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中金所杯全国大学生金融知识大赛

1905A基金公司管理的某只债券型基金投资于国债，所投资国债均为T1906的可交割券，当前投资组合市值为50亿元，组合修正久期为8.5。由于遇到投资者大额赎回，投资经理决定出售投资组合中部分债券以应对赎回，所出售部分债券市值为30亿元，组合修正久期为8.9。由于担心短期内出售债券量较大，增加冲击成本，决定使用T1906合约来对冲价格波动风险，T1906合约当前价格为98.050，对应CTD券修正久期为8.6。那么该基金经理应该卖出（）手T1906合约。

19065年期国债期货价格为96.875元，现需为价值1.5亿元，久期4.8的国债现货进行套期保值，应卖空的国债期货手数为（）。（国债期货CTD久期4，转换因子为1.024）。

1907某资产组合由价值1亿元的股票和1亿元的债券组成，基金经理希望保持核心资产组合不变，为对冲市场利率水平走高的风险，其合理的操作是（）。

1908面值为100元的债券报价为103.00，应计利息为1.37，该债券全价为（）。

1909目前国内标准利率互换产品在（）交易。

1910根据经验法则，若中期国债到期收益率高于3%时，下列中金所5年期国债期货可交割国债中，最可能成为最便宜可交割国债的是（）。

19112019年3月5日（星期二，短期内无节假日），某机构投资者于上海证券交易所做了一笔1天期债券质押式回购融资交易（GC001），融资金额800万元，年化融资利率3.25%，那么该投资者于次日进行购回交易时需为此笔交易支付利息（）元。

1912假设目前某个10年期国债期货合约有3只可交割券Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，其对应的久期分别为7.5、8、8.5，而当前该期货合约所对应的CTD券为Ⅱ券，那么投资者如果此时进行买入基差交易，类似于买入标的为国债收益率的（）。

19132019年，央行“宽信用”政策逐渐落地，地方债供给增加，推动国债收益率（），国债期货价格随之（）。

1914若市场利率曲线平行下移，在现货价格不变的情况下10年期国债期货合约价格的涨幅将（）5年期国债期货合约价格的涨幅。

19153月9日，某投资者认为未来的市场利率将走低，于是以99.100价格买入60手TS合约。几天后，该合约价格涨到99.600，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，该投资者盈亏状况为（）。

1916中金所上市的国债期货品种中，按利率风险敏感度从大到小排序为（）。

1917投资者当前持有面值为100元的公司债10万张，该债券当前报价为101.3元，全价为102.5元。若该债券的质押率为0.8，那么投资者的最大融资额为（）。

1918预期未来市场利率下降，投资者适宜（）国债期货，待期货价格（）后平仓获利。

1919假设2015年6月9日，7天质押式回购利率报价2.045%，最便宜可交割券150005.IB净价报价100.6965，其要素表如下：

1920投资者持有市场价值为2.5亿的国债组合，修正久期为5。中金所国债期货合约价格为98.500,对应的最便宜可交割国债的修正久期为5.6，对应的转换因子为1.030。投资者对其国债组合进行套期保值，应该卖出约（）手国债期货合约。

19212016年5月6日，中金所上市交易的5年期国债期货合约有（）。

1922国债基差交易中，临近交割时，国债期货头寸持有数量与国债现货的数量比例需要调整为（）。（注：CF为可交割国债转换因子）

1923ICE英国国债期货采用的交割方式是（）。

1924同时满足中金所国债期货T1903和T1906合约交割要求的可交割券，若对于T1903合约该可交割券的转换因子为1.1000，则对于T1906合约该可交割券的转换因子（）。

1925中金所5年期国债期货TF1812合约的可交割国债为发行期限不高于（）年、合约到期月份首日剩余期限为4-5.25年的记账式附息国债。

1926如果投资者预期向上倾斜的国债收益率曲线将会变得更加平坦，以下合理的套利交易策略是（）。

19272016年1月，美国上市了其特有的国债期货产品（）。

1928投资者持有市场价值为2亿元的国债组合，修正久期为5.0。中金所国债期货合约价格为98.500，对应的最便宜可交割国债的修正久期为4.6。投资者对其国债组合进行套期保值，应该卖出约（）手国债期货合约。

1929以券款对付模式进行中金所国债期货交割的，在（）进行券款对付。

1930以下国债可用于2年期国债交割的是（）。

1931全球期货市场最早上市国债期货品种的交易所为（）。

19322018年3月2日（星期五，短期内无节假日），某投资者于上海证券交易所做了一笔3天期债券质押式融资回购交易（GC003），那么在计算其融资利息时，实际的计息天数为（）。

