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金融工程

124假设在美国和日本LIBOR利率的期限结构是平的，在日本是4％而在美国是9％（都是连续复利），某一金融机构在一笔货币互换中每年收入日元，利率为5％，同时付出美元，利率为9％。两种货币的本金分别为1000万美元和120000万日元。这笔互换还有3年的期限，即期汇率为1美元＝120日元利率互换的价值为（）美元。（保留整数）

125一份固定利率美元债券价值为1000美元，一份固定利率欧元债券价值为1500欧元，假设即期汇率为1欧元=15美元（直接标价法），用一份美元债券多头和一份欧元债券空头构成货币互换，则该互换价值为（）美元。

126一份固定利率债券的价值1008元，一份浮动利率债券的价值为1000元，以此为构造一份利率互换合约，互换合约多头的价值为（）元。

127下列不属于人们需要互换的原因是（）。

128金融互换的主要目的是（）。

129互换的风险主要包括（）。

130金融互换根据套利来源的不同，大致分为（）。

131下列关于互换的税收监管套利描述正确的是（）。

132美式期权的价格不低于同等条件下欧式期权的价格。

133期货合约的到期日通常紧随着相应的期货期权的到期日。

134期货进行套期保值时，不仅将不利的风险转移出去，还把有利的风险转移出去。

135期权多方不需要交保证金。

136期权按买者的权利划分，可分为（）和（）。

137max(ST-X,0)可以表示（）。

138与期权内在价值紧密联系的概念包括（）。

139看涨期权和看跌期权都是零和游戏。

140看涨期权在行权时，其收益等于标的资产当时的市价与行权价格之差。

141看涨期权和看跌期权价值的下界都是其内在价值；看涨期权价值的上界是其行权价格的现值，看跌期权价值的上界是其标的资产的价格。

142如图所示，在该产品的交易中，发行者的目的是通过多样化的产品吸引客户，从中赢利。

143如图所示产品，该产品的收益构成中只有固定收益。

144无风险套利是指

145当达到无套利均衡时，期货合约到期时将会出现

146投资性资产以价值变动为持有条件，消费性资产以使用价值的运用为持有目的

147根据定价公式，均衡的期货价格和下面哪些因素有关

148衍生品市场的主要参与者有

149下面属于投资性资产的有

150在无套利均衡分析的远期/期货定价中，以下说法正确的是

151如果一笔金额为X的资金投资n年，年利率为R，一年计息m次（一年的复利计息频率为m），则n年后的终值为

152远期合约的多头是

153关于远期合约说法正确的是

154以下关于期货的结算说法错误的是

155一位投资者是小麦期货合约的空头方，这意味着

156一位投资者是玉米远期合约的多头方，下面哪个公式表达了合约到期时多头方眼里的合约价值（K为远期合约的交割价格，ST为到期时的玉米现货价格）

157远期合约中的违约风险是指

158下列关于FRA的说法中，不正确的是

159假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，该股票3个月期远期价格为

160一种玉米期货合约有如下到期月份：1月、3月、6月、9月和12月。如果利用这种期货合约进行套期保值，套期保值的结束时间为4月，应该选择哪月到期的期货合约进行套期保值

161一种股票预计在2个月后会每股支付4美元红利，6个月后再支付4美元红利。股票价格为45美元，无风险年利率为6%（对任何到期日适用，连续复利计息）。一位投资者刚刚持有这种股票的12个月远期合约的空头头寸。此时远期价格以及远期合约的初始价值为

162关于金融互换，以下说法错误的是

163标准型的利率互换是指（

164交换两种货币的本金的同时交换固定利息的互换是

165利率互换的卖方价值为

166A公司在欧洲债券市场上发行美元债券需要支付12%的固定利率，如在欧洲美元市

167利率互换与一系列（）之间等价

168A公司可以以10%的固定利率或者SHIBOR+03%的浮动利率在金融市场上贷款，B公司可以以SHIBOR+18%的浮动利率或者X的固定利率在金融市场上贷款，因为A公司需要浮动利率，B公司需要固定利率，它们签署了一个互换协议，请问X值不可能是下面哪一个的？

173下列哪个说法并非是期权按其内涵价值的大小的分类

174无风险利率的升高会使得

175下列关于欧式期权的上下限的说法，错误的是

176在股票不支付红利的情况下，下列有关期权的说法正确的是

177考虑一个牛市价差策略，执行价格为25元的看涨期权的价格为4元，执行价格为40元的看涨期权的价格为1元，如果在到期日，股价上升至55元，那么在到期日实施期权的净利润为

178一投资者认为股票指数的价格会在 4600 左右小幅波动，他准备在行权价格为 4500、4600、 4700 的期权中选取合适的期权，构造一个蝶式期权多头组合，该投资者可以

179标的资产和衍生证券价格不遵循（）过程

180下列有关期权估值模型的表述中正确的有

181关于B-S-M模型的假设条件，以下哪项不是必须的

182标准布莱克-斯科尔斯模型适用于（）的定价

183用B-S-M公式求无红利支付股票的欧式看跌期权的价格。其中股票价格为$60，执行价格为$58，无风险年收益率为5%，股价年波动率为35%，到期日为6个月

184在利用布莱克（）斯科尔斯期权定价模型估计期权价值时，下列表述正确的有

185下列关于二叉树模型的表述中，错误的是

186T=0 时刻股票价格为 100 元，T=1 时刻股票价格上涨至 120 元的概率为 70%，此时看涨期权支付为 20 元，下跌至 70 元的概率为 30%，此时看涨期权支付为 0。假设利率为 0，则 0 时刻该欧式看涨期权价格为（）元

187一只股票现在价格是100元。有连续两个时间步，每个步长6个月，每个单步二叉树预期上涨10%，或下跌10%，无风险利率8%（连续复利），执行价格为100元的看涨期权的价值为

188采用倒推法的期权定价模型包括

189关于金融衍生品业务的Delta对冲，下列说法错误的是

190Delta中性是指

191假设标的股票价格为10元，以下哪个期权Gamma值最高

192以下Gamma值不为0的是

193对于期权买方来说，以下说法正确的是

194期权的时间价值

195假设某期权的delta等于06，某投资者买入100份这样的期权，他需要（）来对冲该期权的delta风险

196极度虚值的卖权，随着到期日的临近，他的delta值将怎么变化

197假设某delta中性的投资组合gamma为-100，当资产价格在极短的时间内变动3，该投资组合的价值将

198假设某距离到期日还有4个月的股票期权买权按照公历日计算的theta值为365美元，这意味着

199券商只提供发行保本收益产品。

200券商通过融资融券等项目获取挂钩沪深300指数的浮动收益。

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