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期权

801如果该机构担心近几日50ETF的现货可能出现较大幅度的下行调整，考虑买入认沽期权后将现货、期权的组合头寸调整为Delta中性，则可以买入（）张（）合约。
802如果该机构认为50ETF短期的调整已经步入尾声，同时行情短期内大涨的概率也较低，长期依然看好50ETF的走势。基于该判断与其现货持仓情况，最适合采用的期权策略是（）。
803如果该机构看好50ETF的走势，计划长期持有50ETF的现货头寸，同时也担心会有意料之外的黑天鹅事件给组合带来下行风险，基于上述判断，该机构最适合采用的期权策略是（）。
804对产品中嵌入的期权，描述最准确的是（）。
805假设在发行时的市场条件下，发行人发行这款产品仅能实现盈亏平衡。在同样的条件下，下列对产品收益率计算公式的调整，能给发行人带来利润的是（）。
806股票价格为40元，3个月后股价可能上涨或下跌10%，无风险年利率为8%（按单利计），则期限为3个月、执行价格为42元的该股票欧式看涨期权的价格为（）元。
807对于到期期限相同的两份期权，可以构成熊市价差策略的期权组合是（）。
808在BS模型假设下，股票价格为90元，未来一年不支付红利，无风险年利率为5%（按单利计），则到期期限为1年、执行价格为80元的该股票美式看涨期权的价格上限为（）元。
809假设投资者以350元的价格卖出行权价为12500元的看涨期权，并以250元的价格卖出行权价为12000元的看跌期权，两个期权到期时间相同，则该组合在（）区间时一定盈利。
810某投资者持有5个单位Delta=0.8的看涨期权和4单位Delta=-0.5的看跌期权，期权的标的相同。若预期标的资产价格下跌，则该投资者持有的组合价值将（）。
811美国期权市场上，许多经纪商对客户进行分级管理，即从控制风险的角度出发，根据客户资信、经验、能力的不同，分别给予不同的交易权限。根据推测，下列各个交易模式中，经纪商设置准入门槛最高的是（）。
812某投资者在2018年3月1日开仓买入了一张3月28日到期的，行权价为2.90元的上证50ETF看涨期权合约，支付权利金700元（每张合约对应10000份基金份额），上证50ETF盘中价格为2.88元，那么在到期日，该投资者的盈亏平衡点和可能的最大损失为（）。
813沪深300仿真指数期权T型报价如下：
814某款结构化产品的收益计算方式是：3月期Shibor-3.5%，但是当Shibor高于7%或低于3.5%时，产品的收益率约定为0.5%。该产品所嵌入的利率衍生品是（）。
815关于利率互换与利率互换期权的表述，正确的是（）。
816投资者持有标的股票，并已产生了浮盈。投资者担心短期市场价格下行的风险，应使用（）的期权组合为股票中的增益做出保护。
817标的资产为上证50指数、期限为6个月、行权价为2850、障碍价为3000的向上敲出看涨期权，价格为50点，下列说法正确的是（）。
818该期权属于（）。
819若要降低该期权的费用，可行的设计方案是（）。
820关于该期权的构造与作用，以下分析正确的是（）。
821标的价格为110，某投资者建立如下投资组合：买入1手行权价格为100的看涨期权，卖出1手行权价格为100的看跌期权，卖出1手行权价格为120的看涨期权，买入1手行权价格为120的看跌期权，所有期权有相同到期日。若标的价格上涨，且波动率不变，理论上，该组合价值（）。
822某交易者在3月4日以0.0320元的价格买进一张执行价格为2.1000元的上证50ETF看涨期权，又以0.0471元的价格买进一张其他条件相同的执行价格为2.0000元的看跌期权。建仓时上证50ETF的价格为2.065元，并计划持有合约至到期。根据以上操作，下列说法正确的是（）。
823ABC公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。已知股票的现行市价为70元，看跌期权的价格为6元，看涨期权的价格为14.8元。如果无风险有效年利率为8%，按半年复利率折算，则期权的执行价格为（）元。
824某投资者持有期权跨式策略多头，那么随着标的资产价格从低于执行价格到高于执行价格的过程中，该组合Vega值的变化为（）。
825某股票当前价格为80元，已知4个月后股票价格将变为75元或85元，无风险连续复利率为5%。执行价格为80，期限为4个月的欧式看跌期权价格为（）。
