首页 › 答案 › 题库 › 知识竞赛

中金所杯全国大学生金融知识大赛

1230假设8月22日股票市场上现货沪深300指数点位1224.1点，A股市场的分红股息率在2.6%左右，融资（贷款）年利率r=6%，期货合约双边手续费为0.2个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点，股票交易双边手续费以及市场冲击成本为1%，市场投资人要求的回报率与市场融资利差为1%，那么10月22日到期交割的股指期货10月合约的无套利区间为（）。

1231投资者可以通过（）期货、期权等衍生品，将投资组合的市场收益和超额收益分离出来。

1232“市场永远是对的”是（）对待市场的态度。

1233如果某股票组合的β值为-1.23，意味着与该股票组合关系密切的指数每下跌1%，则该股票组合值（）。

12343个月后，该股票价格涨到45元，无风险利率仍为6%，此时远期合约空头价值约为（）元。

1235若交割价格等于远期价格，则远期合约的价值是（）元。

1236该股票6个月后的远期价格等于（）元。

1237假定市场组合的期望收益率为15%，无风险利率为7%，证券A的期望收益率为18%，贝塔值为1.5。按照CAPM模型，下列说法中正确的是（）。

1238股指期货最基本的功能是（）。

12392010年9月12日，巴塞尔银行监管委员会宣布《巴塞尔协议Ⅲ》，商业银行的核心资本充足率由原来的4%上调到（）。

1240产品的参与率为（）

1241该产品的收益结构中嵌入了（）。

1242产品的保本率为（）。

1243以3个月SHIBOR利率为参考利率，面值为300元，期限为3个月，上下限利率分别为5.7%，3.6%的利率双限期权的价格为4.8元。以3个月SHIBOR利率为参考利率，面值为100元，期限为3个月，下限利率为3.6%的利率下限期权的价格为2.4元。假设市场是无套利的。那么，以3个月SHIBOR利率为参考利率，面值为250元，期限为3个月，上限利率为5.7%的利率上限期权的价格为（）元。

1244投资者与基金公司签订为期1年，名义本金为1000万，标的为上证50的股指收益互换协议，该协议约定投资者分别于3月1日，6月1日，9月1日和12月1日，以8%年利率收取利息，同时支付给对方该时段内的股指收益。协议于该年度的1月1日生效。该投资者在阶段3.1—5.31的净现金流为（）。

1245买入一单位利率互换远期合约，且买入一单位接收方利率互换期权（标的利率互换合约相同、到期日相同）等同于（）。

1246一份完全本金保护型的股指联结票据面值为1000元，期限为2年，发行时两年的无风险利率为5%，若不考虑交易成本等因素，则该票据可用于建立金融衍生工具头寸的资金有（）。

1247当前市场上正在发行1年期正向双货币票据，本金为1亿美元，票面息率为3%，每半年以美元支付，本金偿付0.8亿欧元，该发行方一年期到期收益率为4%，假定一年期的EUR/USD=1.4，则此产品的真实投资价值是（）万美元。

1248某金融公司发行1年期面值2亿元的零息债券。预期该公司在1年内的违约率为5%，回收率为20%，市场无风险利率3%，则该债券的信用利差为（）bp。

1249信用违约联结票据的发行人和投资人收付的现金流为（）。

1250某银行买入名义金额为10亿元、协议利率为5.26%的利率上限期权，同时卖出名义金额为8亿元、协议利率为5.26%的利率下限期权，两份期权的权利金相同，则（）。

1251近年来，我国金融市场的创新品种中成长比较快速的是股票场外期权，投资者可以通过股票场外期权实现杠杆交易。根据相关监管要求，可以作为股票场外期权买方的投资者主要包括（）。