1933某日，国债期货合约的可交割券在交割日的发票价格为102元，在交易日该可交割国债全价为101元，距离交割日为3个月，期间无利息支付，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）为（）。

1934根据经验法则，当可交割券收益率高于国债期货合约名义票面利率时，（）更可能是最便宜可交割券（CTD）。

19352018年2月27日，投资者买入开仓5手国债期货T1806合约，价格为92.400。2018年3月1日投资者将上述合约全部平仓，价格为92.705，T1806合约的结算价为92.675。若不考虑交易成本，该投资者的盈亏为（）。

1936一只面值为100元的债券，久期为7，凸度为45。若利率下降20个基点，该债券价格将上升（）。

1937投资者持有面值为1亿元的国债，其百元面值净价为100.5，全价为101.5，修正久期为5.0。该投资者计划使用国债期货合约对债券组合进行套期保值。若国债期货合约CTD券的基点价值为0.0462，CTD券的转换因子为1.03，则需要卖出（）张国债期货合约。

1938若债券组合市场价值为1200万元，修正久期8.5；CTD债券价格99.5，修正久期5.5，转换因子1.07。利用修正久期法计算投资组合套期保值所需国债期货合约数量约为（）手。

1939某基金经理持有债券投资组合市值为1.4亿元，该组合持仓情况和债券修正久期如表所示，该债券组合的基点价值约为（）元。

1940债券的久期与（）呈正相关关系。

19412016年1月18日，投资者买入某国债用于期货合约T1606交割。该国债票面利率5%，每年付息2次，上一付息日为2015年10月9日，下一付息日为2016年4月9日，再下一付息日为2016年10月9日，两个相邻付息日之间的天数均为183天，债券结算日2016年1月18日（星期一）距下一付息日82天，债券付息日2016年4月9日距国债期货第二交割日（实际交割日）2016年6月15日为67天。投资者持有该国债的利息收入为（）。

1942进行国债期货买入基差的交易策略，具体操作为（）。

1943中国金融期货交易所（CFFEX）5年期国债期货的上市时间是（）。

19442017年底，债券市场投资者做陡国债收益率曲线热情高涨，投资者适宜选择的国债期货套利策略是（）。

1945一只面值为100元的债券，债券价格为107元，久期为5，凸度为30。若利率上升100个基点，该债券价格将变为（）元。

1946买入国债基差的交易策略的具体操作为（）。

1947某基金经理持有价值1亿元的债券组合，久期为7，现预计利率将走强，该基金经理希望使用国债期货将组合久期调整为5.5，国债期货价格为98.5，转换因子为1.05，久期为4.5，应卖出的国债期货数量为（）。

1948如果投资者预期未来融资利率下行，考虑到持有收益的变化，合理的国债期货跨期套利策略是（）。

1949根据持有成本模型，在现货价格不变的情况下，以下关于国债期货理论价格的说法，正确的是（）。

19501976年1月，芝加哥商业交易所（CME）推出第一张国债期货合约，该合约属于（）国债期货。

19515年期国债期货与10年期国债期货的最小变动价位和每日价格波动最大限制分别为（）。

1952某投资者买入100手中金所10年期国债期货合约，若当天合约结算价为94.820元，收盘结算后他的保证金账户资金有350万元（客户权益）。次日该合约价格上涨，结算价为95.550元。若要求该投资者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者最少应该（）。

1953若2年期即期利率为3.25%，3年期即期利率为3.485%，2年后的1年期远期利率应为（）。

1954某国债做市机构持有市值为20亿元的国债组合作为底仓，该国债组合的久期为9.6。为对冲价格波动风险，决定使用中金所10年期国债期货进行完全对冲。10年期国债期货合约价格为97.550元，对应的CTD券转换因子为1.0204，CTD券修正久期为8.0。该机构应该（）。