826假定股票价值为31元，行权价为30元，无风险利率为10%，3个月期的欧式看涨期权价格为3元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利计算，3个月期的欧式看跌期权价格为（）。（注：3个月期无风险复利贴现系数为0.9753）
827设计一款能够在股票市场上涨时获利的完全保本的股指联结票据，在利率水平比较高时为了提高预期收益，发行者较为合理的设计是（）。
828关于可交换债券（ExchangableBond）中嵌入的期权，下列说法正确的是（）。
829某结构化产品由无风险的零息债券和期权构成，面值100元，期限6个月。假设无风险利率为5%。假设产品中嵌入的期权为普通看涨期权，且每份产品中的期权价值是10.96元，在产品保本率为80%的情况下，产品的参与率可以确定在（）。
830假设该公司计划利用人民币外汇期权来对冲风险第一年利息支付的汇率风险，则合适的操作方式是（）。
831在上一题的情况下，假设1年期平值看涨期权0.1756，看跌期权的价格为0.1744，则该公司进行外汇期权交易的现金流情况是（）。
832在人民币无风险利率与美元无风险利率相等的情况下，根据Black-Scholes公式，1年期平值USD/CNY看跌期权的价格是0.1221；据此估计当人民币利率高于美元利率150个基点时该看跌期权的价格应该（）。
833关于凸性的描述，正确的是（）。
834假设目前某个10年期国债期货合约有3只可交割券I、II、III，其对应的久期分别为7.5年、8年、8.5年，而当前该期货合约所对应的CTD券为II券，那么投资者如果此时进行买入基差交易，类似于买入标的为国债收益率的（）。
835某投资者在2014年2月25日，打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。他首先买入执行价格为2230指数点的看跌期权，权利金为20指数点。为降低成本，他又卖出同一到期时间执行价格为2250指数点的看跌期权，价格为32指数点。则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下，该投资者的盈亏平衡点为（）指数点。
836投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。如果到期日标的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）元。
837假设1个月到期的欧式看跌期权价格为3.5美元，执行价格为50美元，标的股票当前价格为46美元，设无风险利率为10%，股票无红利，则以下如何操作可以无风险套利（）
838某投资者认为股票指数的价格会在4600左右小幅波动，他准备在行权价格为4500、4600、4700的期权中选取合适的期权，构造一个蝶式期权多头组合，该投资者可以（）。
839当前是2月初，沪深300股指期权仿真交易做市商不需要为下列合约提供报价义务（）
840投资者构造空头飞鹰式期权组合如下，卖出1份行权价为2500点的看涨期权，收入权利金160点。买入两个行权价分别为2600点和2700点的看涨期权，付出权利金90点和40点。再卖出一个行权价2800的看涨期权，权利金为20点。则该组合的最大收益为（）。
841期权的日历价差组合（CalendarSpread），是利用（）之间权利金关系变化构造的。
842下列不是单向二叉树定价模型假设的是（）。
843B-S模型不可以用来为下列（）定价。
844标的资产现价2500点，则行权价为2400点的看涨期权多头的delta值可能为（）。
845当标的资产价格从100元上升到101元，90天后到期，行权价为120元的看涨期权从3.53元升到3.71元，其DELTA值约为（）。
846期权的市场价格反映的波动率为（）。
847以下属于无风险套利机会的是（）。
848对看涨期权而言，隐含波动率增大，则期权的价值会（）。
849某投资者在2月份以300点的权利金卖出一张5月到期，行权价格为2500点的沪深300看涨期权。同时，他又以200点的权利金卖出一张5月到期，行权价格为2000点的沪深300看跌期权。到期时当沪深300指数在（）时该投资者能获得最大利润。
