta中性，需要（）沪深300股指期货。

652假设当前沪深300指数为5000点，无风险年利率为4%，沪深300指数预期红利收益率为2%。则3个月后到期的沪深300股指期货的理论价格最接近于（）。

653欧洲美元期货采用（）。

654假设瑞士和美国2个月期年化利率分别为2%和5%，美元兑瑞士法郎的即期汇率为0.8000（1美元兑0.8000瑞士法郎），2个月期的期货价格为0.8130，则美元兑瑞士法郎2个月的期货理论价格为（）。

655某基金管理人持有一个价值为3.5亿元的中小盘股票资产组合，他通过有关模型测算出该组合相对于上证50股票指数的Beta系数为0.7，相对于中证500股票指数的Beta系数为1.20，假设当前上证50股指期货近月合约价格为3200，中证500股指期货近月合约的价格为11000，那么他应该进行的最为合理的套期保值操作是（）。

656（）的成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。

657某债券组合价值为1亿元，久期为5。若投资经理买入国债期货合约20手，价值1950万元，国债期货CTD券的修正久期为6.5，则该组合的久期变为（）。

6581月5日，2016年6月到期的芝加哥商业交易所（CME）瑞士法郎期货合约（CHF/USD）和澳元期货合约（AUD/USD）的价格分别为1.0132和0.7487（CHF/USD合约交易单位为125,000瑞郎；AUD/USD合约交易单位为100,000澳元），某交易者发现两个合约间的价差过小，预期未来价差会扩大，于是决定进行外汇期货跨品种套利交易。为满足合约持仓价值基本相当，买入100手CHF/USD期货合约的同时卖出170手AUD/USD期货合约。3个月后，CME交易所CHF/USD期货合约和AUD/U

659在中金所上市交易的上证50指数期货合约和中证500指数期货合约的合约乘数分别是（）。

660若上证50指数期货合约IH1705的价格是2344.8，期货公司收取的保证金是15%，则投资者至少需要（）万元的保证金方可开仓1手。

661由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完成，因此产生的亏损由（）承担。

662期货公司违反投资者适当性制度要求的，中国金融期货交易所（CFFEX）和中国期货业协会应当根据业务规则和（）对其进行纪律处分。

663假设期货账户资金为200万元，目前无任何持仓，如果计划以4050点买入股指期货3月合约，保证金率为15%，且保证金占用不超过总资金量的70%，则最多可以购买（）手股指期货合约。

664股指期货交易中面临法律风险的情形是（）。

665若沪深300指数期货合约IF1503的价格是2149.6，期货公司收取的保证金是15%，则投资者至少需要（）万元的保证金。

666关于股指期货投机交易，正确的说法是（）。

667股指期货投资者可以通过（）建立的投资者查询服务系统，查询其有关期货交易结算信息。

668机构投资者往往利用股指期货来模拟指数，配置较少部分资金作为股指期货保证金，剩余现金全部投入固定收益产品，以寻求较高的回报。这种投资组合首先保证了能够较好地追踪指数，当能够寻找到价格低估的固定收益品种时还可以获取超额收益。该策略是（）策略。

669机构投资者用股票组合来复制标的指数，当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清，以10%的资金转换为期货，剩余90%的资金可以投资固定收益品种，待期货相对价格高估，出现正价差时再全部转换回股票现货。该策略是（）策略。

670投资者持有的国债组合市场价值为10亿元，组合的久期为8.75。如果使用10年期国债期货久期进行套期保值，期货价格为98.385，其对应的最便宜可交割券久期为9.2，转换因子为0.9675，则投资者为了进行套期保值，应做空（）手10年期国债期货合约。

671以下关于1992年推出的国债期货说法不正确的是（）。

672中金所上市的首个国债期货产品为（）。

673某机构持有价值1亿元债券，久期为7.0。该机构欲利用国债期货将其持有国债调整久期到2.0，若选定的中金所国债期货T1706价格为98.000，对应的最便宜交割券的修正久期为4.6，其应该（）。