1955对于久期较低的可交割券而言，其基差表现更像（）。

1956熊猫债券是（）。

1957在中金所国债期货合约（）尚未通过国债托管账户审核的非期货公司会员、客户，自（）至最后交易日，其在该国债期货交割月份合约的持仓应当为0手。

1958中金所于（）发布活跃国债期货合约前20名期货公司结算会员的成交量、持仓量。

1959申请套期保值证明材料有效期内，期间套期保值标的资产规模变化超过（）时，需要主动更新套期保值标的资产规模数据等材料。

1960中金所连续竞价交易按照（）的原则撮合成交。

1961中国金融期货交易所国债期货合约采用的交割方式为（）。

1962中国金融期货交易所国债期货合约的报价方式是（）。

1963以国债期货一般模式进行交割的，第一交割日为（）。

1964以下关于债券收益率说法正确的为（）。

1965以国债期货一般模式进行交割的，第二交割日为（）。

1966对于国债期货，隐含回购利率越高的可交割国债，其净基差一般（）。

1967下列期限品种中，美国已推出，而我国未推出的国债期货品种为（）。

1968中金所在集合竞价指令申报时间，（）。

1969若某只股票相对于指数的β系数为1.6，则指数下跌2%时，该股票很可能下跌（）。

1970关于资产配置，错误的说法是（）。

1971中证500股指期货合约的交易代码是（）。

1972某投资者初始以5元每股的价格买入A股票4万元，以8元每股的价格买入B股票4万元，一年后该投资者以3.8万元卖出A股票，以5.4万元卖出B股票，则投资者的持有期收益为（）。

1973一般情况下，以下哪些情况是对沪深300股指期货价格走势有利好作用（）。

1974采购经理人指数PMI与股指期货价格变化具有一定相关性。通常，在其他因素不变的条件下，PMI指数持续上涨，股指期货价格（）概率大。

1975投资者可以通过（）期货等衍生品，将投资组合的市场收益和超额收益分离出来。

1976股指期货交易的对象是（）。

1977已知两种股票的β系数分别为0.75和1.10。某投资者对该两种股票投资的比例分别为40%和60%，则该证券组合的β系数为（）。

1978根据CAPM模型，某股票组合预期回报率为8%，β值为1.2，α值为3.8%，无风险收益率为3%，其中无法通过股指期货对冲的风险值为（）。

1979交易所一般会对交易者规定最大持仓限额，其目的是（）。

1980若以6050点卖出开仓10手IC1809并持有，当日该合约的收盘价为6100点，结算价为6120点，不考虑手续费，则当日结算后该笔持仓（）。

1981以下不属于期货市场异常情况的是（）。

1982一般来说，沪深300指数成分股（）上证50指数成分股，中证500指数成分股（）沪深300指数成分股。

1983假设上证50指数为3000点，市场利率为3%，指数股息率为1%，则6个月到期的上证50指数期货合约的理论价格为（）点。

198410月20日，沪深300指数下跌5%，某投资者持有的银行股组合价值仅下跌1%，若以沪深300指数为比较基准，则该组合的阿尔法收益为（）。

1985某投资者期货账户可用保证金500万元，某日以4250点价格开仓买进IF1803合约40手，同一天，该客户以4300点卖出平仓20手IF1803，当日结算价4239点。假设交易保证金率为15%，手续费为单边100元/手，则以下说法正确的是（）。

1986目前，交易者可以利用上证50指数期货和沪深300指数期货之间的高相关性进行价差策略，请问该策略属于（）。

1987当市场出现连续两个交易日的同方向涨（跌）停板、单边市等特别重大的风险时，中金所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的紧急措施是（）。

1988如果基金经理将流入基金的所持股票组合分红资金先买入与新流入资金金额等值的股指期货合约，再将剩余资金买入短期国债，待流入的资金积累到一定程度后再投资于股票组合，同时将期货头寸平仓。这种操作策略被称作（）策略。

1989股指期货季月合约的续存周期为（）个月。

1990假设一只无红利支付的股票价格为50元/股，年化无风险利率为4%，该股票6个月后到期的远期理论价格为（）元/股。

1991纳入MSCI指数的A股股票数量是（）。

1992在中金所上市交易的上证50指数期货合约和中证500指数期货合约的合约乘数分别是（）和（）。

1993下列对无套利区间幅宽影响最大的因素是（）。

1994在沪深300指数期货合约到期交割时，双方的盈亏金额的计算依据是（）。

1995以下说法正确的是：国内股指期货合约的（）。

1996假设一只无红利支付的股票价格为18元/股，无风险连续利率为8%，该股票4个月后到期的远期价格为（）元/股。

1997沪深300指数的样本股由（）组成。

1998由于未来某一时点将发生较大规模的资金流入或流出，为避免流入或流出的资金对资产组合结构产生较大冲击，投资者选择使用股指期货等工具，以达到最大程度减少冲击成本的目的。该策略是（）策略。

1999假设期货账户资金为200万元，目前无任何持仓，如果计划以4050点买入沪深300股指期货3月合约，保证金率为15%，且保证金占用不超过总资金量的70%，则最多可以购买（）手股指期货合约。

2000下列股票指数期货的乘数为200的是（）。

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