1252标准型的利率互换在签订时，给买方带来的价值为（）。

1253某公司欲以浮动利率来为某项目进行融资，为了锁定融资成本，该公司可以（）。

1254有关远期利率协议（FRA）说法不正确的是（）。

1255某日市场中6个月期的即期利率为3.00%，1年期的为3.60%，则无套利市场中，6M×12M的远期利率为（）。

1256近年来，我国金融市场的创新品种中成长比较快速的是股票场外期权，投资者可以通过股票场外期权实现杠杆交易。当前股票场外期权的主要卖方是（）。

12574月21日某银行FRA市场报价信息如下表所示，投资者预计2个月后卖出固定利率债券，并在第5个月末买回该债券。该投资者对冲利率风险的策略是（）。

1258关于中央对手方清算模式错误的描述是（）。

1259假设人民币和美元的利率期限结构都是水平的，人民币年利率为4%，美元年利率为3%。甲银行在一笔货币互换中每年收入美元，利率为6%，同时支出人民币，利率为8%。两种货币的本金分别为500万美元和3000万人民币，互换将持续2年，即期汇率为“1美元=6.3元人民币”，该银行持有的货币互换头寸价值为（）万元。

1260发行者为了对冲某挂钩于股票价格指数的、含有期权的结构化产品的风险，最合适的场内交易工具是具有相同标的的（）。

12612018年年初为对冲股票市场的系统性风险，A公司与B公司达成名义金额为1亿元的股票互换协议，商定在2018年的每个季末，由B公司以年利率5%向A公司支付利息，而A公司则将各个结算期内的沪深300指数收益支付给对方。现在沪深300指数是4000点,一季度末升至4200点，此时，A公司向B公司支付（）万元。

1262某挂钩于上证50指数的结构化产品的面值为100元，产品到期时的收益率的计算公式是max(指数收益率，0)，每个指数点价值1元。假设产品起始上证50指数的价位为2500点。则每份产品中所含的期权头寸是（）份。

1263某挂钩于沪深300指数的结构化产品的收益率为2%+max(指数收益率，0)。产品起始日沪深300指数的开盘价为3150，收盘价为3200；产品到期日沪深300指数的开盘价为3650，收盘价为3620。则这款结构化产品中的期权的行权价是（）。

1264违约概率模型是信用违约互换定价的主要模型，假定某实体在未来一年内的违约强度为0.02，1年到2年的违约强度为0.03，该实体在一年半内发生违约的概率为（）。

1265甲企业购买乙企业名义金额为1000万元的违约互换，随后出现了信用事件，CDS价格计算所采用的最便宜可交割债券在违约时的价格等于面值的25%，则在现金交割的情况下，甲将获得的交割金额为（）万元。

1266结构化产品中嵌入的利率封底期权（InterestRateFloor），其卖方相当于（）。

1267有关利率互换、利率上下限期权说法正确的是（）

1268国际互换与衍生品协会（ISDA）建议采用在险价值（ValueatRisk）方法来计算非集中清算衍生品交易的保证金。假定某一场外互换交易在当日的买方盯市价值为100，各个场景下的买方合约价值分别为125，124，123，121，120，115，109，107，106，101，99，98，97，96，94，93，92，90，89，88，87，86，85，84，83，82。那么在95%置信水平设定下，采用在险价值方法计算的该交易的买方保证金与下列选项中哪一个最为相近（）。

1269来自中国大陆的某公司采用远期合约对未来要支出的美元现金流进行对冲时，不存在汇率风险；而如果用期货合约来对冲此现金流，则会有一定的汇率风险暴露。假设远期价格等于期货价格，如果在合约期限内美元出现了快速贬值，那么（）。

1270向上倾斜的信用曲线变得扁平时，投资人会（）。

1271CDO的资产发生亏损时，（）子模块最先承担损失。

1272某款以某个股票价格指数为标的的结构化产品的收益计算公式如下所示：收益=面值×[80%+120%×max(0,-指数收益率)]那么，该产品中的参与率是（）。

12732008年金融危机以来，国际金融市场上信用违约互换（CDS）的规模增长迅速。但是在我国金融市场，与CDS类似的信用风险缓释工具却发展缓慢。造成我国信用衍生品市场相对于国际市场的发展更加缓慢的主要原因是（）。

1274某投资银行为了在股票市场下跌时获得相对较高的收益率，设计了嵌有看涨期权空头的股指联结票据，但是投资者不愿意接受这个没有保本条款的产品。投资银行可以增加（）既满足自身需要又能让投资者接受。

1275某款结构化产品的收益率为6%×I{指数收益率>0}，其中的函数f(x)=I{x>0}表示当x>0时，f(x)=1，否则f(x)=0。该产品嵌入的期权是（）。