674中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为（）。

675若基金经理选用中金所5年期国债期货将组合基点价值下调到30000元（对应百万元面值CTD券DV01为465元，转换因子为1.03），需要（）国债期货合约。

676国债期货合约的发票价格等于（）。

677根据持有成本模型，以下关于国债期货理论价格的说法，正确的是（）。

678投资者做空中金所5年期国债期货20手，开仓价格为97.705；若期货结算价格下跌至97.640，其持仓盈亏为（）元。（不计交易成本）

679当预期到期收益率曲线变陡峭时，适宜采取的国债期货跨品种套利策略是（）。

680假设目前某个10年期国债期货合约有3只可交割券I、II、III，其对应的久期分别为7.5年、8年、8.5年，而当前该期货合约所对应的CTD券为II券，那么投资者如果此时进行买入基差交易，类似于买入标的为国债收益率的（）。

6812016年3月1日，投资者买入开仓10手国债期货T1606合约，成本为99.5，当日国债期货收盘价99.385，结算价99.35，不考虑交易成本的前提下，该投资者当日盈亏状况为（）。

6825年期国债期货价格为96.875元，现需为价值1.5亿元，久期4.8的国债现货进行套期保值，应卖空的国债期货手数为（）。（国债期货CTD久期4，转换因子为1.024）

683当预期到期收利益率曲线变为陡峭时，适宜采取的国债期货跨品种套利策略是（）。

684某交易商为了防止股票现货市场上一篮子股票价格下跌，于是以2600点卖出9月份交割的股指期货合约进行套期保值。同时，为了防止总体市场上涨造成的期货市场上的损失，又以70点的权利金，买入9月份执行价格为2580的股指期货看涨期权合约。如果到了期权行权日，股指期货09合约价格上涨到2680点，若该交易商执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）。（忽略交易成本，且假设股指期货与股指期权合约乘数相同）

685某美国投资者已投资捷克股票，但是没有合适的外汇期货对冲外汇风险，因此考虑利用与捷克克朗（CZK）相关性较大的欧元期货。投资组合价值为1亿捷克克朗，即期汇率为USD/CZK=20，EUR/USD=1.35，每手外汇期货合约的面值为125000欧元，价格为EUR/USD=1.4，则该投资者应该（）。

6862016年3月，某投资者决定购买100万欧元，持有期间为6个月，他担心在持有期间欧元兑美元贬值，为规避汇率波动风险，投资者打算利用外汇期货进行套期保值。已知欧元兑美元的外汇期货合约交易单位为125000欧元，他应采取的操作策略是（）。

687某企业3个月后将收到一笔美元货款，总价值2000000美元。为防范美元兑人民币贬值，企业决定利用期货合约对美元的风险头寸进行保值。已知当前即期汇率为1美元=6.5264元人民币，卖出美元兑人民币期货成交价为6.5267，3个月后人民币即期汇率变为1美元=6.3239人民币，若企业期货平仓成交价为6.3228，期货合约面值为10万美元，保证金比例1.5%，则企业所需保证金的保证金数量和套期保值损益分别为（）。

688中金所5年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（）位。

689如果预期未来货币政策趋于宽松，不考虑其他因素，则应在市场上（）。

690中金所上市的10年期国债期货可交割券的剩余期限为（）。

691预期今年下半年市场资金面将进一步宽松，可进行的交易策略是（）。

692假设CME9月CNY/EUR期货合约价格为0.09561，即期汇率为1欧元=10.4583元人民币。期货合约面值为100万人民币，交易所要求的保证金比例为2%，某投资者有10000万欧元的汇率下跌风险敞口，若选择期货套期保值，下列说法正确的是（）。

693关于股指期货投机交易正确的说法是（）。

694假设该基金用2亿元买入跟踪该指数的沪深300指数期货头寸（假设期货保证金率为10%），同时将剩余资金投资于政府债券，期末获得6个月无风险收益2340万元，忽略交易成本，且期间内沪深300指数的成份股没有调整和分红，则该基金6个月后的到期收益为（）亿元。

695国债期货属于（）。

696中金所的5年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（+-1.2）。

697以下属于短期利率期货品种的是（）。

698中金所的10年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（）。

699世界上第一个出现的金融期货是（）。

700下列对交叉汇率期货合约的描述，正确的是（）。

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