850市场过去一段时间非常平静，而且接下来也没有重大消息要发布，投资者可以采取的期权交易策略为（）。
851某交易商为了防止股票现货市场上一篮子股票价格下跌，于是以2600点卖出9月份交割的股指期货合约进行套期保值。同时，为了防止总体市场上涨造成的期货市场上的损失，又以70点的权利金，买入9月份执行价格为2580的股指期货看涨期权合约。如果到了期权行权日，股指期货09合约价格上涨到2680点，若该交易商执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）。（忽略交易成本，且假设股指期货与股指期权合约乘数相同）
852以下关于delta说法正确的是（）。
853假设某一平值期权组合对于波动率的变化不太敏感，但是具有较大的时间损耗，该策略最有可能是（）。
8542014年2月24日沪深300指数收于2214.51，下列期权中，Gamma值最大的是（）。
855某客户持有股票指数看涨期权多头，下列操作中，可以使其组合达到Delta和Gamma同时中性的是（）。
856某客户期权持仓的Gamma是104，Delta中性；如果某期权A的Gamma为3.75，Delta为0.566，要同时对冲Gamma和Delta风险，他需要（）。
857股票价格为50元，无风险年利率为10%，基于这个股票，执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元，都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会，套利空间为多少？（）
858如果执行价为1000的看涨期权的理论价格3.00（用于定价的波动率20%），deltA.0.5，gammA.0.05，vegA.0.2，市场价格3.2，市场隐含波动率接近（）。
859某只股票当前价格为100元，1个月到期平值看涨期权价格为10元，对应平值看跌期权价格为20元。该价格在多个交易日持续存在，最有可能的原因是（）。
8602018年3月2日，上证50ETF市场价格为2.86元，某投资者卖出一张3月28日到期，行权价为2.8元的看涨期权，权利金0.1121元，同时买入一张4月25日到期，行权价为2.8元的看涨期权，权利金0.1330元。假设到3月28日，上证50ETF市场价格为2.9元，已知一张期权合约的乘数为10000，在不考虑交易费用的情况下，投资组合的理论价值不可能出现的情况是（）。
861李四持有30手沪深300股指期权，每手的delta为0.5，为了对冲沪深300指数变动对组合的影响，他应当在组合中卖出多少手沪深300股指期货（）。
862当前某股票价格50元，投资者持有该股票，若他以2元买入行权价为49的看跌期权来锁定股票价格未来下跌的风险，则该组合的最大损失被锁定在（）元。
863买入跨式期权组合的交易者，对市场波动率的判断是（）。
864对看涨期权的裸卖交易者而言，其对市场的态度通常是（）。
865对看跌期权的裸卖交易者而言，其对市场的态度通常是（）。
866买入一张看涨期权合约的Delta总是（）。
867用来衡量期权价值对隐含波动率风险的指标是（）。
868某无股息股票看涨期权期限为2个月，执行价格20元，股票当前价格为22元，假设无风险利率为6%，按连续复利计算，则该期权的价格下限为（）元。
869假设三个同一标的股票且到期期限相同的欧式看涨期权（分别记为期权1、期权2、期权3）执行价分别为100、110、120，期权价格分别为c1=10、c2=15、c3=18，则可以采用如下哪个方法套利（）。
870假设2个月到期的欧式看跌期权价格为2.5美元，执行价格为50美元，标的股票当前价格为46美元，设无风险利率为6%，股票无红利，则以下如何操作可以无风险套利（）。
871下列期权具有相同的标的物和到期日，记C（K）：行权价为K的看涨期权价格P（K）：行权价为K的看跌期权价格则如下选项中，有无风险套利机会的是（）。
872基于以下信息：某股票指数的价格为2210点；无风险利率为4.5%（假设连续付息）；
873某股票期权距到期日的时间为6个月，如果该股票连续复利收益率的方差为0.04，则采用单期二叉树模型计算该股票期权时，股价上升百分比为（）。
874下列关于欧式期权和美式期权的说法，正确的是（）。
875非现金股票当前价格为100元，一年后股票价格可能上升10%，或下降5%。基于此股票的一年期欧式看涨期权，执行价格为103。若市场无风险连续复利率为4%，为复制此期权，当前银行账户的资金数额应为（）。