1276某投资银行发行一款挂钩某指数基金的保本理财产品，在到期日，客户除获得100%本金保证外，还可依据挂钩标的物表现获得如下收益：

1277与可转换债券相比，股指联结票据发行者需要额外做的工作主要是（）。

1278某款以某个股票价格指数为标的的结构化产品的收益计算公式如下所示：收益=面值×[80%+120%×max(0,-指数收益率)]那么，该产品中的保本率是（）。

1279某CPPI投资经理有可操作资金100万元，其保本下限为90万元。该投资经理可投资的

1280反映收益率和到期期限之间关系的利率期限结构曲线图中，绘有远期利率曲线、零息国债收益率曲线、附息国债收益率曲线、利率互换的固定利率曲线，在市场对未来经济繁荣的预期下，这些曲线在图表中的位置自上而下依次是（）。

1281会导致相关同类企业违约相关性上升的情形是（）。

1282从债务本身来看，不属于影响回收率的因素是（）。

1283甲公司持有固定利率债券100万元，财务总监张总预期未来市场利率将上升，决定与乙公司签订相关合约，合约包含以下条款：每季度末甲公司向乙公司支付固定利率并收取浮动

1284有关权益互换的说法不正确的是（）

1285某公司第1年和第3年发生违约的边际违约率分别为5%和8%，3年内的累计违约率为15%，则该公司第2年发生违约的概率为（）。

1286投资人持有100万元某公司一年期债券，假如该公司一年内违约的概率为3%，回收率为70%，则该债券一年的期望损失为（）。

1287某日上海银行间同业拆借中心的即期收益率曲线反映：1年期的即期利率为5%，2年期的即期利率为5.5%；那么隐含的1年后的1年期的远期利率为（）。

1288某公司发行了一定量的债券，以该公司为参考债券的信用违约互换（CDS）交易也比较活跃。若看好该公司的信用评级，但对市场利率的变化并无把握，则可以选择的操作是（）。

1289信用价差曲线反映了整个市场对参考实体不同期限信用风险水平的预期，随着信用价差曲线发生变化，投资者会采用不同的投资策略。如果预期基于某参考实体的信用违约互换（CDS）信用价差曲线变得更为陡峭，投资者应该采用（）策略。

1290信用违约互换（CDS）的投资者认为参考实体的信用变差，那么可以（）规避信用风险。

1291甲公司卖出一份3×6的FRA，买方为乙银行，合约金额为1000万元，FRA协议利率4%，在结算日时的市场参考利率为5%，该FRA的结算金额为（）万元。

1292关于我国银行间市场交易商协会推出的信用风险缓释凭证（CRMW），错误的信息是（）。

1293当信用违约互换（CDS）的买方账户出现盈利时，意欲作为卖方出售新的以同样债务为参考债务的CDS合约，使得账面浮盈最终兑现，这种平仓方式属于（）。

1294信用衍生品交易在进行现金支付的时候，（）不属于买卖双方需结清的费用。

1295金融机构一般采用（）为信用违约互换提供的标准定义文件和协议文件。

1296关于以下金融相关法案，以下说法错误的是（）。

1297信用评级中，通常将（）级及其以上的债券划分为投资级债券。

1298发行人在给双货币票据进行定价和风险对冲时，最不可能用到以下哪种金融衍生工具（）。

1299场外衍生品的交易清算服务具有明显的网络效应。网络效应是指使用者从给定的产品或者服务中获得的效用会随着使用该产品或服务的人数的增加而提高，这是因为一名新的使用者加入并扩大网络之时，原有的使用者的效用或价值受到了影响，市场相应的呈现出了规模效应和范围效应。网络效应可以分为正向的外部性和负向的外部性，也可以分为直接的和间接的。通常情况下，场外衍生品市场的中央对手方净额结算所具有的网络效应最有可能具有（）。

1300某笔本金为100万元的利率互换以6MSHIBOR的浮动利率交换年化6.5%的固定利率，每半年支付一次利息（180/360），该互换还有15个月到期，3个月前的6MSHIBOR为5.85%。目前市场上SHIBOR的利率期限结构如下：

‹1…121314…37 ›