876股票当前价格为100元，一年后价格上涨为105元，或下跌为90元。已知无风险连续利率为5%，若复制3份以该股票为标的、执行价为100一年期看跌期权，如下说法中正确的是（）。
877卖出看涨期权后，投资者的损益平衡点是：到期标的资产价格（）。
878以下属于备兑看涨期权组合策略的是:（）的组合。
879某投资者持有上证50ETF1000万元，他认为当前股市上涨过快，有大幅回调的可能，但又担心判断失误，错过本轮上涨行情，以下较为合适的投资策略是（）。
880某投资者根据公开披露的信息发现，A上市公司正在筹备重大资产重组事项，预期该公司股价未来会出现大幅波动，但该资产重组事项存在较大不确定性，以下较为合适的投资策略是：（）。
881某无股息股票看涨期权和看跌期权的价格分别为15.00元和5.00元，期权期限为12个月，执行价格为100.00元，当前股票价格为105.00元。假设市场不存在套利机会，则市场无风险连续复利率为年（）。
882标的资产当前价格100.00元，平值看涨期权价格2.33元，Delta值是0.5。当标的资产价格从100.00元上涨到101.00元且市场隐含波动率由66%下跌到65%，此时期权价格变为2.80元，则该期权多头头寸的Vega约为（）。
883特定资产对应期权的期权持仓组合Gamma为666，Delta为0；若该资产对应该期权的Gamma为2.33，Delta为0.666，要同时对冲期权持仓组合Gamma和Delta风险为零，投资者需要（）。
8842月份到期的执行价格为3.5美元／蒲式耳的玉米期货看涨期权，当该月份的玉米期货价格为3.2美元／蒲式耳，玉米现货的市场价格为3.5美元／蒲式耳时，以下选项正确的是（）。
8853月初，当沪深300指数为3487.94点时，（）是沪深300股指期权仿真合约平值期权。
8864月25日，沪深300股指期权仿真合约没有挂牌的月份是（）月。
887假设沪深300指数为3477.94点，现以沪深300指数为标的且到期期限相同的四个沪深300仿真欧式看跌期权信息见下表。
888下列阐述错误的是（）。
889企业有100万美元资产，担心美元兑人民币贬值，为规避汇率风险但现金流有限。企业对美元贬值的预期不确定，但又想获得美元升值的潜在收益，则企业相对更优的选择是（）。
890假设某美国基金经理持有100万欧元的资产组合，欧元兑美元即期汇率为1.2888，一个delta为-0.83的平价看跌期权售价为0.06美元，该基金经理用该看跌期权进行对冲。10天后，欧元兑美元即期汇率变为1.2760，delta变为-0.9。假设一手期权合约的面值为62,500欧元。如果合约可以拆分，那么该基金经理再需要（）看跌期权合约进行对冲。
891某美国公司出口货物至日本，并以日元结算。如果公司预计日元贬值，则该公司可以通过（）对冲外汇风险。
892假设英镑兑加元看涨期权的执行价格为1.5600，面值为10万英镑，期权费为5000美元。则行权日，损益平衡点时的英镑兑美元汇率为（）。
893某投机者计划进行外汇期权的投机交易，预期瑞郎/人民币的汇率在未来3个月将在6.4450~6.6550区间波动，那么他适宜采取的投机策略是（）。
894与可转换债券（ConvertibleBond）相比，可交换债券（ExchangableBond）最显著的特征是（）。
895结构化产品中嵌入的利率封顶期权（InterestRateCap），其买方相当于（）。
896结构化产品的期权结构能带来负偏特征的是（）。
897某银行向投资者出售了一款以欧元3个月期EURIBOR为挂钩利率、最低利率为0.5%、最高利率为2%的区间浮动利率票据。那么该银行相当于向投资者（）。
898某银行签订了一份期限为10年的利率互换协议，约定支付3.5%的固定利率，收到6个月期LIBOR利率，但是当6个月期LIBOR利率高于7%时，则仅有60BP的利息收入。这份协议可拆分为（）。
899某款以沪深300股价指数为标的物的结构化产品，收益计算公式为：收益=面值×[80%+120%×max(0，-指数收益率)]那么，该产品中嵌入的期权是（）。
900区间浮动利率票据可以拆分为（）。
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